中國(guó)私募股權(quán)基金法律操作實(shí)務(wù)

內(nèi)容概要

本書(shū)的編寫(xiě)者關(guān)景欣律師具有商學(xué)院、法學(xué)院雙重教育背景，他敏感地注意到了這一課題，在繁忙的工作之余，廣泛收集資料，融進(jìn)自己多年的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，編著本書(shū)。作者從私募股權(quán)基金在我國(guó)的發(fā)展人手，以私募股權(quán)基金的法律運(yùn)作為重點(diǎn)，根據(jù)搜集的材料全面介紹了律師參與私募股權(quán)基金的資金募集、基金進(jìn)入、管理、退出以及如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等法律操作實(shí)務(wù)，最后介紹了外國(guó)以及本土的私募股權(quán)基金在我國(guó)法律實(shí)踐中面臨的問(wèn)題和發(fā)展方向。編書(shū)同樣是一個(gè)富有挑戰(zhàn)性和創(chuàng)造性的艱苦工作，它要求編寫(xiě)者須有獨(dú)到的目光以取舍材料，組織材料。作為一個(gè)專(zhuān)家型的律師，作者深諳理論和實(shí)踐融會(huì)貫通之道。很多跨國(guó)并購(gòu)案及國(guó)內(nèi)并購(gòu)案、企業(yè)改制上市案的參與經(jīng)歷，常年擔(dān)任多家境內(nèi)外上市公司、國(guó)有資產(chǎn)管理公司、金融機(jī)構(gòu)及境外跨國(guó)企業(yè)和集團(tuán)的法律顧問(wèn)積累下來(lái)的經(jīng)驗(yàn)，律師特有的法律專(zhuān)業(yè)視角使本書(shū)在材料的搜集、選擇、組織以及運(yùn)用方面都具有很高的權(quán)威性、實(shí)用性、前沿性。

作者簡(jiǎn)介

關(guān)景欣，資深律師：中華全國(guó)律師協(xié)會(huì)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)/兼并購(gòu)論壇副主席，北京市律師協(xié)會(huì)并購(gòu)與重組法律事務(wù)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)主任委員，中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司獨(dú)立董事，中國(guó)民主建國(guó)會(huì)會(huì)員，中國(guó)歐美同學(xué)會(huì)/商會(huì)會(huì)員/法律委員會(huì)委員，北京市大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人/律師。

