融資融券基礎(chǔ)入門(mén)與操盤(pán)技巧

前言

　　在股市的起起落落中，你越早學(xué)會(huì)如何防范風(fēng)險(xiǎn)，越早貯備足夠的知識(shí)，就能夠越早在這個(gè)行業(yè)里積累財(cái)富。只有這樣，你才能在這個(gè)各路資金博弈的游戲中保護(hù)好自己的資金，乃至積累財(cái)富。要投資就要預(yù)測(cè)未來(lái)，而預(yù)測(cè)是件最困難的事情，即使是華爾街的絕頂精英，也不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)世界股市的變化，即便如此，也并不能表明我們不能在股市獲得成功。如果你能夠接受新的知識(shí)，適應(yīng)市場(chǎng)新的變化，也許每一次的失敗經(jīng)驗(yàn)都是對(duì)成功的一種積累?！　」善钡纳蠞q與下跌是各路資金在這個(gè)游戲中博弈的結(jié)果，既然你參與了這個(gè)游戲，那么你必須熟悉游戲的規(guī)則，包括新業(yè)務(wù)、新制度、新規(guī)則的產(chǎn)生。　　也許有人說(shuō)，對(duì)于新的業(yè)務(wù)，我也不準(zhǔn)備參與，因此，就沒(méi)有必要了解它吧！其實(shí)，這種想法是錯(cuò)誤的，只要你在股市里博弈，只要你參與股票的買(mǎi)賣(mài)，你就得熟悉針對(duì)這個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生的任何新業(yè)務(wù)，因?yàn)檫@些新的業(yè)務(wù)將會(huì)改變市場(chǎng)的以往運(yùn)行方式，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大的影響，也將對(duì)以前的規(guī)則進(jìn)行重新洗牌。你能說(shuō)，它對(duì)你沒(méi)有任何影響嗎？　　融資融券就是這樣一種能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響的新業(yè)務(wù)。它的新規(guī)則、新制度，必然帶來(lái)新的理念、新的賺錢(qián)方式，當(dāng)然，你也需要學(xué)習(xí)新的操作技巧?！　∪谫Y融券業(yè)務(wù)必將改變投資者只能在股票價(jià)格上漲時(shí)才能賺錢(qián)的傳統(tǒng)思維！必將對(duì)參與市場(chǎng)的各方產(chǎn)生極其重要的影響！作為證券市場(chǎng)的投資者，更需要了解融資融券這項(xiàng)業(yè)務(wù)，研究它所帶來(lái)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，熟悉它的操作和規(guī)則。即使你不參與融資融券，你也必須了解融資融券業(yè)務(wù)對(duì)資本市場(chǎng)以及對(duì)你投資的影響。全面地熟悉證券市場(chǎng)新的業(yè)務(wù)規(guī)則，才能在證券市場(chǎng)的投資中游刃有余，進(jìn)退自如?！　”緯?shū)既為你系統(tǒng)介紹了融資融券的相關(guān)知識(shí)，融資融券管理制度與交易規(guī)則，同時(shí)還為你介紹了融資和融券的具體操作技巧，何時(shí)融資？何時(shí)融券？如何識(shí)別主力軋空？如何止損？等等。了解這些是你投資和操作所必需的，希望此書(shū)能帶給大家一些有益的幫助?！　∮捎诰帉?xiě)時(shí)間緊迫，書(shū)中難免有遺漏、錯(cuò)誤之處，懇請(qǐng)讀者指正。

內(nèi)容概要

　　融資是借錢(qián)買(mǎi)證券，證券公司借款給客戶購(gòu)買(mǎi)證券，客戶到期償還本息，稱(chēng)為買(mǎi)空；融券是借證券來(lái)賣(mài)，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類(lèi)和數(shù)量的證券并支付利息，稱(chēng)為賣(mài)空。如今，中國(guó)股市終于結(jié)束20年來(lái)單行道的歷史，開(kāi)啟了下跌也能賺錢(qián)的做空時(shí)代。

