上市公司投資者關(guān)系管理

前言

　　2006年10月27日，中國工商銀行（簡稱工商銀行）在上海和香港兩地同步掛牌上市，完成了全球最大規(guī)模的IPO。一路走來，工商銀行出色的表現(xiàn)折射出中國企業(yè)和中國資本市場歷經(jīng)十多年的發(fā)展與磨礪而出現(xiàn)的轉(zhuǎn)折性變化。　　截至2007年年底，滬、深交易所A股上市公司共1526家，總市值約32萬億元，占GDP的比重達到133％，資本市場與國民經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度不斷增強。港交所H股上市公司146家，總市值約5．1萬億港元，其中同時在內(nèi)地和香港兩地上市的公司超過52家，中國資本市場與國際金融市場的聯(lián)動性也日益增強?！　“殡S著中國經(jīng)濟與全球經(jīng)濟的日益融合，越來越多的中國企業(yè)選擇在香港和內(nèi)地兩地上市，以工商銀行為代表的上市公司成為國際資本市場關(guān)注的焦點。作為兩地同步上市的銀行，工商銀行面對著來自不同市場文化、不同市場投資者和監(jiān)管要求的挑戰(zhàn)。如何通過投資者關(guān)系管理增加上市公司透明度，如何推進公司股價充分反映公司內(nèi)在價值，如何利用資本市場促進公司治理結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善和股東價值的不斷提升，已成為工商銀行和其他上市公司管理層重視的問題?！　∨c起源于20世紀50年代的全球投資者關(guān)系管理現(xiàn)狀相比，中國投資者關(guān)系管理才剛剛起步，但中國上市公司力求通過理論聯(lián)系實際，不斷改善、提高投資者關(guān)系管理，使之日臻完善。為此，工商銀行從事投資者關(guān)系管理的同志們傾注了大量心血，潛心研究相關(guān)理論，悉心借鑒國際范例，總結(jié)工商銀行上市一年多來在投資者關(guān)系管理領(lǐng)域的實踐，完成了本書，希望能從投資者關(guān)系管理的理論出發(fā)，以識別投資者——理解投資者——溝通投資者為主線，對上市公司的投資者分類、投資者預(yù)期、投資者溝通等相關(guān)問題進行探討。

內(nèi)容概要

　　《上市公司投資者關(guān)系管理》從積極的角度分析在現(xiàn)今市場時機日趨成熟、監(jiān)管機構(gòu)推動已經(jīng)啟動、信息技術(shù)提供溝通便利、成功案例可供借鑒和專業(yè)化人才培養(yǎng)業(yè)已展開的情況下，我國上市公司實施投資者關(guān)系管理已經(jīng)具備了相應(yīng)的條件?！　⊥顿Y者關(guān)系管理在西方已經(jīng)十分成熟，而在我國則剛剛起步。《經(jīng)濟全球化與中國企業(yè)的命運》從上市公司角度出發(fā)認為，上市公司實施良好的投資者關(guān)系管理既是上市公司管理發(fā)展和完善治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)在要求，又是上市公司獲得持續(xù)低成本融資能力和提升自身投資價值的自發(fā)需求。 同時，與眾多學(xué)者研究的角度不同。

作者簡介

　　潘功勝，1963年出生，經(jīng)濟學(xué)博士，國務(wù)院政府特殊津貼專家，中國工商銀行董事會秘書、戰(zhàn)略管理與投資者關(guān)系部總經(jīng)理，兼任中國工商銀行博士后工作站指導(dǎo)專家。曾任中國工商銀行股份制改革辦公室總經(jīng)理、計劃財務(wù)部總經(jīng)理，成功組織了中國工商銀行的重組上市及一系列海外收購兼并項目。