書(shū)籍目錄

第一章  私募股權(quán)基金概述  第一節(jié)  私募股權(quán)基金及其特征    一、什么是私募股權(quán)基金    二、私募股權(quán)基金與其他幾種融資方式的區(qū)別    三、私募股權(quán)基金的類(lèi)型  第二節(jié)  為什么要發(fā)展私募股權(quán)基金    一、私募股權(quán)基金本身具有優(yōu)勢(shì)    二、公司融資方式的創(chuàng)新需求    三、經(jīng)濟(jì)安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要  第三節(jié)  我國(guó)私募股權(quán)基金的發(fā)展?fàn)顩r    一、私募股權(quán)基金的過(guò)去和現(xiàn)狀    二、私募股權(quán)基金在我國(guó)發(fā)展的原因    三、私募股權(quán)基金在我國(guó)的發(fā)展前景第二章  私募股權(quán)基金的運(yùn)作  第一節(jié)  私募股權(quán)基金的募集和組織    一、私募股權(quán)基金的來(lái)源    二、引進(jìn)投資者    三、私募股權(quán)基金的運(yùn)作模式    四、私募股權(quán)基金的盈利模式  第二節(jié)  私募股權(quán)基金的運(yùn)作    一、私募股權(quán)基金的運(yùn)作程序    二、私募股權(quán)基金投資程序    三、從引資者角度看私募股權(quán)基金運(yùn)作    四、私募股權(quán)基金成功投融資的要素    五、私募股權(quán)基金關(guān)注的領(lǐng)域  第三節(jié)  律師在私募股權(quán)基金中的作用    一、律師參與私募股權(quán)基金運(yùn)作的必要性    二、律師在私募股權(quán)基金運(yùn)作中的作用    三、律師協(xié)助制定有限合伙協(xié)議    四、私募股權(quán)基金運(yùn)作中的律師盡職調(diào)查及相關(guān)法律文件第三章  私募股權(quán)基金之進(jìn)入實(shí)務(wù)  第一節(jié)  建立進(jìn)入戰(zhàn)略    一、增資擴(kuò)股    二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓    三、增資擴(kuò)股和股權(quán)轉(zhuǎn)讓并用  第二節(jié)  增資擴(kuò)股    一、增資擴(kuò)股的程序    二、公司增資的方法    三、公司增資擴(kuò)股說(shuō)明書(shū)  第三節(jié)  股權(quán)轉(zhuǎn)讓    一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓形式    二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序    三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序的法律風(fēng)險(xiǎn)    四、私募股權(quán)基金運(yùn)作國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)問(wèn)題    五、股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)注意的問(wèn)題第四章  私募股權(quán)基金之管理實(shí)務(wù)  第一節(jié)  私募股權(quán)基金本身的管理    一、建立基金管理人風(fēng)險(xiǎn)控制體系    二、慎重選擇基金經(jīng)理    三、基金投資管理  第二節(jié)  參與目標(biāo)企業(yè)的管理    一、股權(quán)安排    二、私募股權(quán)基金與優(yōu)先股    三、投資項(xiàng)目管理    四、公司運(yùn)作授權(quán)管理制度    五、信息披露制度第五章  私募股權(quán)基金之退出實(shí)務(wù)  第一節(jié)  建立退出戰(zhàn)略    一、退出渠道    二、退出方式選擇  第二節(jié)  公開(kāi)上市    一、什么是公開(kāi)上市    二、境內(nèi)上市    三、海外上市  第三節(jié)  管理層回購(gòu)    一、什么是管理層回購(gòu)    二、實(shí)施MB0的優(yōu)勢(shì)分析    三、如何判斷一個(gè)企業(yè)是否適合實(shí)施MBO    四、MBO實(shí)施的主要步驟    五、MBO的收購(gòu)主體資格    六、實(shí)施MBO的風(fēng)險(xiǎn)分析  第四節(jié)  兼并收購(gòu)    一、什么是兼并收購(gòu)    二、并購(gòu)分類(lèi)    三、股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)    四、并購(gòu)的一般程序    五、目標(biāo)企業(yè)為非上市企業(yè)的并購(gòu)程序    六、外資并購(gòu)的一般程序    七、股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)程序  第五節(jié)  破產(chǎn)清算    一、什么是破產(chǎn)清算    二、破產(chǎn)清算的流程第六章  私募股權(quán)投融資的法律風(fēng)險(xiǎn)及其控制  第一節(jié)  私募股權(quán)投融資的法律風(fēng)險(xiǎn)    一、法律地位風(fēng)險(xiǎn)    二、合同法律風(fēng)險(xiǎn)    三、操作風(fēng)險(xiǎn)    四、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律風(fēng)險(xiǎn)    五、律師調(diào)查不實(shí)或法律意見(jiàn)書(shū)失誤法律風(fēng)險(xiǎn)    六、私募股權(quán)基金進(jìn)入企業(yè)后的企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)    七、退出機(jī)制申的法律風(fēng)險(xiǎn)  第二節(jié)  私募股權(quán)投融資的法律風(fēng)險(xiǎn)控制    一、風(fēng)險(xiǎn)控制流程    二、風(fēng)險(xiǎn)控制方式第七章  我國(guó)發(fā)展私募股權(quán)基金的法律對(duì)策  第一節(jié)  外國(guó)私募股權(quán)基金在我國(guó)面臨的問(wèn)題和對(duì)策    一、盡職調(diào)查    二、政府審批    三、控制權(quán)    四、債務(wù)融資    五、管理層持股    六、退出問(wèn)題  第二節(jié)  我國(guó)發(fā)展私募股權(quán)基金面臨的問(wèn)題    一、相關(guān)法律不完善    二、退出機(jī)制不完善  第三節(jié)  我國(guó)發(fā)展私募股權(quán)基金的途徑第八章  典型案例  第一節(jié)  概述  第二節(jié)  蒙牛的高速成長(zhǎng)  第三節(jié)  尚德的財(cái)富神話(huà)  第四節(jié)  其他私募融資案例第九章  實(shí)用參考范例    一、基金合伙人協(xié)議    二、投資意向書(shū)    三、投資協(xié)議書(shū)條款清單    四、商業(yè)計(jì)劃書(shū)    五、保密協(xié)議    六、定向發(fā)行法律意見(jiàn)書(shū)    七、增資擴(kuò)股協(xié)議    八、股權(quán)轉(zhuǎn)讓決議    九、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議    十、律師盡職調(diào)查報(bào)告    十一、股票發(fā)行、上市法律意見(jiàn)書(shū)    十二、企業(yè)并購(gòu)合同參考文獻(xiàn)附錄一：史上十大私募股權(quán)收購(gòu)交易附錄二：2006年中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)十大事件附錄三：法律法規(guī)  法律部分    1.《中華人民共和國(guó)公司法》    2.《中華人民共和國(guó)證券法》    3.《中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法》    4.《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》    5.《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》    6.《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》    7.《中華人民共和國(guó)信托法》  行政法規(guī)及國(guó)務(wù)院的文件    1.《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》    2.《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和上市管理的通知》    3.《國(guó)務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》  國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)文件    《國(guó)有企業(yè)清產(chǎn)核資辦法》  中國(guó)證監(jiān)會(huì)文件    1.《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》    2.《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》    3.《關(guān)于企業(yè)申請(qǐng)境外上市有關(guān)問(wèn)題的通知》    4.《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（辦公室）關(guān)于境內(nèi)企業(yè)間接到境外發(fā)行股票并上市有關(guān)問(wèn)題的復(fù)函》  財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局文件    《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)股權(quán)有關(guān)稅收問(wèn)題的通知》  商務(wù)部文件    1.《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的補(bǔ)充規(guī)定》    2.《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的規(guī)定》    3.《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》

