債權(quán)融資法律問(wèn)題研究

內(nèi)容概要

　　從法學(xué)上看，債權(quán)融資是指?jìng)鶛?quán)人運(yùn)用現(xiàn)有或?qū)?lái)的債權(quán)來(lái)融通資金的過(guò)程。從最原始的一般債權(quán)融資到現(xiàn)代債權(quán)融資金融創(chuàng)新，不論是大陸法系還是英美法系都面臨著諸多挑戰(zhàn)。本書(shū)圍繞債權(quán)融資的法律問(wèn)題作一系統(tǒng)研究，并試圖針對(duì)經(jīng)濟(jì)生活提出的要求作出法律對(duì)策分析。        全書(shū)共分五章。在第一章奠定了債權(quán)融資的理論基礎(chǔ)之后，后面四章用歷史和邏輯相一致的方法，從簡(jiǎn)單到復(fù)雜地論述了一般債權(quán)融資、證券債權(quán)融資、保理融資以及資產(chǎn)證券化融資所涉及的諸多法律問(wèn)題?！　〉谝徽率莻鶛?quán)融資法理總述。這一部分從兩方面奠定了債權(quán)融資的理論基礎(chǔ)。第一節(jié)是關(guān)于大陸法系物權(quán)與債權(quán)法律地位的變化。作者從民法的物權(quán)和債權(quán)概念人手，論述了大陸法系民法債權(quán)和物權(quán)界限分明、不容混淆的關(guān)系發(fā)生在現(xiàn)代社會(huì)的微妙變化，闡明現(xiàn)代社會(huì)許多領(lǐng)域都出現(xiàn)物權(quán)和債權(quán)相互融合的趨勢(shì)和呈現(xiàn)出界限日益模糊的狀況。本文討論的債權(quán)融資中的"債權(quán)"，并非與物權(quán)絕對(duì)對(duì)立的債權(quán)，而是現(xiàn)實(shí)生活中活生生的債權(quán)。在此基礎(chǔ)上系統(tǒng)分析了導(dǎo)致從物權(quán)優(yōu)越地位到債權(quán)優(yōu)越地位變化的經(jīng)濟(jì)根源、社會(huì)根源和制度根源，并且總結(jié)出債權(quán)地位提升表現(xiàn)出三大態(tài)勢(shì):從物權(quán)目的性向債權(quán)目的性的演進(jìn);由物權(quán)用益向債權(quán)用益的發(fā)展;現(xiàn)代債法由偏重債權(quán)保全到債權(quán)利用與保全并重。第二節(jié)為債權(quán)融資的意義、歷史發(fā)展和法律規(guī)制，作者從描述債權(quán)融資的概念、特點(diǎn)、原因等理論及其現(xiàn)實(shí)意義的特殊變化，最后抽象出債權(quán)融資的歷史發(fā)展及其法律規(guī)制的發(fā)展軌跡:按債權(quán)融資發(fā)展的歷史以及融資的方式將它分為一般債權(quán)融資、證券債權(quán)融資、保理融資和資產(chǎn)證券化融資。從最原始的單個(gè)債權(quán)轉(zhuǎn)讓融資到證券債權(quán)自由轉(zhuǎn)讓融資;從注重債務(wù)人利益的債權(quán)轉(zhuǎn)讓融資到更為關(guān)注受讓人利益的債權(quán)擔(dān)保融資;從一對(duì)一的債權(quán)融資到多對(duì)多的債權(quán)資產(chǎn)證券化融資，其中涉及的法律問(wèn)題種類(lèi)繁多，這為以后各章作出良好的理論鋪墊?！　〉诙率顷P(guān)于一般債權(quán)融資法律問(wèn)題研究。一般債權(quán)融資是最簡(jiǎn)單的一對(duì)一的單個(gè)債權(quán)利用方式，它涉及傳統(tǒng)民法中最基本的債權(quán)讓與和擔(dān)保問(wèn)題。在這一章中，作者將其分為一般債權(quán)讓與融資、一般債權(quán)質(zhì)押融資和一般債權(quán)讓與擔(dān)保融資三部分法律問(wèn)題分別加以討論。第一節(jié)首先分析了具有融通資金、活潑經(jīng)濟(jì)功能的一般債權(quán)讓與的概念。這種古老的債權(quán)利用方式具有融資的特點(diǎn)，以后多種債權(quán)融資方式都建立在其基礎(chǔ)之上。據(jù)此，文章提煉出一般債權(quán)讓與融資的法律確認(rèn)、一般債權(quán)讓與融資所包含各種生效債權(quán)以及債權(quán)讓與融資的抵消權(quán)等具體法律問(wèn)題。