金融衍生品

內(nèi)容概要

本書在研究金融衍生品與金融創(chuàng)新有關(guān)理論的基礎(chǔ)上，對金融衍生品的經(jīng)濟效應(yīng)以及在金融安全與穩(wěn)定方面的作用機理進行了系統(tǒng)考察和經(jīng)驗總結(jié)?？v向上依據(jù)金融衍生品的發(fā)展歷史，對發(fā)達市場經(jīng)濟國家金融衍生品市場的發(fā)展歷程進行了理論闡釋，并力圖在此基礎(chǔ)上得出一般性的規(guī)律；橫向上全面分析了當(dāng)今世界金融衍生品的市場結(jié)構(gòu)、國際競爭格局、交易市場治理結(jié)構(gòu)變革和技術(shù)變遷以及交易所業(yè)務(wù)拓展國際化。對新興市場經(jīng)濟國家發(fā)展金融衍生品的實踐進行了概括性的總結(jié)，并嘗試對中國金融衍生品的現(xiàn)狀進行了經(jīng)驗性的分析和判斷?？疾炝酥袊鹑谘苌穭?chuàng)新中的制度變遷，對其制度效率進行了分析，指出中國金融衍生品創(chuàng)新制度效率低的根本原因。在進行歷史經(jīng)驗考察的基礎(chǔ)上，提出了中國發(fā)展金融衍生品的可操作性的戰(zhàn)略措施，以及我國金融期貨市場發(fā)展的最優(yōu)制度安排。

作者簡介

田超，山東薛城人，先后就讀于同濟大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院和管理學(xué)院，獲國際金融學(xué)碩士學(xué)位和經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位。任復(fù)旦大學(xué)副教授、云南大學(xué)兼職教授。在國家核心與權(quán)威期刊發(fā)表論文30余篇，出版專著3部（合著、參著），主持或參與省部級課題10余項。曾在政府機關(guān)、證券公司、報社工作，現(xiàn)供職于云南省昆明市政策。

書籍目錄

緒論第一章 金融衍生品與金融創(chuàng)新有關(guān)理論  第一節(jié) 基本概念界定    一 金融衍生品創(chuàng)新與金融創(chuàng)新    二 產(chǎn)生背景和歷程回顧    三 金融衍生品分類比較和風(fēng)險屬性分析  第二節(jié) 金融衍生品創(chuàng)新的產(chǎn)出函數(shù)模型    一 函數(shù)模型構(gòu)建    二 金融衍生品創(chuàng)新的效應(yīng)函數(shù)模型    三 模型解釋說明  第三節(jié) 理論發(fā)展回顧和相關(guān)文獻綜述    一 國際主要理論流派評述    二 國內(nèi)研究現(xiàn)狀評述第二章 金融衍生品創(chuàng)新的經(jīng)濟效應(yīng)  第一節(jié) 金融衍生品創(chuàng)新的宏觀經(jīng)濟效應(yīng)    一 社會福利效應(yīng)的主要研究成果    二 宏觀經(jīng)濟效應(yīng)機理分析  第二節(jié) 金融衍生品創(chuàng)新與基礎(chǔ)市場的互動    一 相關(guān)文獻回顧    二 美國股市與金融衍生品創(chuàng)新  第三節(jié) 金融衍生品創(chuàng)新與虛擬經(jīng)濟    一 虛擬經(jīng)濟與金融衍生品界定    二 金融衍生品是最高級虛擬經(jīng)濟形式    三 金融衍生品的虛擬性的真正意義第三章 世界多種衍生品市場分析  第一節(jié) 當(dāng)前全球金融衍生品市場結(jié)構(gòu)分析    一 全球ETD與OTC市場    二 金融衍生品市場的結(jié)構(gòu)    三 發(fā)達國家金融衍生品市場的演進特征  第二節(jié) 金融衍生品創(chuàng)新國家競爭格局    一 亞洲衍生品市場    二 歐洲金融衍生品市場    三 美國金融衍生品市場  第三節(jié) 衍生品交易市場治理結(jié)構(gòu)變革和技術(shù)變遷    一 治理結(jié)構(gòu)變革改變市場競爭格局    二 主要變革途徑對比分析    三 變革原因    四 交易方式的電子化  第四節(jié) 競爭：交易所國際化    一 交易所的國際化整合    二 交易所業(yè)務(wù)拓展國際化第四章 金融衍生品創(chuàng)新與金融穩(wěn)定和安全  第一節(jié) 金融衍生品風(fēng)險種類和特征    一 金融衍生品風(fēng)險種類    二 金融衍生品風(fēng)險特征  第二節(jié) 金融衍生品創(chuàng)新與金融穩(wěn)定安全作用機理    一 金融安全與穩(wěn)定內(nèi)涵    二 運行機理的系統(tǒng)考察    三 金融衍生品創(chuàng)新與金融市場穩(wěn)定實證分析  第三節(jié) 衍生品創(chuàng)新與經(jīng)濟的發(fā)展    一 韓國和日本金融衍生品創(chuàng)新與金融穩(wěn)定經(jīng)驗分析    二 美國金融創(chuàng)新與美國經(jīng)濟發(fā)展    三 新加坡、中國香港和韓國的發(fā)展經(jīng)驗第五章 中國金融衍生品創(chuàng)新中的政府行為  第一節(jié) 中國多種衍生品創(chuàng)新中的制度變遷    一 衍生品創(chuàng)新中的政府的角色    二 中國金融衍生品創(chuàng)新歷程回顧  ……第六章 我國期貨市場發(fā)展及制度安排博士后階級發(fā)表的文章和承擔(dān)的研究報告博士階段發(fā)表的文章和承擔(dān)的研究報告參考文獻后記

