證券投資組合與風險管理研究

前言

　　2008年4月，北京物資學院產業(yè)經濟學科獲批北京市重點建設學科，標志著我校的學科建設工作邁上了一個新的平臺。隨著高等教育的不斷發(fā)展，高校之間的競爭日趨激烈，這種競爭已經集中體現在學科的競爭上，學科建設的水平基本上代表了一個學校的整體水平和科研實力。與此同時，在當前日益強調高校辦學特色的大環(huán)境下，學科建設其實也是最能體現特色并承載特色的一個載體?！　”本┪镔Y學院早在20世紀80年代起就開始了對流通問題的深入系統(tǒng)研究，是最早開始對流通（物流）問題進行系統(tǒng)研究的院校之一。在長期的研究中不僅取得了較豐富的科研成果，也在服務首都經濟方面得到了社會的肯定，在流通領域的研究中形成了一定的優(yōu)勢，凝練了學科特色，形成了反映學科融合和發(fā)展的研究方向，即流通經濟（產業(yè)）研究。立足流通領域已成為我校辦學特色，也成為我校產業(yè)經濟重點建設學科的研究定位和特色所在。而經濟學專業(yè)獲批國家級（第三批）和北京市特色專業(yè)建設點（2008年），經濟學教學團隊獲批北京市優(yōu)秀教學團隊（2009年），流通經濟研究所重組恢復（2009年），現代流通發(fā)展與創(chuàng)新研究市級科技創(chuàng)新平臺獲批建設（2010年），更形成了對學科建設的有力支撐。相信通過5年的建設，我校產業(yè)經濟學科的研究優(yōu)勢會更加強化，特色更加突出，并且將會在原有研究的基礎上得以傳承和延續(xù)。

內容概要

　　2008年4月，北京物資學院產業(yè)經濟學科獲批北京市重點建設學科，標志著我校的學科建設工作邁上了一個新的平臺。隨著高等教育的不斷發(fā)展，高校之間的競爭日趨激烈，這種競爭已經集中體現在學科的競爭上，學科建設的水平基本上代表了一個學校的整體水平和科研實力。與此同時，在當前日益強調高校辦學特色的大環(huán)境下，學科建設其實也是最能體現特色并承載特色的一個載體。　　北京物資學院早在20世紀80年代起就開始了對流通問題的深入系統(tǒng)研究，是最早開始對流通（物流）問題進行系統(tǒng)研究的院校之一。在長期的研究中不僅取得了較豐富的科研成果，也在服務首都經濟方面得到了社會的肯定，在流通領域的研究中形成了一定的優(yōu)勢，凝練了學科特色，形成了反映學科融合和發(fā)展的研究方向，即流通經濟（產業(yè)）研究。立足流通領域已成為我校辦學特色，也成為我校產業(yè)經濟重點建設學科的研究定位和特色所在。而經濟學專業(yè)獲批國家級（第三批）和北京市特色專業(yè)建設點（2008年），經濟學教學團隊獲批北京市優(yōu)秀教學團隊（2009年），流通經濟研究所重組恢復（2009年），現代流通發(fā)展與創(chuàng)新研究市級科技創(chuàng)新平臺獲批建設（2010年），更形成了對學科建設的有力支撐。相信通過5年的建設，我校產業(yè)經濟學科的研究優(yōu)勢會更加強化，特色更加突出，并且將會在原有研究的基礎上得以傳承和延續(xù)。

作者簡介

　　趙嫻，女，1964年生，教授，經濟學碩士，碩士研究生導師，北京市教學名師，北京市優(yōu)秀教學團隊帶頭人，北京市優(yōu)秀中青年骨干教師?，F任北京物資學院經濟學院黨總支書記，兼任北京物資學院流通經濟研究所長，產業(yè)經濟學北京市重點建設學科項目負責人和學術負責人。主要研究領域為產業(yè)經濟、流通經濟、貿易金融。先后主持和參與國家級和省部級科研課題19項，在各類學術期刊上發(fā)表論文40余篇，出版專著、譯著和教材16部?？蒲谐晒@內貿部科技進步一等獎、三等獎、四等獎，第十屆中國圖書獎，北京市哲學社會科學優(yōu)秀成果獎，中國市場學會優(yōu)秀論文一等獎?？蒲姓撐亩啻伪蝗舜蟆稄陀罂Y料》全文轉載?！　〈骼冢?，1981年生，經濟學碩士，首都經濟貿易大學國民經濟學專業(yè)在讀博士。江南證券金融研究所高級宏觀分析師。主要從事經濟周期、貨幣與資產定價的研究。公開發(fā)表數篇投資和研究性文章，主持參與過多項科研項目的研究工作，尤其擅長使用金融數理方法進行研究。主要成果有《中國股市波動率研究》《2009年中國投資前景報告》《復蘇路徑的演繹與行業(yè)輪動》《持續(xù)的增長需要城市化的再激勵》《2009：中國經濟“硬肩動”》等。

