黃金·港股實(shí)戰(zhàn)投資方略

內(nèi)容概要

不投資理財(cái)，就意昧著你辛苦積攢的財(cái)富隨著時間的流逝而縮水貶值。    如果你已經(jīng)錯失了近兩年股市與房產(chǎn)的投資機(jī)會，或者是已經(jīng)在其中獲利不菲，那么。新的投資機(jī)會在哪里？    眾多專家給出的一致答案是：黃金和港股！    黃金被稱作是上帝賜給人類的貨幣，所謂“貨幣天然不是貨幣。而黃金天然就是貨幣”。黃金具有較好的流動性和保值增值功能，歷來就是財(cái)富的象征。而現(xiàn)在，黃金的“黃金十年”才剛剛開始！那么。作為普通投資者，又該如何把握黃金的投資機(jī)會，如何進(jìn)行具體的操作呢？    近兩年來，中國大陸的A股市場以及房地產(chǎn)市場都演繹了一輪波瀾壯闊的資產(chǎn)重估行情。但不可否認(rèn)的是，大牛市已經(jīng)接近尾聲。而由于種種原因，我國香港股市成為了所謂的“價值洼地”——同一家公司的A股與H股之間，存在著巨大的價格差異，“港股直通車”的開通也只是時間的問題，普通投資者能否分享到新一輪的財(cái)富盛宴呢？    本書由《科學(xué)投資》雜志社的資深記者、理財(cái)專家宗舂霞根據(jù)大量采訪資料編寫而成。內(nèi)容料豐富，具有很強(qiáng)的實(shí)戰(zhàn)指導(dǎo)意義。相信會對投資者有一定的幫助。

作者簡介

宗春霞，現(xiàn)任科學(xué)投資雜志社編輯部主任。所學(xué)專業(yè)經(jīng)濟(jì)新聞。在投資理財(cái)領(lǐng)域擁有豐富理論和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，是國內(nèi)較早進(jìn)入基金、黃金等個人理財(cái)領(lǐng)域的研究者和實(shí)踐者之一。投資產(chǎn)品斬獲頗豐。多次擔(dān)任各大電視臺及廣播電臺理財(cái)欄目嘉賓。為投資者提供理財(cái)資訊服務(wù)。曾出版《老板是怎樣煉成的》、《步步為贏》等暢銷書，在投資理財(cái)領(lǐng)域享有盛名。

書籍目錄

第一部分　黃金篇　第1章　沉寂20年金價再生輝　第2章　為什么要投資黃金　第3章　黃金市場概述　第4章  黃金投資品種之傳統(tǒng)實(shí)物金　第5章　黃金投資品種之紙黃金　第6章  黃金投資品種之黃金保證金交易　第7章　黃金投資品種之黃金期貨第二部分　港股篇　第1章　認(rèn)識香港市場　第2章　港股開戶指南　第3章　港股投資實(shí)踐——打新股　第4章　港股投資實(shí)踐——A+H股　第5章　港股投資實(shí)踐——窩輪　第6章　港股水深慎防風(fēng)險

章節(jié)摘錄

　　第1章 沉寂20年金價再生輝　　第一節(jié)　金價狂飆王者歸來　　溫故而知新。讓我們看看最近一次黃金市場的大行情，以此作為分析2008年金價上漲的基礎(chǔ)?！　≡诒据喰星閱又?，黃金價格曾在2005年下半年演繹過一場牛氣沖天的大上漲。2006年3月24日至5月12　日不到兩個月的時間，金價從550美元單邊上行至730美元，漲幅32.7％，相較于2005年410美元的啟動上漲78％，相較于2001年253美元啟動以來的大牛市上漲約190％，金價創(chuàng)出26年紀(jì)錄新高，將2005年下半年啟動后這輪牛市發(fā)揮到了極限。　　然而，最酣暢的金市牛舞于2006年5月見頂730美元后謝幕。金市5月烈焰之后的狂風(fēng)巨浪讓不少逐日的投資者紛紛落水，在5月12日之后的23個交易日里，金價又從730美元下跌至543美元。