信息經(jīng)濟(jì)學(xué)（上）

前言

　　中國(guó)金融出版社推出中文六卷本的《斯蒂格利茨經(jīng)濟(jì)學(xué)文集》（以下簡(jiǎn)稱《文集》），展示了斯蒂格利茨教授對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)科學(xué)的學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)。10年前（1997年5月），當(dāng)斯蒂格利茨的《經(jīng)濟(jì)學(xué)》教科書(shū)中文版在中國(guó)面市時(shí)，曾經(jīng)掀起購(gòu)書(shū)熱潮，銷量達(dá)十萬(wàn)冊(cè)以上，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)的銷售紀(jì)錄。我至今記憶猶新的是1998年陪同斯蒂格利茨教授到中國(guó)人民大學(xué)講學(xué)時(shí)簽名售書(shū)的盛況。中國(guó)的廣大讀者多是通過(guò)他的《經(jīng)濟(jì)學(xué)》教科書(shū)認(rèn)識(shí)斯蒂格利茨的。時(shí)隔10年，《文集》出版，這使得中國(guó)讀者可以通過(guò)閱讀他的論文原文，理解《經(jīng)濟(jì)學(xué)》教科書(shū)背后的嚴(yán)謹(jǐn)?shù)睦碚?。閱讀經(jīng)濟(jì)學(xué)論文的原文，對(duì)于深入理解現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)并以此為基礎(chǔ)從事前沿的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，是不可替代的?！　∽鳛楫?dāng)代最有影響力的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一的斯蒂格利茨教授也是最為多產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一。迄今為止，他發(fā)表了數(shù)百篇經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)術(shù)論文，而這次收集在六卷《文集》中的107篇論文還不到其論文總數(shù)的四分之一。

內(nèi)容概要

本書(shū)分為甄別理論、自選擇理論、逆向選擇，有效工資與信貸配給理論、激勵(lì)與道德風(fēng)險(xiǎn)理論等章，介紹了信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的知識(shí)。作者約瑟夫·斯蒂格利茨前世界銀行高級(jí)副行長(zhǎng)和首席經(jīng)常學(xué)家。 　　本書(shū)適合經(jīng)濟(jì)學(xué)愛(ài)好者閱讀。

作者簡(jiǎn)介

約瑟夫斯·蒂格利茨，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的奠基人、克林頓總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席、前世界銀行高級(jí)副行長(zhǎng)和首席經(jīng)常學(xué)家，2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主。

書(shū)籍目錄

第一卷導(dǎo)言 信息與經(jīng)濟(jì)學(xué)范式的變革 信息經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)20世紀(jì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn) 甄別理論 　甄別理論、教育與收入分配 　就業(yè)結(jié)果模型：揭示信息結(jié)構(gòu)對(duì)收入水平與分配的影響 自選擇理論 　競(jìng)爭(zhēng)性保險(xiǎn)市場(chǎng)均衡：一篇關(guān)于不完美信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的論文 　壟斷、非線性定價(jià)與不完美信息：保險(xiǎn)市場(chǎng) 逆向選擇，有效工資與信貸配給理論 　不完美信息市場(chǎng)中的信貸配給 　作為工人約束工具的均衡失業(yè) 　質(zhì)量取決于價(jià)格的原因與結(jié)果 激勵(lì)與道德風(fēng)險(xiǎn)理論 　分成制的激勵(lì)與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān) 　信息、競(jìng)爭(zhēng)與市場(chǎng) 　對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)的基本分析 信息與價(jià)格 　信息與競(jìng)爭(zhēng)性定價(jià)系統(tǒng)　　論信息有效市場(chǎng)的不可能性　討價(jià)還價(jià)與信息成本：一個(gè)壟斷競(jìng)爭(zhēng)的價(jià)格模型信息的價(jià)值 　信息價(jià)值的非凹性福利經(jīng)濟(jì)學(xué) 　不完美信息與不完全市場(chǎng)下的經(jīng)濟(jì)外部性　道德風(fēng)險(xiǎn)與非市場(chǎng)機(jī)構(gòu)：非功能性擠出或者同業(yè)監(jiān)督信息與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 　　資本市場(chǎng)的不完美信息與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

