后金融危機(jī)時(shí)代的公司治理與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

前言

　　2008年，全球多事之秋。　　美國(guó)田納西州的龍卷風(fēng)、緬甸的強(qiáng)熱帶風(fēng)暴、中國(guó)的汶川大地震，一系列的重大自然災(zāi)害現(xiàn)象頻頻爆發(fā)；此外，一場(chǎng)世界范圍內(nèi)的糧食大危機(jī)尚未完全被消化、禽流感仍在全球肆虐，這一切都為2008年的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展蒙上了一層厚厚的陰影。就在這個(gè)風(fēng)雨飄搖的季節(jié)，一種心理上的暗潮也開(kāi)始涌動(dòng)，我國(guó)很多地方開(kāi)始流傳一種所謂“逢九必亂”的民間版周期率說(shuō)，亦即在中國(guó)歷史上，凡是遇到公歷紀(jì)年上尾數(shù)為九（或者接近九）的年歲，中國(guó)發(fā)展局勢(shì)就會(huì)出現(xiàn)重大事件。且不論這種周期說(shuō)有多無(wú)稽或有多不準(zhǔn)確，但這種說(shuō)法卻在事實(shí)上與全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期波動(dòng)規(guī)律不謀而合。俗話說(shuō)，福無(wú)雙至、禍不單行。就在這樣的背景下，經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域里一場(chǎng)可怕的危機(jī)正在醞釀。一時(shí)間，山雨欲來(lái)，全球人民都籠罩在一團(tuán)揮之不去的陰霾下?！　?007年開(kāi)始，在美國(guó)，一場(chǎng)以次貸危機(jī)為觸媒的席卷全球的金融海嘯爆發(fā)。一個(gè)標(biāo)志性的事件是2007年4月2日，美國(guó)第二大次貸供應(yīng)商新世紀(jì)金融公司宣告破產(chǎn)。這起破產(chǎn)摁倒了全球金融危機(jī)的第一張“多米諾骨牌”，從而揭開(kāi)了橫掃全球金融市場(chǎng)的金融危機(jī)序幕。此后，美國(guó)住房抵押貸款投資公司、華爾街第四大投資銀行雷曼兄弟破產(chǎn)，華爾街第五大投資銀行貝爾斯登、美國(guó)全國(guó)金融公司、華爾街第三大投資銀行美林公司及美聯(lián)銀行等先后被收購(gòu)，全球最大的保險(xiǎn)巨頭美國(guó)國(guó)際集團(tuán)和美國(guó)兩大房地產(chǎn)公司巨頭房利美和房地美先后被美國(guó)聯(lián)邦政府接管，而華爾街僅存的最后兩家投資銀行高盛和摩根士丹利也被迫轉(zhuǎn)為銀行控股公司，華爾街模式轟然倒塌……然而，令人擔(dān)憂的是，本次金融危機(jī)的爆發(fā)還僅僅只是一根導(dǎo)火索，導(dǎo)火索燃完之后，潛伏在本輪金融危機(jī)下的新一輪經(jīng)濟(jì)的衰退期浮出了水面，全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的周期性衰退像一只潛伏在暗處的猛獸，氣勢(shì)洶洶地向人們撲來(lái)。

內(nèi)容概要

　　本書(shū)稿包括四個(gè)方面的內(nèi)容：　　對(duì)金融危機(jī)背景的認(rèn)識(shí)，向讀者介紹金融危機(jī)產(chǎn)生的原因及影響，尤其是對(duì)公司治理與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方面的梳理與分析。　　案例分析。通過(guò)對(duì)雷曼兄弟等公司的公司治理模式及財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分析，從而使企業(yè)避免錯(cuò)誤的公司治理與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。　　在分析我國(guó)企業(yè)抵御金融危機(jī)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，提出改善公司治理與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的方法與技巧。    　　本書(shū)是國(guó)內(nèi)第一本從微觀（企業(yè)）視角探討與避免金融危機(jī)影響的書(shū)籍。

