破產(chǎn)法論壇（第2輯）

內(nèi)容概要

本屆論壇優(yōu)秀論文云集，論壇組委會(huì)擇優(yōu)選編了本屆論壇土以及論壇之后收到的部分論文與部分論文的觀點(diǎn)摘要。其中，整篇論文69篇，觀點(diǎn)摘要25篇，基本上涵蓋了本屆論壇與會(huì)者的主要論文和重要觀點(diǎn)。結(jié)合論壇的主要論題與所收論文的基本情況，論壇組委會(huì)將所選論文及論文摘要結(jié)集為《破產(chǎn)法論壇》（第2輯）和《破產(chǎn)法論壇》（第3輯）兩冊(cè)出版。其中《破產(chǎn)法論壇》（第2輯）的體例和內(nèi)容是：第一部分，上市公司重整法律制度；第二部分，破產(chǎn)管理人制度；第三部分，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律制度；第四部分，關(guān)聯(lián)企業(yè)破產(chǎn)法律制度；第五部分，觀點(diǎn)薈萃，包括部分論文的重要觀點(diǎn)摘要和論壇上的主題演講、小組討論過程中的重要內(nèi)容?！镀飘a(chǎn)法論壇》（第3輯）的體例和內(nèi)容是：第一部分，破產(chǎn)法實(shí)踐中的程序性問題；第二部分，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)及其他問題；第三部分，破產(chǎn)實(shí)務(wù)案例與調(diào)研；第四部分，觀點(diǎn)薈萃，包括部分論文的重要觀點(diǎn)摘要和論壇上的主題演講、小組討論過程中的重要內(nèi)容。    正如與會(huì)嘉賓賈志杰先生所言，本屆論壇“提出的五個(gè)論題非常鮮明，抓住了重點(diǎn)、熱點(diǎn)和難點(diǎn)”，“這次論壇對(duì)新破產(chǎn)法的實(shí)施有著非常重要的現(xiàn)實(shí)意義，對(duì)新法的進(jìn)一步完善也會(huì)有著深遠(yuǎn)的影響”?！镀飘a(chǎn)法論壇》（第2輯）和《破產(chǎn)法論壇》（第3輯）集中展現(xiàn)了第一屆中國(guó)破產(chǎn)法論壇所取的重大成就，將有力地推動(dòng)我國(guó)破產(chǎn)法理論與實(shí)務(wù)研究工作的深入進(jìn)行。    為推動(dòng)我國(guó)破產(chǎn)法研究的縱深發(fā)展，中國(guó)破產(chǎn)法論壇今后每年舉辦一次，為社會(huì)各界在破產(chǎn)法領(lǐng)域討論問題、交流思想搭建穩(wěn)定而權(quán)威的平臺(tái)。我們深切地期盼與社會(huì)各界同仁一道關(guān)注、思考、討論、研究破產(chǎn)法的理論與審判實(shí)踐活動(dòng)。共同努力推進(jìn)我國(guó)破產(chǎn)法的不斷完善與發(fā)展。

書籍目錄

上市公司重整法律制度　上市公司重整實(shí)務(wù)問題研究　上市公司重整程序中出資人權(quán)益調(diào)整問題初探    　破產(chǎn)重整程序中若干法律問題的探討    　上市公司破產(chǎn)重整程序中投資者權(quán)益調(diào)整之思考　上市公司重整制度在審判實(shí)踐中遇到的問題及思考　上市公司重整相關(guān)實(shí)務(wù)問題研究　上市公司重整中法院裁定股東讓渡股票之理論分析　重整中上市公司非公開發(fā)行股票的相關(guān)法律問題破產(chǎn)管理人制度　論破產(chǎn)管理人的賠償責(zé)任　試論破產(chǎn)程序中管理人對(duì)必要工作人員的聘用　破產(chǎn)管理人制度——理想與現(xiàn)實(shí)的博弈    　新《企業(yè)破產(chǎn)法》中破產(chǎn)管理人的監(jiān)督體制研究    　管理人民事賠償責(zé)任認(rèn)定中的問題　管理人實(shí)務(wù)操作中的幾個(gè)問題　加強(qiáng)人民法院對(duì)破產(chǎn)管理人監(jiān)督的幾點(diǎn)建議　論破產(chǎn)管理人的法律地位——以利益關(guān)系為分析視角　