期貨本質(zhì)與交易技巧

內(nèi)容概要

　　本書作者沈良、黃曉明看市場的角度、理解和把握市場的方式均有其不凡之處。比如對股指期貨推動行業(yè)發(fā)展的認(rèn)識，作者提出了股指期貨推出后資本市場將出現(xiàn)六大轉(zhuǎn)變，特別是市場參與者將從自主交易升級為產(chǎn)品購買；比如對金融投資市場自由的認(rèn)識，作者提出了過度的自由和難以把握的自由或許就是金融投資市場最大的陷阱；比如對把握具體投資機(jī)會的認(rèn)識，作者認(rèn)為期貨市場的投資機(jī)會都是不確定的也無法被普通投資者創(chuàng)造出來，面對不確定和無法創(chuàng)造的機(jī)會，投資者必須培養(yǎng)識別和選擇的能力……
　　本書輕松但深刻地闡述了期貨投資者應(yīng)如何全面和正確認(rèn)識市場、定位自我，如何樹立正確的投資理念、掌握優(yōu)秀的投資技能、培養(yǎng)良好的投資心態(tài)，如何走向盈利和實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。

作者簡介

沈良，股票和期貨口袋理論的開創(chuàng)者，期貨中國網(wǎng)www.7hcn.com創(chuàng)辦人，是從金融投資實(shí)戰(zhàn)中脫穎而出的財(cái)經(jīng)作家和資深的財(cái)經(jīng)評論家，著有《裸奔的錢》、《誰能幫你贏利》、《期貨兵法》、《漲跌沉浮》等書，主編《每個(gè)人都應(yīng)該了解期貨》，原創(chuàng)熱門財(cái)經(jīng)類文章百余篇，如《房地產(chǎn)掠奪》、《財(cái)富分配》、《美國的民主負(fù)擔(dān)》、《中國必將贏得貨幣戰(zhàn)爭》、《中國缺的是金融戰(zhàn)略家》等。
    黃曉明，中銀國際期貨有限責(zé)任公司總裁、民建中央財(cái)金委委員，民建上海市委金融工委副主任、中國黃金研究中心研究員，上海期交所審查委員會委員、鄭州商品交易所委員會委員等。
    2008年被授予“領(lǐng)航中國期貨卓越人物”稱號。
    2008年被授予“浦東新區(qū)十大杰出青年”稱號。

