中國通脹世界通縮

前言

通脹，是全球調(diào)節(jié)財(cái)富流向的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。透過這種現(xiàn)象，我們需要看見的是本質(zhì)。這一輪通脹的本質(zhì)，是全球掠奪中國財(cái)富。所以，本書定名為《中國通脹，世界通縮》?？v觀中國加入世界貿(mào)易組織以來的種種是非，我們看見的是兩種現(xiàn)象：一種是中國生產(chǎn)、歐美消費(fèi)；另一種是中國通脹、世界通縮。    一、何謂“中國生產(chǎn)、歐美消費(fèi)”呢？    在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)上，生產(chǎn)引領(lǐng)消費(fèi)、消費(fèi)促進(jìn)生產(chǎn)是一種最為健康、最為良性的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，這種現(xiàn)象的前提是，當(dāng)這種生產(chǎn)和消費(fèi)作用于同一個(gè)經(jīng)濟(jì)體時(shí)，會促進(jìn)這個(gè)經(jīng)濟(jì)體的繁榮。但是，現(xiàn)在的問題是，中國的生產(chǎn)，促進(jìn)的是歐美的消費(fèi)。等同于這種現(xiàn)象作用于兩個(gè)不同的經(jīng)濟(jì)體，影響的是兩種完全不同的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。    在中國，有兩大優(yōu)勢，一是中國的勞動(dòng)力廉價(jià)，這種廉價(jià)的勞動(dòng)力全球罕見，因而受到歐美制造業(yè)的青睞，紛紛將工廠和車間遷到中國；二是中國的資源廉價(jià)，包括土地資源、能源資源和其他生產(chǎn)資料都比歐美廉價(jià)得多。    這種現(xiàn)象導(dǎo)致的一個(gè)結(jié)果是，中國向歐美輸出的是廉價(jià)的商品，而歐美的產(chǎn)品在中國市場上卻非常昂貴。例如，四個(gè)頂級的紅富士蘋果，在歐洲只賣1歐元，折合人民幣是8．4元，而在上海，同等品質(zhì)、同等數(shù)量的紅富士蘋果需要人民幣28元；在中國93號汽油每升需要8．3元人民幣，而在美國只需要4．73元人民幣，更加令人奇怪的是，這種汽油還是中石油出口到美國的。    在美國，一輛325的寶馬車，只需要3萬美元，而在中國需要38萬元人民幣，折合美元為6萬；我自己喜歡CK的服裝，朋友從美國回來都幫我?guī)弦话?，一條同樣的褲子，在美國只要80美元，折合人民幣500元左右，在中國需要1800元。更令人奇怪的是，這些汽車和褲子很多是在中國生產(chǎn)的。    這個(gè)源于匯率斷層的原因?qū)е碌膬r(jià)格差異，必然引發(fā)大家都去歐美購物和消費(fèi)，盡管這些產(chǎn)品其實(shí)很多就在中國生產(chǎn)的。    二、何謂“中國通脹、世界通縮”呢？    這種外匯結(jié)算的手法在全球各個(gè)國家都找不到，惟獨(dú)中國采取的是這種方法。那就是所有外匯都由機(jī)構(gòu)統(tǒng)一結(jié)匯，企業(yè)只能在中國銀行拿到人民幣。而這些人民幣是屬于加印的鈔票。10多年來，我們多加印20萬億人民幣在市場流通。這是什么后果！不用我說大家也應(yīng)該知道，必然引發(fā)中國通脹。而只要這種模式存在一天，中國就存在惡性通脹，CPI(消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的簡稱)漲幅6％只是一個(gè)天大的笑話。這十年來，我們看到了以下數(shù)據(jù)：    2001～2011年，財(cái)政收入從1．6386萬億元增長至10．8750萬億元(預(yù)計(jì))，約增加5．6倍。2001～2011年，GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值的簡稱)總額從10．9028萬億元增長至43．61 89萬億元(預(yù)計(jì))，約增加3．0倍。2001．年M2(廣義貨幣的簡稱)余額為15．8萬億元，201．1年預(yù)計(jì)為80萬億元，增長5倍。從貨幣貶值的情況看，每年貶值20％。用一個(gè)簡單的數(shù)據(jù)分析，中國十年來，每年的通脹率都在兩位數(shù)以上。    這種模式還導(dǎo)致世界發(fā)生通縮。我們只知道，美國是發(fā)生了次貸危機(jī)才導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)增長速度的大幅下滑，那么，為什么次貸危機(jī)前也一樣在通縮狀態(tài)下運(yùn)行呢？歐洲沒有發(fā)生次貸危機(jī)，歐洲也面臨同樣通縮的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)呢？答案只有一個(gè)，那就是導(dǎo)致歐美衰退的癥結(jié)，正是這種中國生產(chǎn)、歐美消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)模式。    三、目前全球財(cái)富的流向    很多經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象是匪夷所思的。意大利債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，意大利國債收益率不降反升，收益率不斷破7、破8。2011年10月，中國有1800億熱錢出逃，其中，有1000多億美元流向歐洲，直奔?xì)W洲債務(wù)而去。有500多億美元流向美國本土，因?yàn)槊涝笖?shù)上漲，導(dǎo)致美元資產(chǎn)價(jià)格上漲，而美元資產(chǎn)被市場公認(rèn)是全球最安全的資產(chǎn)。    趨勢表明，全球財(cái)富正在迅速出逃中國。    2011年12月1日，美聯(lián)儲聯(lián)合全球五大央行向市場注入流動(dòng)性。