融資融券基礎(chǔ)入門與操盤技巧

前言

　　在股市的起起落落中，你越早學(xué)會如何防范風(fēng)險，越早貯備足夠的知識，就能夠越早在這個行業(yè)里積累財富。只有這樣，你才能在這個各路資金博弈的游戲中保護好自己的資金，乃至積累財富。要投資就要預(yù)測未來，而預(yù)測是件最困難的事情，即使是華爾街的絕頂精英，也不能準確預(yù)測未來世界股市的變化，即便如此，也并不能表明我們不能在股市獲得成功。如果你能夠接受新的知識，適應(yīng)市場新的變化，也許每一次的失敗經(jīng)驗都是對成功的一種積累?！　」善钡纳蠞q與下跌是各路資金在這個游戲中博弈的結(jié)果，既然你參與了這個游戲，那么你必須熟悉游戲的規(guī)則，包括新業(yè)務(wù)、新制度、新規(guī)則的產(chǎn)生?！　∫苍S有人說，對于新的業(yè)務(wù)，我也不準備參與，因此，就沒有必要了解它吧！其實，這種想法是錯誤的，只要你在股市里博弈，只要你參與股票的買賣，你就得熟悉針對這個市場產(chǎn)生的任何新業(yè)務(wù)，因為這些新的業(yè)務(wù)將會改變市場的以往運行方式，對市場產(chǎn)生重大的影響，也將對以前的規(guī)則進行重新洗牌。你能說，它對你沒有任何影響嗎？　　融資融券就是這樣一種能對市場產(chǎn)生重大影響的新業(yè)務(wù)。它的新規(guī)則、新制度，必然帶來新的理念、新的賺錢方式，當(dāng)然，你也需要學(xué)習(xí)新的操作技巧。　　融資融券業(yè)務(wù)必將改變投資者只能在股票價格上漲時才能賺錢的傳統(tǒng)思維！必將對參與市場的各方產(chǎn)生極其重要的影響！作為證券市場的投資者，更需要了解融資融券這項業(yè)務(wù)，研究它所帶來的機會和風(fēng)險，熟悉它的操作和規(guī)則。即使你不參與融資融券，你也必須了解融資融券業(yè)務(wù)對資本市場以及對你投資的影響。全面地熟悉證券市場新的業(yè)務(wù)規(guī)則，才能在證券市場的投資中游刃有余，進退自如?！　”緯葹槟阆到y(tǒng)介紹了融資融券的相關(guān)知識，融資融券管理制度與交易規(guī)則，同時還為你介紹了融資和融券的具體操作技巧，何時融資？何時融券？如何識別主力軋空？如何止損？等等。了解這些是你投資和操作所必需的，希望此書能帶給大家一些有益的幫助?！　∮捎诰帉憰r間緊迫，書中難免有遺漏、錯誤之處，懇請讀者指正。

內(nèi)容概要

　　融資是借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，稱為買空；融券是借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，稱為賣空。如今，中國股市終于結(jié)束20年來單行道的歷史，開啟了下跌也能賺錢的做空時代。

書籍目錄

第一章 融資融券基礎(chǔ)知識一、信用交易的概念與特點二、融資融券的概念、作用與影響三、融資融券常用關(guān)鍵詞四、融資融券的交易模式五、融資融券與其他交易的區(qū)別與聯(lián)系第二章 融資融券交易指南一、融資融券交易的參與主體二、融資融券交易流程及有關(guān)事項第三章 融資融券交易規(guī)則與制度一、融資融券的交易規(guī)則二、保證金計算及擔(dān)保物監(jiān)控管理三、相關(guān)權(quán)益的處理第四章 融資融券風(fēng)險監(jiān)管措施一、風(fēng)險類型及國外監(jiān)管經(jīng)驗二、我國證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險與控制第五章 融資融券操盤技巧一、融資融券的投資要點與操作要領(lǐng)二、融資的操作技巧三、融券的操作技巧四、當(dāng)日沖銷的時機選擇與操作技巧五、止損的要領(lǐng)與技巧六、如何識別主力軋空七、融資融券實戰(zhàn)演練案例第六章 融資融券具體操作解答一、融資融券交易規(guī)則解答二、投資者實際操作解答附錄一 六券商融資融券細則一、國泰君安融資融券細則二、光大證券融資融券細則三、海通證券融資融券細則四、國信證券融資融券細則五、中信證券融資融券細則六、廣發(fā)證券融資融券細則附錄二 融資融券相關(guān)規(guī)則與制度一、上海證券交易所融資融券交易試點實施細則二、深圳證券交易所融資融券交易試點實施細則