書籍目錄

1 導論1.1 資本市場概述1.2 投資風險概述1.3 金融風險管理理論1.4 金融風險管理2 金融計量方法與數學基礎2.1 概率論與統(tǒng)計基礎2.2 線性回歸模型及應用2.3 金融時間序列分析2.4 ARCH模型族與時間序列波動性研究2.5 計量經濟學相關數學基礎與證券投資學的關系3 債券投資與風險管理3.1 債券投資要素及我國債券市場概況3.2 債券的信用評級3.3 債券的定價與估值3.4 利率的期限結構3.5 債券投資面臨的風險4 股票投資4.1 股票定價模型4.2 宏觀視角下的股票投資分析4.3 經濟政策對證券市場的影響4.4 國際金融市場環(huán)境對證券市場的影響5 有效市場假說5.1 有效市場理論的內涵分析5.2 有效市場假說與證券分析技術5.3 有效市場假說的檢驗5.4 關于有效市場假說的爭論6 現代投資組合理論6.1 收益和風險的度量6.2 馬科維茨的資產選擇模型6.3 考慮交易費用和最小交易量的投資組合選擇6.4 社保基金投資組合的實證研究6.5 資本資產定價模型6.6 套利定價理論(APT)7 基于MATLAB的金融計算7.1 金融時間序列的建模7.2 債券的現金流與價值計算7.3 投資組合的構建8 利用VaR方法度量投資風險8.1 VaR的歷史和基本概念解析8.2 VaR的計算方法8.3 基于GARCH模型的VaR計算方法8.4 基于VaR約束的投資組合8.5 VaR度量證券投資的實證分析參考文獻后記

章節(jié)摘錄

　　1.主觀行為風險與客觀環(huán)境風險　　主觀行為風險指的是來自投資者自身的風險，是投資者因其錯誤的投資決策與行為而使自身蒙受損失的風險。主要表現在，投資者錯誤地判斷證券的質量與收益率，盲目地隨風隨潮進行買賣，不能量力而行地進行投資操作。主觀行為風險受到投資者的文化素質、心理調節(jié)能力、經驗等影響?！　】陀^環(huán)境風險指的是投資者自身以外的風險。從損失發(fā)生的原因來看，包括四類：自然風險、社會風險、經濟風險、政治風險。自然風險指的是自然界的因素造成財產損失的風險，如水災、火災、地震、火山爆發(fā)等。社會風險指個人反常的行為或難以預測的集體行為導致損失的可能性，如盜竊、罷工等。經濟風險指經濟運行過程中，外部經濟因素變動或經營者的管理問題導致財產損失的可能性，如利率變動、管理方針問題等。政治風險指由于上層建筑的變動導致損失的可能性，如戰(zhàn)爭、黨派沖突等。　　2.系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險　　系統(tǒng)風險的含義是某一投資領域內所有投資者都共同面臨的風險，它是一項難以避免的風險。例如，在股票市場上，由于通貨膨脹、經濟衰退、貨幣市場供過于求等因素，會引起所有股票價格的波動。系統(tǒng)風險主要包括利率風險、購買力風險、市場風險三種?！　。?）利率風險指市場利率變化給投資者帶來損失的可能性。如股票與債券的價格主要受投資收益率與市場利率影響，由于證券價格與市場利率在證券收益率一定時成反比關系，即市場利率上升，證券價格下跌；市場利率下降，證券價格上升，因此市場利率的變化必然會造成投資者投資收益的不穩(wěn)定?！　。?）購買力風險指由于通貨膨脹貨幣貶值給投資者造成損失的可能性，通常也稱通貨膨脹風險。由于投資資本和投資收益通常都是以貨幣量表示的，因此單位貨幣的貶值必然使投資者本金與收益遭受損失，造成投資收益的不穩(wěn)定，嚴重的通貨膨脹會導致投資者本金的喪失。

圖書封面

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