美國聯(lián)邦儲備委員會11月30日發(fā)表聲明說，美聯(lián)儲決定與加拿大銀行、英格蘭銀行、日本銀行、歐洲中央銀行以及瑞士國民銀行采取協(xié)調(diào)行動(dòng)，向市場提供流動(dòng)性，以支持全球金融體系。聲明指出，將把幾大央行之間現(xiàn)有的臨時(shí)性美元流動(dòng)性互換利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，該舉措將從2011年12月5日開始生效，目的是緩解市場流動(dòng)性壓力給家庭和企業(yè)帶來的沖擊，從而刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。    中國央行被迫采取措施，決定從12月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0．5。    為什么會這樣？在美元巨額出逃中國的時(shí)刻，美聯(lián)儲和全球五大央行聯(lián)手注入流動(dòng)性，是在促使美元加快出逃中國，這對中國來講是致命的。因?yàn)檫@實(shí)際上是全球資本絞殺中國的流動(dòng)性。人民幣匯率立刻貶值到6．3710。從6．3260貶值到6．3710只花了兩周時(shí)間。    中國央行面臨兩種選擇，一是大量購買美元，穩(wěn)定匯率，保持對外貿(mào)易的基本平衡；二是釋放貨幣，以應(yīng)對流動(dòng)性危機(jī)。我們看見是的后一種。后一種選擇的結(jié)果是，由于中國房價(jià)泡沫還未破滅，大量的資金還在流向房地產(chǎn)，將迫使央行大量印鈔。這樣下去，貨幣崩潰為時(shí)不遠(yuǎn)。    房價(jià)上漲，必然創(chuàng)造貨幣，導(dǎo)致貨幣越來越多；只有房價(jià)大跌，才能回收貨幣。央行面臨的是，究竟是選擇房價(jià)泡沫破滅還是選擇貨幣崩潰，已經(jīng)找不到第三條路。如果從國家利益出發(fā)，只能選擇房價(jià)泡沫破滅，徹底阻止資金流向房地產(chǎn)，像日本一樣。    在這種情況下，真正的財(cái)富流向歐美，中國的土地財(cái)富灰飛煙滅。這就是發(fā)展房價(jià)泡沫的惡果。    四、生產(chǎn)的淪喪和消費(fèi)的萎縮    匯豐2011年11月1日公布，匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PHI)從10月的51降至11月的47．7，創(chuàng)下過去32個(gè)月新低，這也是該指數(shù)在過去4個(gè)月中首次下降。匯豐表示，制造業(yè)運(yùn)行速度放緩主要是受產(chǎn)出與新出口訂單大幅減少的影響。    數(shù)據(jù)顯示，11月制造業(yè)新訂單明顯減少，減幅為32個(gè)月來最大。此外，產(chǎn)出指數(shù)與新訂單指數(shù)皆創(chuàng)下2004年4月以來的最大環(huán)比降幅。與此相反，新接出口業(yè)務(wù)在11月繼續(xù)回升，與長期平均值大致持平。    同時(shí)，中國制造業(yè)的平均投入成本在11月出現(xiàn)了過去16個(gè)月以來的首次下降，主要原因是原料成本回落。采購成本降幅明顯，為2009年3月以來最大。成本下降，制造業(yè)廠商因此相應(yīng)下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。    這個(gè)和我的預(yù)計(jì)差不多。    2010年～2011年，中國通脹爆發(fā)以來，就注定了今天的這個(gè)結(jié)局。    房價(jià)上漲，導(dǎo)致土地成本上漲；通脹導(dǎo)致中國生產(chǎn)成本和生活成本急劇上升，導(dǎo)致中國勞動(dòng)力成本大幅上漲以致勞動(dòng)力資源枯竭，原有的中國生產(chǎn)優(yōu)勢蕩然無存，外資自然選擇流出中國。這就是著名的劉易斯拐點(diǎn)。    由于物價(jià)上漲，消費(fèi)急劇萎縮。無論是投資、出口還是消費(fèi)，都不可能拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。    上海、北京、廣州和深圳除了房地產(chǎn)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)空心化，真正的生產(chǎn)車間都轉(zhuǎn)向了內(nèi)地。這就是原本可以成為經(jīng)濟(jì)引擎的中心城市，因?yàn)闆]有生產(chǎn)，全部死火的主要原因。這就是幾年來，一線城市GDP增長一直落后于全國的主要原因。    尾聲    這本書是中國第一本揭示中國和全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的書，從“金磚四國”的發(fā)展到結(jié)束，“靈貓六國”的新崛起，歐債危機(jī)帶給我們的機(jī)會中，尋找新的經(jīng)濟(jì)坐標(biāo)，有喜亦有悲。但是，經(jīng)濟(jì)規(guī)律不可抗拒，財(cái)富最后的流向?qū)⒄f明一切。    我們應(yīng)該怎么做，也是這本書提出的問題，并給出了答案。我愿竭盡全力，和大家一起，共同奮斗，追求我們的目標(biāo)。    牛刀    2011年12月2日，寫于上海寓所

內(nèi)容概要

繼《窮人通脹，富人通縮》后，牛刀潛心研究美國和“金磚國家”的經(jīng)濟(jì)政策及對其中國經(jīng)濟(jì)的影響，指出中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的10年所創(chuàng)造的財(cái)富，將以通脹的形式被美國及其他金磚國家洗劫一空。
 
泡沫隨時(shí)破滅，通脹正在涌動(dòng)。財(cái)政關(guān)隘的2012，險(xiǎn)惡的命運(yùn)十字，誰是犧牲品，誰僥幸過關(guān)，誰坐收漁利？《中國通脹，世界通縮》為你演示身邊的戰(zhàn)爭。
了解通脹，就是了解敵人；擊潰敵人的第一步，是戰(zhàn)勝對通脹的恐懼。牛刀手把手教我們珍惜財(cái)富，規(guī)避陷阱，逆勢保全!禍福瞽中!

