中國債券發(fā)行理論與操作實務(wù)

前言

　　企業(yè)是什么？企業(yè)就是所有資源整合后能夠創(chuàng)造價值和財富的載體。更形象地說，企業(yè)是一只能夠通過持續(xù)經(jīng)營不斷產(chǎn)生金蛋的母雞。企業(yè)只要持續(xù)經(jīng)營，就擁有遠比其各種物質(zhì)財富簡單相加更大的價值，企業(yè)一旦破產(chǎn)清算，其價值甚至將遠低于各種物質(zhì)財富簡單相加的價值?；诖?，企業(yè)的正常經(jīng)營成為企業(yè)最重要的因素，而維持經(jīng)營的資金流就是企業(yè)的血液，如何維持資金流的正常流轉(zhuǎn)就是每個企業(yè)家必須直面的生存命題?！　∑髽I(yè)獲得資金流的方式有很多種，但歸根結(jié)底為兩種最基本方式，即為債權(quán)融資和股權(quán)融資。債權(quán)融資就是企業(yè)舉借債務(wù)，股權(quán)融資就是企業(yè)釋放股權(quán)獲得資金。這兩種方式延伸到金融市場，就演變?yōu)樽钪饕膬煞N金融市場融資工具：債券和股票。長期以來，由于股票具有較大價格波動性，往往吸引了我國廣大投資者的眼球，成為大家街談巷議的重要話題，對債券不太關(guān)注。事實上，從西方國家的金融市場發(fā)行實踐來看，債券無論從發(fā)行規(guī)模、發(fā)行種類、發(fā)行家數(shù)都超過了股票，可謂金融市場的核心融資工具之一。

內(nèi)容概要

隨著融資渠道的擴展，債券發(fā)行成為一種新興的融資手段，隨著經(jīng)濟形勢的變化，這一手段越來越重要。　　我國的債券有很多種類型，不同類型債券的發(fā)行主管部門、發(fā)行條件、發(fā)行程序和發(fā)行文件也不盡相同，相關(guān)法律規(guī)定也十分繁雜，本書在作者多年從業(yè)經(jīng)驗基礎(chǔ)上，精心梳理了不同類型債券的發(fā)　行規(guī)則與操作實務(wù)。

作者簡介

李云麗，北京市大成律師事務(wù)所高級合伙人，中華全國律師協(xié)會金融證券專業(yè)委員會委員。
    主要執(zhí)業(yè)領(lǐng)域為公司境內(nèi)外上市、收購兼并（包括采用結(jié)構(gòu)性融資的并購交易）、私募股權(quán)融資和風(fēng)險資本投資及其它資本市場交易。
    在《金融法苑》、《人民法院報》等行業(yè)報刊上發(fā)表《論股份回購及其法律規(guī)制》、《我國A股市場股份回購評析》等多篇專業(yè)論文。

書籍目錄

第一章　債券概述　第一節(jié)　債券的定義　　債券的定義　　債券的基本要素分析　　債券和股票的區(qū)別    　第二節(jié)　債券的分類　　按發(fā)行主體分類　　按債券的利率是否固定分類　　按計息方式分類　　按償還期限分類　第三節(jié)　中國現(xiàn)有債券品種簡介  　　財政部決定發(fā)行的債券   　　中國人民銀行決定發(fā)行或?qū)徍说膫　≈袊嗣胥y行和中國銀監(jiān)會共同審核的債券　　中國保監(jiān)會審核的債券    　　國家發(fā)展和改革委員會審核的債券　　中國證監(jiān)會審核的債券　　由中國銀行間債券市場交易商協(xié)會注冊的債券　　其他債券第二章　債券發(fā)行概述　第一節(jié)　債券發(fā)行的基本原則　　債券發(fā)行的概念　　債券發(fā)行的基本原則　第二節(jié)　世界各國債券發(fā)行簡述　　概述　　美國　　英國　　日本　第三節(jié)　中國債券發(fā)行簡述　　政府債券　　金融債券　　企業(yè)債券　　公司債券　　短期融資券　　中期票據(jù)　　央行票據(jù)　　政策性銀行金融債券　　商業(yè)銀行次級債券　　資產(chǎn)支持證券　　國際債券　第四節(jié)　債券的定價　　債券定價的基本理論　　影響債券定價的外部因素　　中國債券定價的現(xiàn)狀及成因第三章　債券市場基本工具　第一節(jié)　國債　　國債的含義　　我國國債市場的發(fā)展?fàn)顩r　　……第四章　債券發(fā)行的特殊問題分析　第五章　債券發(fā)行中的中介服務(wù)機構(gòu)第六章　中國債券市場展望第七章　發(fā)行范例及文書第八章　債券發(fā)行相關(guān)案例分析第九章　相關(guān)法律文件

章節(jié)摘錄

　　1.凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元；　　2.累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十；　　3.最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；　　4.籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；　　5.債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平；　　6.國務(wù)院規(guī)定的其他條件。　　上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，還應(yīng)當(dāng)符合《證券法》第13條規(guī)定的公開發(fā)行新股的下列條件：　　1.具備健全且運行良好的組織機構(gòu)；　　2.具有持續(xù)贏利能力，財務(wù)狀況良好；　　3.最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為；　　4.經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。　　除此之外，根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，上市公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的公司，還應(yīng)當(dāng)具備下列條件：　　1.上市公司的組織機構(gòu)健全、運行良好，符合下列規(guī)定：　?。?）公司章程合法有效，股東大會、董事會、監(jiān)事會和獨立董事制度健全，能夠依法有效履行職責(zé)；　?。?）公司內(nèi)部控制制度健全，能夠有效保證公司運行的效率、合法合規(guī)性和財務(wù)報告的可靠性；內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；　?。?）現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級管理人員具備任職資格，能夠忠實和勤勉地履行職務(wù)，不存在違反《公司法》第148條、第149條規(guī)定的行為，且最近36個月內(nèi)未受到過中國證監(jiān)會的行政處罰、最近12個月內(nèi)未受到過證券交易所的公開譴責(zé)；　?。?）上市公司與控股股東或?qū)嶋H控制人的人員、資產(chǎn)、財務(wù)分開，機構(gòu)、業(yè)務(wù)獨立，能夠自主經(jīng)營管理；　　（5）最近12個月內(nèi)不存在違規(guī)對外提供擔(dān)保的行為。

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