破產(chǎn)管理人利害關(guān)系回避與律師利益沖突回避比較研究　破產(chǎn)管理人選任相關(guān)問題探析　完善我國(guó)破產(chǎn)管理人制度的若干思考　淺析管理人民事責(zé)任的構(gòu)成與承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律制度　金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)問題漫談　客戶證券交易結(jié)算資金在金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)中的法律保護(hù)　金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)立法模式與破產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)　論商業(yè)銀行的破產(chǎn)原因及破產(chǎn)程序的啟動(dòng)    　關(guān)于證券公司破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配中若干特殊問題處理之探析　論存款保險(xiǎn)法律制度——以危機(jī)救助功能為中心　目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的法律制度及建議關(guān)聯(lián)企業(yè)破產(chǎn)法律制度　論關(guān)聯(lián)企業(yè)破產(chǎn)之規(guī)制　我國(guó)引入衡平居次原則的思考　關(guān)聯(lián)企業(yè)破產(chǎn)法律責(zé)任分析與制度構(gòu)建　從屬求償制度下母子公司間破產(chǎn)債權(quán)的處理　關(guān)聯(lián)企業(yè)破產(chǎn)的疑難問題及對(duì)策　跨國(guó)公司破產(chǎn)中債權(quán)人利益的特殊保護(hù)問題研究觀點(diǎn)薈萃　論文觀點(diǎn)摘要　論壇演講摘要　分論壇觀點(diǎn)摘要

章節(jié)摘錄

王欣新新破產(chǎn)法實(shí)施后，上市公司重整的案件頻頻發(fā)生，目前已有浙江海納、河北寶碩、河北滄化、蘭寶科技、天發(fā)石油、朝華科技、天頤科技等多家上市公司跨入重整隊(duì)伍，有一部分已經(jīng)通過重整計(jì)劃結(jié)束重整程序，進(jìn)入到重整計(jì)劃執(zhí)行階段。但由于破產(chǎn)法只規(guī)定了一般企業(yè)的重整制度，而沒有針對(duì)上市公司的特殊性問題作出規(guī)定，尤其是缺乏與公司法、證券法相關(guān)規(guī)定的協(xié)調(diào)，這使上市公司的重整在實(shí)踐中遇到一些難題，出現(xiàn)對(duì)立法與執(zhí)法的不同理解甚至爭(zhēng)議，所以需要認(rèn)真研究上市公司的破產(chǎn)重整問題，以保護(hù)債權(quán)人、上市公司和投資者的合法權(quán)益，并促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展。筆者在此僅結(jié)合相關(guān)司法解釋的制定對(duì)重整制度的完善提出一些建議。一、案件的申請(qǐng)和受理上市公司的重整影響到公司、債權(quán)人、眾多社會(huì)投資者等多方主體的利益，涉及信息披露、交易停牌乃至公司退市等監(jiān)管事項(xiàng)，加之對(duì)維持社會(huì)穩(wěn)定的考慮，需要格外慎重處理。為此，債務(wù)人提出重整申請(qǐng)時(shí)應(yīng)當(dāng)通報(bào)有關(guān)監(jiān)管部門，并應(yīng)向法院提交重整的可行性報(bào)告；債權(quán)人提出重整申請(qǐng)，接受申請(qǐng)的法院也應(yīng)當(dāng)通報(bào)有關(guān)監(jiān)管部門。