信貸資產(chǎn)證券化法律制度

內(nèi)容概要

肇始于美國(guó)的資產(chǎn)證券化，是世界金融領(lǐng)域的一次重大創(chuàng)新，并引發(fā)了一系列制度創(chuàng)新，市場(chǎng)創(chuàng)新和技術(shù)革命，由于資產(chǎn)證券化兼有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移創(chuàng)新，提高流動(dòng)性創(chuàng)新和信用創(chuàng)新的功能，所以在世界金融市場(chǎng)上有著舉足輕重的影響。證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)己從最初的住房和商業(yè)的抵押貸款，擴(kuò)及到非抵押貸款，如貿(mào)易應(yīng)收款、信用卡應(yīng)收款、消費(fèi)信貸、租賃應(yīng)收款、汽車貸款以及其他消費(fèi)和商業(yè)應(yīng)收款，擔(dān)保應(yīng)收款、托運(yùn)人對(duì)鐵路部門的債務(wù)、商業(yè)銀行貸款、保健護(hù)理應(yīng)收款、購(gòu)買天然氣產(chǎn)品的債務(wù)以及皇家貴族享有的未來(lái)各種開支的權(quán)利等。由于證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的不同，資產(chǎn)證券化種類呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)，要對(duì)各種類型的資產(chǎn)證券化逐一研究是不可能的。在眾多資產(chǎn)證券化類型中，住房抵押貸款證券化與不良住房抵押貸款證券化是最值得關(guān)注的，因?yàn)榍罢呤前l(fā)育最為完善的資產(chǎn)證券化類型，而后者是解決商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的一個(gè)有效方法。因此筆者在對(duì)資產(chǎn)證券化基本理論進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化和住房抵押貸款證券化的基本原理及其運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行了深入的分析。本文在理論研究的基礎(chǔ)上，對(duì)構(gòu)建我國(guó)不良資產(chǎn)證券化和住房抵押貸款證券化制度提出了自己的法律建議。    我國(guó)商業(yè)銀行因其巨額不良資產(chǎn)而存在潛在而巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)，可以說(shuō)解決商業(yè)銀行巨額不良資產(chǎn)已成為當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)最為迫切的一件事情。盡管解決商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的途徑和方法很多，但從世界各國(guó)解決銀行不良資產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，運(yùn)用資產(chǎn)證券化方式解決商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化是最為有效的方式之一。在對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題全面分析的基礎(chǔ)上，筆者對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的可行性以及其市場(chǎng)和法律環(huán)境進(jìn)行了深入的研究，最后在借鑒境外先進(jìn)立法經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，得出了自己的結(jié)論，即雖然中國(guó)目前開展商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化還存在市場(chǎng)以及法律障礙，但這些障礙是可以克服的，尤其是在構(gòu)建SPV的問(wèn)題上，可以利用資產(chǎn)管理公司這一特別立法賦權(quán)處置銀行不良資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)來(lái)充當(dāng)證券化中介機(jī)構(gòu)，從而繞開現(xiàn)行法律的制約。當(dāng)然解決商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化法律制度障礙最為有效的途徑還是通過(guò)特別立法的形式對(duì)不良資產(chǎn)證券化的開展作出一系列制度安排。    住房抵押貸款證券化是美國(guó)開展最早、發(fā)育最為成熟的一種資產(chǎn)證券化類型。我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)放的住房抵押貸款已初具規(guī)模，具備了開展住房抵押貸款證券化所需的最基本條件。但由于住房抵押貸款屬于商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，所以，我國(guó)商業(yè)銀行開展住房抵押貸款證券化的動(dòng)力不足。筆者在對(duì)住房抵押貸款證券化市場(chǎng)規(guī)模和法律環(huán)境作了深入研究后，認(rèn)為目前在我國(guó)最有可能成功開展的資產(chǎn)證券化類型非住房抵押貸款證券化莫屬。這是因?yàn)樽鳛橛蟹慨a(chǎn)抵押的貸款，其違約率低，投資者對(duì)住房抵押貸款的信心比較充足，而且目前國(guó)家相關(guān)監(jiān)管部門對(duì)開展住房抵押貸款證券化也是持支持態(tài)度的。但是目前開展住房抵押貸款證券化的最大障礙一證券中介機(jī)構(gòu)SPV的構(gòu)造還未能像不良資產(chǎn)證券化那樣得到有效解決。因此，筆者認(rèn)為解決住房抵押貸款證券化的最有效的方式同樣是以特別立法對(duì)涉及住房抵押貸款證券化的相關(guān)問(wèn)題作出制度性安排。    由于我國(guó)商業(yè)銀行巨額資產(chǎn)的處置、商業(yè)銀行發(fā)放的住房抵押貸款規(guī)模初具、信托法律體系的不斷完善以及市場(chǎng)投資者對(duì)新的投資產(chǎn)品的需要，以不良資產(chǎn)證券化和住房抵押貸款證券化為主要內(nèi)容的銀行信貸資產(chǎn)證券化在中國(guó)的開展已是指日可待，目前最為欠缺的就是國(guó)家對(duì)資產(chǎn)證券化的特別立法。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，離開了完善而能夠?yàn)橥顿Y者所信賴的資產(chǎn)證券化法律體系，銀行信貸資產(chǎn)證券化在中國(guó)的開展將是難以想象的。