章節(jié)摘錄

　　信息與經(jīng)濟(jì)學(xué)范式的變革　　喬治·阿科洛夫（George Akerlof）、麥克·斯彭斯（Mike Spence）和我所從事的工作正在受到世人的關(guān)注；它其實(shí)是一個(gè)更大研究項(xiàng)目的組成部分。而今天，這一研究項(xiàng)目可能已經(jīng)吸引了全世界數(shù)以千計(jì)的研究人員。在本文中，我想回顧此大型研究項(xiàng)目中的一些工作，并將其放到更寬泛的經(jīng)濟(jì)思想史的角度加以討論。我想說(shuō)明的是，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)反映了主流經(jīng)濟(jì)學(xué)范式的根本性變化。信息問(wèn)題不僅是研究市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的核心，而且對(duì)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)也至關(guān)重要。在本文的最后一節(jié)，我將就信息不完美之于政治決策過(guò)程的含義做一點(diǎn)相關(guān)評(píng)論?！　∫弧⒁浴　《嗄昵皠P恩斯這樣寫(xiě)道：　　“經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政治哲學(xué)家的思想，無(wú)論對(duì)與錯(cuò)，都比我們所想象的更有力量。事實(shí)上，這個(gè)世界基本上都被它們所控制。從事實(shí)際工作的人們認(rèn)為他們并不受這些思想的束縛，但他們卻往往是某些已經(jīng)逝去經(jīng)濟(jì)學(xué)家竹奴隸；處于權(quán)力中心的某些瘋子，看起來(lái)是毫無(wú)根據(jù)的做出選擇，但事實(shí)上他們的瘋狂舉動(dòng)卻不自覺(jué)地受到數(shù)年前一些三流經(jīng)濟(jì)學(xué)家的影響?！保?936年）　信息經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)深刻地影響到我們對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的理解，而這種影響在將，來(lái)還將繼續(xù)加深。當(dāng)然，這個(gè)世界比我們的簡(jiǎn)單模型——甚至比更為復(fù)雜的模型——所描繪的要復(fù)雜很多。在過(guò)去20年中，主要的政治爭(zhēng)論都是圍繞著“市場(chǎng)的有效性以及市場(chǎng)與政府之間的適當(dāng)關(guān)系”展開(kāi)的。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)奠基人亞當(dāng)·斯密（Adam Smith，1776）關(guān)于市場(chǎng)會(huì)自動(dòng)達(dá)到有效配置的論證中，“看不見(jiàn)的手”是核心：它認(rèn)為我們基本無(wú)須政府干預(yù)，只需依賴市場(chǎng)即可；政府至多只扮演有限的角色。而我在本文中所要陳述的理論將挑戰(zhàn)斯密的思想，以及建立在其基礎(chǔ)之上的對(duì)政府作用的定位。我的理論認(rèn)為，“看不見(jiàn)的手”之所以看不見(jiàn)，可能就是因?yàn)樗⒉淮嬖?，或者說(shuō)，即使存在，它也是癱瘓的?！　‘?dāng)我在41年前開(kāi)始學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)時(shí)，我被我觀察到的世界與所學(xué)理論之間的巨大差異所震驚。我成長(zhǎng)的印第安納州的加里市（Gary，Indiana），是一個(gè)與工業(yè)經(jīng)濟(jì)興衰與共的城市。它于1906年由美國(guó)鋼鐵公司（U.S.Steel）創(chuàng)建，并得名于其第一任主席。到20世紀(jì)末，隨著美國(guó)工業(yè)的衰退，這座城市早已今非昔比。但即使在最繁榮的時(shí)期，它也備受貧困、周期性失業(yè)和普遍存在的種族歧視等問(wèn)題的困擾。然而我們所學(xué)的經(jīng)濟(jì)理論卻很少關(guān)注貧困；它認(rèn)為各種市場(chǎng)，包括勞動(dòng)力市場(chǎng)總是出清的，因此所謂的失業(yè)不過(guò)是幻象而已；人們追逐利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)保證世界上不可能存在經(jīng)濟(jì)歧視。如果那些認(rèn)為經(jīng)濟(jì)是帕累托有效——也就是說(shuō)我們生活在世界上所可能的最好的狀態(tài)中——的定理是正確的話，那我覺(jué)得我們就應(yīng)該努力去創(chuàng)造另外一個(gè)世界。于是，作為一個(gè)研究生，我便開(kāi)始嘗試建立一些新的模型，這些模型的假設(shè)和結(jié)論都更接近于我所觀察到的不完美世界?！　