第二節(jié)是關(guān)于一般債權(quán)質(zhì)押融資法律制度。就法律的視角而言，信用風(fēng)險(xiǎn)就是債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。在抗拒債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)方面，人類(lèi)的一大貢獻(xiàn)就是通過(guò)創(chuàng)設(shè)擔(dān)保法律制度的形式來(lái)賦予交易當(dāng)事人以對(duì)抗這種風(fēng)險(xiǎn)的利器。一般債權(quán)質(zhì)押就是其中一種。因而作者專(zhuān)設(shè)一節(jié)探討了一般債權(quán)質(zhì)押融資的概念和本質(zhì)、一般債權(quán)質(zhì)押融資制度的確立和發(fā)展、一般債權(quán)質(zhì)押有效設(shè)立的條件以及一般債權(quán)質(zhì)押融資的效力四個(gè)方面的問(wèn)題。第三節(jié)是關(guān)于一般債權(quán)讓與擔(dān)保融資法律制度。為滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)人提出的以各種新型財(cái)產(chǎn)權(quán)作為擔(dān)保物以提高自身融資能力的要求，一些被譽(yù)為"非典型擔(dān)保制度"的新型擔(dān)保形式開(kāi)始涌現(xiàn)，讓與擔(dān)保便是其中之一。讓與擔(dān)保法律問(wèn)題是一般債權(quán)融資中不可回避的一個(gè)重要問(wèn)題。作者指出一般債權(quán)讓與擔(dān)保與一般債權(quán)讓與擔(dān)保融資的關(guān)系，分析了一般債權(quán)讓與擔(dān)保融資制度的創(chuàng)設(shè)與實(shí)務(wù)運(yùn)用、討論了一般債權(quán)讓與擔(dān)保的標(biāo)的范圍、公示方式以及一般債權(quán)讓與擔(dān)保的效力等法律問(wèn)題?！　〉谌卵芯孔C券債權(quán)融資的法律問(wèn)題，因此涉及商法問(wèn)題。債權(quán)一旦取得證券的表現(xiàn)形式并獲得高度的流動(dòng)性，就能形成比一般債權(quán)融資更簡(jiǎn)易便捷的融資方式。鑒于篇幅關(guān)系，該章僅僅以票據(jù)為代表論述與一般債權(quán)相對(duì)應(yīng)的證券債權(quán)融資法律問(wèn)題。票據(jù)貼現(xiàn)是最典型的票據(jù)融資方式，所以第一節(jié)首先論述了票據(jù)貼現(xiàn)融資和票據(jù)市場(chǎng)問(wèn)題。作者分析了票據(jù)貼現(xiàn)融資具有票據(jù)貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)法定性、票據(jù)貼現(xiàn)合同實(shí)踐性和票據(jù)貼現(xiàn)融資法律關(guān)系主要由《票據(jù)法》調(diào)整的法律特點(diǎn)，并指出票據(jù)貼現(xiàn)融資的風(fēng)險(xiǎn)和法律防范措施，最后闡釋了當(dāng)前我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)存在的主要問(wèn)題及其原因，并提出發(fā)展我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的法律建議。第二節(jié)論述了票據(jù)轉(zhuǎn)讓融資涉及的諸多法律問(wèn)題。從各國(guó)的立法看，票據(jù)轉(zhuǎn)讓融資的方式分為背書(shū)轉(zhuǎn)讓和單純交付，其轉(zhuǎn)讓遠(yuǎn)比一般債權(quán)讓與便捷。而票據(jù)轉(zhuǎn)讓的效力也比一般債權(quán)讓與復(fù)雜，這是因?yàn)榉稍谫x予證券債權(quán)轉(zhuǎn)讓融資效率性的同時(shí)，必須創(chuàng)設(shè)一套更安全的權(quán)利保障措施。所以作者分別在票據(jù)的一般轉(zhuǎn)讓背書(shū)效力、票據(jù)轉(zhuǎn)讓的抗辯切斷效力和票據(jù)轉(zhuǎn)讓的擔(dān)保效力申討論了它們所包含的豐富的法律問(wèn)題。