隨后金價振蕩漸漸趨緩，2006年年末收于620美元附近。　　盡管如此，2006年的黃金市場也不失為一道靚麗風(fēng)景：黃金市場容量進(jìn)一步擴(kuò)大，相較于2005年446美元的均價上漲166美元（或37％）?！　?007年起，金價一直處于振蕩盤整階段，國際黃金價格從“慢牛”變成了“快?！?。直到2007年8月底，金價受油價上漲和美國次貸危機(jī)的刺激再次上揚(yáng)，隨后便如脫韁野馬一樣狂飆突進(jìn)?！　∽屛覀儊砜纯催@根陡峭的上升曲線：　　2007年10月16日，突破750美元，最高沖到767.8美元；　　2007年11月2日，突破800美元關(guān)口，最高報806美元；　　2008年1月3日，突破850美元關(guān)口，最高報861.5美元；　　2008年1月14日，國際金價破900美元關(guān)口，最高沖到910.75美元……　　一百多年來，黃金的歷史最高價是1980年1月的850美元/盎司，而這一紀(jì)錄在2008年1月3日被刷新。進(jìn)入2008年更是牛氣沖天。2007年全年漲了33％，而進(jìn)入2008年短短十多個交易日內(nèi)，漲幅已超過9％。之后一周的黃金走勢堪稱氣勢如虹，一舉突破900美元大關(guān)。2008年1月14日，國際期金沖破900美元/盎司整數(shù)關(guān)口，而國內(nèi)現(xiàn)貨市場黃金價格也幾乎同一天刷新紀(jì)錄，達(dá)到213元/克。1月31日，在美聯(lián)儲降息消息的刺激下，早盤金價再攀高峰，一舉突破930美元關(guān)口，最高沖到932.90美元。　　隨著黃金價格漲聲一片，突破1980年歷史高位和900美元/盎司的關(guān)口后，國內(nèi)外不少分析人士已預(yù)計(jì)，“黃金時代”的下一站將直指1000美元/盎司。主導(dǎo)黃金價格上漲趨勢的，除了美元持續(xù)貶值，還有全球性通脹預(yù)期和原油價格上漲的預(yù)期，這些原因?qū)е铝它S金作為“硬通貨”的保值避險功能凸現(xiàn)。在投資者的集體追捧下，每盎司1000美元并非無稽之談?！　↑S金一直是個令人嘆服的保值工具，中國人對黃金的偏愛更是由來已久。在中國傳統(tǒng)觀念中，黃金具有財(cái)富、吉祥、幸福、美滿等多種象征意義，而目前中國居民巨大的銀行存款余額，又為個人投資黃金提供了巨大潛力。　　黃金價格的大幅攀升吸引了眾多國內(nèi)投資者的關(guān)注，國內(nèi)迅速掀起一股“買金”熱潮。從之前的紙黃金，到實(shí)物黃金，再到新近推出的黃金期貨，國內(nèi)的黃金投資品種逐漸齊全。個人黃金投資近年來一直為監(jiān)管層鼓勵，黃金正在政府的推動下完成了從消費(fèi)品到投資品的轉(zhuǎn)變。　　據(jù)中國黃金協(xié)會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前中國投資黃金的人數(shù)已經(jīng)超過一百萬。像全世界主要市場一樣，黃金在中國正在成為一種重要投資品種，成為越來越多中國人投資理財(cái)?shù)倪x擇。　　第二節(jié)　金價的歷史走勢　　研究黃金市場的前景，離不開對歷年來黃金價格的分析。從100年來的黃金價格走勢圖上，我們可以發(fā)現(xiàn)，在上個世紀(jì)70年代以前，金價一直比較穩(wěn)定，從70年代開始才陡然上漲。上個世紀(jì)70年代，以黃金為價值中樞的“國際布雷頓森林協(xié)議”瓦解，金本位取消，黃金碎步退出貨幣舞臺。