全球金融穩(wěn)定報(bào)告

內(nèi)容概要

　　經(jīng)歷了二十多年的改革開放，中國經(jīng)濟(jì)雖取得了舉世矚目的發(fā)展成就，當(dāng)時(shí)在發(fā)展過程中累積的一些問題，現(xiàn)階段已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)，這需要引起我們的高度重視和警惕。特別是在加入世界貿(mào)易組織之后，中國更是面臨著經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌和金融改革的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，這就需要我們?cè)诔浞纸梃b國外經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，立足本國國情，走有中國特色的發(fā)展道路?！度蚪鹑诜€(wěn)定報(bào)告》是國際貨幣基金組織各部門的專業(yè)人士，在經(jīng)過復(fù)雜的研究和分析的基礎(chǔ)上得出的評(píng)估全球金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，辨別潛在系統(tǒng)性弱點(diǎn)的報(bào)告，試圖引起人們對(duì)全球金融體系中潛在問題的關(guān)注，在危機(jī)防范方面發(fā)揮作用?！　”緯卜謨纱蟛糠?，第一章對(duì)全球金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)估，得出的結(jié)論是當(dāng)前全球金融市場(chǎng)依然堅(jiān)挺，但市場(chǎng)的調(diào)整已經(jīng)突出顯示了新興市場(chǎng)的壓力點(diǎn)，未來的各國的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展將主要應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)。另外，本章還在最后提出了當(dāng)前政策制定者面臨的一些挑戰(zhàn)。第二章論述了新興市場(chǎng)國家住戶信貸的增長情況。通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、金融、政策之間的關(guān)系以及近期的趨勢(shì)、問題與潛在脆弱性的分析，提出了風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的必要性和方法，并要求完善相關(guān)的法律和監(jiān)管框架建設(shè)。文章內(nèi)容涉及全球經(jīng)濟(jì)和金融改革的最新熱點(diǎn)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融改革發(fā)展過程中各國普遍面臨的一些問題提出了相應(yīng)的建議和解決方案，文章觀點(diǎn)鮮明，圖表詳盡，深入淺出，語言流暢。　　本報(bào)告由國際貨幣基金組織國際資本市場(chǎng)部組織撰寫，編委會(huì)成員也都是基金組織的重要研究人員，因此，報(bào)告中的分析和政策考慮具有很強(qiáng)的權(quán)威性和專業(yè)性，是在研究分析討論的基礎(chǔ)上形成的對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的真知灼見。本報(bào)告對(duì)全球研究經(jīng)濟(jì)和金融改革的相關(guān)機(jī)構(gòu)的管理人員具有很強(qiáng)的指導(dǎo)和參考價(jià)值，同樣對(duì)我國研究中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的國外相關(guān)經(jīng)濟(jì)研究人員來說也是一份不可多得的權(quán)威性資料。同時(shí)，本報(bào)告也適合高等學(xué)校的經(jīng)濟(jì)金融相關(guān)專業(yè)的學(xué)生課余閱讀。