此外，作者認(rèn)為票據(jù)設(shè)質(zhì)融資與票據(jù)轉(zhuǎn)讓融資之間存在明顯的區(qū)別，因而第三節(jié)專(zhuān)門(mén)討論了票據(jù)設(shè)質(zhì)法律制度。雖然票據(jù)設(shè)質(zhì)不如票據(jù)轉(zhuǎn)讓方便，但它畢竟是一種現(xiàn)實(shí)存在的票據(jù)融資方式。因此，文章僅就票據(jù)設(shè)質(zhì)融資不同于票據(jù)轉(zhuǎn)讓融資的成立要件和設(shè)質(zhì)背書(shū)進(jìn)行論述。        第四章中的保理融資是現(xiàn)代貿(mào)易關(guān)系中存在的一種典型的債權(quán)融資方式。雖然它分為有追索權(quán)保理和無(wú)追索權(quán)保理，但無(wú)論如何分類(lèi)，保理融資都體現(xiàn)為債權(quán)(應(yīng)收款)轉(zhuǎn)讓融資，而從不表現(xiàn)為債權(quán)擔(dān)保融資形式。換句話(huà)說(shuō)，保理融資是民法中債權(quán)讓與融資在國(guó)內(nèi)貿(mào)易和國(guó)際貿(mào)易中的靈活運(yùn)用，作者首先指出保理這種新型金融服務(wù)本質(zhì)上是一種債權(quán)融資，它具有不同于一般債權(quán)融資的特殊優(yōu)點(diǎn)和不同于證券債權(quán)融資的獨(dú)特性質(zhì)。其次，保理融資的法律關(guān)系是指開(kāi)展和接受保理融資業(yè)務(wù)的各方當(dāng)事人之間以法律確認(rèn)的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，作者以保理商為中心，分別闡述了保理商與賣(mài)方、保理商與買(mǎi)方之間的權(quán)利和義務(wù)。再次，在分析保理融資當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的基礎(chǔ)上，著重討論了保理的外部效力問(wèn)題，即保理商在保理融資過(guò)程中與其他權(quán)利人發(fā)生權(quán)利沖突時(shí)，能否具有優(yōu)先權(quán)的問(wèn)題，并從保護(hù)各方當(dāng)事人的立場(chǎng)作出法律分析和合理選擇。最后試圖探索保理融資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的一般規(guī)律，并針對(duì)我國(guó)具體國(guó)情對(duì)保理的風(fēng)險(xiǎn)防范提出法律建議。　　第五章是債權(quán)的社會(huì)化融資方式，即債權(quán)資產(chǎn)證券化融資。作者在第一節(jié)層層推迸地分析了證券化、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)證券化融資的概念，分析了資產(chǎn)證券化融資的優(yōu)點(diǎn)。資產(chǎn)證券化融資與前述各種融資方式均不同，這種多對(duì)多的社會(huì)化融資方式是一種"煉金術(shù)"式的融資方式。作為一種結(jié)構(gòu)性的融資，它的步驟復(fù)雜而特點(diǎn)鮮明，不僅是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，而且是融資理論的創(chuàng)新。文章分析了資產(chǎn)證券化融資的法律機(jī)制構(gòu)造，包括資產(chǎn)證券化的主體結(jié)構(gòu)和客體結(jié)構(gòu)及其結(jié)構(gòu)性利用過(guò)程。緊接著，根據(jù)資產(chǎn)證券化的融資過(guò)程，逐一闡述了涉及的五大具體法律問(wèn)題:一是資產(chǎn)證券化中的債權(quán)讓與，由于資產(chǎn)證券化融資中包含著大量的債權(quán)讓與行為，這里的債權(quán)必須具備適合證券化的特質(zhì)。雖然這里的債權(quán)融資有真實(shí)銷(xiāo)售和擔(dān)保融資兩種，但擔(dān)保融資在資產(chǎn)證券化中可能造成災(zāi)難性的后果，作者并不提倡這種做法，然而真實(shí)銷(xiāo)售也并非易事，它往往需要法院的重新定性。