然而，1976年開始，美國人突然發(fā)現(xiàn)，與黃金脫鉤的美元越來越疲軟：原來100美元就可以買到的鞋子，現(xiàn)在標(biāo)簽上的價格是200美元甚至更多。　　為什么？答案是通貨膨脹。當(dāng)經(jīng)濟(jì)全球化浪潮日漸高漲時，美國經(jīng)濟(jì)卻步入一個衰退時期，很多人開始懷疑美元的最終實(shí)際價值。于是，人們恍若從夢中驚醒，開始瘋狂搶購曾經(jīng)被拋棄的黃金，黃金價格也從“布雷頓森林協(xié)議”瓦解后的100美元/盎司開始迅速飆升。到了1980年，金價飆升至850美元/盎司的歷史高點(diǎn)。同時，原油價格也達(dá)到30余美元/桶的歷史紀(jì)錄。人們開始習(xí)慣把二者的關(guān)系用比值來體現(xiàn)，而美元早已不是當(dāng)年與黃金掛鉤的美元?！　‰S后，美聯(lián)儲為控制通脹，把利率調(diào)高至通脹率2％以上，黃金牛市結(jié)束，轉(zhuǎn)而踏入漫漫熊市。此后的20年里，金價從600美元/盎司、400美元/盎司一路綿綿下跌，最終在2001年的250美元/盎司附近構(gòu)筑起自己的歷史大底?！　↑S金市場的再次轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2001年后。亞洲金融危機(jī)結(jié)束后，原油從10美元/桶到70美元/桶的迅猛上漲支撐了黃金價格的走強(qiáng)，金價也從2001年開始保持了高歌猛進(jìn)的態(tài)勢，從每盎司256美元開始一路上漲，從2002年2月首次越過300美元/盎司大關(guān)，到2004年12月3日創(chuàng)下14年來的最高點(diǎn)——每盎司456美元。之后，黃金價格展開了長達(dá)2年的一次牛市行情，黃金K線圖開始變得陡峭（圖1）?！　v史車輪飛轉(zhuǎn)至2007年。受次級債危機(jī)影響，美國經(jīng)濟(jì)再次令人失去信心，美元匯率一路走跌，而對應(yīng)的黃金價格一路上升。到11月時，黃金價格再次觸及上世紀(jì)1980年所創(chuàng)出的850美元/盎司的高點(diǎn)。而原油呢？最高點(diǎn)距離100美元僅差0.7美元。2007年，黃金全年漲幅超過30％。美元的互動關(guān)系一度失效，金價出現(xiàn)了獨(dú)立的走勢，投資者今后在分析黃金與美元走勢時必須充分考慮這一因素。不過，在基本面、資金面和供求關(guān)系等因素均正常的情況下，黃金與美元的逆向互動關(guān)系仍是投資者判斷金價走勢的重要依據(jù)。例如2007年5月國際金價自730美元回落至541美元，引發(fā)金價大跌的主要原因之一就是市場當(dāng)時預(yù)計(jì)美元會再次加息，美元會強(qiáng)勁反彈，大量資金從貴金屬、有色金屬等商品市場撤離，導(dǎo)致金價深幅調(diào)整?！　《ⅫS金價格與國際原油的互動關(guān)系　　黃金和石油都是保值增值的產(chǎn)品，是消耗性的資源，黃金和石油的價格變化是成正比的（圖3）。在國際市場上，黃金和石油有著相似的戰(zhàn)略意義，二者之間的比價是進(jìn)行投資決策的重要指標(biāo)。石油和黃金同時作為與通貨膨脹相關(guān)的避險產(chǎn)品而存在，黃金一度作為貨幣的唯一形式，石油在20世紀(jì)70年代以其無可替代的戰(zhàn)略價值贏得了“黑金”美譽(yù)?！　〈送?，石油與黃金的波動與政治、經(jīng)濟(jì)和資金等方面有著明顯互動關(guān)系：國際政治、地緣政治、大國戰(zhàn)略、大國安全和經(jīng)濟(jì)利益都會影響黃金和石油價格波動；黃金和石油的走勢與國際經(jīng)濟(jì)形勢息息相關(guān)，從近期石油價格的上漲已經(jīng)對各國經(jīng)濟(jì)增長形成沖擊即可見一斑；投資者預(yù)期和資金的流動也對黃金和石油的走勢形成影響?！　