章節(jié)摘錄

　　第一章　私募股權(quán)基金概述　　第一節(jié)　私募股權(quán)基金及其特征　　一、什么是私募股權(quán)基金　　私募和“公募”相對(duì)，私募是“私下募集”，向特定投資者募集資金。它不能像公募基金一樣，通過(guò)媒體宣傳、發(fā)宣傳材料、宣傳以往業(yè)績(jī)、開(kāi)研習(xí)會(huì)等方法向社會(huì)募集資金，而只能非公開(kāi)地向有限的機(jī)構(gòu)投資者募集。通常這些機(jī)構(gòu)投資者是專(zhuān)門(mén)投資這類(lèi)基金、有豐富經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)投資者。他們有資金實(shí)力和比較好的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。也就是說(shuō)，公募“面向廣大普通公眾投資者”，私募面向“富人”——少數(shù)有實(shí)力的投資者。既然是私下募集，私募股權(quán)投資基金就沒(méi)有能力（法規(guī)也不允許）向大量甚至無(wú)限的投資人募集資金?！　∷侥脊蓹?quán)基金是對(duì)未上市的企業(yè)進(jìn)行投資，就是對(duì)這些企業(yè)做“股權(quán)”投資；而不是對(duì)已經(jīng)上市的公司投資。對(duì)已上市公司的投資，不是股權(quán)投資，而是證券投資，如仍是私募，就是私募證券投資基金。多數(shù)私募投資基金是通過(guò)所投資公司未來(lái)上市來(lái)實(shí)現(xiàn)資本增值。所以多數(shù)公司對(duì)企業(yè)投資時(shí)，都以該企業(yè)有沒(méi)有“未來(lái)上市”的前景，作為是否對(duì)該企業(yè)投資的重要考慮因素?！　』鹩袕V義和狹義之分，從廣義上說(shuō)，基金是機(jī)構(gòu)投資者的統(tǒng)稱(chēng)，包括信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金，各種基金會(huì)的基金。從會(huì)計(jì)角度透析，基金是一個(gè)狹義的概念，意指具有特定目的和用途的資金。因?yàn)檎褪聵I(yè)單位的出資者不要求投資回報(bào)和投資收回，但要求按法律規(guī)定或出資者的意愿把資金用在指定的用途上，而形成了基金。在運(yùn)作上，基金管理公司通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享收益。

編輯推薦

　　私募股權(quán)基金在國(guó)外已是一種成熟運(yùn)作的投融資工具。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2007年2月，全球私募股權(quán)投資基金直接控制了4400億美元，成為僅次于銀行貸款和IP0的重要融資手段?！　≡谥袊?guó)，10年“冷靜期”過(guò)后，私募股權(quán)基金開(kāi)始重新吸引人們的眼球。繼摩根斯坦利等在蒙牛乳業(yè)獲得巨額回報(bào)之后，進(jìn)入國(guó)內(nèi)的私募股權(quán)基金的規(guī)模和數(shù)量超過(guò)了以前任何時(shí)期。本土的私募股權(quán)基金也逐漸地大膽邁向?qū)嵺`。2006年《合伙企業(yè)法》的修訂和中國(guó)人民銀行前副行長(zhǎng)吳曉靈在出席“中國(guó)私募股本市場(chǎng)國(guó)際研討會(huì)”時(shí)的發(fā)言更使人們看到了國(guó)家發(fā)展私募股權(quán)基金的信號(hào)——“私募股權(quán)基金迎來(lái)了春天”。因此，本書(shū)從私募股權(quán)基金在中國(guó)的發(fā)展入手，以私募股權(quán)基金的法律運(yùn)作為重點(diǎn)，全面介紹了私募股權(quán)基金的募集、進(jìn)入、管理、退出等階段的操作實(shí)務(wù)，并且就如何規(guī)避其中的風(fēng)險(xiǎn)從法律角度給出建議和指引，具有很高的實(shí)務(wù)參考價(jià)值。

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