書籍目錄

第一章 市場本質(zhì)
 一、期貨——投資的第二個(gè)翅膀
 二、投資是一門科學(xué)，也是一門藝術(shù)
 三、金融投資的最大誘惑是什么
 四、自由或陷阱？也許都是自由惹的禍
 五、是金錢在裸奔還是我們在金錢面前裸奔
 六、保險(xiǎn)與鴉片——期貨的核心本質(zhì)
 七、賣保險(xiǎn)與賣鴉片會遇到的問題
 八、期貨與戰(zhàn)爭新解1——財(cái)富的存亡
 九、期貨與戰(zhàn)爭新解2——士兵的存亡
 十、投資市場三種賺錢的人
 十一、投資市場三種虧錢的人
 十二、期貨市場大多數(shù)人虧損的格局不會改變
 十三、市場吸引我們?nèi)奚?br /> 十四、投機(jī)者是潤滑劑，潤滑劑是消耗品
第二章 股指期貨
 一、股指期貨為資本市場帶來的六大轉(zhuǎn)變
 二、從自主交易時(shí)代升級為產(chǎn)品購買時(shí)代
 三、股指期貨是新一輪金融創(chuàng)新的第一步
 四、有了股指期貨，股票基金在熊市中虧錢少了借口
 五、對沖基金是私募基金的發(fā)展方向
 六、股指期貨將改變期貨行業(yè)的粗放式經(jīng)營
 七、股指期貨實(shí)盤參與者的水平必然高于仿真參與者
 八、相對商品期貨，股指期貨投機(jī)性將有所下降
 九、股指期貨的高端提升商品期貨的低端
 十、股指期貨價(jià)格的必然回歸
 十一、廣大股民、基民間接參與股指比直接參與更好
 十二、買指數(shù)基金不如買股指期貨
 十三、做權(quán)證不如做股指期貨
 十四、變相T+O不如直接T+O
 十五、如何利用股指期貨套利
 十六、如何利用股指期貨套保
 十七、解讀股指期貨的秒殺行情
第三章 投資技巧
 一、分析商品供需，也分析貨幣供需
 二、把概率分析融入到基本面分析和技術(shù)分析中
 三、先“靜態(tài)贏利”，再“動態(tài)贏利”
 四、趨勢跟蹤應(yīng)不應(yīng)該“傻跟”
 五、巧用期貨的時(shí)間杠桿
 六、投資者應(yīng)做多波動率
 七、如何看待日內(nèi)超短線的重倉交易
 八、資金的滿倉交易，不等于資產(chǎn)的滿倉交易
 九、考慮在趨勢進(jìn)行中重倉
 十、用分散投資減少風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而增加利潤
 十一、我們無法徹底規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但可以選擇風(fēng)險(xiǎn)
 十二、控制風(fēng)險(xiǎn)的第一選擇是不進(jìn)場，第二選擇才是止盈止損設(shè)置
 十三、主觀上容忍虧損，客觀上虧損就會很多
 十四、虧損是因?yàn)樽鲥e(cuò)了，還是被止損止掉的
 十五、市場賺的就是我們止損的錢
 十六、設(shè)置止損是為了盡量不止損
 十七、短周期、大倉位、嚴(yán)止損，還是長周期、小倉位、寬止損
 十八、止贏也是一種止損
第四章 交易心得
 一、投資四步曲——知識一技能一理念一智慧
 二、大多數(shù)人沒有能力駕馭T+O交易
 三、論本能交易
 四、用天賦還是時(shí)間賺大錢
 五、讓財(cái)富與時(shí)間同步增長
 六、把交易做對
 七、不求主動暴利，接受被動暴利
 八、輸家一般專注于交易系統(tǒng)
 九、贏家并不是要贏得溜有的交易
 十、賺的錢已是自己的，虧的錢已是別人的
 十一、“看對不賺錢”和“看錯(cuò)賺錢”
 十二、怎樣才能持續(xù)賺錢
 十三、如何打造虧得起的能力
 十四、靠重復(fù)勞動賺錢，還是靠重復(fù)銷售思想賺錢
 十五、以不變應(yīng)萬變還是以萬變應(yīng)萬變
 十六、交易者怎么去反省自己的交易行為
 十七、當(dāng)我們看懂別人是如何失敗的
 十八、不要讓行情左右心情
 十九、難者不會，會者不難
 二十、主動與被動，市場與自?
 二十一、主觀進(jìn)場主觀出場的優(yōu)劣
 二十二、客觀進(jìn)場客觀出場的優(yōu)劣
 二十三、客觀進(jìn)場主觀出場的優(yōu)劣
 二十四、主觀進(jìn)場客觀出場的優(yōu)劣
第五章 市場感悟
 一、散戶的鈍刀
 二、快刀與厚盾
 三、期貨交易就像滾雪球游戲
 四、做期貨，再小的錢也可能做大，再大的錢也可能虧完
 五、期貨投資中以小博大的正確解讀
 六、投機(jī)機(jī)會是個(gè)體機(jī)會，套利機(jī)會是公共機(jī)會
 七、我們交易的是一個(gè)不?定的機(jī)會
 八、我們不能創(chuàng)造機(jī)會，只能識別機(jī)會
 九、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是最需要警惕的風(fēng)險(xiǎn)
 十、論團(tuán)隊(duì)合作和個(gè)人英雄主義
 十一、計(jì)算機(jī)技術(shù)的不公平是不是真正的不公平
 十二、期貨交易不太適合作為第二職業(yè)
 十三、市場贏利模式的多樣化及其影響
 十四、任何競賽總會產(chǎn)生一個(gè)冠軍
 十五、交易從物質(zhì)性走向精神性
 十六、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的必要性
 十七、和氣生財(cái)
 十八、從期貨交易走向期貨管理
 十九、時(shí)間是人類唯一的財(cái)富
第六章 系統(tǒng)化交易
 一、程序化交易的作用是加法和乘法
 二、系統(tǒng)交易者是市場的朋友
 三、虧損不一定是修改系統(tǒng)的依據(jù)
 四、砸雞蛋系統(tǒng)的可行性探討
 五、關(guān)于在線系統(tǒng)和非在線系統(tǒng)的選擇
 六、不同交易系統(tǒng)交叉組合使用的可行性探討
第七章 基金管理
 一、用我一生的付出為你的一生理財(cái)
 二、草根英雄如何升級為基金管理人