∪?、黃金價格與國際商品市場的聯(lián)動關(guān)系　　由于中國、印度、俄羅斯、巴西“金磚四國”經(jīng)濟(jì)的持續(xù)崛起，對有色金屬等商品的需求持續(xù)強(qiáng)勁，加上國際對沖基金的投機(jī)炒作，導(dǎo)致有色金屬、貴金屬等國際商品價格自2001年起持續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng)，尤其是有色金屬價格的高企已引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)界的擔(dān)憂，巴菲特、索羅斯等投資大師甚至認(rèn)為目前商品市場價格已存在嚴(yán)重的泡沫。雖然與有色金屬相比，黃金的上漲幅度明顯偏低，但銅、鋁等有色金屬的大幅下跌已影響到黃金價格，這就是商品市場價格聯(lián)動性的體現(xiàn)。投資者在判斷黃金價格走勢時，必須密切關(guān)注國際商品市場尤其是有色金屬價格的走勢?！　∷摹ⅫS金價格與國際重要股票市場的互動關(guān)系　　國際黃金市場的發(fā)展歷史表明，在通常情況下，黃金與股市也是逆向運(yùn)行的，股市行情大幅上揚(yáng)時，黃金價格往往是下跌的，反之亦然。但由于我國內(nèi)地股市是相對封閉的，黃金價格的漲跌與內(nèi)地股市行情并沒有多大的關(guān)聯(lián)度，而是與境外一些重要的股票市場（如紐約股票市場）有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度?！　∥?、黃金價格與黃金現(xiàn)貨市場季節(jié)性供求因素的關(guān)系　　供求關(guān)系是市場的基礎(chǔ)，黃金價格與國際黃金現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系密切相關(guān)，黃金現(xiàn)貨市場往往有比較強(qiáng)的季節(jié)性供求規(guī)律，一般而言，在上半年黃金現(xiàn)貨消費(fèi)相對處于淡季，近幾年來金價一般在2季度左右出現(xiàn)底部。從3季度開始，受節(jié)日等因素的推動，黃金消費(fèi)需求會逐漸增強(qiáng)，到年底的圣誕節(jié)，受歐美主要國家的消費(fèi)影響，黃金現(xiàn)貨需求會逐漸達(dá)到高峰，從而會使金價持續(xù)走高?！　×ⅫS金價格與國際基金持倉水平的關(guān)系　　隨著美國繁榮經(jīng)濟(jì)周期的終結(jié)，全球性貨幣信用危機(jī)促使眾多機(jī)構(gòu)投資者尋找合適的投資品種來對沖匯率不穩(wěn)定的風(fēng)險。在此背景下，以原油、貴金屬為代表的商品市場吸引了眾多機(jī)構(gòu)資金的眼球，國際對沖基金紛紛介入黃金市場和其他商品市場。有關(guān)數(shù)據(jù)表明，目前全球?qū)_基金囤積在紐約黃金市場的資金一度高達(dá)200億美元?？梢哉f，近年來黃金價格的大幅上漲既是投資背景發(fā)生深刻變化的必然產(chǎn)物，也是國際對沖基金大肆炒作的結(jié)果，投資者在判斷黃金價格走勢時，必須密切關(guān)注國際基金持倉水平的動態(tài)變化?！　⌒≠Y料　　世界上主要產(chǎn)金地　　世界上主要產(chǎn)金國主要有南非、前蘇聯(lián)、加拿大和美國。