書(shū)籍目錄

序言第一章　大危機(jī)：華爾街的海市蜃樓  第一節(jié)　金融危機(jī)的美國(guó)進(jìn)行時(shí)態(tài)    一、被次貸擊倒的第一張“多米諾骨牌”：新世紀(jì)金融公司    二、回天無(wú)力的貝爾斯登    三、風(fēng)雨飄搖下殘破不堪的“兩房”    四、“不死貓”神話的破滅    五、投身美國(guó)銀行旗下的美林公司    六、風(fēng)口浪尖上的美國(guó)國(guó)際集團(tuán)    七、高盛、摩根士丹利的“慘淡轉(zhuǎn)身”    八、“底特律三巨頭”告急    九、次貸危機(jī)撂倒華盛頓互惠銀行    十、花旗銀行一退再退，美國(guó)銀行險(xiǎn)遭不測(cè)    十一、金融海嘯帶來(lái)的空前破壞力  第二節(jié)　我們會(huì)回到20世紀(jì)30年代嗎？    一、《光榮與夢(mèng)想》中對(duì)20世紀(jì)30年代美國(guó)的描述    二、我們會(huì)回到“大蕭條”時(shí)期嗎？第二章　誰(shuí)毀掉了華爾街的前途？  第一節(jié)　格林斯潘的遺產(chǎn)    一、格林斯潘是罪魁禍?zhǔn)走€是冤大頭？    二、政府的宏觀調(diào)控：財(cái)政政策與貨幣政策    三、格林斯潘領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策    四、禍兮福兮？格林斯潘的遺產(chǎn)  第二節(jié)　誰(shuí)撬動(dòng)了大危機(jī)的杠桿——華爾街投資銀行贓務(wù)撮表簡(jiǎn)析  第三節(jié)　華爾街危機(jī)四伏的公司治理模式    一、美國(guó)投資銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)特征    二、董事會(huì)結(jié)構(gòu)    三、激勵(lì)機(jī)制    四、監(jiān)督約束機(jī)制    五、透視華爾街危機(jī)四伏的公司治理模式第三章　美國(guó)的公司治理怎么了？  第一節(jié)　公司治理（coporation governance）概述　  一、公司治理的概念  　二、上市公司治理機(jī)構(gòu)的職權(quán)與規(guī)范  第二節(jié)　美國(guó)公司治理發(fā)展回顧    一、美國(guó)商務(wù)公司的發(fā)展：一個(gè)歷史的考察    二、美國(guó)公司治理發(fā)展回顧  第三節(jié)　美國(guó)公司治理的特征    一、美國(guó)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的基本特征    二、美國(guó)公司外部治理機(jī)制的基本特征    三、對(duì)美國(guó)公司治理的反思第四章　金融掮客們吹出的泡泡  第一節(jié)　華爾街的金融掮客上演的次貸情景劇  第二節(jié)　金融掮客變的戲法：從次貸到CD0、CDS    一、資產(chǎn)證券化的若干概念    二、資產(chǎn)證券化過(guò)程及術(shù)語(yǔ)簡(jiǎn)介  第三節(jié)　金融泡沫發(fā)展路線圖    一、抵押貸款擔(dān)保證券：次級(jí)貸款證券化的第一步    二、衍生品的衍生品：債務(wù)擔(dān)保憑證    三、信用違約互換：次貸危機(jī)中的大規(guī)模殺傷性武器    四、資產(chǎn)證券化帶來(lái)的問(wèn)題  第四節(jié)　權(quán)詐百出的金融掮客    一、抵押貸款欺詐    二、經(jīng)紀(jì)商的謀略    三、行為失調(diào)的經(jīng)紀(jì)商第五章　政府之外，我國(guó)企業(yè)能否“獨(dú)善其身”？  第一節(jié)　救市：全球政府的一致行動(dòng)……第六章　公司治理的路在何方？第七章　金融海嘯中傳統(tǒng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略何為？第八章　拉響財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制的警鈴！第九章　開(kāi)源節(jié)流，在資本結(jié)構(gòu)上立匠心第十章　讓你的資金活起來(lái)！