證券投資組合與風險管理研究

前言

　　2008年4月，北京物資學(xué)院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)科獲批北京市重點建設(shè)學(xué)科，標志著我校的學(xué)科建設(shè)工作邁上了一個新的平臺。隨著高等教育的不斷發(fā)展，高校之間的競爭日趨激烈，這種競爭已經(jīng)集中體現(xiàn)在學(xué)科的競爭上，學(xué)科建設(shè)的水平基本上代表了一個學(xué)校的整體水平和科研實力。與此同時，在當前日益強調(diào)高校辦學(xué)特色的大環(huán)境下，學(xué)科建設(shè)其實也是最能體現(xiàn)特色并承載特色的一個載體?！　”本┪镔Y學(xué)院早在20世紀80年代起就開始了對流通問題的深入系統(tǒng)研究，是最早開始對流通（物流）問題進行系統(tǒng)研究的院校之一。在長期的研究中不僅取得了較豐富的科研成果，也在服務(wù)首都經(jīng)濟方面得到了社會的肯定，在流通領(lǐng)域的研究中形成了一定的優(yōu)勢，凝練了學(xué)科特色，形成了反映學(xué)科融合和發(fā)展的研究方向，即流通經(jīng)濟（產(chǎn)業(yè)）研究。立足流通領(lǐng)域已成為我校辦學(xué)特色，也成為我校產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟重點建設(shè)學(xué)科的研究定位和特色所在。而經(jīng)濟學(xué)專業(yè)獲批國家級（第三批）和北京市特色專業(yè)建設(shè)點（2008年），經(jīng)濟學(xué)教學(xué)團隊獲批北京市優(yōu)秀教學(xué)團隊（2009年），流通經(jīng)濟研究所重組恢復(fù)（2009年），現(xiàn)代流通發(fā)展與創(chuàng)新研究市級科技創(chuàng)新平臺獲批建設(shè)（2010年），更形成了對學(xué)科建設(shè)的有力支撐。相信通過5年的建設(shè)，我校產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)科的研究優(yōu)勢會更加強化，特色更加突出，并且將會在原有研究的基礎(chǔ)上得以傳承和延續(xù)。

內(nèi)容概要

　　2008年4月，北京物資學(xué)院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)科獲批北京市重點建設(shè)學(xué)科，標志著我校的學(xué)科建設(shè)工作邁上了一個新的平臺。隨著高等教育的不斷發(fā)展，高校之間的競爭日趨激烈，這種競爭已經(jīng)集中體現(xiàn)在學(xué)科的競爭上，學(xué)科建設(shè)的水平基本上代表了一個學(xué)校的整體水平和科研實力。與此同時，在當前日益強調(diào)高校辦學(xué)特色的大環(huán)境下，學(xué)科建設(shè)其實也是最能體現(xiàn)特色并承載特色的一個載體?！　”本┪镔Y學(xué)院早在20世紀80年代起就開始了對流通問題的深入系統(tǒng)研究，是最早開始對流通（物流）問題進行系統(tǒng)研究的院校之一。在長期的研究中不僅取得了較豐富的科研成果，也在服務(wù)首都經(jīng)濟方面得到了社會的肯定，在流通領(lǐng)域的研究中形成了一定的優(yōu)勢，凝練了學(xué)科特色，形成了反映學(xué)科融合和發(fā)展的研究方向，即流通經(jīng)濟（產(chǎn)業(yè)）研究。立足流通領(lǐng)域已成為我校辦學(xué)特色，也成為我校產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟重點建設(shè)學(xué)科的研究定位和特色所在。而經(jīng)濟學(xué)專業(yè)獲批國家級（第三批）和北京市特色專業(yè)建設(shè)點（2008年），經(jīng)濟學(xué)教學(xué)團隊獲批北京市優(yōu)秀教學(xué)團隊（2009年），流通經(jīng)濟研究所重組恢復(fù)（2009年），現(xiàn)代流通發(fā)展與創(chuàng)新研究市級科技創(chuàng)新平臺獲批建設(shè)（2010年），更形成了對學(xué)科建設(shè)的有力支撐。相信通過5年的建設(shè)，我校產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)科的研究優(yōu)勢會更加強化，特色更加突出，并且將會在原有研究的基礎(chǔ)上得以傳承和延續(xù)。

作者簡介

　　趙嫻，女，1964年生，教授，經(jīng)濟學(xué)碩士，碩士研究生導(dǎo)師，北京市教學(xué)名師，北京市優(yōu)秀教學(xué)團隊帶頭人，北京市優(yōu)秀中青年骨干教師?，F(xiàn)任北京物資學(xué)院經(jīng)濟學(xué)院黨總支書記，兼任北京物資學(xué)院流通經(jīng)濟研究所長，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)北京市重點建設(shè)學(xué)科項目負責人和學(xué)術(shù)負責人。主要研究領(lǐng)域為產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟、流通經(jīng)濟、貿(mào)易金融。先后主持和參與國家級和省部級科研課題19項，在各類學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表論文40余篇，出版專著、譯著和教材16部。科研成果曾獲內(nèi)貿(mào)部科技進步一等獎、三等獎、四等獎，第十屆中國圖書獎，北京市哲學(xué)社會科學(xué)優(yōu)秀成果獎，中國市場學(xué)會優(yōu)秀論文一等獎。科研論文多次被人大《復(fù)印報刊資料》全文轉(zhuǎn)載。　　戴磊，男，1981年生，經(jīng)濟學(xué)碩士，首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國民經(jīng)濟學(xué)專業(yè)在讀博士。江南證券金融研究所高級宏觀分析師。主要從事經(jīng)濟周期、貨幣與資產(chǎn)定價的研究。公開發(fā)表數(shù)篇投資和研究性文章，主持參與過多項科研項目的研究工作，尤其擅長使用金融數(shù)理方法進行研究。主要成果有《中國股市波動率研究》《2009年中國投資前景報告》《復(fù)蘇路徑的演繹與行業(yè)輪動》《持續(xù)的增長需要城市化的再激勵》《2009：中國經(jīng)濟“硬肩動”》等。