作者簡介

牛刀，曾任《深圳晚報(bào)》副總經(jīng)理，分眾傳媒副總經(jīng)理。
近年來，潛心致力于國計(jì)民生的研究，對全球經(jīng)濟(jì)、世界金融、中國未來發(fā)展方向提出許多新的見解，在全球引起極大反響。被評為“2009年中國最具社會責(zé)任的優(yōu)秀博主”，2010年被評為“中國十大直言君子”和“深圳特區(qū)30年最具爭議的十大人物”，受聘為清華大學(xué)資本戰(zhàn)略研修班特聘教授，浙江省文瀾講壇客座教授。
現(xiàn)為中央電視臺財(cái)經(jīng)評論員，中國著名財(cái)經(jīng)專欄作家。

書籍目錄

序言 全球財(cái)富流向和我們的未來
第一章 一個(gè)蘋果4塊錢，拿在手上很沉重——中國為什么通脹
一個(gè)蘋果4塊錢，拿在手上很沉重
中國在發(fā)問
人民幣匯率——在通脹與通縮之間
“三率齊飛”抗通脹
政府消費(fèi)是中國通脹的隱性成因
幣值不穩(wěn)，人心大亂
第二章 中國拿3.2萬億外匯儲備讓美國享受低通脹——美國為什么不通脹
貨幣在說話
美國錯(cuò)印鈔票的背后
6000億美元量化寬松釋放的貨幣去了哪里？
美聯(lián)儲包裝有毒資產(chǎn)，繁殖“惡之花”
中國拿3.2萬億外匯儲備讓美國享受低通脹
第三章 高盛連哄帶騙忽悠了“金磚國家”——新經(jīng)濟(jì)體的天災(zāi)
高盛拋出“金磚四國”的真正意圖
中國經(jīng)濟(jì)增長，受益最大的是美元
擠進(jìn)WTO后，首先面對的是通脹的浩劫
“金磚國家”出路何在？
第四章 強(qiáng)悍女總統(tǒng)立誓決戰(zhàn)熱錢——巴西如何遏制通脹
一個(gè)健忘的民族
熱錢洶涌，巴西決戰(zhàn)
對通脹下狠手的巴西總統(tǒng)
巴西央行對信貸泡沫扣響“扳機(jī)”
巴西為何逼人民幣升值
巴西通脹還將持續(xù)
第五章 普京一句話，莫斯科房價(jià)一年下跌60％——盧布通脹與俄羅斯突圍
明知是圈套，也不得不鉆
石油盧布，不僅僅是俄羅斯的夢想
盧布——從泥淖里爬出來的餓狼
普京一句話，刺破房價(jià)泡沫
通脹——連普京也預(yù)測不準(zhǔn)
第六章 通脹敢把兩任印度總理拉下馬——印度通脹與增長失衡
通脹讓印度總理如此尷尬
綿延近20年的罕見通脹
泡沫相似，而破滅卻各有不同
無法逃脫的厄運(yùn)——外匯儲備泡沫
印度經(jīng)濟(jì)的半壁江山——第三產(chǎn)業(yè)
第七章 誰來捅破皇帝的新衣——中國通脹破局
諱莫如深的中國通脹率
破局之一：好夢結(jié)束
破局之二：打破貨幣僵局
破局之三：重組外匯結(jié)構(gòu)
破局之四：奪回農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)權(quán)
第八章 中國給美國的大紅包——全球通縮即將開始
全球經(jīng)濟(jì)新局面即將到來
美國退出刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃
美國在通脹和通縮中游刃有余
美聯(lián)儲必將加息，引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)大地震
下一輪角逐中鹿死誰手
第九章 貨幣大國的擔(dān)當(dāng)——?dú)v史會重復(fù)，還是改變
貨幣大國的擔(dān)當(dāng)
千呼萬喚中的M2
未來5年，隨時(shí)有爆發(fā)惡性通脹的可能
巴西、印度驅(qū)趕輸入型通脹
第十章 趨勢——在通脹與通縮之間變化
世界經(jīng)濟(jì)格局大變化
原油價(jià)格戰(zhàn)引發(fā)全球通脹
為商品住宅定價(jià)成敗幾何
貨幣在通脹與通縮之中
全球經(jīng)濟(jì)變局中的中國戰(zhàn)略
全球定價(jià)權(quán)的爭奪戰(zhàn)鹿死誰手
第十一章 歐債危機(jī)——人均收入是中國的十倍而房價(jià)低于中國的危機(jī)
歐債危機(jī)和中國房價(jià)泡沫破滅一同爆發(fā)
歐債危機(jī)對中國，究竟是危還是機(jī)？
中國和意大利貿(mào)易在危機(jī)中飆升
歐債危機(jī)與人民幣連續(xù)觸及跌停
歐債危機(jī)對亞洲的影響
歐元的未來
降息也無可挽救的歐洲
第十二章 天上掉下的餡餅，又苦又澀——“靈貓六國”的戰(zhàn)國年代
哥倫比亞——經(jīng)濟(jì)增長的常青樹
越南——已經(jīng)錯(cuò)過十年機(jī)遇，還能雄起嗎？
印尼——消費(fèi)能量正在聚集
埃及——?dú)v史性的發(fā)展機(jī)遇就將來臨
南非——畸形的經(jīng)濟(jì)增長
土耳其——真的比希臘強(qiáng)嗎？
對“靈貓六國”的看法
第十三章 美元籌備的金融戰(zhàn)——國際資本如何圍剿中國資產(chǎn)泡沫