第十一章　在資本收益分配戰(zhàn)略上做文章　第十二章　人人都是CFO：財(cái)務(wù)計(jì)劃與控制戰(zhàn)略部署第十三章　逆境順轉(zhuǎn)的法門(mén)：金融海嘯下的財(cái)務(wù)重整與并購(gòu)戰(zhàn)略選擇第十四章　制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要量體裁衣尾聲：讓你的公司遠(yuǎn)離”化爾街悲劇“！參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章　大危機(jī)：華爾街的海市蜃樓　　在很長(zhǎng)時(shí)間里，華爾街幾乎成了全球金融活動(dòng)的中心。一提到華爾街，人們的腦海中立刻浮現(xiàn)出這樣的情景：西裝筆挺的金融精英們?cè)谝粭潡潿F(xiàn)代化的寫(xiě)字樓里忙忙碌碌，他們?cè)陔娔X前頻繁地結(jié)算、分析和生產(chǎn)新的金融產(chǎn)品，全球的經(jīng)濟(jì)就這樣被驅(qū)動(dòng)起來(lái)。華爾街的金融精英們智力超群、精力旺盛，甚至他們的身份也有些神秘。而且，在全世界的投資人眼中，他們的地位遠(yuǎn)比國(guó)家元首還要崇高和尊貴。不過(guò)，從2007年初露端倪的次貸危機(jī)開(kāi)始，這一切都如潮水般退去，曾經(jīng)的繁榮景象幾乎在一夜之間化為烏有。華爾街五大投資銀行轟然倒塌，一場(chǎng)看似突如其來(lái)實(shí)際上蓄謀已久的金融災(zāi)難爆發(fā)了，這使得華爾街曾經(jīng)的輝煌突然顯得那么的虛幻，就像極易破滅的海市蜃樓一樣?！　〉谝还?jié)　金融危機(jī)的美國(guó)進(jìn)行時(shí)態(tài)　　一、被次貸擊倒的第一張“多米諾骨牌”：新世紀(jì)金融公司　　新世紀(jì)金融公司創(chuàng)立于1995年，掌門(mén)人是首席執(zhí)行官Brad Mor—dee，公司總部位于加利福尼亞爾灣（Irvine，California）。這是美國(guó)國(guó)內(nèi)一家由抵押貸款業(yè)務(wù)起家的房地產(chǎn)投資信托公司，旗下的子公司包括New Century MortgageCorporation和Home 123 Corporation。它曾是全美第二大次級(jí)抵押貸款公司，曾經(jīng)獲得1998年度安永企業(yè)家獎(jiǎng)（Ernst&Young Entre—preneur of the YearAward），2003年在《財(cái)富》雜志的“財(cái)富成長(zhǎng)100強(qiáng)”中排名第12位，2005年在華爾街期刊的“最佳表現(xiàn)公司”的權(quán)威排行榜中名列第三位，并發(fā)行了創(chuàng)紀(jì)錄的561億美元的按揭貸款。到2006年時(shí)，它的次級(jí)抵押貸款發(fā)行的初始規(guī)模已經(jīng)排名第二。但是，正是這種專門(mén)經(jīng)營(yíng)次級(jí)貸款這種極高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的公司首先遭受了金融風(fēng)暴的襲擊，因而摁倒了次貸危機(jī)的第一張“多米諾骨牌”?！　　?/pre>




編輯推薦
　　《后金融危機(jī)時(shí)代的公司治理與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略》為法律出版社出版發(fā)行。政府之外，我國(guó)企業(yè)能否“獨(dú)善其身”？公司治理的路在何方？金融海嘯中傳統(tǒng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略何為？讓你的資金活起來(lái)！人人都是CFO：財(cái)務(wù)計(jì)劃與控制戰(zhàn)略部署，逆境順轉(zhuǎn)的法門(mén)：金融海嘯下的財(cái)務(wù)重整與并購(gòu)戰(zhàn)略選擇，制定財(cái)務(wù)政策要量體裁衣?！　∪A爾街的金融風(fēng)暴使世界經(jīng)濟(jì)陷入金融危機(jī)的泥潭，同時(shí)也將北冰洋富庶島國(guó)冰島推向國(guó)家破產(chǎn)的邊緣……企業(yè)將如何面對(duì)這突如其來(lái)的金融寒流？后金融危機(jī)時(shí)代的公司治理與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。格林斯潘留給了我們什么樣的遺產(chǎn)？百年通用轟然倒下。





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