書籍目錄

第一章 投資者關(guān)系管理概述第一節(jié) 信息不對稱理論與投資者關(guān)系管理的產(chǎn)生一、證券市場信息不對稱引發(fā)信息披露的必要性二、由信息披露衍生出投資者關(guān)系管理三、投資者關(guān)系管理的發(fā)展第二節(jié) 投資者關(guān)系管理的概念與目標一、投資者關(guān)系管理的概念二、投資者關(guān)系管理的目標第三節(jié) 投資者關(guān)系管理的框架一、投資者關(guān)系管理的主客體二、投資者關(guān)系管理的內(nèi)容三、投資者關(guān)系管理的實現(xiàn)方式第四節(jié) 國內(nèi)外投資者關(guān)系管理現(xiàn)狀一、國外投資者關(guān)系管理的最新進展二、我國上市公司投資者關(guān)系管理現(xiàn)狀第二章 投資者及股權(quán)結(jié)構(gòu)第一節(jié) 資本市場投資者概述一、資本市場投資者的變遷二、機構(gòu)投資者三、個人投資者第二節(jié) 機構(gòu)投資者分類介紹一、機構(gòu)投資者的分類二、最應(yīng)關(guān)注的投資者第三節(jié) 投資公司與基金一、境外資本市場基金分類二、境外主要機構(gòu)投資者介紹三、國內(nèi)資本市場基金分類四、國內(nèi)主要證券投資基金介紹第四節(jié) 股權(quán)結(jié)構(gòu)分析及其優(yōu)化一、外國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)特點二、我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)特點三、上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化第三章 理解企業(yè)價值和投資者決策的因素第一節(jié) 投資者確定投資組合的基本方法介紹一、“Top-Down”方法確定投資組合二、“Bottom-Up”方法確定投資組合三、數(shù)量型基金建立投資組合的模式第二節(jié) 估值方法：資本市場估值常用模型介紹一、現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型二、可比公司法三、交易比較法第三節(jié) 估值藝術(shù)：不同投資者運用DDM模型進行估值的討論一、模型的使用二、股本成本的確定三、不同階段增長率的預(yù)測第四節(jié) 投資者關(guān)注的問題與盈利預(yù)測指標一、投資者通常關(guān)心的問題二、投資者衡量企業(yè)價值的指標和盈利預(yù)測第四章 上市公司法定合規(guī)的信息披露第一節(jié) 信息披露制度概述一、何謂信息披露二、上市公司進行信息披露的意義三、信息披露基本原則四、上市公司信息披露規(guī)范體系第二節(jié) 信息披露制度框架一、信息披露主體二、信息披露方式三、信息披露時點四、信息披露范圍五、信息披露渠道六、信息披露審核規(guī)定七、信息披露豁免規(guī)定第三節(jié) 上市公司信息披露具體規(guī)定一、上市公司定期報告披露合規(guī)要求二、上市公司臨時公告披露合規(guī)要求第五章 主動、精細、互動的投資者關(guān)系管理第一節(jié) 主動、精細、互動的投資者關(guān)系管理概述第二節(jié) 投資者關(guān)系管理的整體框架和平臺設(shè)計一、投資者關(guān)系管理的制度建設(shè)二、投資者關(guān)系管理的組織建設(shè)第三節(jié) 投資者關(guān)系管理工作的主體和客體一、投資者關(guān)系管理工作的主體——投資者關(guān)系管理團隊二、投資者關(guān)系管理工作的客體第四節(jié) 投資者關(guān)系管理的互動式信息溝通一、良好信息溝通的原則二、向投資者提供信息的內(nèi)容三、向投資者提供信息的內(nèi)容準備四、溝通信息材料的編制方法五、加強信息互動式溝通第五節(jié) 投資者關(guān)系管理的溝通形式一、精細化投資者關(guān)系溝通的原則二、投資者關(guān)系溝通活動計劃三、投資者關(guān)系管理的實現(xiàn)方式第六節(jié) 投資者關(guān)系管理中的危機管理一、危機事件二、危機公關(guān)的基本原則三、危機管理各階段處理措施第六章 上市公司投資者關(guān)系管理績效評價第一節(jié) 公司外部對上市公司投資者關(guān)系管理績效的評價一、資本市場對上市公司投資者關(guān)系管理的評價二、監(jiān)管部門對上市公司投資者關(guān)系管理的評價三、學(xué)術(shù)研究機構(gòu)對投資者關(guān)系管理的評價第二節(jié) 上市公司內(nèi)部對投資者關(guān)系管理部門的評價一、部分上市公司對投資者關(guān)系管理部門的評價二、本書對上市公司投資者關(guān)系管理部門的評價體系第三節(jié) 提升上市公司投資者關(guān)系管理工作績效的幾個重要問題一、妥善處理非流通股禁售期結(jié)束后股價波動問題二、周密考慮各方面利益，成功進行股權(quán)再融資三、加強高管層對投資者關(guān)系管理工作的重視和推動四、加強對投資者預(yù)期的引導(dǎo)附錄一：主要國際多頭基金管理公司背景介紹附錄二：國內(nèi)基金產(chǎn)品列表附錄三：上市公司定期報告披露內(nèi)容要求附錄四：董事、監(jiān)事、高級管理人員持股變動報告制度相關(guān)內(nèi)容附錄五：內(nèi)幕交易禁止和預(yù)防制度相關(guān)內(nèi)容附錄六：關(guān)于股東權(quán)利義務(wù)的規(guī)定附錄七：《投資者關(guān)系雜志》投資者關(guān)系調(diào)查問卷樣本（加拿大）附錄八：資本市場上投資者關(guān)系管理相關(guān)獎項簡介參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第一章　投資者關(guān)系管理概述　　第一節(jié)　信息不對稱理論與投資者關(guān)系管理的產(chǎn)生　　投資者關(guān)系管理從20世紀中葉誕生之初，即與證券市場的規(guī)制密切相關(guān)。這不僅是出于滿足證券市場投資者需求的目的，也是上市公司應(yīng)對市場競爭和選擇的需要，更是證券市場對平等、信息透明的無止境的追求?！　　?/pre>




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