由于重整程序在債務(wù)人有破產(chǎn)之虞時(shí)就可以啟動(dòng)，啟動(dòng)后將中止對(duì)所有債權(quán)包括對(duì)物權(quán)擔(dān)保債權(quán)的清償，故必須防止其被濫用。人民法院審查對(duì)上市公司的重整申請(qǐng)，遇到當(dāng)事人有異議時(shí)，可以組織申請(qǐng)人、被申請(qǐng)人及利害關(guān)系人進(jìn)行聽證，以保障程序啟動(dòng)的正確。例如，債務(wù)人對(duì)債權(quán)人提出的重整申請(qǐng)?jiān)诜ǘㄆ陂g內(nèi)提出異議；債權(quán)人或者債務(wù)人分別向人民法院提出破產(chǎn)清算申請(qǐng)和重整申請(qǐng)；人民法院受理債權(quán)人對(duì)債務(wù)人破產(chǎn)清算的申請(qǐng)后，債務(wù)人或者出資人在作出破產(chǎn)宣告前申請(qǐng)重整等情況。在此需注意的是，破產(chǎn)法規(guī)定，重整不成功時(shí)將直接轉(zhuǎn)入破產(chǎn)清算程序，甚至不需考慮是否存在破產(chǎn)原因。據(jù)此，上市公司的破產(chǎn)是不以先行退市為前提的，而且有時(shí)依據(jù)法律程序根本就沒有給退市留有時(shí)間空間。另一方面，即使重整成功也不一定就能夠保證公司不退市。故一定要向社會(huì)投資者充分揭示此中的風(fēng)險(xiǎn)，制止對(duì)重整公司股票的非理性炒作。二、重整計(jì)劃草案的制作與表決破產(chǎn)法規(guī)定，重整計(jì)劃草案由管理人或者債務(wù)人制定并負(fù)責(zé)提交人民法院和債權(quán)人會(huì)議。所謂由債務(wù)人制作，是指由上市公司的董事會(huì)制作。為使各方當(dāng)事人積極參與重整程序，其他利害關(guān)系人如債權(quán)人或出資人也可以自行制作重整計(jì)劃的草案，但需提交給管理人或者債務(wù)人，經(jīng)其審查認(rèn)為該草案具有可行性時(shí)，再由其依法提交債權(quán)人會(huì)議討論。為保障債權(quán)人的正當(dāng)權(quán)益，在重整計(jì)劃草案中，應(yīng)當(dāng)包括即時(shí)普通債權(quán)依照破產(chǎn)清算程序所能獲得清償之比率、計(jì)算依據(jù)及詳細(xì)說明。債務(wù)人或者管理人應(yīng)向債權(quán)人等利害關(guān)系人履行詳盡的說明義務(wù)，利害關(guān)系人可以要求其進(jìn)行補(bǔ)充說明或接受詢問。對(duì)上市公司的資產(chǎn)損失要有正確的處置方式，如在重整計(jì)劃草案中對(duì)上市公司評(píng)估值為零的應(yīng)收賬款、股權(quán)，應(yīng)當(dāng)規(guī)定如有所收回，必須完全對(duì)債權(quán)人作補(bǔ)充分配，或者直接將債權(quán)、股權(quán)分配給各債權(quán)人，決不允許將此收益惡意地收歸公司自己所有，甚至為此在資產(chǎn)評(píng)估中做手腳。對(duì)于破產(chǎn)法規(guī)定的債權(quán)人分組方法，有的人認(rèn)為是強(qiáng)制性分組，不允許在法律規(guī)定之組別外再劃分其他組別。筆者認(rèn)為，這種理解是不符合立法本意的，只要能夠更全面、準(zhǔn)確地體現(xiàn)不同債權(quán)人團(tuán)體之間的利益需求，能夠更好地體現(xiàn)表決結(jié)果的公正性，法院完全可以根據(jù)重整計(jì)劃草案對(duì)債權(quán)的調(diào)整方案決定在法律規(guī)定之組別外再分設(shè)其他組別。當(dāng)設(shè)立出資人組時(shí)，也可以進(jìn)行更為細(xì)化的表決組劃分。破產(chǎn)法中未規(guī)定出資人組對(duì)重整計(jì)劃草案的表決方式。筆者認(rèn)為，出資人組應(yīng)當(dāng)采取公司法中規(guī)定的股東會(huì)的表決方式，即重整計(jì)劃草案經(jīng)參與表決的出資人所持表決權(quán)的2/3以上同意即為通過，不應(yīng)采取與債權(quán)人會(huì)議相同的表決方法。