不推QE3將引發(fā)中美金融戰(zhàn)
國際資本如何圍剿中國資產(chǎn)泡沫
國際熱錢如何出逃中國
泡沫和通脹之間的邏輯關(guān)系
第十四章 在衰退中實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇——中國房價(jià)泡沫破滅才能遏制通脹
人口大遷徙已經(jīng)落幕
中國到底有多少住宅？
住宅的危機(jī)在哪里？
談?wù)劮康禺a(chǎn)金融的風(fēng)險(xiǎn)敞口
泡沫破滅的后果
目前我們應(yīng)該關(guān)注什么？
尾聲 通脹改變?nèi)蜇?cái)富流向
沒有哪個(gè)政府能在通脹面前理直氣壯
關(guān)注全球通脹率
從農(nóng)產(chǎn)品看中國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力
大宗商品需求再次膨脹
后記 危機(jī)與拯救

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：   而國家最終需要在海外用外匯儲備購回大宗商品進(jìn)行行政干預(yù)，以此去抹平漲幅。當(dāng)全國人都開始形成思維慣性的時(shí)候，大家都搶購黃金和大宗商品的時(shí)候，中國外匯儲備就成了全世界所有人的對手盤，包括自己的百姓。最終，中國可能會像過去的阿根廷或者越南一樣，一次性下調(diào)匯率或者被迫匯率自由浮動(dòng)。 這種套期保值，其實(shí)從人民幣對外升值對內(nèi)貶值時(shí)就已經(jīng)開始?？鐕緦⑼聘邘齑?，而不是去庫存化，這樣就導(dǎo)致中國在全球大宗資產(chǎn)價(jià)格下降的時(shí)候，依然保持高物價(jià)。因?yàn)橄瘞齑孀詈髮⒊蔀殂y行和債主的事，而不是跨國公司的事。它已經(jīng)完成了人民幣風(fēng)險(xiǎn)的釋放。這就是中石油寧可用每升4.73元的價(jià)格出口，而不愿在國內(nèi)賣7元錢的本質(zhì)原因。 國際熱錢如何出逃中國 新華社《國際先驅(qū)導(dǎo)報(bào)》記者金微在2011年11月2日問： 牛刀老師，近年陸續(xù)有外資撤離樓市的消息，全球最大的私募基金黑石集團(tuán)撤出中國房市，以14.6億美元賣掉了其擁有的上海物業(yè)。最近，一條新聞是“國外投資客拋售滬70余套房欲套現(xiàn)1.26億”。 我們的問題是： （1）目前報(bào)道的外資撤離只是零星的現(xiàn)象，還是一個(gè)整體的趨勢，您了解到的消息，外資撤離樓市的事還有嗎？ （2）外資撤離樓市的資金去了哪里？國內(nèi)有兩種看法，一種是認(rèn)為轉(zhuǎn)投其他產(chǎn)業(yè)，另一種則認(rèn)為完全離開了中國。你認(rèn)為呢？ （3）除了房地產(chǎn)，外資會不會從其他領(lǐng)域撤出？比如一些實(shí)業(yè)領(lǐng)域。中國三季度外儲增速放緩，有人認(rèn)為與外資離開有關(guān)。 （4）中國的外部因素：如美聯(lián)儲主席本·伯南克已稱，美聯(lián)儲有可能會通過上調(diào)基準(zhǔn)利率的方式來打破資產(chǎn)泡沫。美元未來走強(qiáng)、美國的一些回流資金政策等，這些因素會不會導(dǎo)致外資離開中國？你對未來中國的趨勢有何判斷？ 中國公眾對國際熱錢的理解一直有一個(gè)大的誤區(qū)，總是把一些過境的離岸的走私的美元當(dāng)做熱錢，在這里我用一個(gè)簡單的比方來澄清這個(gè)概念。 第一，先講講來自匯率斷層的價(jià)格不同可以導(dǎo)致熱錢出逃。比方說寶馬3系的車子，在歐美只賣3萬美元，但是，在中國整車價(jià)格為38萬元人民幣，折合美元6萬多美元，這叫熱錢流入中國。

后記

2011年春節(jié)前的一個(gè)周末，我的好友吳亞夫從鎮(zhèn)江回上?？次?。他是一家房地產(chǎn)公司副總裁，也就是一個(gè)20多萬平方米樓盤的操盤手，當(dāng)時(shí)非常困惑。我們兩個(gè)大男人，閑來無事，便去一家洗腳屋按按腳。    按腳的師傅大約不到25歲。他與我們閑聊時(shí)，和我們大談房地產(chǎn)，告訴我們房價(jià)不可能會跌，會一直漲。他還說春節(jié)回家，一定要去他們家的一個(gè)城市買房子。我問他一個(gè)月能存多少錢，他回答，不多，可以存2800元。    等按腳的師傅走后，亞夫問我的感受，我便給他講了一個(gè)故事。華爾街在胡佛當(dāng)總統(tǒng)后，不幸遇上崩盤，也就是中國A股的6124點(diǎn)，步入熊途。當(dāng)時(shí)，誰都認(rèn)為股票會一直漲，年輕的約索夫·肯尼迪自己也是這樣認(rèn)為的。恰好有一天，他去街上擦皮鞋，擦皮鞋的師傅居然告訴他如何去買股票。