∥业谝淮卧L問(wèn)發(fā)展中國(guó)家是在1967年，之后在1969年，我在肯尼亞待了很長(zhǎng)一段時(shí)間，留下了極深的印象。基于完美市場(chǎng)假設(shè)的模型，如同無(wú)法正確解釋歐洲和美洲經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象一樣，似乎完全不適用于這些發(fā)展中國(guó)家。在這個(gè)國(guó)家，競(jìng)爭(zhēng)均衡模型所需的一系列核心假設(shè)都不能得到滿足。但其中最吸引我注意力的還是信息不完美、市場(chǎng)的缺乏，以及普遍的、持續(xù)性的制度紊亂，比如分成制。當(dāng)工人不得不向地主繳納超過(guò)總收入50％的地租時(shí)，工作的動(dòng)機(jī)當(dāng)然被極大地削弱了（如果傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)是正確的話）。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為不僅制度（比如分成制）并非問(wèn)題的關(guān)鍵，財(cái)富分配也不是。但是假想如果工人們擁有自己的土地，那么他們就不會(huì)面臨高達(dá)50％的稅額。因此，財(cái)富的分配的確重要?！　≡谖业某砷L(zhǎng)過(guò)程中，我目睹了很多周期性失業(yè)——有時(shí)規(guī)模相當(dāng)巨大——以及它們所帶來(lái)的艱難困苦，但是我從未見(jiàn)過(guò)像存在于非洲很多城市中的如此嚴(yán)重的失業(yè)。這些失業(yè)嚴(yán)重到無(wú)法用工會(huì)或最低工資法來(lái)解釋（即使這些制度存在，在當(dāng)?shù)匾话阋驳貌坏胶芎玫膱?zhí)行）。我們所學(xué)習(xí)的模型和現(xiàn)實(shí)之間再一次出現(xiàn)了巨大的差異?！　⌒碌乃枷牒湍Ｐ筒粌H可以用來(lái)討論寬泛的哲學(xué)問(wèn)題，比如政府的作用，也可以用于對(duì)具體經(jīng)濟(jì)政策的分析。在20世紀(jì)70年代，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)傳統(tǒng)的凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)提出越來(lái)越多的批評(píng)，部分原因是他們覺(jué)得凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)缺乏足夠的微觀基礎(chǔ)。然而，那些致力于在傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)之上建立新宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的努力注定是要失敗的——因?yàn)檫@些理論假設(shè)市場(chǎng)都能良好地運(yùn)轉(zhuǎn)。蕭條和衰退以及相伴的大量失業(yè)，都是市場(chǎng)失靈的癥狀。勞動(dòng)力市場(chǎng)顯然沒(méi)有出清。一個(gè)假設(shè)所有市場(chǎng)都出清的理論怎么能夠解釋這些現(xiàn)象呢？如果個(gè)人可以自由地在某個(gè)安全利率上進(jìn)行借貸來(lái)平滑一生的消費(fèi)，那么短時(shí)間的失業(yè)，例如六個(gè)月或者一年，就不應(yīng)該成為太大的問(wèn)題；但事實(shí)上失業(yè)的工人很難進(jìn)入資本市場(chǎng)，至少難以在資本市場(chǎng)獲得優(yōu)惠的條款，因此失業(yè)才會(huì)給工人帶來(lái)巨大壓力。如果市場(chǎng)是完美的，那么個(gè)人就可以購(gòu)買(mǎi)私人保險(xiǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)；但是這顯然并不現(xiàn)實(shí)。因此，沿著這條思路來(lái)研究信息不完美性對(duì)市場(chǎng)運(yùn)作的影響，我們就可以構(gòu)建相應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)模型，用于解釋外生沖擊為何會(huì)被經(jīng)濟(jì)體放大，并持續(xù)下去；以及為何競(jìng)爭(zhēng)均衡也伴隨著失業(yè)和信貸配給?！　∥蚁嘈?，若人們能對(duì)新的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)所重視的一些問(wèn)題（例如，破產(chǎn)和公司治理）有更好的了解，過(guò)去10年中很多巨大的政策錯(cuò)誤（例如，對(duì)東亞金融危機(jī)的處理和前社會(huì)主義國(guó)家的轉(zhuǎn)型失?。┦强梢员苊獾摹４送?