資產(chǎn)證券化法律制度的比較與借鑒

內(nèi)容概要

資產(chǎn)證券化是金融創(chuàng)新的一種重要形式，其本質(zhì)是被證券化資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流的分割和重組過(guò)程?！顿Y產(chǎn)證券法律制度的比較與借鑒》資產(chǎn)證券化的優(yōu)勢(shì)在于，可以改善銀行信貸期限結(jié)構(gòu)，提高金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性；促進(jìn)銀行轉(zhuǎn)變盈利模式，提高資本充足率；健全市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，合理分散信用風(fēng)險(xiǎn)；推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展，增加投資者的選擇；增進(jìn)國(guó)內(nèi)金融業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融業(yè)由分業(yè)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)化，進(jìn)而促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與金融制度的進(jìn)一步現(xiàn)代化和全球化。2004年國(guó)務(wù)院在《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》中明確提出要擴(kuò)大直接融資的比例，積極探索并開(kāi)發(fā)資產(chǎn)證券化品種。自2005年3月正式啟動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)以來(lái)，我國(guó)的證券化市場(chǎng)不論是在廣度還是深度上都已取得了長(zhǎng)足的發(fā)展?！　∨c所有的金融創(chuàng)新工具相類似，資產(chǎn)證券化同樣蘊(yùn)涵著較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

