經(jīng)濟(jì)增長、經(jīng)濟(jì)自由與不良貸款

前言

　　自1997年東亞金融危機(jī)以來，不良貸款和金融風(fēng)險問題一直困擾著我國的金融改革與發(fā)展，從而成為理論界持續(xù)關(guān)注與研究的重點(diǎn)課題。在計劃經(jīng)濟(jì)體制背景下，為了尋求對改革成本的補(bǔ)償來源與對體制內(nèi)產(chǎn)出的金融支持，迫切需要在短期內(nèi)通過某種金融產(chǎn)權(quán)形式的擴(kuò)展來聚集和支配隨著改革進(jìn)程而不斷分散化了的國民收入（或儲蓄）。國家壟斷的金融產(chǎn)權(quán)形式在儲蓄動員方面具有比較優(yōu)勢，它能夠按照總量原則（即總成本等于總收益）迅速且大量地提供儲蓄存單。國家所需要的對改革成本的補(bǔ)償資金來源與金融支持需求是通過國有金融組織邊界的擴(kuò)大而實現(xiàn)的。這是1978年我國金融完成由“財政主導(dǎo)型” 到“銀行主導(dǎo)型”的制度變遷并形成了中國特有的“弱財政，強(qiáng)金融”的體制結(jié)構(gòu)的大背景。但是，中國的漸進(jìn)式改革對儲蓄資源的渴求無法等待有效率的競爭性金融制度的自然成長，而只能依賴國有銀行主導(dǎo)的金融體系這一最實用的制度安排，這也就是金融體系在既成功動員了用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的儲蓄的同時又積累了大量不良債權(quán)的自然邏輯結(jié)果。

內(nèi)容概要

《經(jīng)濟(jì)增長、經(jīng)濟(jì)自由與不良貸款》將微觀金融中的“風(fēng)險一收益”命題擴(kuò)展至宏觀層面，通過嚴(yán)格的理論推導(dǎo)和跨國經(jīng)驗分析，指出經(jīng)濟(jì)增長應(yīng)該容忍一定的失敗風(fēng)險，作為項目失敗的反映， 不良貸款比率與經(jīng)濟(jì)增長是正相關(guān)的?！督?jīng)濟(jì)增長、經(jīng)濟(jì)自由與不良貸款》進(jìn)一步分別從宏觀和微觀的角度論證了制度因素（主要是經(jīng)濟(jì)自由） 對不良貸款的重要性．這對于理解我國改革開放三十年來經(jīng)濟(jì)增長和不良貸款的變遷具有非常重要的啟示性意義。

作者簡介

李宏瑾，男，1978年生。2003年獲吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位（世界經(jīng)濟(jì)專業(yè)），2008年獲中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位（金融學(xué)專業(yè)）?，F(xiàn)供職于中國人民銀行營業(yè)管理部，擔(dān)任助理研究員。研究方向為金融發(fā)展、貨幣理論與政策、房地產(chǎn)。獨(dú)立或與他人合作在《管理世界》、《世界經(jīng)濟(jì)》、《金融研究》、《國際金融研究》等國內(nèi)核心期刊上發(fā)表論文20余篇、出版編著1部、合著1部、譯著1部。作為主要參與研究者參與教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項目、中國人民銀行重點(diǎn)課題等多項課題研究，并擔(dān)任《世界經(jīng)濟(jì)》、《金融研究》、《經(jīng)濟(jì)評論》等雜志的審稿人。