書(shū)籍目錄

第一章 融資融券基礎(chǔ)知識(shí)一、信用交易的概念與特點(diǎn)二、融資融券的概念、作用與影響三、融資融券常用關(guān)鍵詞四、融資融券的交易模式五、融資融券與其他交易的區(qū)別與聯(lián)系第二章 融資融券交易指南一、融資融券交易的參與主體二、融資融券交易流程及有關(guān)事項(xiàng)第三章 融資融券交易規(guī)則與制度一、融資融券的交易規(guī)則二、保證金計(jì)算及擔(dān)保物監(jiān)控管理三、相關(guān)權(quán)益的處理第四章 融資融券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施一、風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型及國(guó)外監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)二、我國(guó)證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與控制第五章 融資融券操盤(pán)技巧一、融資融券的投資要點(diǎn)與操作要領(lǐng)二、融資的操作技巧三、融券的操作技巧四、當(dāng)日沖銷(xiāo)的時(shí)機(jī)選擇與操作技巧五、止損的要領(lǐng)與技巧六、如何識(shí)別主力軋空七、融資融券實(shí)戰(zhàn)演練案例第六章 融資融券具體操作解答一、融資融券交易規(guī)則解答二、投資者實(shí)際操作解答附錄一 六券商融資融券細(xì)則一、國(guó)泰君安融資融券細(xì)則二、光大證券融資融券細(xì)則三、海通證券融資融券細(xì)則四、國(guó)信證券融資融券細(xì)則五、中信證券融資融券細(xì)則六、廣發(fā)證券融資融券細(xì)則附錄二 融資融券相關(guān)規(guī)則與制度一、上海證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則二、深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則