章節(jié)摘錄

　　6.提出我國期貨市場發(fā)展的最優(yōu)制度安排。　　金融衍生品市場在國外已得到長足發(fā)展，但對中國人來說還很陌生。盡管近幾年來國內(nèi)陸續(xù)發(fā)表了一些有關(guān)這些方面的書籍和文章，但大多為實務(wù)性和技術(shù)性介紹，缺乏系統(tǒng)的應(yīng)用型理論研究，而這種研究更具有理論意義和現(xiàn)實意義?！　∽鳛閷鹑谘苌肥袌龅南到y(tǒng)性理論研究，本書主題涉及的不少方面的研究還有待進一步深化和提高，如對我國期貨市場和金融衍生品市場發(fā)展的戰(zhàn)略選擇問題如何作量化分析、金融衍生品市場與其基礎(chǔ)市場的聯(lián)動機制的研究等都可進一步深入。研究是手段而不是最終的目的，最終的目的是要服務(wù)于實務(wù)操作與政策制定。實際上，從世界衍生品市場的發(fā)展史來看，學(xué)術(shù)研究、實務(wù)操作與政策制定之間總是保持著良好的互動關(guān)系?！　≈袊鳛橐粋€新興市場經(jīng)濟國家，發(fā)展金融衍生品市場具有后發(fā)性優(yōu)勢。只要能夠科學(xué)合理地制定中國金融衍生品市場發(fā)展戰(zhàn)略，就能充分利用這一優(yōu)勢。在中國期貨市場自身發(fā)展與外部環(huán)境越來越好的今天，加緊學(xué)術(shù)研究，尤其是加強對我國期貨市場微觀結(jié)構(gòu)的研究，將會對提升品種交易質(zhì)量、活躍期貨市場、設(shè)計優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，更好地服務(wù)于國民經(jīng)濟的發(fā)展作出更大的貢獻?！　∷?、主要研究結(jié)論　　綜合前面的理論和實證分析，主要結(jié)論有：　　第一，金融衍生品的主要功能是價值發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險，并不會給金融體系帶來新的系統(tǒng)性風(fēng)險因素；相反，其特有的功能往往還會對金融市場的穩(wěn)定性產(chǎn)生有益的影響?！　〉诙?，在人們常常關(guān)注的八種潛在風(fēng)險中，風(fēng)險暴露規(guī)模和復(fù)雜性、交易的高集中度、交易的透明度和逃避監(jiān)管的可能性、結(jié)算風(fēng)險以及市場聯(lián)動性風(fēng)險這五種風(fēng)險對我國來說無須多慮，理論和實證材料都證明這些因素并不構(gòu)成新的系統(tǒng)性不穩(wěn)定因素；另一方面，基于我國的市場條件，法律風(fēng)險和操作風(fēng)險值得我們在引入衍生品交易時重點關(guān)注；此外，OTC市場上的信用風(fēng)險也應(yīng)引起重視。

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