中央銀行最后貸款人職能研究

前言

　　人類社會(huì)進(jìn)入20世紀(jì)后，全球化浪潮風(fēng)起云涌，金融的發(fā)展在促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，也給世界各國(guó)特別是發(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。世界金融發(fā)展史表明，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，在經(jīng)濟(jì)開(kāi)放的過(guò)程中很少能夠避免金融危機(jī)的爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展通常伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的形成與積聚，金融風(fēng)險(xiǎn)積累到一定程度后，將嚴(yán)重影響到一國(guó)的金融安全。特別是20世紀(jì)90年代以來(lái)，墨西哥金融危機(jī)、亞洲金融危機(jī)、俄羅斯金融危機(jī)和巴西金融危機(jī)連續(xù)爆發(fā)，給危機(jī)爆發(fā)國(guó)造成了嚴(yán)重危害，也極大地沖擊了全球經(jīng)濟(jì)金融體系?！　?008年下半年全球金融市場(chǎng)的表現(xiàn)注定要進(jìn)入未來(lái)金融經(jīng)濟(jì)史的教科書(shū)。9月以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)經(jīng)歷了大規(guī)模機(jī)構(gòu)破產(chǎn)重組、全球金融市場(chǎng)暴跌、各國(guó)政府積極救市等應(yīng)接不暇的動(dòng)蕩情景。起源于華爾街的次貸危機(jī)也迅速演變?yōu)橐粓?chǎng)浩大的全球性金融海嘯。

內(nèi)容概要

　　《中央銀行最后貸款人職能研究》從銀行脆弱性理論和市場(chǎng)失靈理論出發(fā)，提出了最后貸款人的理論基礎(chǔ)，并在不同貨幣制度與中央銀行制度背景下系統(tǒng)分析最后貸款人的特征，系統(tǒng)、全面地對(duì)最后貸款人的理論進(jìn)行了總結(jié)。同時(shí)，從金融體系的宏觀視角分析最后貸款人的定位和作用，得出了對(duì)我國(guó)目前的資本監(jiān)管與存款保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)具有重要現(xiàn)實(shí)價(jià)值的結(jié)論。最后，作者從銀行管制者的道德風(fēng)險(xiǎn)、銀行外源道德風(fēng)險(xiǎn)和銀行內(nèi)源道德風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)角度深入論證最后貸款人職能所引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題；并以實(shí)證研究為主探討了最后貸款人所引發(fā)的貨幣穩(wěn)定問(wèn)題，提出有效的貨幣政策對(duì)沖機(jī)制。此外，《中央銀行最后貸款人職能研究》對(duì)我國(guó)中央銀行履行最后貸款人職能的案例進(jìn)行了集中分析。作者在系統(tǒng)總結(jié)清理農(nóng)村合作基金會(huì)，國(guó)有銀行改革，城市信用社清理整頓等歷次中央銀行對(duì)存款類金融機(jī)構(gòu)的救助實(shí)踐基礎(chǔ)上，提出我國(guó)在補(bǔ)償機(jī)制和破產(chǎn)機(jī)制未健全的制度背景下，最后貸款人職能過(guò)于寬泛，不利于金融市場(chǎng)體系的培育，其結(jié)論具有較大的政策價(jià)值。

作者簡(jiǎn)介

　　李世宏，重慶人，1996年畢業(yè)于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位，1999年獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，2006年獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位．現(xiàn)供職于四川銀監(jiān)局。曾在《經(jīng)濟(jì)研究》、《金融研究》、《西南金融》，《金融時(shí)報(bào)》等報(bào)刊上發(fā)表學(xué)術(shù)論文十余篇．參與編著書(shū)籍《金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理》、《中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期金融安全問(wèn)題研究》．多項(xiàng)科研成果獲四川金融學(xué)會(huì)一、二、三等獎(jiǎng)。