章節(jié)摘錄

　　信用交易，又稱(chēng)墊頭交易，是指證券公司或金融機(jī)關(guān)供給信用，使投資人可以從事買(mǎi)空、賣(mài)空的一種交易制度?！　≡谶@種方式下，投資者不使用自己的資金，而是通過(guò)交付保證金得到證券公司或金融機(jī)關(guān)的信用，即由證券公司或金融機(jī)關(guān)墊付資金，進(jìn)行的買(mǎi)賣(mài)的交易。各國(guó)因法律不同，保證金數(shù)量也不同，大都在30％左右。一些股票交易所，又把這種交付保證金，由證券公司或金融機(jī)關(guān)墊款，進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)的方式，稱(chēng)為保證金交易?！　”ＷC金交易分為保證金買(mǎi)長(zhǎng)交易和保證金賣(mài)短交易兩種。保證金買(mǎi)長(zhǎng)交易，是指價(jià)格看漲的某種股票由投資者買(mǎi)進(jìn)，但他只支付一部分保證金，其余的由經(jīng)紀(jì)人墊付，并收取墊款利息，同時(shí)掌握這些股票的抵押權(quán)。由經(jīng)紀(jì)人把這些股票抵押到銀行所取的利息，高于他向銀行支付的利息的差額，就是經(jīng)紀(jì)人的收益。當(dāng)投資者不能償還這些墊款時(shí)，經(jīng)紀(jì)人有權(quán)出售這些股票。　　保證金賣(mài)短交易，是指看跌的某種股票，由投資者繳納給經(jīng)紀(jì)人一部分保證金，通過(guò)經(jīng)紀(jì)人借入這種股票，并同時(shí)賣(mài)出。如果這種股票日后價(jià)格果然下跌，那么再按當(dāng)時(shí)市價(jià)買(mǎi)入同額股票償還給借出者，投資者在交易過(guò)程中獲取價(jià)差利益。　　股票信用交易的特點(diǎn)　　股票信用交易最顯著的特點(diǎn)是借錢(qián)買(mǎi)股票和借股票賣(mài)股票。通俗地講，本錢(qián)少的也可以炒股票，手里沒(méi)股票的也可以賣(mài)股票。這同投資辦實(shí)業(yè)有類(lèi)似之處：投資人手中的自有資本金有限時(shí)，大部分的資金都必須向銀行申請(qǐng)貸款。具體而言，股票信用交易包含以下幾個(gè)特征：　　1．股票信用交易里的雙重信用　　一方面，投資者以部分自有價(jià)款以及向經(jīng)紀(jì)人借入的部分買(mǎi)入，其不足部分，即向經(jīng)紀(jì)人借入的墊付款是建立在信用的基礎(chǔ)上的。經(jīng)紀(jì)人墊付部分的差價(jià)款，是以日后投資者能夠償還這部分差額價(jià)款及墊付部分價(jià)款的利息為前提的。這是經(jīng)紀(jì)人同投資人雙方之間的一層信用關(guān)系。　　另一方面，經(jīng)紀(jì)人墊付的差額價(jià)款是如何得來(lái)的呢？為此，經(jīng)紀(jì)人得向銀行借款以支付這部分的金額，這樣銀行與經(jīng)紀(jì)人之間同時(shí)也存在一層信用關(guān)系。銀行在放貸時(shí)，也以日后作為貸款借入方的經(jīng)紀(jì)人能夠償還這部分款項(xiàng)及由本金所產(chǎn)生的借款利息為信用基礎(chǔ)?！　∫虼耍绻@兩重信用關(guān)系缺少一層，股票信用交易就沒(méi)有成立的可能?！　?．股票信用交易中的墊付款利息　　投資人在通過(guò)信用交易訂立買(mǎi)賣(mài)合同之后，投資人與證券公司之間存在一種借貸關(guān)系。具體而言，為投資人代理墊付買(mǎi)進(jìn)款項(xiàng)的證券公司對(duì)其代理墊款項(xiàng)要征收一定比例的利息，叫做墊付款利息；同樣，為投資人代墊股票賣(mài)出的證券公司對(duì)賣(mài)出后代為保存的賣(mài)貨價(jià)款也要求投資者支付一定比例的利息?！　?．股票信用交易以現(xiàn)貨交易為原則　　股票信用交易雖然有其特殊的買(mǎi)賣(mài)方式，但是從交割方式的角度來(lái)講，這種交易方式與現(xiàn)貨交易基本一致。墊頭交易成交之后，買(mǎi)賣(mài)雙方都必須即時(shí)結(jié)清交割。另外，在交割時(shí)買(mǎi)賣(mài)雙方都以現(xiàn)款或現(xiàn)貨(股票)進(jìn)行交割，這與現(xiàn)貨交易的方式一樣。其差別只是在現(xiàn)款(或股票)中有一部分是借來(lái)的。例如，美國(guó)紐約證券交易所規(guī)定的“例行日”交割結(jié)算，即指在成交之后第五天下午進(jìn)行交割，如果投資人全部以自己的錢(qián)和股票進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，結(jié)算時(shí)當(dāng)然也以自己的錢(qián)和股票交割，這就是現(xiàn)貨交易。如果投資人自己出一部分錢(qián)，不足部分由經(jīng)紀(jì)人墊付的，或者沒(méi)有足夠股票而由經(jīng)紀(jì)人墊付的，就屬于信用交易。

編輯推薦

　　做空時(shí)代，如何實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化？雙邊時(shí)代來(lái)臨，馬太效應(yīng)加劇。贏家贏得更多，輸家輸?shù)酶鼞K。融資融券教給你全新的盈利方式和避險(xiǎn)途徑?！　∪谫Y融券有利于充分發(fā)揮證券市場(chǎng)的功能，為投資者提供了新的盈利模式和風(fēng)險(xiǎn)回避手段。在股票上升趨勢(shì)明朗的情況下，投資者可以用手頭上的證券作為抵押。通過(guò)融資交易借錢(qián)購(gòu)買(mǎi)證券來(lái)獲得收益；在股票處于單邊下跌的時(shí)候，投資者可以先向券商借入股票賣(mài)出，在股票下跌后以更低的價(jià)格買(mǎi)入還給券商來(lái)獲取差價(jià)?！　⑴c融資融券交易只需交納一定的保證金，可以擴(kuò)大交易籌碼，即利用較少資本來(lái)獲取較大的利潤(rùn)，從而提高投資者的資金利用率，這就是融資融券交易白勺杠桿效應(yīng)。

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