約索夫·肯尼迪畢竟非常精明，當(dāng)時(shí)便拋空所有股票。約索夫·肯尼迪后來成為華爾街最早預(yù)感危機(jī)的人，而這居然源于一個(gè)擦皮鞋的師傅，在歷史上傳為佳話。    華爾街自那次崩盤后，雖然有漲有落，但是，一直沒有出現(xiàn)大的崩盤。次貸危機(jī)后，道瓊斯指數(shù)從14600點(diǎn)跌至9400點(diǎn)，用了一年多時(shí)間，就重返12000點(diǎn)。    中國本次危機(jī)，是屬于房地產(chǎn)的危機(jī)。如何評估本次危機(jī)，我在《窮人通脹，富人通縮》當(dāng)中有過詳盡的描述。就像日本當(dāng)年一樣，房價(jià)會連跌3N5年，恰恰在這段時(shí)間，日經(jīng)指數(shù)在房價(jià)大跌時(shí)見底回升，連漲5年，原來斬倉出局的人全部虧損，而持倉等待時(shí)機(jī)的人大多股票都在隨后一年內(nèi)翻倍。但是，不會再出現(xiàn)暴漲暴跌了，因?yàn)槿魏瓮顿Y人都變得理性了。    國際金融學(xué)的概念是，金融是人們怎樣對稀缺資源進(jìn)行跨期配置的研究。很多人可以對個(gè)股進(jìn)行基本面的精確研究，卻無法預(yù)知大盤的變化，主要原因就是，無論是股票分析師還是經(jīng)濟(jì)學(xué)家，都不是金融寡頭。我們的危機(jī)其實(shí)正在這里。中國股市20年，有過三次探底，中途有過兩次試圖探底。本次不是股市最大的危機(jī)，最大的危機(jī)是房地產(chǎn)。從11月份數(shù)據(jù)看，在全國70個(gè)大中城市已經(jīng)有49個(gè)城市出現(xiàn)下跌，表明已經(jīng)在普跌，這時(shí)應(yīng)該正是股市見底回升的時(shí)候。    期貨人生的一個(gè)小插曲    去年回深圳，參加全球風(fēng)險(xiǎn)投資論壇并擔(dān)任主講嘉賓。開幕前的晚宴上，有幸和深圳當(dāng)時(shí)的代市長現(xiàn)任市長比鄰而席，市長旁邊還有副省長也是我的老相識。在一個(gè)喝酒空隙，主賓席上一個(gè)人來給我敬酒，讓我有點(diǎn)兒意外，當(dāng)他說出第一句話時(shí)，我一點(diǎn)也不奇怪了，這句話是：兄弟們都在吧。    我當(dāng)時(shí)一杯干下，說：都趴下了。深圳誕生了中國第一批期貨經(jīng)紀(jì)人，玩期貨的人曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)。期貨人生，充滿了刺激，充滿了驚險(xiǎn)。財(cái)富去留兩快，來得快，去得也快。當(dāng)時(shí)的時(shí)代背景是，1989年之后，中國最有才華的一批人要么趴下了，要么參加世界大串聯(lián)去留學(xué)和移民了，剩下來還健在的一股腦兒地搞起了經(jīng)濟(jì)，所以，此后中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，最大的動(dòng)力是這一批精英們，在展現(xiàn)期貨人生。    我曾經(jīng)出版過一本長篇小說，原名《深圳，裸夜未歸》，出版時(shí)，封面設(shè)計(jì)沒通過，說是名字不好，要改成《深圳，我把愛情弄丟了》。這本書出版前，一個(gè)偶然的機(jī)會，辣姜告訴我，他也在深圳玩過期貨。我當(dāng)即請他為小說作序，辣姜當(dāng)即承諾。事后，辣姜交來序，說這是他這一輩子寫得最好的文章。因?yàn)檫@篇小說寫的是深圳職場的拼殺，最后他建議我，再寫一篇期貨人生。但到現(xiàn)在，我一直也沒有動(dòng)筆。    做期貨玩的就是心跳?；旧蠜]人沒有賺錢，但是，越是賺錢多的人，爆倉的概率就越高。我們都有止盈止損的觀念，止盈容易止損難。人的貪欲是永遠(yuǎn)也無法滿足的，賺錢越多的人爆倉就越厲害，有的爆倉一次就從此洗手不干，這幾乎成為期貨人生的基本邏輯。在中國的財(cái)經(jīng)界，在深圳第一批玩期貨的人，一個(gè)也沒有見到。    真懷念那個(gè)歲月。人人笑談全球，個(gè)個(gè)豪氣外溢。你買豪宅，我買別墅；你買梅花表，我買勞力士。深圳人成為財(cái)富的代名詞，聲振寰宇，影響全球。最高峰時(shí)，中國一年有一百萬大學(xué)畢業(yè)生到深圳求職，財(cái)富源源不斷地流向深圳，流向廣州，流向珠三角?，F(xiàn)在，大潮退去，誰在裸泳，一目了然。    全民期貨人生    但是，我沒想到的是，中國的住宅也變成了期貨，全民都在做期貨。如果大潮退去，那么究竟是誰在裸泳呢？    為什么是期貨呢？在我們買房時(shí)，只需要繳納30％的首付款，這和期貨的保證金是一回事，賺了，可以得到3倍的回報(bào)；賠了，也就是爆倉了，保證金就無影無蹤。住宅還有一點(diǎn)兒不同，那就是還要償還按揭貸款。