書籍目錄

前言  一、資產(chǎn)證券化學(xué)術(shù)研究簡(jiǎn)要回顧  二、本書的研究重點(diǎn)及研究方法  三、本書基本結(jié)構(gòu)第一章 資產(chǎn)證券化基本理論  第一節(jié) 資產(chǎn)證券化的概念    一、美國(guó)學(xué)界對(duì)資產(chǎn)證券化概念的界定    二、中國(guó)學(xué)界對(duì)資產(chǎn)證券化概念的界定    三、本書對(duì)資產(chǎn)證券概念的界定    四、資產(chǎn)證券化與普通融資證券化的區(qū)別    五、我國(guó)資產(chǎn)證券化的切入點(diǎn)的選擇分析  第二節(jié) 資產(chǎn)證券化的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析    一、資產(chǎn)證券化的收益與成分分析    二、資產(chǎn)證券化的主要目的與益處    三、資產(chǎn)證券化的效率分析  第三節(jié) 資產(chǎn)證券化的法律風(fēng)險(xiǎn)分析    一、資產(chǎn)證券化法律的不確定性和穩(wěn)定性的風(fēng)險(xiǎn)    二、法律漏洞所引起的法律風(fēng)險(xiǎn)    三、法律沖突引起的法律風(fēng)險(xiǎn)    四、法律不嚴(yán)密造成的道德風(fēng)險(xiǎn)  第四節(jié) 資產(chǎn)證券化的基本運(yùn)作及其程序    一、確定證券化資產(chǎn)    二、資產(chǎn)證券化中SPV的設(shè)立    三、資產(chǎn)證券化中的資產(chǎn)出售    四、資產(chǎn)證券化中信用增級(jí)    五、資產(chǎn)證券化中的信用評(píng)級(jí)    六、資產(chǎn)證券中的證券發(fā)售    七、資產(chǎn)池的管理與證券化資產(chǎn)的償付第二章 資產(chǎn)證券化基本法律問(wèn)題分析  第一節(jié) 資產(chǎn)證券化中的特殊目的載體構(gòu)構(gòu)造法律分析    一、資產(chǎn)證券化中的SPV構(gòu)造原則    二、資產(chǎn)證券化中公司型SPV的構(gòu)造    三、資產(chǎn)證券化中信托型SPV的構(gòu)造  ……第三章 我國(guó)銀行不良資產(chǎn)證券化的法律解釋第四章 我國(guó)銀行住房抵押貸款證券化分析結(jié)論參考文獻(xiàn)

圖書封面

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    信貸資產(chǎn)證券化法律制度 PDF格式下載

---