此外，考慮到上市公司的特點(diǎn)，出資人可以采取網(wǎng)絡(luò)表決等方式行使表決權(quán)。三、重整計(jì)劃的批準(zhǔn)法院對(duì)重整計(jì)劃的批準(zhǔn)，分為各表決組均通過重整計(jì)劃草案后的正常批準(zhǔn)和部分表決組未通過重整計(jì)劃草案時(shí)的強(qiáng)制批準(zhǔn)。破產(chǎn)法中對(duì)重整計(jì)劃的正常批準(zhǔn)條件未作具體規(guī)定。通常認(rèn)為，重整計(jì)劃草案的表決符合法定程序，其內(nèi)容符合對(duì)債權(quán)人等利害關(guān)系人的利益調(diào)整公正、清償公平等原則，人民法院就應(yīng)依法裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃。在此需防止一表決組內(nèi)多數(shù)債權(quán)人（如債務(wù)人的關(guān)聯(lián)人占據(jù)多數(shù)時(shí)）對(duì)少數(shù)債權(quán)人利益的惡意損害，如約定重整的清償率低于即時(shí)清算的清償率等，除非該組所有債權(quán)人一致同意這些實(shí)質(zhì)性損害其利益的重整計(jì)劃，否則即使各組形式上通過了重整計(jì)劃草案，法院也不應(yīng)予以批準(zhǔn)。情況復(fù)雜的是法院對(duì)重整計(jì)劃的強(qiáng)制批準(zhǔn)程序與條件。根據(jù)破產(chǎn)法第87條規(guī)定，在部分表決組未通過重整計(jì)劃草案時(shí)，債務(wù)人或者管理人可以同反對(duì)組協(xié)商，并由其再表決一次。但如該表決組過半數(shù)的成員或者代表2/3以上表決權(quán)者以書面形式明確表示反對(duì)再次表決，或者在指定時(shí)間不參加再次表決會(huì)議，應(yīng)視為該組拒絕再次表決重整計(jì)劃草案。再次提交表決的重整計(jì)劃草案確定的普通債權(quán)之清償比例不得低于原草案的清償比例。債務(wù)人或管理人申請(qǐng)人民法院強(qiáng)制批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案時(shí)，應(yīng)以協(xié)商后再次提交表決的草案文本為準(zhǔn)。提交法院強(qiáng)制批準(zhǔn)的重整計(jì)劃草案，除必須符合破產(chǎn)法第87條第2款規(guī)定的條件外，如上市公司的資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，重整計(jì)劃草案必須包括對(duì)出資人權(quán)益削減的內(nèi)容，并應(yīng)對(duì)延期清償給債權(quán)人造成的損失給予不低于法定利息的補(bǔ)償。在人民法院裁定強(qiáng)制批準(zhǔn)重整計(jì)劃前，未通過重整計(jì)劃的表決組以及反對(duì)重整計(jì)劃的債權(quán)人或出資人等利害關(guān)系人對(duì)破產(chǎn)清算率是否公平、重整清償率是否實(shí)質(zhì)上高于破產(chǎn)清算率以及對(duì)出資人的權(quán)益調(diào)整是否公平、公正等問題以書面形式提出異議的，人民法院應(yīng)當(dāng)組織債務(wù)人、債權(quán)人及利害關(guān)系人進(jìn)行聽證。組織聽證的時(shí)間不計(jì)入審查重整計(jì)劃草案的期間。人民法院裁定強(qiáng)制批準(zhǔn)重整計(jì)劃后，債權(quán)人等利害關(guān)系人認(rèn)為強(qiáng)制批準(zhǔn)裁定違反法律規(guī)定時(shí)，應(yīng)當(dāng)為其維護(hù)權(quán)益留有救濟(jì)渠道。筆者認(rèn)為，可以由債權(quán)人在規(guī)定期限內(nèi)向上一級(jí)法院申請(qǐng)復(fù)議，但復(fù)議期間不停止重整計(jì)劃的執(zhí)行。