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導(dǎo)論第一章  資產(chǎn)證券化法律制度概述  第一節(jié)  資產(chǎn)證券化的基本概念    一、資產(chǎn)證券化的定義      （一）關(guān)于資產(chǎn)證券化定義的理論探討      （二）資產(chǎn)證券化定義的立法比較      （三）我國(guó)立法對(duì)證券化概念的規(guī)定    二、資產(chǎn)證券化的種類    三、資產(chǎn)證券化的操作流程  第二節(jié)  主要國(guó)家和地區(qū)證券化法制的發(fā)展    一、美國(guó)證券化法制    二、英國(guó)的證券化法制    三、日本的證券化法制    四、韓國(guó)的證券化法制    五、香港地區(qū)證券化法制    六、臺(tái)灣地區(qū)證券化法制  第三節(jié)  美國(guó)“次貸危機(jī)”及其對(duì)資產(chǎn)證券化發(fā)展的影響    一、美國(guó)“次貸危機(jī)”始末    二、美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)資產(chǎn)證券化的啟示及影響  第四節(jié)  資產(chǎn)證券化在中國(guó)的發(fā)展與法律挑戰(zhàn)    一、資產(chǎn)證券化在我國(guó)的發(fā)展階段    二、資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的影響  　  （一）資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的意義    ?。ǘ┵Y產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的沖擊和挑戰(zhàn)    三、我國(guó)證券化法制的現(xiàn)狀及不足　    （一）關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化的現(xiàn)行法規(guī)  　  （二）關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)證券化的現(xiàn)行法規(guī)    ?。ㄈ┪覈?guó)證券化法制的不足與完善第二章  資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中的法律問(wèn)題　第一節(jié) 證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的可轉(zhuǎn)讓性問(wèn)題　　一、證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的法律屬性——債權(quán)　　二、未來(lái)債權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律問(wèn)題　　三、各國(guó)法律對(duì)不可轉(zhuǎn)讓債權(quán)的規(guī)定　第二節(jié)各國(guó)“禁轉(zhuǎn)條款”法律效力的比較　　一、“禁轉(zhuǎn)條款”及其價(jià)值分析　　二、各國(guó)“禁轉(zhuǎn)條款”法律效力的實(shí)踐評(píng)析　第三節(jié) 資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式及其法律問(wèn)題　　一、信托轉(zhuǎn)讓方式的法律問(wèn)題　　二、債務(wù)更新方式的法律問(wèn)題　　三、從屬參與方式的法律問(wèn)題　　四、債權(quán)讓與方式的法律問(wèn)題　第四節(jié) 基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中的優(yōu)先權(quán)問(wèn)題　　一、資產(chǎn)證券化與資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓優(yōu)先權(quán)　　二、美國(guó)的優(yōu)先權(quán)規(guī)則　　　（一）美國(guó)優(yōu)先權(quán)規(guī)則的形成和發(fā)展　　?。ǘ┟绹?guó)優(yōu)先權(quán)規(guī)則的主要內(nèi)容　　三、其他國(guó)家的優(yōu)先權(quán)規(guī)則　　四、不同優(yōu)先權(quán)制度的比較　第五節(jié) 我國(guó)有關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的法律依據(jù)及評(píng)述　　一、我國(guó)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的法律依據(jù)　　二、對(duì)現(xiàn)行法律依據(jù)的評(píng)述及建議第三章  破產(chǎn)隔離機(jī)制構(gòu)建中的法律問(wèn)題第四章  特殊目的載體組建和運(yùn)營(yíng)中的法律問(wèn)題第五章  資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的法律問(wèn)題第六章  國(guó)際資產(chǎn)證券化中的特殊法律問(wèn)題參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　第一章　資產(chǎn)證券化法律制度概述　　第二節(jié)　主要國(guó)家和地區(qū)證券化法制的發(fā)展　　四、韓國(guó)的證券化法制　　韓國(guó)引入資產(chǎn)證券化有其深刻的社會(huì)背景。20世紀(jì)90年代上半期，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)得到迅速發(fā)展，在這期間，韓國(guó)企業(yè)依靠銀行貸款而大規(guī)模擴(kuò)張。隨著規(guī)模的擴(kuò)大，一些原本存在的問(wèn)題開(kāi)始顯現(xiàn)，例如公司治理問(wèn)題、金融與政府部門的治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題，加上企業(yè)負(fù)債過(guò)多、效率不高，許多大企業(yè)都很快陷入破產(chǎn)危機(jī)，導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了巨額的不良債權(quán)。另一方面，韓國(guó)一些銀行和其他金融機(jī)構(gòu)自身也存在存貸期限錯(cuò)配的問(wèn)題。這更加加劇了金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性危機(jī)。為解決這一危機(jī)，一些金融機(jī)構(gòu)試圖通過(guò)自己持有的融資租賃資產(chǎn)的證券化來(lái)解決流動(dòng)性不足問(wèn)題，但是當(dāng)時(shí)韓國(guó)國(guó)內(nèi)的法律體系完全無(wú)法滿足進(jìn)行資產(chǎn)證券化的要求，發(fā)行資產(chǎn)支持證券存在很多法律障礙，最終這一努力沒(méi)有取得成功，導(dǎo)致了金融危機(jī)的爆發(fā)，很多金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)相繼破產(chǎn)倒閉。韓國(guó)政府為阻止這一危機(jī)的惡化，開(kāi)始從法律制度入手，進(jìn)行推動(dòng)資產(chǎn)證券化的各項(xiàng)工作?！　№n國(guó)屬大陸法系國(guó)家，主要以成文法作為其法律淵源。這種法律傳統(tǒng)要求首先要修改現(xiàn)有的與發(fā)展資產(chǎn)證券化相沖突的法律規(guī)定，使得資產(chǎn)證券化各項(xiàng)實(shí)際操作不違反法律的基本規(guī)定。但是，資產(chǎn)證券化是一項(xiàng)交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜、參與主體眾多的龐大的系統(tǒng)工程，其順利開(kāi)展必然依賴于完善的法律、法規(guī)體系。要想將法律規(guī)范中所有與資產(chǎn)證券化相沖突的地方逐一進(jìn)行修改顯然是不現(xiàn)實(shí)的。基于上述原因，韓國(guó)對(duì)資產(chǎn)證券化進(jìn)行了統(tǒng)一立法，韓國(guó)關(guān)于資產(chǎn)證券化的基本法律有兩個(gè)，既《資產(chǎn)證券化法案》和《住房抵押債權(quán)證關(guān)化公司法》?！　　?/pre>



媒體關(guān)注與評(píng)論
　　《資產(chǎn)證券法律制度的比較與借鑒》運(yùn)用比較分析的方法，結(jié)合國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)證券化的立法與實(shí)踐，對(duì)規(guī)范資產(chǎn)證券化交易各個(gè)環(huán)節(jié)的法律制度、資產(chǎn)證券化監(jiān)管，以及國(guó)際資產(chǎn)證券化中的特殊法律問(wèn)題進(jìn)行了深入研究具有較為重要的參考價(jià)值?！　　芙?/pre>


編輯推薦
　　《資產(chǎn)證券法律制度的比較與借鑒》在借鑒國(guó)外立法經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合國(guó)內(nèi)外證券化實(shí)踐，對(duì)資產(chǎn)證券化交易不同環(huán)節(jié)中的法律問(wèn)題以及證券化實(shí)踐中的一些熱點(diǎn)和焦點(diǎn)問(wèn)題展開(kāi)了論述?！　　幷?/pre>





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