其他主要產(chǎn)金國還有非洲的津巴布韋和加納，拉美的巴西和哥倫比亞，亞洲主要有中國和菲律賓，大洋洲的主要產(chǎn)金地主要有澳大利亞和巴布亞新幾內(nèi)亞?！　∧戏枪灿衅邆€主要黃金產(chǎn)地，1981年開采量為657.6噸，占當(dāng)年世界采金總量的1半以上。全國約有40-60個著名的金礦。黃金生產(chǎn)在南非經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，約為南非提供20％左右的國民生產(chǎn)總值?！　∏疤K聯(lián)是世界上僅次于南非的第二大產(chǎn)金國，占當(dāng)年世界產(chǎn)金總量的16％，前蘇聯(lián)的采金業(yè)是保密的，官方不公布有關(guān)的生產(chǎn)情況、數(shù)據(jù)、技術(shù)等。前蘇聯(lián)最大的低成本金礦是烏茲別克的木魯坦。前蘇聯(lián)的黃金是由一種叫茲羅特的管理機(jī)構(gòu)統(tǒng)一負(fù)責(zé)勘探、爆破、修整基礎(chǔ)金礦，并由指定的銀行負(fù)責(zé)黃金制品的外部銷售?！　〖幽么髱缀趺總€省份都有可觀的黃金儲量，占世界總產(chǎn)量的40％，加拿大的黃金蘊(yùn)藏主要與火山巖有關(guān)。加拿大的黃金產(chǎn)量，66％來自脈礦開采，一部分則來自砂礦，還有一些則是金屬冶煉時作為副產(chǎn)品而生產(chǎn)的黃金?！　∶绹牟山饦I(yè)集中在南達(dá)科他、內(nèi)華達(dá)和亞利桑那州，采金量占全美產(chǎn)量的88％左右。全美60％的黃金開采來自金礦石，絕大部分來自金屬冶煉時的副產(chǎn)品，l981年的采金量約在40噸左右?！　“拇罄麃喢總€省都產(chǎn)黃金，但主要集中在西澳洲、北部領(lǐng)地和維多利亞。西澳洲的黃金大都產(chǎn)自一條著名的黃金帶，這里的黃金蘊(yùn)藏帶的黃金礦石有一個顯著的特征，就是礦石中一種玻璃狀綠色的材料含有較高的黃金。這里的黃金脈礦、截面可達(dá)1000米之深?！　〉谒墓?jié)　國際黃金市場的發(fā)展軌跡　　一、皇權(quán)壟斷時期（19世紀(jì)以前）　　在19世紀(jì)之前，因黃金極其稀有，黃金基本上是帝王獨(dú)占的財(cái)富和權(quán)勢的象征；或?yàn)樯耢`擁有，成為供奉器具和修飾保護(hù)神靈形象的材料。雖然公元前6世紀(jì)就出現(xiàn)了世界上第一枚金幣，但一般平民很難擁有黃金。黃金礦山也屬皇家所有，當(dāng)時黃金是由奴隸、犯人在極其艱苦惡劣的條件下開采出來的。正是在這樣的基礎(chǔ)上，黃金培植起了古埃及及古羅馬的文明。16世紀(jì)殖民者為了掠奪黃金而殺戮當(dāng)?shù)孛褡?，毀滅文化遺產(chǎn)，在人類文明史上留下了血腥的一頁。搶掠與賞賜成為黃金流通的主要方式，自由交易的市場交換方式難以發(fā)展，即使存在，也因黃金的專有性而限制了黃金的自由交易規(guī)模?！　《?、金本位時期（19世紀(jì)初至20世紀(jì)30年代）　　進(jìn)入19世紀(jì)初開始，先后在俄國、美國、澳大利亞和南非以及加拿大發(fā)現(xiàn)了豐富的金礦資源，使黃金生產(chǎn)力迅速發(fā)展。僅19世紀(jì)后半葉，人類生產(chǎn)的黃金就超過了過去5千年的產(chǎn)量總和。由于黃金產(chǎn)量的增加，人類增加黃金需求才有了現(xiàn)實(shí)的物質(zhì)條件，以黃金生產(chǎn)力的發(fā)展為前提，人類進(jìn)入了一個金本位時期。