自律的交易者

前言

從1979年開始，我在交易界的獨(dú)特身份讓我有機(jī)會(huì)和幾千名交易者、經(jīng)紀(jì)人和交易顧問(wèn)互相交談提問(wèn)，這樣的機(jī)會(huì)是難得的。我不是經(jīng)紀(jì)人，也不是業(yè)務(wù)通訊郵件撰寫人。我是“電腦跟蹤”公司的首席執(zhí)行官，這家公司為股票和期貨交易者提供技術(shù)分析服務(wù)。我認(rèn)為我的職位是中性的，任何人都可以自由地和我交談。我在1960年開始為自己交易，我很快就發(fā)現(xiàn)了心理因素會(huì)影響優(yōu)秀的交易和資金管理。和我交談的所有人都確認(rèn)了這點(diǎn)。故我認(rèn)為，無(wú)論是基本面分析方法，還是技術(shù)面分析方法，成功的交易80%靠心理，20%是方法。假如你只是大概地了解基本面和技術(shù)面信息，但是你的心理控制力很好，你也能賺錢。相反，假如你有一個(gè)很好的系統(tǒng)，你用這個(gè)系統(tǒng)做了模擬測(cè)試，長(zhǎng)期下來(lái)這個(gè)系統(tǒng)的業(yè)績(jī)很好，但是你的心理控制能力不行，你就會(huì)成為輸家。優(yōu)秀的交易者根據(jù)經(jīng)驗(yàn)知道長(zhǎng)期下來(lái)自己虧損的交易筆數(shù)要比贏利的筆數(shù)多。但是通過(guò)資金管理，認(rèn)真的風(fēng)險(xiǎn)分析，再加上止損單的保護(hù)，他們可以避免麻煩并捕捉到“大”行情，總體是贏利的。資金管理由兩個(gè)關(guān)鍵的元素組成：心理管理和風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)自心理，交易者在心理上提前考慮到了風(fēng)險(xiǎn)。我想特別告訴新手和市場(chǎng)參與者，解讀并分析你的動(dòng)機(jī)當(dāng)然是必要的，但更要避免在壓力下頻繁交易。在一開始的時(shí)候動(dòng)作要慢，對(duì)每筆交易都要提出疑問(wèn)。我交易的動(dòng)機(jī)是什么？我是如何管理這筆交易的？這筆交易最終成功了嗎？為什么？你虧損了嗎？為什么？寫下你的評(píng)價(jià)，看看自己的評(píng)價(jià)，然后再做下一筆交易。每次“電腦跟蹤”公司舉辦大型的研討會(huì)時(shí)，我都會(huì)囑咐主講人要告訴聽眾交易心理的重要性。搶走你的利潤(rùn)，席卷你的本金的人并不是所謂的“他們”，而是“你”自己。美狄亞在謀殺自己的小孩前說(shuō)：“我知道我要去做邪惡的事，但是我的無(wú)理性比我的理性強(qiáng)?！比绻@個(gè)觀點(diǎn)和你的交易思想一致，那么《自律的交易者》是你絕對(duì)要讀的書。閱讀本書能帶來(lái)美好的享受。我個(gè)人走了不少?gòu)澛?。我在書中能看見自己過(guò)去的影子——講的就是我，講的就是我！馬克采用了邏輯對(duì)話的形式寫作本書，閱讀的時(shí)候你會(huì)覺得自己就坐在他身邊，他就像一個(gè)老朋友一樣娓娓而談，你肯定你會(huì)享受這個(gè)過(guò)程的。如果你從沒有犯過(guò)大錯(cuò)，現(xiàn)在又愿意花時(shí)間閱讀本書，那么我認(rèn)為你是幸運(yùn)的，你會(huì)更加了解自己，你會(huì)學(xué)到相關(guān)的技術(shù)。肯花時(shí)間反思并實(shí)踐的交易者會(huì)生存下來(lái)的，甚至?xí)d旺發(fā)達(dá)。蒂莫西·斯萊特“電腦跟蹤”軟件公司總裁

內(nèi)容概要

　　《自律的交易者》能幫助交易者學(xué)會(huì)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)狀況和機(jī)會(huì)的關(guān)鍵行為。馬克·道格拉斯是期貨交易者，也是交易動(dòng)力方面的老師，他總結(jié)了自己過(guò)去的失敗交易經(jīng)驗(yàn)，并找到了解決問(wèn)題的方法。　　道格拉斯討論了他是如何發(fā)現(xiàn)了在市場(chǎng)中交易者“能夠自由地創(chuàng)造自己的結(jié)果”，而不受現(xiàn)代社會(huì)生活的種種約束?！　　蹲月傻慕灰渍摺纺芴峁┫到y(tǒng)的有步驟的方法，讓交易者學(xué)會(huì)累積財(cái)富的心理技術(shù)，幫助交易者不再害怕虧損，并能夠掌握市場(chǎng)贏家的心態(tài)。

