中央銀行最后貸款人職能研究

前言

　　人類社會(huì)進(jìn)入20世紀(jì)后，全球化浪潮風(fēng)起云涌，金融的發(fā)展在促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)，也給世界各國特別是發(fā)展中國家?guī)砹司薮蟮娘L(fēng)險(xiǎn)。世界金融發(fā)展史表明，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，在經(jīng)濟(jì)開放的過程中很少能夠避免金融危機(jī)的爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展通常伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的形成與積聚，金融風(fēng)險(xiǎn)積累到一定程度后，將嚴(yán)重影響到一國的金融安全。特別是20世紀(jì)90年代以來，墨西哥金融危機(jī)、亞洲金融危機(jī)、俄羅斯金融危機(jī)和巴西金融危機(jī)連續(xù)爆發(fā)，給危機(jī)爆發(fā)國造成了嚴(yán)重危害，也極大地沖擊了全球經(jīng)濟(jì)金融體系。　　2008年下半年全球金融市場的表現(xiàn)注定要進(jìn)入未來金融經(jīng)濟(jì)史的教科書。9月以來，國際金融市場經(jīng)歷了大規(guī)模機(jī)構(gòu)破產(chǎn)重組、全球金融市場暴跌、各國政府積極救市等應(yīng)接不暇的動(dòng)蕩情景。起源于華爾街的次貸危機(jī)也迅速演變?yōu)橐粓龊拼蟮娜蛐越鹑诤[。

內(nèi)容概要

　　《中央銀行最后貸款人職能研究》從銀行脆弱性理論和市場失靈理論出發(fā)，提出了最后貸款人的理論基礎(chǔ)，并在不同貨幣制度與中央銀行制度背景下系統(tǒng)分析最后貸款人的特征，系統(tǒng)、全面地對最后貸款人的理論進(jìn)行了總結(jié)。同時(shí)，從金融體系的宏觀視角分析最后貸款人的定位和作用，得出了對我國目前的資本監(jiān)管與存款保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)具有重要現(xiàn)實(shí)價(jià)值的結(jié)論。最后，作者從銀行管制者的道德風(fēng)險(xiǎn)、銀行外源道德風(fēng)險(xiǎn)和銀行內(nèi)源道德風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)角度深入論證最后貸款人職能所引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題；并以實(shí)證研究為主探討了最后貸款人所引發(fā)的貨幣穩(wěn)定問題，提出有效的貨幣政策對沖機(jī)制。此外，《中央銀行最后貸款人職能研究》對我國中央銀行履行最后貸款人職能的案例進(jìn)行了集中分析。作者在系統(tǒng)總結(jié)清理農(nóng)村合作基金會(huì)，國有銀行改革，城市信用社清理整頓等歷次中央銀行對存款類金融機(jī)構(gòu)的救助實(shí)踐基礎(chǔ)上，提出我國在補(bǔ)償機(jī)制和破產(chǎn)機(jī)制未健全的制度背景下，最后貸款人職能過于寬泛，不利于金融市場體系的培育，其結(jié)論具有較大的政策價(jià)值。

作者簡介

　　李世宏，重慶人，1996年畢業(yè)于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位，1999年獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，2006年獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位．現(xiàn)供職于四川銀監(jiān)局。曾在《經(jīng)濟(jì)研究》、《金融研究》、《西南金融》，《金融時(shí)報(bào)》等報(bào)刊上發(fā)表學(xué)術(shù)論文十余篇．參與編著書籍《金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理》、《中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期金融安全問題研究》．多項(xiàng)科研成果獲四川金融學(xué)會(huì)一、二、三等獎(jiǎng)。