章節(jié)摘錄

　　三、股指期貨是新一輪金融創(chuàng)新的第一步 如果市場有需要，而且這個(gè)需要是合理的，同時(shí)滿足這個(gè)需求是 能夠?yàn)橘Y本市場帶來好處的，能夠?yàn)樯鐣峁┬碌谋茈U(xiǎn)工具，并且交 易所又能夠設(shè)計(jì)這種工具，監(jiān)管部門也能很好的管理這項(xiàng)工具，那么 就可以考慮研究、論證和推出這項(xiàng)新的金融工具。股指期貨就是這樣 的金融工具，股指期貨的推出說明我國監(jiān)管部門對能夠?yàn)樯鐣碚?面功能的金融創(chuàng)新有了新的發(fā)展思路，我們相信股指期貨只是新一輪 金融創(chuàng)新的起點(diǎn)，在它之后還會有一系列的創(chuàng)新。 首先從金融工具方面的創(chuàng)新來看，在金融期貨市場，比較容易實(shí) 現(xiàn)，目前來看比較現(xiàn)實(shí)的預(yù)期是小板塊股指期貨的推出，因?yàn)闇?00 股指期貨是大盤股的股指期貨，它不能很好反映中小盤股的走勢，更不 能反映一個(gè)板塊（比如能源板塊、環(huán)保板塊、海西板塊、新疆板塊）的走 勢，也就不能為投資中小盤股或某些特定板塊的機(jī)構(gòu)投資者提供較好的 避險(xiǎn)功能。在這類機(jī)構(gòu)投資者的推動下，又在滬深300股指期貨成功運(yùn) 作的基礎(chǔ)上，小板塊股指期貨在中金所（全稱中國金融期貨交易所）的推 出就比較容易實(shí)現(xiàn)。 小板塊股指期貨推出后，下一步將是微型股指期貨、股票期貨、 指數(shù)期權(quán)、債券期貨、利率期貨的研究、論證和推出。 而在商品期貨市場，焦炭期貨和原油期貨最值得期待。因?yàn)橹袊?是世界第一大能源消費(fèi)國，也是原油進(jìn)口大國，國際能源價(jià)格的波動， 對國內(nèi)很多產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生較大影響，油價(jià)的高低更是決定性地影響著國內(nèi) 航空企業(yè)、電力企業(yè)、鋼鐵企業(yè)、能源開發(fā)、煉化、銷售企業(yè)的經(jīng)營 風(fēng)險(xiǎn)和利潤水平的高低。焦炭期貨和原油期貨的推出可以幫助國內(nèi)大 量企業(yè)規(guī)避原料價(jià)格波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在看來，大連商品交易所和 上海期貨交易所分別對焦炭期貨和原油期貨的推進(jìn)工作也比較積極， 或許在不久的將來我們就能看到其中一個(gè)或兩個(gè)品種上市交易。 另外，還可以結(jié)合商品期貨和金融期貨兩個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新，比如 推出商品指數(shù)期貨，不管是對企業(yè)還是個(gè)人，該指數(shù)都具有很強(qiáng)的通 脹預(yù)警功能和投資功能，投資機(jī)構(gòu)也可以基于該指數(shù)設(shè)計(jì)出較多的模 型產(chǎn)品。當(dāng)然，如果整合三大商品交易所所有的商品期貨數(shù)據(jù)編制商 品指數(shù)期貨還存在一定的壁壘，我們依然可以期待基于單個(gè)交易所的 小板塊商品指數(shù)期貨，比如上海期貨交易所的有色金屬指數(shù)期貨。又 因?yàn)樯唐分笖?shù)期貨屬于金融期貨，如果中金所和各大交易所能夠很好 協(xié)調(diào)，則中金所推出商品指數(shù)期貨最為合適；而如果中金所和相關(guān)商 品交易所的協(xié)調(diào)存在問題，最直接的推出方法就是直接由商品期貨交 易所推出商品指數(shù)期貨，比如有色金屬指數(shù)期貨直接在上海期貨交易 所掛牌交易。 四、有了股指期貨，股票基金在熊市中虧錢少了借口 股票的基金管理人，不管是公募基金管理人還是私募基金管理人， 都有一個(gè)習(xí)慣，那就是把基金的表現(xiàn)和大盤相比，跑贏大盤是大部分 基金經(jīng)理的主要目標(biāo)。