在美國，15年期按揭貸款的年化利率只有2．2％，在中國達(dá)到了10％，是人家的4倍多，即使銀行給房貸7折利率優(yōu)惠，到期的利息總計(jì)也和本金相仿。    如果在正常的經(jīng)濟(jì)增長時(shí)期，那問題不大。但是，經(jīng)濟(jì)不是永動(dòng)機(jī)，可以一直往前奔；經(jīng)濟(jì)的規(guī)律是繁榮、衰退、調(diào)整和復(fù)蘇，循環(huán)往復(fù)，以至無窮。人類自有市場經(jīng)濟(jì)以來，經(jīng)濟(jì)危機(jī)一直伴隨。如果遇上一場經(jīng)濟(jì)危機(jī)，試問，在漫長的歲月里，你的住宅會不會像期貨一樣爆倉？很難說啊。    在美國，如果住宅發(fā)生爆倉，政府會給你提供過渡住宅。在中國沒有這樣的福利，不僅如此，在中國還沒有出臺個(gè)人破產(chǎn)法，每個(gè)人承擔(dān)的是無限責(zé)任，出了問題只有自己硬扛。理論上，這比期貨爆倉更嚴(yán)重。    首先要問的是，既然把住宅變成了期貨，那么，對手盤是誰？現(xiàn)在大家都在這個(gè)市場里，好像人人都是贏家。這樣的市場，就不能稱其為一個(gè)市場。因?yàn)橘Y本市場鐵定的規(guī)律是“二八定律”一定只有20％的人賺錢，而80％的人不是虧損就是不賺。如果人人都賺錢，那是賺誰的錢？沒有對手盤的市場，就不會有法則，那就意味著更大的風(fēng)險(xiǎn)。    如果不把這個(gè)問題說清楚，就很難說服大多數(shù)人。現(xiàn)在老百姓終于有點(diǎn)兒明白，只是絕大多數(shù)人還不明白。也就是說，這個(gè)市場的真正操控人是政府，真正的獲利人是誰呢？我們來看看2010年房價(jià)是如何暴漲的。首先導(dǎo)致2010年房價(jià)暴漲的是2009年央行加大發(fā)行了10萬億元貨幣，執(zhí)行“4+9”萬億元刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。這13萬億元，平均分配到每個(gè)人是1萬元。    那么，你拿到了這l萬元錢沒有？有人拿到了，因?yàn)檫@些錢很大一部分轉(zhuǎn)移到了房價(jià)上，這就是人們看見的2010年房價(jià)暴漲，所有買了房子的人都拿到了，而沒有買房子的人沒有拿到。那么，這些錢是誰出的呢？是所有人均攤。方法是，轉(zhuǎn)移到所有商品價(jià)格上，這就是我們看見的2011年商品價(jià)格的暴漲。    問題來了。有房的人，資產(chǎn)增值了；而無房的人，卻在承受通脹。這個(gè)社會就此產(chǎn)生裂變，同樣的貨幣，在同一時(shí)間里，有的人增值了很多，有的人貶值了很多。政府這下感到事態(tài)嚴(yán)重了。不僅如此，全民開始發(fā)現(xiàn)一個(gè)金礦，大家蜂擁到樓市里。強(qiáng)行拆遷，趕農(nóng)民上樓，民怨四起，到處硝煙。    從2011年開始，政府遏制通脹，連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并走進(jìn)加息通道，接連5次加息。但是，房價(jià)不降，通脹不可能得到遏制。所以，同時(shí)政府又開始下調(diào)房價(jià)，手段是限購。這些政策真正管用的是貨幣，貨幣的傳導(dǎo)效應(yīng)至少是一年。也就是說，2011年貨幣緊縮傳導(dǎo)到房價(jià)上是2012年。    這點(diǎn)又和期貨不同。期貨爆倉只是一單生意的事，只要還有資金就還要做，而住宅一旦爆倉，影響的可能就是一輩子。中國一輩子就只能為住宅打工，要保證永遠(yuǎn)不能爆倉。我為什么稱中國人的人生是期貨人生，是因?yàn)樽≌倪@種資產(chǎn)模式注定有一天會爆倉，而且，不會很久。    期貨的基本規(guī)律    對手盤，是我們必須考慮和仔細(xì)研究的，沒找到對手是誰之前，絕不輕易建倉。惟獨(dú)中國的樓市找不到對手，不知道是誰在和誰博弈？直到現(xiàn)在，我才找到清晰的邏輯關(guān)系。    比方說，我們要做黃金期貨，首先必須研究美元，因?yàn)辄S金的對手盤是美元。美元大漲，黃金會大跌；美元大跌，黃金會大漲。美元中短期的走勢，美元的戰(zhàn)略和目的，美元的手法和戰(zhàn)術(shù)，都是至關(guān)重要的。黃金價(jià)格的一舉一動(dòng)，在美元指數(shù)的運(yùn)行中都有清晰的軌跡。所以，無論做多還是做空，都能及時(shí)作出決定。但是，正常情況下，黃金不是贏利最大的期貨品種，而且，價(jià)位波動(dòng)區(qū)間不大。如果，價(jià)位出現(xiàn)巨幅波動(dòng)，要保持清醒和理智。    