書籍目錄

第一章 文獻(xiàn)綜述和歷史考察第一節(jié) 最后貸款人的概念界定第二節(jié) 最后貸款人的理論基礎(chǔ)第三節(jié) 最后貸款人與貨幣、中央銀行制度的關(guān)系第四節(jié) 最后貸款人職能演進(jìn)的個(gè)案研究：以英格蘭銀行和美聯(lián)儲(chǔ)為例第二章 最后貸款人與金融穩(wěn)定第一節(jié) 關(guān)于金融穩(wěn)定的最新理論模型第二節(jié) 最后貸款人的制度特征和國際比較第三節(jié) 最后貸款人的模型分析第四節(jié) 系統(tǒng)危機(jī)時(shí)期的最后貸款人支持第三章 最后貸款人與資本監(jiān)管、存款保險(xiǎn)機(jī)制第一節(jié) 資本監(jiān)管對風(fēng)險(xiǎn)控制的重要作用第二節(jié) 資本監(jiān)管中的迅速糾正機(jī)制第三節(jié) 存款保險(xiǎn)制度與最后貸款人第四節(jié) 最后貸款人、存款保險(xiǎn)以及監(jiān)管當(dāng)局管制權(quán)力的分配第四章 最后貸款人與道德風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié) 銀行監(jiān)管者的道德風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié) 銀行外源道德風(fēng)險(xiǎn)：債權(quán)人和股東第三節(jié) 銀行內(nèi)源道德風(fēng)險(xiǎn)：銀行經(jīng)營者第四節(jié) “建設(shè)性模糊”：道德風(fēng)險(xiǎn)的治理第五章 最后貸款人與貨幣穩(wěn)定第一節(jié) 文獻(xiàn)回顧與評論第二節(jié) 實(shí)證分析第六章 我國中央銀行最后貸款人職能評價(jià)第一節(jié) 中央銀行最后貸款人職能回顧第二節(jié) 我國最后貸款人制度的特點(diǎn)第三節(jié) 引發(fā)的爭議第四節(jié) 存在的問題第五節(jié) 改進(jìn)措施和建議附錄 最后貸款人的典型案例案例一 英國1991～1992年小銀行危機(jī)：倒閉與救助分而治之案例二 英國1995年巴林銀行倒閉：最后貸款人經(jīng)紀(jì)作用的發(fā)揮案例三 美國大陸伊利諾斯銀行的救助：大而不能倒案例四 美國對長期資本公司（LTcM）的救助：備受爭議的案例案例五 對市場提供流動(dòng)性的典型案例：美聯(lián)儲(chǔ)對1987年股災(zāi)和“9事件的反應(yīng)案例六 法國對里昂信貸銀行的救助：政府傾力救助打破公平競爭案例七 日本對“住?！钡木戎喝毡締栴}機(jī)構(gòu)救助政策的轉(zhuǎn)折案例八 日本山一證券公司破產(chǎn)案：戰(zhàn)后全球最大破產(chǎn)案案例九 中國對廣東省城市信用社清理整頓的措施：從先例到定例案例十 南方證券的倒閉：央行對單個(gè)券商最大救助案案例十一 美國次貸危機(jī)：從個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　第一章　文獻(xiàn)綜述和歷史考察　　沉寂了40多年以后，20世紀(jì)70年代的石油危機(jī)，布雷頓森林體系解體，全球經(jīng)濟(jì)又出現(xiàn)了不穩(wěn)定特征。一系列經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)不斷爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)全球化的特征又加大了這種危機(jī)的傳播，1974年的德國赫斯赫特銀行（Hertatt Bank）危機(jī)、1974～1975年的英國邊緣銀行（fringe bank，指某些經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)的公司）危機(jī)，1982年爆發(fā)的欠發(fā)達(dá)國家（LDC）債務(wù)危機(jī)，不僅威脅到發(fā)達(dá)國家的金融體系，同時(shí)影響到發(fā)展中國家的金融體系。20世紀(jì)90年代，一些新興市場國家發(fā)生金融危機(jī)的頻率加快：1994年墨西哥比索危機(jī)，1997年亞洲金融危機(jī)，1998年俄羅斯GKO債券危機(jī)，以及長期資本管理公司（LTCM）基金倒閉等事件。金融危機(jī)爆發(fā)頻率加快，影響加深，金融危機(jī)又成為熱門話題，作為危機(jī)貸款者（crisis lender）和危機(jī)管理者（crises management）的最后貸款人又重新受到關(guān)注?！　〉谝还?jié)　最后貸款人的概念界定　　按照弗里希斯等人（1999）的界定：最后貸款人是指中央銀行為了防止不利沖擊而對金融機(jī)構(gòu)（或者金融市場）所提供的臨時(shí)性流動(dòng)性支持，這種沖擊會(huì)引發(fā)金融機(jī)構(gòu)（或者金融市場）流動(dòng)性需求不正常的增長，并且不能通過其他方式解決。從已有的文獻(xiàn)來看，對最后貸款人的概念界定，就是對最后貸款人產(chǎn)生的原因、存在的可能性、行使的方式、行使的對象等因素的全面闡述。　　……

編輯推薦

　　《中央銀行最后貸款人職能研究》以最后貸款人方式是金融穩(wěn)定的重要手段為主線而展開，分為六章：第一章文獻(xiàn)綜述和歷史考察，首先分析了最后貸款人的概念界定和理論基礎(chǔ)，得出的結(jié)論是，最后貸款人職能和邊界界定體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)學(xué)家干預(yù)主義、自由主義和貨幣主義的不同觀點(diǎn)；第二章介紹最后貸款人作為中央銀行金融穩(wěn)定重要手段的制度特征；第三章分析最后貸款人與資本監(jiān)管、存款保險(xiǎn)的關(guān)系；第四章分析最后貸款人產(chǎn)生的三重道德風(fēng)險(xiǎn)；第五章考察最后貸款人與貨幣穩(wěn)定的關(guān)系；第六章對我國最后貸款人職能進(jìn)行回顧和評價(jià)；在附錄中歸納整理了全球最后貸款人經(jīng)典的十一個(gè)案例，從中可以總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，對我國的制度改進(jìn)有所啟迪。

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