二是債權(quán)受讓的特殊目的機(jī)構(gòu)。按照各國(guó)法律規(guī)定和融資實(shí)踐，特殊目的機(jī)構(gòu)可以分為公司型、信托型、有限合伙型和基金型等不同形式，這些形式分別可以收到不同的稅收效果和融資便利，各國(guó)可以根據(jù)本國(guó)相關(guān)法律限制程度和投資者的熟悉程度，選擇最合適的特殊目的機(jī)構(gòu)設(shè)立形式。三是打散債權(quán)的破產(chǎn)隔離。破產(chǎn)隔離是資產(chǎn)證券化融資申的重要法律創(chuàng)新之一，如果沒(méi)有特殊的法律保護(hù)，特殊目的機(jī)構(gòu)會(huì)面臨許多難以消除的風(fēng)險(xiǎn)，只有通過(guò)在會(huì)計(jì)制度、經(jīng)營(yíng)范圍和法律監(jiān)管等方面作出努力，才能使特殊目的機(jī)構(gòu)真正做到"遠(yuǎn)離破產(chǎn)"。四是打散債權(quán)的信用升級(jí)和評(píng)級(jí)。資產(chǎn)證券化融資有其獨(dú)特的外部信用升級(jí)和內(nèi)部信用升級(jí)方式，經(jīng)過(guò)升級(jí)后的資產(chǎn)支持的證券往往具有超過(guò)本身價(jià)值的信用級(jí)別，因此，法律確認(rèn)了信用評(píng)級(jí)的法定地位。五是最后一個(gè)步驟打散債權(quán)的證券化。各國(guó)從不同程度上確立了發(fā)行資產(chǎn)支撐證券的合法地位，美國(guó)作為證券市場(chǎng)最發(fā)達(dá)的國(guó)家，不僅采取多種形式發(fā)行資產(chǎn)支撐證券，而且在證券法中對(duì)此類(lèi)證券作出許多豁免規(guī)定和要求，為資產(chǎn)證券化降低了融資成本，很值得其他國(guó)家借鑒。最后一節(jié)內(nèi)容是基于前述法律問(wèn)題的分析，論述了我國(guó)資產(chǎn)證券化融資所存在的法律障礙及其完善的法律對(duì)策。

作者簡(jiǎn)介

　　　許多奇，1974年9月生，湖南臨湘人，現(xiàn)任上海交通大學(xué)法學(xué)院講師。1997年畢業(yè)于湖北大學(xué)法學(xué)院，獲法學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)雙學(xué)位。2000年畢業(yè)于武漢大學(xué)法學(xué)院經(jīng)濟(jì)法專(zhuān)業(yè)，獲法學(xué)碩士學(xué)位，畢業(yè)后任教于中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)法系。2000年9月進(jìn)入武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)法系。2000年9月進(jìn)入武

書(shū)籍目錄

內(nèi)容提要ABTASTRAT第一章　債權(quán)融資法理總述　第一節(jié)　債權(quán)地位在現(xiàn)代社會(huì)中的提升－－債權(quán)融資的民法理論基礎(chǔ)　　一、大陸法系物權(quán)優(yōu)越地位的確立、繼承與反撥　　二、債權(quán)地位在現(xiàn)代社會(huì)中的深刻變化:根源解析及其發(fā)展軌跡　　　三、債法現(xiàn)代化:債權(quán)地位提升的法律證成與必然趨勢(shì)　　第二節(jié)　債權(quán)融資及其立法的雙流并進(jìn)－－債權(quán)融資的社會(huì)化演進(jìn)及其法律伴隨　　一、不良債權(quán)的神奇轉(zhuǎn)化——債權(quán)融資的特殊意義　　　二、債權(quán)融資的歷史演進(jìn)與法律確認(rèn)　　本章小結(jié)第二章　債權(quán)在民事法律關(guān)系中的融資利用－－一般債權(quán)融資法律問(wèn)題　第一節(jié)　契約債權(quán)的第三人介入－－一般債權(quán)讓與融資法律制度　　一、一般債權(quán)讓與融資的概念與特點(diǎn)　　　二、一般債權(quán)讓與融資的生效要件　　　三、債權(quán)讓與融資中的抵消權(quán)問(wèn)題　　 　第二節(jié)　期待性財(cái)產(chǎn)利益成為質(zhì)權(quán)標(biāo)的－－一般債權(quán)質(zhì)押融資法律制度　　