再比如做原油期貨，對手盤同樣是美元，所不同的是，國際原油受市場供求關(guān)系影響因素較多，美國政府的能源政策，全球GDP的增長情況和全球能源的消耗狀態(tài)，原油產(chǎn)地的政治局勢等也是影響油價(jià)的主要因素。意大利作家萊昂納爾多·毛杰里的《石油！石油！》所提出的觀點(diǎn)，值得我們關(guān)注和研究，能夠在原油期貨的操盤上得到益處。    其他以美元計(jì)價(jià)的大宗資產(chǎn)價(jià)格和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢，也和美元走勢有關(guān)。研究美元，時(shí)時(shí)刻刻關(guān)注美元?jiǎng)酉?，就變得尤為重要?011年11月30日，美聯(lián)儲和全球五大央行宣布實(shí)行利率互換條例到2013年初。中國央行做出的反應(yīng)是下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，釋放貨幣4000億元左右人民幣。本來這和房地產(chǎn)、股市一毛錢的關(guān)系都沒有，但是，A股大漲，房地產(chǎn)銀行股一起高開，萬科居然高開6％。其實(shí)，這些錢一分也不會到房地產(chǎn)和股市上去，而是準(zhǔn)備應(yīng)對人民幣大幅貶值的。    做過期貨的人都很清楚，金融資本是資本主義的最高階段，玩金融比什么來錢都快，但是，玩金融比做實(shí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)更大。縱觀中國近十年，玩金融的人大多趴下了，而做實(shí)業(yè)的人卻一個(gè)比一個(gè)做得好?，F(xiàn)在的問題是，中國很多人把住宅當(dāng)金融來玩兒，玩兒到什么程度呢？人人相信房價(jià)不會大跌，而且一直會漲，因?yàn)檎抠u地生財(cái)。這種荒唐的邏輯充斥樓市，帶來的結(jié)果只能是泡沫破滅。    房價(jià)的對手盤是誰，是我們一直考慮的問題。表面上看，房價(jià)的對手盤是貨幣，貨幣超發(fā)，房價(jià)大漲；貨幣緊縮，房價(jià)大跌。這個(gè)邏輯在市場層面是成立的，那么，內(nèi)在的邏輯是什么呢？    每一個(gè)資本市場都有金融寡頭的存在，中國樓市的金融寡頭是誰？是開發(fā)商利益集團(tuán)嗎？不是。如果確切地考證，中國樓市的金融寡頭實(shí)際上就是央行，央行的一舉一動(dòng)就要引起我們的關(guān)注。央行在緊縮貨幣，就表示一定要下調(diào)房價(jià)。房價(jià)上漲，是一種創(chuàng)造貨幣的行為，所以，貨幣越來越多，銀行風(fēng)險(xiǎn)越來越大；房價(jià)下降，是在回收貨幣，房價(jià)下降越多，回收貨幣就越多，銀行風(fēng)險(xiǎn)就降低更多。這是金融學(xué)的基本常識。但是，市場不相信常識，只是相信表象和傳統(tǒng)。    全面圍剿樓市多頭    如果我是中國樓市的空頭，這個(gè)時(shí)候無疑是開始出擊的時(shí)候。金融的邏輯很多人看不懂，很多是教科書上沒有的。真正圍剿中國樓市多頭的不是央行，而是國際資本。央行在樓市中受益最大的集團(tuán)，其得到的利益遠(yuǎn)比地方政府和開發(fā)商要多得多，這就是為什么2008年雷曼兄弟破產(chǎn)后，央行大量發(fā)行貨幣拯救危機(jī)的主要原因。    現(xiàn)在情況變了。也是因?yàn)樨泿诺脑?，央行猛然發(fā)現(xiàn)自己的貨幣總量超過了美元，而GDP只有美國的1／30這種貨幣和經(jīng)濟(jì)總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不對稱的局面無法支撐下去，再往下走，貨幣要崩潰；不往下走，經(jīng)濟(jì)要崩潰，還將引發(fā)社會動(dòng)蕩。作為金融寡頭，首先要考慮的是整個(gè)貨幣的安全和經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行，度過這場危機(jī)。    但是，國際資本卻不會給中國央行多少時(shí)間。當(dāng)胡錦濤主席在G20峰會上表達(dá)中國的貨幣立場時(shí)說人民幣將停止升值時(shí)，美聯(lián)儲主席伯南克在美國聞后表示，適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，他們將采取提高基準(zhǔn)利率的方式，打碎一切資產(chǎn)泡沫。    形勢就這樣對中國樓市急轉(zhuǎn)直下。央行將被迫回收貨幣，準(zhǔn)備應(yīng)對國際資本的出逃。如果沒有足夠的貨幣應(yīng)對國際資本的出逃，中國市場層面的資金瞬間枯竭，整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不僅不可能平穩(wěn)，市場資金鏈將出現(xiàn)全面斷裂。