章節(jié)摘錄

　　信用交易，又稱墊頭交易，是指證券公司或金融機關(guān)供給信用，使投資人可以從事買空、賣空的一種交易制度?！　≡谶@種方式下，投資者不使用自己的資金，而是通過交付保證金得到證券公司或金融機關(guān)的信用，即由證券公司或金融機關(guān)墊付資金，進行的買賣的交易。各國因法律不同，保證金數(shù)量也不同，大都在30％左右。一些股票交易所，又把這種交付保證金，由證券公司或金融機關(guān)墊款，進行股票買賣的方式，稱為保證金交易?！　”ＷC金交易分為保證金買長交易和保證金賣短交易兩種。保證金買長交易，是指價格看漲的某種股票由投資者買進，但他只支付一部分保證金，其余的由經(jīng)紀人墊付，并收取墊款利息，同時掌握這些股票的抵押權(quán)。由經(jīng)紀人把這些股票抵押到銀行所取的利息，高于他向銀行支付的利息的差額，就是經(jīng)紀人的收益。當(dāng)投資者不能償還這些墊款時，經(jīng)紀人有權(quán)出售這些股票?！　”ＷC金賣短交易，是指看跌的某種股票，由投資者繳納給經(jīng)紀人一部分保證金，通過經(jīng)紀人借入這種股票，并同時賣出。如果這種股票日后價格果然下跌，那么再按當(dāng)時市價買入同額股票償還給借出者，投資者在交易過程中獲取價差利益?！　」善毙庞媒灰椎奶攸c　　股票信用交易最顯著的特點是借錢買股票和借股票賣股票。通俗地講，本錢少的也可以炒股票，手里沒股票的也可以賣股票。這同投資辦實業(yè)有類似之處：投資人手中的自有資本金有限時，大部分的資金都必須向銀行申請貸款。具體而言，股票信用交易包含以下幾個特征：　　1．股票信用交易里的雙重信用　　一方面，投資者以部分自有價款以及向經(jīng)紀人借入的部分買入，其不足部分，即向經(jīng)紀人借入的墊付款是建立在信用的基礎(chǔ)上的。經(jīng)紀人墊付部分的差價款，是以日后投資者能夠償還這部分差額價款及墊付部分價款的利息為前提的。這是經(jīng)紀人同投資人雙方之間的一層信用關(guān)系?！　×硪环矫?，經(jīng)紀人墊付的差額價款是如何得來的呢？為此，經(jīng)紀人得向銀行借款以支付這部分的金額，這樣銀行與經(jīng)紀人之間同時也存在一層信用關(guān)系。銀行在放貸時，也以日后作為貸款借入方的經(jīng)紀人能夠償還這部分款項及由本金所產(chǎn)生的借款利息為信用基礎(chǔ)?！　∫虼?，如果這兩重信用關(guān)系缺少一層，股票信用交易就沒有成立的可能?！　?．股票信用交易中的墊付款利息　　投資人在通過信用交易訂立買賣合同之后，投資人與證券公司之間存在一種借貸關(guān)系。具體而言，為投資人代理墊付買進款項的證券公司對其代理墊款項要征收一定比例的利息，叫做墊付款利息；同樣，為投資人代墊股票賣出的證券公司對賣出后代為保存的賣貨價款也要求投資者支付一定比例的利息。　　3．股票信用交易以現(xiàn)貨交易為原則　　股票信用交易雖然有其特殊的買賣方式，但是從交割方式的角度來講，這種交易方式與現(xiàn)貨交易基本一致。墊頭交易成交之后，買賣雙方都必須即時結(jié)清交割。另外，在交割時買賣雙方都以現(xiàn)款或現(xiàn)貨(股票)進行交割，這與現(xiàn)貨交易的方式一樣。其差別只是在現(xiàn)款(或股票)中有一部分是借來的。例如，美國紐約證券交易所規(guī)定的“例行日”交割結(jié)算，即指在成交之后第五天下午進行交割，如果投資人全部以自己的錢和股票進行買賣，結(jié)算時當(dāng)然也以自己的錢和股票交割，這就是現(xiàn)貨交易。如果投資人自己出一部分錢，不足部分由經(jīng)紀人墊付的，或者沒有足夠股票而由經(jīng)紀人墊付的，就屬于信用交易。

編輯推薦

　　做空時代，如何實現(xiàn)利潤最大化？雙邊時代來臨，馬太效應(yīng)加劇。贏家贏得更多，輸家輸?shù)酶鼞K。融資融券教給你全新的盈利方式和避險途徑?！　∪谫Y融券有利于充分發(fā)揮證券市場的功能，為投資者提供了新的盈利模式和風(fēng)險回避手段。在股票上升趨勢明朗的情況下，投資者可以用手頭上的證券作為抵押。通過融資交易借錢購買證券來獲得收益；在股票處于單邊下跌的時候，投資者可以先向券商借入股票賣出，在股票下跌后以更低的價格買入還給券商來獲取差價?！　⑴c融資融券交易只需交納一定的保證金，可以擴大交易籌碼，即利用較少資本來獲取較大的利潤，從而提高投資者的資金利用率，這就是融資融券交易白勺杠桿效應(yīng)。

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