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前言概要第一章　評(píng)估全球金融風(fēng)險(xiǎn)　全球金融市場(chǎng)依然堅(jiān)挺　下行風(fēng)險(xiǎn)增大　市場(chǎng)的調(diào)整突出顯示新興市場(chǎng)的壓力點(diǎn)　展望未來：應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)　政策制定者面臨的挑戰(zhàn)　附錄1.1.新興市場(chǎng)融資流量　附錄1.2.成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的金融體系　附錄1.3.對(duì)初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)的投資　附錄1.4.美國資本流入的構(gòu)成　附錄1.5.亞洲新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體順差的回流　附錄1.6.外國投資者持有的美國證券　參考文獻(xiàn)第二章　新興市場(chǎng)國家住戶信貸的增長情況　宏觀經(jīng)濟(jì)、金融、政策之間的關(guān)系　近期的趨勢(shì)、問題與潛在脆弱性　風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移　法律和監(jiān)管框架　結(jié)論與對(duì)策　附錄：數(shù)據(jù)說明　參考文獻(xiàn)附件　代理主席的總結(jié)發(fā)言統(tǒng)計(jì)附錄專欄　1.1.日元套利交易　1.2.近期股市波動(dòng)性增大是否預(yù)示經(jīng)濟(jì)衰退　2.1.外國銀行在新興市場(chǎng)國家發(fā)放住戶信貸情況　2.2.使用宏觀數(shù)據(jù)和微觀數(shù)據(jù)分析住戶部門的脆弱性　2.3.韓國信用卡危機(jī)及其處理辦法　2.4.住戶信貸證券化的方法與問題表　1.1.新興市場(chǎng)和發(fā)展中國家：經(jīng)常賬戶差額和對(duì)外融資　1.2.新興市場(chǎng)對(duì)外融資　1.3.各類資產(chǎn)特征　1.4.經(jīng)常賬戶和資本流入：亞洲新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體　1.5.凈國際儲(chǔ)備：主要經(jīng)濟(jì)體　1.6.各類資本流出：亞洲新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體　1.7.部分亞洲經(jīng)濟(jì)體的資本流出　1.8.外國投資者持有美國證券資產(chǎn)的特征　2.1.住戶抵押貸款利率的主要類型　2.2.住戶貸款平均利率　2.3.2004年底住戶的金融資產(chǎn)和負(fù)債狀況　2.4.住戶信貸對(duì)個(gè)人可支配收入的比率　2.5.房價(jià)變動(dòng)　2.6.每年抵押貸款證券化總量　2.7.一些新興市場(chǎng)對(duì)住戶信貸的管制圖　1.1.公司收入的增長　1.2.全球股票市場(chǎng)：市盈率指數(shù)　1.3.公司債券利差　1.4.利率預(yù)期的期限結(jié)構(gòu)　1.5.流動(dòng)性指標(biāo)和市場(chǎng)波動(dòng)性　1.6.隱含的波動(dòng)性　1.7.股票市場(chǎng)的表現(xiàn)　1.8.國庫券與S&P500之間的價(jià)格相關(guān)性　1.9.波動(dòng)性與商業(yè)周期　1.10.先行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指數(shù)　1.11.美國通貨膨脹的變動(dòng)幅度和收益率曲線的斜率　1.12.長期通貨膨脹率的持平點(diǎn)　1.13.美國：源自市場(chǎng)的通貨膨脹預(yù)期　1.14.債券利差和隱含的股票波動(dòng)性　1.15.對(duì)沖基金的表現(xiàn)和亞洲新興市場(chǎng)的股票　1.16.美元貨幣期權(quán)：風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)　1.17.美國：實(shí)際有效匯率　1.18.新興市場(chǎng)股票表現(xiàn)　1.19.新興市場(chǎng)相對(duì)股票表現(xiàn)　1.20.新興市場(chǎng)各類資產(chǎn)相關(guān)性　1.21.當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的頭寸集中狀況　1.22.新興市場(chǎng)信用違約掉期利差　1.23.經(jīng)常賬戶和本國貨幣相對(duì)于美元的表現(xiàn)　1.24.新興市場(chǎng)貨幣相對(duì)于美元的表現(xiàn)　1.25.經(jīng)調(diào)整的EMBIG利差　1.26.流向中低收入國家的凈融資　1.27.債券、貸款和股票的累計(jì)年度發(fā)行總額　1.28.債券、貸款和股票的季度發(fā)行總額　1.29.按發(fā)行者類型劃分的債券發(fā)行　1.30.按地區(qū)劃分的銀團(tuán)貸款承諾　1.31.按地區(qū)劃分的股票發(fā)行　1.32.按地區(qū)劃分的債券發(fā)行　1.33.累計(jì)凈流入新興市場(chǎng)股票基金的資金　1.34.流入亞洲新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體股票市場(chǎng)的資金 　1.35.墨西哥：非居民持有的當(dāng)?shù)毓善薄?.36.巴西：股票市場(chǎng)的外國投資　1.37.土耳其：股票市場(chǎng)的外國投資　1.38.新興市場(chǎng)對(duì)其他新興市場(chǎng)外國直接投資的比例　1.39.部分資產(chǎn)的多重違約概率　1.40.中東和中亞：對(duì)私人部門信貸的年增長率　1.41.初級(jí)產(chǎn)品交易顧問的資產(chǎn)增長　1.42.初級(jí)產(chǎn)品和股票月度總收益的分布　1.43.初級(jí)產(chǎn)品收益和美國通貨膨脹　1.44.部分初級(jí)產(chǎn)品的表現(xiàn)美國長期證券的外國持有情況　1.49.美國資產(chǎn)的外國持有情況　2.1.截至2005年底住戶信貸情況　2.2.截至2005年底住戶信貸市場(chǎng)滲透程度　2.3.2005年底住戶信貸相當(dāng)于GDP的百分比和人均GDP水平　2.4.2005年住戶信貸占私人部門信貸總值的份額　2.5.住戶信貸實(shí)際年均增長率　2.6.2000年住戶信貸水平和2000-2005年實(shí)際增長率　2.7.2005年底住房貸款占住戶信貸總值的份額　2.8.2005年底以外幣計(jì)值的住戶信貸的份額　2.9.外國銀行資產(chǎn)占銀行總資產(chǎn)的份額　2.10.2005年部分國家的住戶金融杠桿率　2.11.歐洲一些新興市場(chǎng)國家的住戶金融杠桿率　2.12.2005年不良貸款　2.13.2000-2005年住戶信貸和私人消費(fèi)支出的名義增長率　2.14.2000-2005年消費(fèi)信貸和商品進(jìn)口的名義增長率　2.15.房價(jià)指數(shù)

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