如上一級(jí)法院認(rèn)為重整計(jì)劃草案違反法定條件，應(yīng)當(dāng)裁定撤銷批準(zhǔn)重整計(jì)劃的裁定，指令受理破產(chǎn)案件的法院裁定宣告該上市公司破產(chǎn)。四、重整計(jì)劃的執(zhí)行在重整計(jì)劃中約定的挽救企業(yè)措施，通常會(huì)包括公司控制權(quán)的改變、新證券的發(fā)行、重大資產(chǎn)業(yè)務(wù)重組等需要取得有關(guān)監(jiān)管部門行政許可的措施。如果在人民法院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃后，上述重整措施未能獲得必要的行政許可，致使重整目的不能實(shí)現(xiàn)的，法院應(yīng)當(dāng)依管理人、債權(quán)人等利害關(guān)系人的申請(qǐng)裁定終止執(zhí)行重整計(jì)劃，宣告該上市公司破產(chǎn)。為了給企業(yè)更多的挽救機(jī)會(huì)，當(dāng)重整計(jì)劃在規(guī)定的執(zhí)行期限內(nèi)未執(zhí)行完畢時(shí)，如果管理人、債權(quán)人等利害關(guān)系人未向法院申請(qǐng)裁定終止執(zhí)行重整計(jì)劃，宣布該上市公司破產(chǎn)，即愿意繼續(xù)延長(zhǎng)重整計(jì)劃的執(zhí)行，經(jīng)債務(wù)人申請(qǐng)，法院可以給予適當(dāng)延期。五、地方政府在上市公司重整中的作用目前，地方政府在上市公司重整中發(fā)揮著重要的促進(jìn)作用，而且從現(xiàn)實(shí)情況看，上市公司重整往往也離不開地方政府在各方面的支持，但實(shí)踐中也存在政府進(jìn)行錯(cuò)誤行政干預(yù)的問題。筆者認(rèn)為，地方政府在上市公司重整中應(yīng)當(dāng)在以下方面發(fā)揮作用：第一，解決上市公司重整中存在的各種社會(huì)問題，如職工的就業(yè)安置與社會(huì)救濟(jì)等，維持社會(huì)穩(wěn)定；第二，解決不同政府機(jī)構(gòu)間對(duì)重整工作的配合協(xié)調(diào)問題；第三，以國(guó)有資產(chǎn)出資人或管理人的身份解決上市公司重整中國(guó)有資產(chǎn)的處置、資源配置等問題；第四，作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的宏觀管理者解決在上市公司重整中的經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整與協(xié)調(diào)問題，如社會(huì)資源的合理配置、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整等問題。政府不應(yīng)當(dāng)干預(yù)法院對(duì)案件的審理工作，不應(yīng)過度干預(yù)債務(wù)清償問題（其為上市公司出資人的情況除外），在企業(yè)轉(zhuǎn)入破產(chǎn)清算程序時(shí)不應(yīng)干預(yù)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的處置、變價(jià)與分配方案，尤其是不得將破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的處置與職工安置捆綁在一起，將本應(yīng)由政府解決的社會(huì)問題轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人承擔(dān)。政府只有站在公正、無(wú)私的立場(chǎng)支持上市公司的重整工作，才能保證其真正成功，才能維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的正常秩序。

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