，在過(guò)去四分之一個(gè)世紀(jì)占國(guó)際金融機(jī)構(gòu)政策建議主導(dǎo)地位的“華盛頓共識(shí)”，以忽略信息問(wèn)題的市場(chǎng)原教旨主義為基礎(chǔ)——這至少可以部分地解釋它的普遍失敗。　　信息的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)家庭和企業(yè)的決策范圍。最近我開(kāi)始關(guān)注被稱為“信息的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)”這一領(lǐng)域：研究信息問(wèn)題在政治進(jìn)程以及集體決策中的作用。大約200年前，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)還遠(yuǎn)未成為經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)分支，瑞典就曾經(jīng)頒布法律來(lái)增加透明度。在治理者和被治理者之間存在信息不對(duì)稱，正如市場(chǎng)的參與者努力克服信息不對(duì)稱一樣，我們也應(yīng)該尋求減小政治進(jìn)程中信息不對(duì)稱的方法，并力圖減輕其不良影響?！　《v史背景　　在此處我并不打算詳細(xì)地回顧和描述過(guò)去30年中關(guān)于信息不對(duì)稱的模型。大家可以參考近年來(lái)的大量文獻(xiàn)綜述，以及一些與此有關(guān)的專著和解釋性論文。但我的確很想強(qiáng)調(diào)一下信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的如下影響：它如何改變了當(dāng)今經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法，它如何解釋以往經(jīng)濟(jì)理論所不能解釋的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，它如何改變我們對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的看法，以及也可能是最重要的，它是如何讓我們重新考慮政府在社會(huì)中的作用。在表達(dá)上述思想之前，我想先回顧它們的源頭：就很大程度而言，它們?cè)醋詫?duì)具體政策問(wèn)題的回答，或者來(lái)自于對(duì)以往經(jīng)濟(jì)理論所不能完全解釋的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的解釋。但是，任何一個(gè)學(xué)科都有自己的生命周期，有流行的分析范式，以及相應(yīng)的假設(shè)和慣例。于是很多研究都試圖逼進(jìn)傳統(tǒng)分析范式的極限——看是否能將信息不完美納入傳統(tǒng)的理論框架（但結(jié)果并不成功）?！　≡谶^(guò)去的上百年中，經(jīng)濟(jì)學(xué)的正統(tǒng)模型都假設(shè)信息是完美的。當(dāng)然，人們都知道信息事實(shí)上是不完美的，但卻希望像馬歇爾的名言“自然界絕無(wú)飛躍”（Natura non facit sahum）所暗示的那樣：接近信息完美的經(jīng)濟(jì)看起來(lái)像信息完美的經(jīng)濟(jì)。然而，我們研究的一個(gè)主要結(jié)果表明這并不正確：即使是很小的信息不完美也足以對(duì)均衡本質(zhì)產(chǎn)生深刻的影響?！　≡谡麄€(gè)20世紀(jì)，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)是占統(tǒng)治地位的經(jīng)濟(jì)學(xué)范式，但它忽視了19世紀(jì)和更早的經(jīng)濟(jì)學(xué)大師們的警告：對(duì)信息問(wèn)題的關(guān)注可能會(huì)改變經(jīng)濟(jì)分析方式?？赡苁且?yàn)樗麄儫o(wú)法將信息問(wèn)題納入新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)看似簡(jiǎn)潔的分析框架，也可能是因?yàn)橐脒@一問(wèn)題會(huì)導(dǎo)致與市場(chǎng)有效假說(shuō)不相融合的結(jié)果。例如，亞當(dāng)·斯密似乎預(yù)期到了未來(lái)關(guān)于逆向選擇的討論，他曾寫(xiě)道，如果貸款人提高利率，最好的借款人可能會(huì)被擠出市場(chǎng)。如果貸款人能夠完美地觀察到每一個(gè)借款人的風(fēng)險(xiǎn)，這將不會(huì)是很?chē)?yán)重的問(wèn)題：每一個(gè)借款人將會(huì)被收取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。但正因?yàn)橘J款人并不清楚每一個(gè)借款人的違約概率，逆向選擇的過(guò)程才會(huì)帶來(lái)如此嚴(yán)重的后果。

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