書籍目錄

1 導(dǎo)論1.1 資本市場概述1.2 投資風險概述1.3 金融風險管理理論1.4 金融風險管理2 金融計量方法與數(shù)學(xué)基礎(chǔ)2.1 概率論與統(tǒng)計基礎(chǔ)2.2 線性回歸模型及應(yīng)用2.3 金融時間序列分析2.4 ARCH模型族與時間序列波動性研究2.5 計量經(jīng)濟學(xué)相關(guān)數(shù)學(xué)基礎(chǔ)與證券投資學(xué)的關(guān)系3 債券投資與風險管理3.1 債券投資要素及我國債券市場概況3.2 債券的信用評級3.3 債券的定價與估值3.4 利率的期限結(jié)構(gòu)3.5 債券投資面臨的風險4 股票投資4.1 股票定價模型4.2 宏觀視角下的股票投資分析4.3 經(jīng)濟政策對證券市場的影響4.4 國際金融市場環(huán)境對證券市場的影響5 有效市場假說5.1 有效市場理論的內(nèi)涵分析5.2 有效市場假說與證券分析技術(shù)5.3 有效市場假說的檢驗5.4 關(guān)于有效市場假說的爭論6 現(xiàn)代投資組合理論6.1 收益和風險的度量6.2 馬科維茨的資產(chǎn)選擇模型6.3 考慮交易費用和最小交易量的投資組合選擇6.4 社?；鹜顿Y組合的實證研究6.5 資本資產(chǎn)定價模型6.6 套利定價理論(APT)7 基于MATLAB的金融計算7.1 金融時間序列的建模7.2 債券的現(xiàn)金流與價值計算7.3 投資組合的構(gòu)建8 利用VaR方法度量投資風險8.1 VaR的歷史和基本概念解析8.2 VaR的計算方法8.3 基于GARCH模型的VaR計算方法8.4 基于VaR約束的投資組合8.5 VaR度量證券投資的實證分析參考文獻后記

章節(jié)摘錄

　　1.主觀行為風險與客觀環(huán)境風險　　主觀行為風險指的是來自投資者自身的風險，是投資者因其錯誤的投資決策與行為而使自身蒙受損失的風險。主要表現(xiàn)在，投資者錯誤地判斷證券的質(zhì)量與收益率，盲目地隨風隨潮進行買賣，不能量力而行地進行投資操作。主觀行為風險受到投資者的文化素質(zhì)、心理調(diào)節(jié)能力、經(jīng)驗等影響?！　】陀^環(huán)境風險指的是投資者自身以外的風險。從損失發(fā)生的原因來看，包括四類：自然風險、社會風險、經(jīng)濟風險、政治風險。自然風險指的是自然界的因素造成財產(chǎn)損失的風險，如水災(zāi)、火災(zāi)、地震、火山爆發(fā)等。社會風險指個人反常的行為或難以預(yù)測的集體行為導(dǎo)致?lián)p失的可能性，如盜竊、罷工等。經(jīng)濟風險指經(jīng)濟運行過程中，外部經(jīng)濟因素變動或經(jīng)營者的管理問題導(dǎo)致財產(chǎn)損失的可能性，如利率變動、管理方針問題等。政治風險指由于上層建筑的變動導(dǎo)致?lián)p失的可能性，如戰(zhàn)爭、黨派沖突等?！　?.系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險　　系統(tǒng)風險的含義是某一投資領(lǐng)域內(nèi)所有投資者都共同面臨的風險，它是一項難以避免的風險。例如，在股票市場上，由于通貨膨脹、經(jīng)濟衰退、貨幣市場供過于求等因素，會引起所有股票價格的波動。系統(tǒng)風險主要包括利率風險、購買力風險、市場風險三種?！　。?）利率風險指市場利率變化給投資者帶來損失的可能性。如股票與債券的價格主要受投資收益率與市場利率影響，由于證券價格與市場利率在證券收益率一定時成反比關(guān)系，即市場利率上升，證券價格下跌；市場利率下降，證券價格上升，因此市場利率的變化必然會造成投資者投資收益的不穩(wěn)定。　?。?）購買力風險指由于通貨膨脹貨幣貶值給投資者造成損失的可能性，通常也稱通貨膨脹風險。由于投資資本和投資收益通常都是以貨幣量表示的，因此單位貨幣的貶值必然使投資者本金與收益遭受損失，造成投資收益的不穩(wěn)定，嚴重的通貨膨脹會導(dǎo)致投資者本金的喪失。

圖書封面

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