資產(chǎn)證券化投資利益保護機制研究

內(nèi)容概要

資金是企業(yè)的血液，是市場經(jīng)濟的命脈。企業(yè)的資金來源主要有兩個：其一是企業(yè)的成員及企業(yè)自身；其二是社會。如只靠企業(yè)成員和自身的資金，企業(yè)的發(fā)展非常有限，所以企業(yè)發(fā)展所需的資金主要來源于社會。而獲取社會資金的渠道又分兩種情況：一是企業(yè)通過如銀行等金融中介機構(gòu)獲得資金；二是不通過金融中介機構(gòu)，企業(yè)從資金提供方直接獲得資金。企業(yè)從第一種渠道獲得資金的方式為間接融資，從第二種渠道獲得資金的方式為直接融資。現(xiàn)代社會，融資方式的格局正發(fā)生著巨大的變化，其基本趨勢是：直接融資不斷發(fā)達、直接融資的比重在加強。     資產(chǎn)證券化，理論上又稱為結(jié)構(gòu)融資，是一種新型的直接融資，自20世紀60年代末產(chǎn)生于美國。1968年，由美國政府支持的政府國民抵押貸款協(xié)會首次成功發(fā)行了抵押支持證券，揭開資產(chǎn)證券化的序幕，以后的幾十年里，得到了迅猛發(fā)展，在美國金融市場中已經(jīng)是三分天下有其一。同時，這種金融創(chuàng)新，被各國紛紛借鑒，很快在全球范圍內(nèi)確定起來，英國、法國、意大利、德國等歐洲國家緊跟美國之后，加拿大、墨西哥、澳大利亞亦不甘居落后，日本、韓國、新加坡、泰國、馬來西亞、中國的香港、臺灣地區(qū)已在亞洲形成了燎原之勢。不僅如此，以它為中心的信用體制正逐漸在全球范圍內(nèi)確立起來，也正改變著全球的金融結(jié)構(gòu)和信用配置格局。資產(chǎn)證券化已倍受各界矚目。

作者簡介

胡鵬翔，漢族，1969年生，暨南大學法學院副教授、碩士研究生導師、民商法專業(yè)博士，主要從事民商法、經(jīng)濟法教學與研究工作，主持、參與科研項目三項，發(fā)表學術(shù)論文十余篇。

書籍目錄

導言                                              第一章  資產(chǎn)證券化投資利益保護機制基本原理          一、資產(chǎn)證券化投資利益保護機制的基本結(jié)構(gòu)        二、資產(chǎn)證券化投資利益保護機制基本機理          三、資產(chǎn)證券化投資利益保護機制與相關(guān)機制      第二章  資產(chǎn)證券化投資利益保護機制的價值取向        一、債權(quán)擔保制度的基本價值                      二、債權(quán)與債權(quán)保護機制的演變                    三、投資利益保護機制價值分析                  第三章  特殊目的載體                                一、特殊目的載體略論                            二、特殊目的信托                                三、特殊目的公司                              第四章  資產(chǎn)轉(zhuǎn)移                                    一、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的法律要求                          二、不正當轉(zhuǎn)移制度與證券化資產(chǎn)轉(zhuǎn)移              三、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移與擔保性融資的認定                  四、真實出售的確定                              五、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的法律標準之變化                  第五章  資產(chǎn)證券化投資利益保護機制與中國本土化      一、中國移植資產(chǎn)證券化投資利益保護機制的必要性    二、中國移植資產(chǎn)證券化投資利益保護機制的可行性    三、中國移植證券化投資利益保護機制理念的障礙    四、中國移植資產(chǎn)證券化投資利益保護機制的制度環(huán)境與障礙             五、中國移植投資利益保護機制面臨的本土問題      六、構(gòu)建中國資產(chǎn)證券化投資利益保護機制的思路  結(jié)論                                                主要參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第一章　資產(chǎn)證券化投資利益保護機制基本原理　　一、資產(chǎn)證券化投資利益保護機制的基本結(jié)構(gòu)　?。ㄒ唬┩顿Y利益保護與證券市場　　證券是融資的媒介和資金的載體，證券市場的完整內(nèi)涵由相互依存、相互制約的四個要素組成：籌資者、投資者、證券、市場組織和管理機構(gòu)?；I資者是資金的需求者，投資者是資金的供應者，它們共同構(gòu)成了證券市場的主體。一個健康發(fā)展的證券市場必須同時兼顧企業(yè)的融資和投資者的回報，忽略證券市場主體任何一方都有會影響市場效益，不利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。投資者是籌資者的“衣食父母”，如果僅僅將證券市場看作企業(yè)的融資場所，忽視投資者利益，證券市場則難以可持續(xù)發(fā)展?！　ψC券市場的立法及監(jiān)管，均以保護證券投資者利益為目的。證券法制較先進的美國，在經(jīng)歷了1929年股市崩潰及后來的經(jīng)濟危機之后，痛感與證券市場相伴生的、損害弱勢投資者的欺詐等行為之危害，對證券市場實行國家干預主義，而取代了原有的自由主義，并確立了維護公共利益和保護投資利益為證券管理的宗旨，這一宗旨在《1993年證券法》和《1934年證券交易法》等一系列的證券立法中，亦被定為立法目的。我國《證券法》和臺灣地區(qū)的證券交易法均開宗明義地把保護投資者的合法權(quán)益作為證券立法的首要目的?！　　?/pre>








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