貨幣金本位的建立意味著黃金從帝王專有，走向了廣闊的社會；從狹窄的宮廷范疇進(jìn)入了平常的經(jīng)濟(jì)生活；從特權(quán)華貴的象征演變?yōu)橘Y產(chǎn)富有的象征。金本位制即黃金就是貨幣，在國際上是硬通貨，可自由進(jìn)、出口，當(dāng)國際貿(mào)易出現(xiàn)赤字時，可以用黃金支付；在國內(nèi)：黃金可以做貨幣流通。金本位制具有自由鑄造、自由兌換、自由輸出等三大特點(diǎn)。金本位制始于1816年的英國，到19世紀(jì)末，世界上主要的國家基本上都實(shí)行了“金本位”?！　?914年第一次世界大戰(zhàn)時，全世界已有59個國家實(shí)行金本位制。“金本位制”雖時有間斷，但大致延續(xù)到20世紀(jì)的20年代。由于各國的具體情況不同，有的國家實(shí)行“金本位制”長達(dá)一百多年，有的國家僅有幾十年的“金本位制”歷史?！　‰S著金本位制的形成，黃金承擔(dān)了商品交換的一般等價物功能，成為商品交換過程中的媒介，黃金的社會流動性增加，黃金市場的發(fā)展有了客觀的社會條件和經(jīng)濟(jì)需求。在“金本位”時期，各國中央銀行雖都可以按各國貨幣平價規(guī)定的金價無限制地買賣黃金，但實(shí)際上仍是通過市場吞吐黃金，因此黃金市場得到一定程度的發(fā)展。必須指出，這是一個受到嚴(yán)格控制的官方市場，黃金市場不能得到自由發(fā)展。因此直到第一次世界大戰(zhàn)之前，世界上只有唯一的英國倫敦黃金市場是國際性市場?！　?0世紀(jì)初，第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)嚴(yán)重地沖擊了“金本位制”；到30年代又爆發(fā)了世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使“金本位制”徹底崩潰，各國紛紛加強(qiáng)了貿(mào)易管制，禁止黃金自由買賣和進(jìn)出口，公開的黃金市場失去了存在的基礎(chǔ)，倫敦黃金市場關(guān)閉。一關(guān)便是15年，直至1954年后方重新開張。在此期間一些國家實(shí)行“金塊本位”或“金匯兌本位制”，大大壓縮了黃金的貨幣功能，使之退出了國內(nèi)流通支付領(lǐng)域，但在國際儲備資產(chǎn)中，黃金仍是最后的支付手段，充當(dāng)世界貨幣的職能，黃金仍受到國家的嚴(yán)格管理。從1914年至l938年期間，西方的礦產(chǎn)金絕大部分被各國中央銀行吸收，黃金市場的活動有限。此后對黃金的管理雖有所松動，但長期人為地確定官價，而且國與國之間貿(mào)易森嚴(yán)壁壘，所以黃金的流動性很差，市場機(jī)制被嚴(yán)重抑制，黃金市場發(fā)育受到了嚴(yán)重陽礙?！　　?/pre>




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　　《黃金·港股實(shí)戰(zhàn)投資方略》將介紹：黃金——天然的貨幣，財(cái)富的象征，保值增值和抵御通脹的最佳利器！港股——同一家公司A股與H股公間，存在著巨大的價格差異，最后的價值洼地！　　眾多專家給出的一致答案是：黃金和港股！　　不投資理財(cái)！就意味著你辛苦積攢的財(cái)富隨著時間的流逝而縮水貶值。如果你已經(jīng)錯失了近兩年股市與房產(chǎn)的投資機(jī)會，或者是已經(jīng)在其中獲利不菲，那么，新的投資機(jī)會在哪里？





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