書籍目錄

摘要 1 引言：金融發(fā)展、經(jīng)濟(jì)增長與制度 　1.1 金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長理論 　  1.1.1 金融抑制與金融深化   　1.1.2 金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展   　1.1.3 金融的功能與經(jīng)濟(jì)增長 　1.2 金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長實證研究 　  1.2.1 跨國截面研究   　1.2.2 時間序列分析 　　1.2.3 面板數(shù)據(jù)分析 　　1.2.4 國別地區(qū)層面的實證研究 　　1.2.5 金融結(jié)構(gòu):銀行主導(dǎo)還是市場主導(dǎo) 　　1.2.6 實證研究的主要問題——因果性和金融發(fā)展指標(biāo)的度量 　1.3 金融發(fā)展的決定性因素——制度層面的分析 　1.4 問題的提出與研究背景 　1.5 本項研究的創(chuàng)新之處 　1.6 研究寫作安排 2 不良貸款、經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)自由 　2.1 問題的提出 　2.2 理論模型 　2.3 實證檢驗 　　2.3.1 數(shù)據(jù)及其來源 　　2.3.2 檢驗結(jié)果 　　2.3.3 制度質(zhì)量排序 　　2.3.4 制度質(zhì)量檢驗：經(jīng)濟(jì)自由及政府擁有的銀行資產(chǎn)占比 　　2.3.5 不良貸款與經(jīng)濟(jì)增長的因果性 　2.4 小結(jié) 3 經(jīng)濟(jì)增長與不良貸款 　3.1 經(jīng)濟(jì)增長各階段不良貸款的特征 　3.2 經(jīng)濟(jì)增長各階段背后的制度性因素——經(jīng)濟(jì)自由的作用 　3.3 經(jīng)濟(jì)增長與不良貸款——時間序列樣本的實證分析 　　3.3.1 數(shù)據(jù)來源及說明 　　3.3.2 統(tǒng)計性質(zhì)及平穩(wěn)性檢驗 　　3.3.3 回歸結(jié)果 　3.4 小結(jié) 4 經(jīng)濟(jì)自由與不良貸款:利率市場化的宏觀視角分析 　4.1 問題的提出 　4.2 利率管制與銀行不良貸款的一般性分析 　4.3 一個關(guān)于利率市場化的理論模型 　　4.3.1 經(jīng)典的拉姆齊模型與利率無關(guān)性 　　4.3.2 利率市場化條件下的雙代表性個體經(jīng)濟(jì) 　　4.3.3 利率管制化條件下的雙代表性個體經(jīng)濟(jì) 　　4.3.4 利率市場化對不良貸款的影響 　4.4 利率管制、道德風(fēng)險與不良貸款 　4.5 經(jīng)濟(jì)自由化的次序、金融約束和不良貸款 　4.6 小結(jié) 5 經(jīng)濟(jì)自由與不良貸款：管制尋租的微觀視角分析 　5.1 問題的提出 　5.2 管制尋租與不良貸款的一般性分析 　　5.2.1 管制尋租與經(jīng)濟(jì)效率 　　5.2.2 金融腐敗與不良貸款 　5.3 一個管制尋租的理論模型 　　5.3.1 基本理論框架 　　5.3.2 解決對策 　　5.3.3 不同對策的效果比較 　5.4 金融腐敗與不良貸款 　5.5 金融管制與不良貸款的案例分析 　　5.5.1 存款保險、金融系統(tǒng)性風(fēng)險與不良貸款 　　5.5.2 對美國金融管制與不良貸款的考察 　5.6 小結(jié) 6 中國的金融制度變遷、經(jīng)濟(jì)增長與不良貸款 　6.1 改革開放以來中國的經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)自由 　6.2 對中國不良貸款的實證分析 　6.3 中國金融制度的變遷 　　6.3.1 趕超戰(zhàn)略下的金融制度安排及其蛻變（新中國成立至20世紀(jì)70年代末） 　　6.3.2 金融制度的初步完善與市場機(jī)制的引入（20世紀(jì)80年代至90年代中期） 　　6.3.3 市場經(jīng)濟(jì)條件下金融制度的健全與完善（20世紀(jì)90年代中期至今） 　6.4 中國金融制度進(jìn)一步發(fā)展的方向 7 全文總結(jié) 　7.1 全文綜述 　7.2 本研究的不足及下一步研究的方向 附錄 參考文獻(xiàn) 后記

章節(jié)摘錄

　　1　引言：金融發(fā)展、經(jīng)濟(jì)增長與制度　　在經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展的很長一段時間里，金融對經(jīng)濟(jì)增長的作用一直是被人忽視的領(lǐng)域。就微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)而言，在Afrow—Debreu的一般均衡框架下，在自由競爭、信息充分、完全市場和理性假定下，每個廠商和個人的利潤和效用最大化，那么市場的每個均衡都將是有效率的，資源將得到有效的配置；福利經(jīng)濟(jì)學(xué)第一定理也表明，如果偏好滿足局部非饜足性，消費(fèi)、產(chǎn)量和價格是競爭性均衡的，那么資源配置一定是帕累托最優(yōu)的，任何瓦爾拉斯均衡配置都是帕累托最優(yōu)的，金融在資源配置中的作用似乎無關(guān)緊要。就宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)而言，經(jīng)濟(jì)增長主要取決于要素稟賦、技術(shù)函數(shù)以及人力資本等變量，金融的作用似乎只是動員儲蓄，而在早期的增長模型中，儲蓄率也僅被視為外生和固定的變量。①金融一直不是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)和增長理論所關(guān)心的主要問題，甚至發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的早期論文中很少有人討論過金融的作用，Lucas甚至指出，金融在經(jīng)濟(jì)增長中的作用被“過分強(qiáng)調(diào)”（over-stressed）了?！　　?/pre>








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