一個(gè)周期內(nèi)，如果大盤漲50％，基金賺了 60％，那便是優(yōu)秀的；如果大盤跌50％，基金虧40％，也是說得過去 的。在只能做多，不能做空的市場，這種評價(jià)似乎是成立的，也是能 被投資者勉強(qiáng)接受的。但對成熟的期貨投資者來說，這種評價(jià)是難以 接受的，甚至是荒唐的。作為基金的投資者，他把錢交給“專業(yè)的人” 去操作，難道可以接受一個(gè)虧損的結(jié)果嗎？ 相對而言，有雙向贏利的期貨市場就不同了。雖然目前期貨市場 的基金還不成規(guī)模，但在這些年商品期貨處在快速發(fā)展之中，我國民 間的期貨理財(cái)和期貨私募基金也有所發(fā)展，并且有著它自己的評估體 系。一般來說，不管標(biāo)的物是漲是跌，也不管漲是怎么個(gè)漲法，跌是 怎么個(gè)跌法，把錢交給專業(yè)的期貨操盤手或基金管理人管理的投資者， 很難接受一個(gè)投資周期后虧損的結(jié)果。評價(jià)期貨操盤手和基金管理人 的標(biāo)準(zhǔn)不是能否“跑贏大盤”，而是能取得多大的正收益，以及在該收 益下資金曲線的平滑度。 因此，股指期貨推出之后，隨著股票公募基金、私募基金逐漸被 允許參與股指期貨的交易，投資股票基金的投資者對其基金管理人的 要求也會越來越高。只是簡單的跑贏大盤，將不再被基金投資者接受， 牛市賺錢、熊市不虧錢，或者牛市熊市都賺錢，將會成為他們的期待 和要求。如此一來，在基金開閘參與股指期貨之后，股票基金特別是 私募基金的挑戰(zhàn)會大大增強(qiáng)，互相之間的競爭也會更激烈。 只是國內(nèi)的股票基金經(jīng)理們可能還沒有很好地把思路轉(zhuǎn)過來。他 們對股指期貨似乎有一些抵抗性，參與的積極性不高。他們不太愿意 參與股指期貨的原因有兩個(gè)：第一，他們做股票喜歡影響短期價(jià)格， 并使基金在價(jià)格波動中得利，但股指期貨影響不了，也沒有能力影 響；第二，如果股票基金被大規(guī)模的允許參與股指期貨，那么他們在 熊市的大幅虧損就沒有了借口，于是就對股指期貨有一定的抵抗性 （股指期貨這玩意會讓股票基金經(jīng)理中的濫竽充數(shù)者和水平一般者更 容易浮出水面）。 基金投資者都是看結(jié)果的，他們不管你的基金是做雙向?qū)_還是 單邊多做，是做股票還是做股指期貨，他們看的是結(jié)果，看的是基金 的風(fēng)險(xiǎn)收益比。如果市場上有人能為他們提供風(fēng)險(xiǎn)更低、收益率更高 的產(chǎn)品，他們就會喜歡、就會用錢投資。如果有人能提供牛市賺錢、 熊市也賺錢的基金產(chǎn)品，他們必然會逐步拋棄之前選擇的“看天吃飯” 的理財(cái)產(chǎn)品。 所以說，有了股指期貨，股票基金的投資策略會從初中時(shí)代上升 到大學(xué)時(shí)代，基金投資者不會再以“未成年”的標(biāo)準(zhǔn)要求基金管理人， 也不會再那么寬容，基金管理人所處的生態(tài)環(huán)境將“惡劣”起來，優(yōu) 勝劣汰必將成為這個(gè)市場的下一個(gè)主題。 P30-33

編輯推薦

　　金融投資最大的誘惑是什么？如何理解期貨?爭的財(cái)富存亡游戲？股指期貨給市場和投資者帶來哪些改變？趨勢跟蹤應(yīng)不應(yīng)該“傻跟”？用天賦還是時(shí)間賺大錢？如何打造賺得起的勇氣和虧得起的能力？靠重復(fù)勞動賺錢，還是靠重復(fù)銷售思想賺錢？以不變應(yīng)萬變還是以萬變應(yīng)萬變？IT技術(shù)的不公平是不是真正的不公平？……　　作者沈良、黃曉明站在投資者的角度，輕松但深刻地闡述了期貨投資者應(yīng)如何全面和正確認(rèn)識市場、定位自我，如何樹立正確的投資理念、掌握優(yōu)秀的投資技能、培養(yǎng)良好的投資心態(tài)，如何走向盈利和實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由?！镀谪洷举|(zhì)與交易技巧》對普通投資者，甚至對成熟投資者和專業(yè)投資機(jī)構(gòu)都能帶來較大的幫助。

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