書(shū)籍目錄

第一章 文獻(xiàn)綜述和歷史考察第一節(jié) 最后貸款人的概念界定第二節(jié) 最后貸款人的理論基礎(chǔ)第三節(jié) 最后貸款人與貨幣、中央銀行制度的關(guān)系第四節(jié) 最后貸款人職能演進(jìn)的個(gè)案研究：以英格蘭銀行和美聯(lián)儲(chǔ)為例第二章 最后貸款人與金融穩(wěn)定第一節(jié) 關(guān)于金融穩(wěn)定的最新理論模型第二節(jié) 最后貸款人的制度特征和國(guó)際比較第三節(jié) 最后貸款人的模型分析第四節(jié) 系統(tǒng)危機(jī)時(shí)期的最后貸款人支持第三章 最后貸款人與資本監(jiān)管、存款保險(xiǎn)機(jī)制第一節(jié) 資本監(jiān)管對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要作用第二節(jié) 資本監(jiān)管中的迅速糾正機(jī)制第三節(jié) 存款保險(xiǎn)制度與最后貸款人第四節(jié) 最后貸款人、存款保險(xiǎn)以及監(jiān)管當(dāng)局管制權(quán)力的分配第四章 最后貸款人與道德風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié) 銀行監(jiān)管者的道德風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié) 銀行外源道德風(fēng)險(xiǎn)：債權(quán)人和股東第三節(jié) 銀行內(nèi)源道德風(fēng)險(xiǎn)：銀行經(jīng)營(yíng)者第四節(jié) “建設(shè)性模糊”：道德風(fēng)險(xiǎn)的治理第五章 最后貸款人與貨幣穩(wěn)定第一節(jié) 文獻(xiàn)回顧與評(píng)論第二節(jié) 實(shí)證分析第六章 我國(guó)中央銀行最后貸款人職能評(píng)價(jià)第一節(jié) 中央銀行最后貸款人職能回顧第二節(jié) 我國(guó)最后貸款人制度的特點(diǎn)第三節(jié) 引發(fā)的爭(zhēng)議第四節(jié) 存在的問(wèn)題第五節(jié) 改進(jìn)措施和建議附錄 最后貸款人的典型案例案例一 英國(guó)1991～1992年小銀行危機(jī)：倒閉與救助分而治之案例二 英國(guó)1995年巴林銀行倒閉：最后貸款人經(jīng)紀(jì)作用的發(fā)揮案例三 美國(guó)大陸伊利諾斯銀行的救助：大而不能倒案例四 美國(guó)對(duì)長(zhǎng)期資本公司（LTcM）的救助：備受爭(zhēng)議的案例案例五 對(duì)市場(chǎng)提供流動(dòng)性的典型案例：美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)1987年股災(zāi)和“9事件的反應(yīng)案例六 法國(guó)對(duì)里昂信貸銀行的救助：政府傾力救助打破公平競(jìng)爭(zhēng)案例七 日本對(duì)“住?！钡木戎喝毡締?wèn)題機(jī)構(gòu)救助政策的轉(zhuǎn)折案例八 日本山一證券公司破產(chǎn)案：戰(zhàn)后全球最大破產(chǎn)案案例九 中國(guó)對(duì)廣東省城市信用社清理整頓的措施：從先例到定例案例十 南方證券的倒閉：央行對(duì)單個(gè)券商最大救助案案例十一 美國(guó)次貸危機(jī)：從個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　第一章　文獻(xiàn)綜述和歷史考察　　沉寂了40多年以后，20世紀(jì)70年代的石油危機(jī)，布雷頓森林體系解體，全球經(jīng)濟(jì)又出現(xiàn)了不穩(wěn)定特征。一系列經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)不斷爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)全球化的特征又加大了這種危機(jī)的傳播，1974年的德國(guó)赫斯赫特銀行（Hertatt Bank）危機(jī)、1974～1975年的英國(guó)邊緣銀行（fringe bank，指某些經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)的公司）危機(jī)，1982年爆發(fā)的欠發(fā)達(dá)國(guó)家（LDC）債務(wù)危機(jī)，不僅威脅到發(fā)達(dá)國(guó)家的金融體系，同時(shí)影響到發(fā)展中國(guó)家的金融體系。20世紀(jì)90年代，一些新興市場(chǎng)國(guó)家發(fā)生金融危機(jī)的頻率加快：1994年墨西哥比索危機(jī)，1997年亞洲金融危機(jī)，1998年俄羅斯GKO債券危機(jī)，以及長(zhǎng)期資本管理公司（LTCM）基金倒閉等事件。金融危機(jī)爆發(fā)頻率加快，影響加深，金融危機(jī)又成為熱門(mén)話題，作為危機(jī)貸款者（crisis lender）和危機(jī)管理者（crises management）的最后貸款人又重新受到關(guān)注?！　〉谝还?jié)　最后貸款人的概念界定　　按照弗里希斯等人（1999）的界定：最后貸款人是指中央銀行為了防止不利沖擊而對(duì)金融機(jī)構(gòu)（或者金融市場(chǎng)）所提供的臨時(shí)性流動(dòng)性支持，這種沖擊會(huì)引發(fā)金融機(jī)構(gòu)（或者金融市場(chǎng)）流動(dòng)性需求不正常的增長(zhǎng)，并且不能通過(guò)其他方式解決。從已有的文獻(xiàn)來(lái)看，對(duì)最后貸款人的概念界定，就是對(duì)最后貸款人產(chǎn)生的原因、存在的可能性、行使的方式、行使的對(duì)象等因素的全面闡述?！　　?/pre>




編輯推薦
　　《中央銀行最后貸款人職能研究》以最后貸款人方式是金融穩(wěn)定的重要手段為主線而展開(kāi)，分為六章：第一章文獻(xiàn)綜述和歷史考察，首先分析了最后貸款人的概念界定和理論基礎(chǔ)，得出的結(jié)論是，最后貸款人職能和邊界界定體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)學(xué)家干預(yù)主義、自由主義和貨幣主義的不同觀點(diǎn)；第二章介紹最后貸款人作為中央銀行金融穩(wěn)定重要手段的制度特征；第三章分析最后貸款人與資本監(jiān)管、存款保險(xiǎn)的關(guān)系；第四章分析最后貸款人產(chǎn)生的三重道德風(fēng)險(xiǎn)；第五章考察最后貸款人與貨幣穩(wěn)定的關(guān)系；第六章對(duì)我國(guó)最后貸款人職能進(jìn)行回顧和評(píng)價(jià)；在附錄中歸納整理了全球最后貸款人經(jīng)典的十一個(gè)案例，從中可以總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，對(duì)我國(guó)的制度改進(jìn)有所啟迪。





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