如果采取發(fā)行貨幣的方式，已經(jīng)不可能，已經(jīng)超發(fā)的貨幣正在制造通貨膨脹，這將爆發(fā)社會危機(jī)。    在此情況下，惟一的辦法就是通過將房價(jià)下調(diào)來回收貨幣，這是這是對國家貨幣安全最好的辦法。日本當(dāng)年就是發(fā)布《土地融資限令》，不給開發(fā)商發(fā)放貸款，所賣出的房子原有貸款收回，新的房貸不予發(fā)放，于是，其泡沫破滅。中國央行采取一樣的辦法，不僅不再發(fā)放新的房貸，收回老的貸款，還將原有的利率7折優(yōu)惠的政策取消，并上調(diào)房貸利率，這才是要命的事，一般人根本不敢買房，只有一些游資繼續(xù)買房，央行繼續(xù)回收貨幣。    這個(gè)時(shí)候國際資本在干什么？他們正在借歐洲債務(wù)危機(jī)、意大利債務(wù)收益率突破8％的時(shí)候，聯(lián)手簽署“利率掉期協(xié)議”。這其實(shí)等同于當(dāng)年日本的“廣場協(xié)議”，而且，比“廣場協(xié)議”威力更大。也就是說，有了六大央行的這個(gè)協(xié)議，在一年之內(nèi)，隨他們采取任何金融手段怎么圍剿中國資產(chǎn)，他們自己的互相利益不變。此協(xié)議從2011年12月5日起開始執(zhí)行，隨后，人民幣開始連續(xù)跌停跌停再跌停，開始時(shí)，是1億美元1億美元的空單往下砸，現(xiàn)在是5億美元5億美元的密集轟炸，所以，還會一直跌停。    這個(gè)看似對人民幣的圍剿，其實(shí)直接導(dǎo)致的是樓市資金的枯竭，房價(jià)的走勢就看人民幣會貶值到什么地步，如果貶值到6．82，那么，房價(jià)將會跌回到2007年，這之后的樓市炒家凡是沒有跑的，資產(chǎn)全部大縮水，很多人將會變得一貧如洗。但是，大多數(shù)人的資產(chǎn)無論是增值還是貶值，不會影響正常居住，相反有一大批沒有買房的真實(shí)的需求者將會買到很便宜的住宅，也讓大多數(shù)人能住上了房子。    順便說一句，2011年12月9日，胡錦濤主席宣布：2012年房價(jià)調(diào)控不動(dòng)搖。如果大家再看不懂形勢，那不是利令智昏的人，就是傻瓜了。    千萬不要將虛幻的財(cái)富當(dāng)真    在財(cái)富人生的時(shí)候，我最想念的不是自己和別人怎么成功，恰恰是幾件小事讓自己終身難忘。那些小事，是真正普通人的生活啊。沒有人渴望一夜暴富，只求依靠自己的努力、勤奮和刻苦，不斷進(jìn)取，慢慢改善自己的生活，在不斷的成長中品嘗生活的甘霖。    先說說第一件事吧。我的孩子讀初中時(shí)，我正做《深圳晚報(bào)》副總經(jīng)理，帶著一支30多人的團(tuán)隊(duì)，大多是剛畢業(yè)的大學(xué)本科生。我小孩很小的時(shí)候，是專門拜過老師學(xué)打羽毛球的，每次回深圳，我的同事都輪流和我的小孩打羽毛球，初中時(shí)，我的小孩打不贏我的這些同事，但是，高中后，我的同事總是輸給我的小孩。每次看罷，我都會哈哈大笑，真正地開心。    在上海工作的時(shí)候，我最難忘的不是自己如何成功，而是經(jīng)常和公司的小女生一起，到南京西路旁邊的吳江路小吃一條街，排著隊(duì)買生煎包吃。不管如何寒冷，我們呵著滿嘴熱氣，聞著生煎包的香味直流口水，直到自己買上生煎包。那是當(dāng)時(shí)上海許多白領(lǐng)最真切的生活。一方面奮力拼搏，一方面勤儉生活。    第一次參加分眾傳媒高管會，并參加野外拓展訓(xùn)練時(shí)，最難忘的是一天晚上江南春邀請我們9位高管，去一家洗腳屋，大家一面洗著腳一面聽江南春講述分眾傳媒未來的發(fā)展和目前的市場拓展。說句老實(shí)話，那時(shí)我平生第一次洗腳，而且是這種邊商談工作邊洗腳的方式，不僅新奇，而且特別受用。    回想起去馬化騰家里，聽他父親講述小企鵝的故事，真的令人充滿幻想。那時(shí)曾經(jīng)想成為第二個(gè)馬化騰，事實(shí)上是不可能的，因?yàn)槲腋静欢ヂ?lián)網(wǎng)。也就是從那時(shí)起，在我的助理的幫助下注冊了00，一直沿用至今。后來慢慢涉足網(wǎng)絡(luò)。    現(xiàn)在回想人生，最重要的是不要去追求虛幻的財(cái)富，只求創(chuàng)造生活。財(cái)富是為生活所用，但是，人不要為財(cái)富所累。真誠地希望這一輪泡沫破滅后，人們都能冷靜下來，培養(yǎng)一個(gè)好的樓市和股市，不要讓人生成為期貨暴漲暴跌，而要能從生活細(xì)節(jié)中品味生活的甘霖。

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