一、一般債權(quán)質(zhì)押融資的概念和本質(zhì)　　　二、關(guān)于一般債權(quán)質(zhì)押有效設(shè)立條件的探討　　　三、一般債權(quán)質(zhì)押融資的效力　　第三節(jié)　一般債權(quán)讓與擔(dān)保融資法律制度　　一、一般債權(quán)讓與擔(dān)保融資的概念及特點(diǎn)　　　二、一般債權(quán)讓與擔(dān)保的標(biāo)的范圍與設(shè)立方式　　　三、一般債權(quán)讓與擔(dān)保的公示方式　　　四、一般債權(quán)讓與擔(dān)保的效力　　本章小結(jié)第三章　商事交易中的債權(quán)融資－－票據(jù)融資法律問(wèn)題　第一節(jié)　票據(jù)貼現(xiàn)融資和票據(jù)市場(chǎng)　　一、票據(jù)貼現(xiàn)融資的概念和法律特征　　　二、票據(jù)貼現(xiàn)融資的作用　　　三、票據(jù)貼現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)及其防范　　四、我國(guó)的票據(jù)融資市場(chǎng)　　第二節(jié)　票據(jù)轉(zhuǎn)讓融資法律制度　　一、票據(jù)轉(zhuǎn)讓融資的含義和特點(diǎn)　　二、票據(jù)轉(zhuǎn)讓融資的方式　　　三、票據(jù)轉(zhuǎn)讓的效力　　第三節(jié)　票據(jù)設(shè)質(zhì)融資法律制度　　一、票據(jù)質(zhì)的成立要件　　　二、設(shè)質(zhì)背書(shū)　　本章小結(jié)第四章　債權(quán)融資與債權(quán)管理的合流－－保理融資法律問(wèn)題研究　第一節(jié)　保理的融資本質(zhì)及保理融資法律關(guān)系　　一、保理的概念與保理的債權(quán)融資本質(zhì)　　　二、保理融資法律關(guān)系　　第二節(jié)　保理融資中的權(quán)利沖突與優(yōu)先權(quán)問(wèn)題　　一、保理商與其他受讓人的權(quán)利沖突與優(yōu)先權(quán)問(wèn)題　　　二、保理商與抵押權(quán)人之間的權(quán)利沖突與優(yōu)先權(quán)歸屬　　三、保理商與所有權(quán)保留權(quán)人之間權(quán)利沖突與優(yōu)先權(quán)歸屬　　第三節(jié)　保理融資中的主要風(fēng)險(xiǎn)及其法律防范　　一、保理中的風(fēng)險(xiǎn)舉要　　　二、我國(guó)防范保理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)法律制度建議　本章小結(jié)第五章　債權(quán)社會(huì)化利用－－資產(chǎn)證券化融資法律問(wèn)題　第一節(jié)　債權(quán)資產(chǎn)證券化融資概述　　一、資產(chǎn)證券化融資的法律解釋　　　二、資產(chǎn)證券化融資的法律機(jī)制　　　三、資產(chǎn)證券化融資的特點(diǎn)　　第二節(jié)　資產(chǎn)證券化融資中的具體法律問(wèn)題　　一、資產(chǎn)證券化中的債權(quán)讓與　　　二、發(fā)起人破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)防范－－特殊目的實(shí)體的破產(chǎn)隔離　　　三、提高資產(chǎn)信用的制度設(shè)計(jì)－－打散債權(quán)的信用升級(jí)和評(píng)級(jí)　　　四、資產(chǎn)支持證券的發(fā)行與證券法保護(hù)　　第三節(jié)　我國(guó)資產(chǎn)證券化融資之法律構(gòu)建及其實(shí)踐運(yùn)作　　一、我國(guó)資產(chǎn)證券化融資發(fā)展的必要性　　　二、我國(guó)資產(chǎn)證券化融資發(fā)展的制度性障礙及其應(yīng)對(duì)建議　　　三、我國(guó)資產(chǎn)證券化融資實(shí)踐運(yùn)作對(duì)策分析　　本章小結(jié)結(jié)語(yǔ)主要參考文獻(xiàn)附錄一附錄二后記

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