中國(guó)股票市場(chǎng)的政策不平衡性效應(yīng)研究

內(nèi)容概要

　　中國(guó)股票市場(chǎng)是新興股票市場(chǎng)，其發(fā)展?fàn)顩r在很大程度上依賴國(guó)家政策的干預(yù)，具體表現(xiàn)為行政手段比企業(yè)或市場(chǎng)內(nèi)在因素改變對(duì)股票市場(chǎng)的影響更大，因而也被稱為“政策市”。本書(shū)以深入剖析中國(guó)“政策市”產(chǎn)生的根源為出發(fā)點(diǎn)，在比較已有的政策效應(yīng)度量方法的基礎(chǔ)上，采用EGARCH模型和事件研究方法研究了股票市場(chǎng)對(duì)“好消息”和“壞消息”的不平衡性反應(yīng)，考察了政策對(duì)股票市場(chǎng)影響方式的變化，得出中國(guó)股票市場(chǎng)正在向價(jià)值投資時(shí)代過(guò)渡的結(jié)論?！　”緯?shū)在占有大量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，對(duì)股票市場(chǎng)的政策效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證研究，具有一定的創(chuàng)新之處：比如作者指出，研究新信息對(duì)股票市場(chǎng)的影響應(yīng)該區(qū)分股票市場(chǎng)所處的位置；根據(jù)“好消息”對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的影響大于“壞消息”的影響的結(jié)論，創(chuàng)建了“信息效應(yīng)曲線”，并以此對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的不平衡性反應(yīng)特征進(jìn)行了具體分析等。這些對(duì)相關(guān)的理論研究者和政策制定者都不無(wú)指導(dǎo)意義。

作者簡(jiǎn)介

　　陸蓉，女，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授。先后于1997年、2000年和2002年獲得上海財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、碩士和博士學(xué)位，2004年8月從中山大學(xué)博士后流動(dòng)站和廣發(fā)證券博士后工作站出站。主要研究方向?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)定量研究。在《經(jīng)濟(jì)研究》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）》、《金融研究》等國(guó)家級(jí)重點(diǎn)刊物上發(fā)表學(xué)術(shù)論文十多篇，主持國(guó)家級(jí)、省部級(jí)科研項(xiàng)目多項(xiàng)，出版專著《資本市場(chǎng)的貨幣政策效應(yīng)》。

書(shū)籍目錄

摘要1　“政策市”的根源　1.1　中國(guó)股票市場(chǎng)“政策市”的表現(xiàn)　1.2　中國(guó)股票市場(chǎng)“政策市”產(chǎn)生的原因2　政策效應(yīng)度理的方法研究　2.1　政策效應(yīng)實(shí)證研究中的問(wèn)題　2.2　股票收益分布行性研究　2.3　股票收益簷分布的實(shí)證研究結(jié)果　2.4　股票收益的ARCH和GARCH模型3　政策信息的不平衡性反應(yīng)研究　3.1　度量不平衡性效應(yīng)的理論依據(jù)　3.2　實(shí)證研究　3.3　中國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)信息的不平衡性反應(yīng)特征及解釋　3.4　進(jìn)一步研究的方向4　“牛市”和“熊市”對(duì)信息的不平衡性反應(yīng)研究　4.1　樣本的選取　4.2　實(shí)證研究　4.3　結(jié)論及原因分析5　股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)時(shí)期政策效應(yīng)的度量　5.1　股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)時(shí)期的政策回顧　5.2　沒(méi)有政策影響時(shí)股指收益的預(yù)測(cè)　5.3　政策效應(yīng)的度量　5.4　結(jié)論6　政策在股票市場(chǎng)中的作用　6.1　股票市場(chǎng)不成熟需要政策的干預(yù)　6.2　政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響正在發(fā)生變化　6.3　正確認(rèn)識(shí)政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響，把握投資機(jī)會(huì)參考文獻(xiàn)后記

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