公司融資交易的法律基礎(chǔ)

內(nèi)容概要

公司融資交易和規(guī)范公司融資交易的法律，幾乎比我們所能想象的任何事情都要更實際、更刺激。它們是籌資活動的元素。充滿想象力的科學(xué)家、務(wù)實的工程師和營銷員－制造商－業(yè)主等人，他們的夢想，都是靠著籌資活動才最終變成了現(xiàn)實。    本書原是作者于2002年應(yīng)邀進行的一系列講座，內(nèi)容是關(guān)于投資銀行的一些主要活動中必須涉及的術(shù)語、法律和合同。本書第二章和第三章是這些講座的主題內(nèi)容所在，它們強調(diào)，企業(yè)和金融中介之間的風(fēng)險、成本、目標(biāo)和營運，是通過合同關(guān)系來分配、設(shè)計、請求和實施的，沒有了合同，就不用指望有完整、可靠的交易，沒有了合同，那些買賣只能變成天馬行空的高談闊論和商場上的客套。而本書的第四章則介紹了有關(guān)代理方面的知識。

書籍目錄

第一章  問題  1  導(dǎo)言  2  技術(shù)、增長和美國中介  3  融資機制和管理之間的關(guān)系越來越遠  4  人性選擇和價格之間的因果報應(yīng)；從統(tǒng)治者到代理人第二章  度量  1  導(dǎo)言  2  中央銀行  3  貨幣、貼現(xiàn)率、波動陛和現(xiàn)金流估值  4  公司的估值  5  美國融資合同法律第三章  操作  1  投資銀行概論  2  投資銀行業(yè)交易——投資銀行各部門共有的合同操作  3  商業(yè)銀行業(yè)務(wù)  4  承銷與研究  5  貸款  6  兼并與收購（并購）  7  表外融資  8  自營交易、對沖和場外衍生工具  9  二級代理業(yè)務(wù)和各類客戶之問的利益沖突  10  “后臺辦公室”，IT的作用和執(zhí)行辦公室第四章  代理  1  別人的錢和別人的預(yù)期  2  成本信息的記錄和披露；收益；統(tǒng)一我們的預(yù)期  3  公司價值增長；公司死亡率和融資代理的循環(huán)周期

章節(jié)摘錄

　　第一章　問題　　3　融資機制和管理之間的關(guān)系越來越遠　　在美國法律下，生命和自由相比國家和國家機器已經(jīng)得到了充分的保護；財產(chǎn)也一樣得到了充分的保護，由憲法的正當(dāng)程序和征收條款對國家進行限制，由各州公司法和聯(lián)邦證券法對公司進行理論上的限制，以維護公司的自然人所有者的利益。然而關(guān)系到財產(chǎn)（或者錢）的時候，對掌錢人的檢查（除了對國內(nèi)稅務(wù)署／IRS的檢查）卻不夠仔細，這點仔細比起大家對官府里掌握生殺大權(quán)的人的灼灼逼視，實在算不上什么。這兩種不同程度的仔細，或許部分是因為近220多年，尤其是在共和政體下的最近一個世紀以來，美國經(jīng)濟年輕氣盛、追求革新、容忍冒險。但是或許更為重要的因素是金融資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)的演變，自然人和金融資產(chǎn)之間的聯(lián)系因為金融中介的加入而越來越弱化了，這些金融中介有養(yǎng)老基金、投資公司和投資顧問、經(jīng)紀自營商和投資銀行、商業(yè)銀行和保險公司等：弱化自然人和金融資產(chǎn)之間聯(lián)系的還有金融工具的創(chuàng)新。對絕大多數(shù)人而言，我們高聲談?wù)撋妥杂衫妫ㄎ覀儗Υ擞邪l(fā)自肺腑的認識），要比高聲談?wù)撳X的利益（我們只能理解為眼下想買的東西，或更平常地理解為工作報酬）自然得多了。如果我們對錢的合法權(quán)益和正常期待以及由此產(chǎn)生的概念上的后果，都沒有進行過客觀、系統(tǒng)的討論，那么一切就都是空話?！　≡诮鹑谥薪榈氖澄镦溨校?dāng)它們激烈競爭客戶資金時，形成的理念就是短線是金——成功和失?。ㄒ约皾撛诘脑V訟）似乎是用動輒易變的標(biāo)準(zhǔn)來衡量的。這種直觀的方法會占上風(fēng)，是因為如若不然，一般的自然人投資者要想看透金融市場，就太難了。本書反對任何類似的自作聰明卻又是很無知的思想?！　　?/pre>








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