2008年次貸蕭條應(yīng)對與中國金融法制變革

內(nèi)容概要

本書以2008年次貸金融危機的全球蔓延和擴散為背景，通過對美國次貸蕭條應(yīng)對法制與政策的研究，立足于我國當(dāng)前金融法制改革實踐，在充分吸納了國內(nèi)外學(xué)者最新研究成果基礎(chǔ)上形成此著作。次貸金融災(zāi)難發(fā)生的根本原因在于自由市場的系統(tǒng)風(fēng)險，如大型金融機構(gòu)的高杠桿風(fēng)險、房市和信貸投機泡沫、金融企業(yè)高管的離譜高薪、不良資產(chǎn)呆壞賬會計準則的雙軌制，以及對金融服務(wù)消費者權(quán)益的漠視。因此，國際金融監(jiān)管法律領(lǐng)域正在醞釀一場新的制度性變革。針對全球金融危機的宏觀背景與我國金融改革國情，本書著重采用比較法、法經(jīng)濟學(xué)、法律與政策分析這三種研究方法，分析了中美共抗次貸蕭條的法制異同。本書覆蓋內(nèi)容宏大，旨在勾勒2008年美國次貸蕭條應(yīng)對與我國金融法制未來改革的基本框架與藍圖。對書中闡述的一些具體問題，有興趣的讀者可依據(jù)書末推薦文獻做進一步的閱讀。

作者簡介

劉俊，華東政法大學(xué)國際法學(xué)博士。

書籍目錄

導(dǎo)論  一、美國次貸危機管理的成本及其公共選擇    （一）美國政府救市與抗蕭條計劃的成本收益    （二）誰該問責(zé)及危機管理的代理成本  二、更安全的金融新世界與法制版圖變革  三、國外研究進展及本書方法論展開    （一）國外微觀和宏觀研究進展和趨勢    （二）本書研究目的及其方法論展開第一章 金融全球化下次貸蕭條法制應(yīng)對的理論危機  一、金融全球化下次貸危機的監(jiān)管失敗及其墜入蕭條    （一）美國次貸危機源起與全球化背景下的風(fēng)險傳遞    （二）次級抵押貸款的風(fēng)險結(jié)構(gòu)    （三）從美國次貸危機到全球性金融危機    （四）次貸危機折射出的監(jiān)管失敗  二、美國次貸危機形成的多角度理論透析    （一）預(yù)算軟約束下的危機解讀    （二）金融經(jīng)濟政策理念的偏好    （三）監(jiān)管對人性要求與司法標準的差異  三、美國歷次金融危機法制應(yīng)對實效的理論分析    （一）20世紀30年代大蕭條之立法應(yīng)對及其成本收益理論    （二）20世紀80年代儲貸危機之立法應(yīng)對及其監(jiān)管俘獲理論    （三）2000年新經(jīng)濟泡沫之立法應(yīng)對及其事件研究實效理論  四、美國現(xiàn)行金融安全網(wǎng)應(yīng)對次貸危機的系統(tǒng)性缺陷    （一）美聯(lián)儲顛覆傳統(tǒng)智慧及市場做市商最后貸款人之轉(zhuǎn)變    （二）AIG太大不能倒迷思下的政府干預(yù)救助困局及其破解    （三）美國金融投資者保障基金的集體沉寂及其轉(zhuǎn)型    （四）注入流動性紓困及其國際金融乘數(shù)效應(yīng)質(zhì)疑  五、“中美國”與次貸蕭條關(guān)聯(lián)及其協(xié)同應(yīng)對的理性第二章 美國次貸按揭訴訟判例法及其監(jiān)管版圈變革  一、美國次貸集團訴訟及法律困境    （一）美國次貸消費市場崩漬引發(fā)的四類集團訴訟    （二）美國證券法10b-5規(guī)章下三原則適用的法律困境  二、美國“適宜性原則”之判例法對次貸按揭房主的拯救    （一）次貸按揭從消費信貸至投資性證券的性質(zhì)轉(zhuǎn)變    （二）適宜性標準對次貸按揭中介的約束    （三）從產(chǎn)品適宜到交易形式適宜的改革    （四）適宜性原則如何拯救次貸按揭借款^  三、美國次貸按揭消費監(jiān)管版圖變革及對中國借鑒    （一）SEC監(jiān)管失敗的公共選擇分析    （二）金融產(chǎn)品安全委員會還是多元執(zhí)法競爭格局    （三）中國金融服務(wù)消費監(jiān)管委員會之透明度強化職責(zé)    （四）中國司法從合同顯失公平轉(zhuǎn)向投資適宜性保護之必要第三章 美國次貸危機下金融高管的離譜高薪規(guī)范及其法制改革  一、大分化時代美國金融高管離譜高薪及其憤慨約束  ……第四章 美中金融機構(gòu)次貸投資損失披露與呆壞賬會計規(guī)范第五章 全球系統(tǒng)性危機下問題金融機構(gòu)資產(chǎn)處置的法律與政策改革第六章 美國救市與破解蕭條的法律政策改革及對中國借鑒 第七章 風(fēng)險暴露條件下的新資本協(xié)定與監(jiān)管全覆蓋第八章 國際金融體系法制改革的中國立場結(jié)論進一步閱讀推薦的英文文獻索引后記

章節(jié)摘錄

　　第一章 金融全球化下次貸蕭條法制應(yīng)對的理論危機　　二、美國次貸危機形成的多角度理論透析　　對于次貸危機的分析與評論，如同危機所造成的影響一般，遍及學(xué)術(shù)各個層面，但從任何一個單一視角對本次危機作出評判，都如同“瞎子摸象”般難窺全豹。因此，作者嘗試著從多個角度來闡述次貸危機的制度性問題?！　≠|(zhì)言之，本次危機在表面上與美國的法律缺席與監(jiān)管失敗有關(guān)，但從理論層面深入剖析，這些制度上的問題通過預(yù)算軟約束能部分解釋這場市場經(jīng)濟條件下的金融危機；而在政治經(jīng)濟學(xué)中直接受到美國的基本治國理念與意思形態(tài)的影響；同時監(jiān)管機構(gòu)對人性的基本要求與判斷也從另一個層面反映美國金融制度中的深層次問題?！　。ㄒ唬╊A(yù)算軟約束下的危機解讀　　預(yù)算軟約束最早是1979年雅諾什·科爾奈在研究東歐中央計劃經(jīng)濟改革中提出的概念。在以往的研究中，學(xué)者主要通過預(yù)算軟約束來分析、解釋計劃經(jīng)濟國家、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟國家以及日本、韓國等部分新興的市場經(jīng)濟體。預(yù)算軟約束之所以引起各國學(xué)者的關(guān)注，因為其會造成非常嚴重的后果，即如果企業(yè)管理者事先預(yù)料到冒很大的金融風(fēng)險導(dǎo)致企業(yè)資不抵債，企業(yè)也不會破產(chǎn)，則該企業(yè)管理者會不顧后果地去冒險，且冒險所得好處歸自己，而帶來的損失卻不必承擔(dān)。故而，預(yù)算軟約束被視為一種特殊的道德風(fēng)險。　　……

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