作者簡(jiǎn)介

作者：（美國(guó)）馬克·道格拉斯(Mark Douglas) 張軼馬克·道格拉斯是交易行為動(dòng)力公司的總裁，這家公司位于芝加哥，是一家培訓(xùn)公司。道格拉斯以前是一位成功的期貨經(jīng)紀(jì)人，他結(jié)合了自己的經(jīng)驗(yàn)——包括大虧的經(jīng)驗(yàn)——還有別人的經(jīng)驗(yàn)，從而總結(jié)了一些方法，這些方法可以克服不好的交易行為。過(guò)去這些年來(lái)，他通過(guò)舉辦研討會(huì)和工作坊的形式為著名的投資機(jī)構(gòu)講解了本書中的技術(shù)。

書籍目錄

第一部分  介紹第1章  我為什么要寫這本書第2章  為什么要采用新的思維方法第二部分  從心理角度來(lái)看交易環(huán)境的本質(zhì)第3章  市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的第4章  賺錢和虧錢的可能性都是無(wú)限的第5章  價(jià)格永遠(yuǎn)在波動(dòng)第6章  市場(chǎng)是沒有結(jié)構(gòu)的環(huán)境第7章  在市場(chǎng)環(huán)境中，理由并不重要第8章  成為成功交易者的三個(gè)步驟第三部分  建立認(rèn)識(shí)自己的框架第9章  了解心理環(huán)境的本質(zhì)第10章  記憶、聯(lián)想和信念是如何管理環(huán)境信息的第1l章  為什么要學(xué)會(huì)適應(yīng)第12章  實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的動(dòng)力第13章  管理心理能量第14章  有效改變的技術(shù)第四部分  如何成為自律的交易者第15章  價(jià)格波動(dòng)心理第16章  成功的步驟第17章  最后的說(shuō)明

章節(jié)摘錄

你創(chuàng)造了自己的市場(chǎng)體驗(yàn)現(xiàn)價(jià)給每個(gè)交易者都提供了低買高賣的機(jī)會(huì)。除了執(zhí)行交易要花的時(shí)間，對(duì)我們來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)基本上都是一樣的。對(duì)于現(xiàn)價(jià)，你可以看作是建倉(cāng)機(jī)會(huì)，或者是剛剛錯(cuò)過(guò)的機(jī)會(huì)，或者你克制自己不在現(xiàn)價(jià)交易——雖然你認(rèn)為是個(gè)機(jī)會(huì)——但是你害怕自己會(huì)出錯(cuò)。市場(chǎng)并沒有讓你產(chǎn)生這些認(rèn)知，市場(chǎng)只是反應(yīng)你的內(nèi)心世界。你把當(dāng)前市場(chǎng)當(dāng)作是機(jī)會(huì)，但并沒有采取行動(dòng)；或者你在事后才明白是機(jī)會(huì)，這些都反應(yīng)了你的心理狀況。你給每個(gè)波動(dòng)都賦予了一定的意義。客觀地說(shuō)，上漲了一個(gè)基點(diǎn)可以描述為從之前的價(jià)格開始上漲了一個(gè)基點(diǎn)。這一個(gè)基點(diǎn)的價(jià)格變化是現(xiàn)實(shí)，我們都目睹了。然而，對(duì)于某個(gè)交易者來(lái)說(shuō)，這一個(gè)基點(diǎn)的上漲讓他平掉了空頭倉(cāng)位；對(duì)于另一個(gè)交易者來(lái)說(shuō)，因?yàn)槭袌?chǎng)無(wú)法繼續(xù)上漲了，正好是完美的賣出機(jī)會(huì)；對(duì)于第三個(gè)交易者來(lái)說(shuō)，因?yàn)閮r(jià)格突破了他定義的阻力區(qū)，所以這是一個(gè)買入的機(jī)會(huì)。你對(duì)任何價(jià)格變化或市場(chǎng)狀況的看法并不是市場(chǎng)刻意制造的。比如，你可能發(fā)現(xiàn)了一個(gè)做空的機(jī)會(huì)，你建立了空頭倉(cāng)位。當(dāng)你進(jìn)場(chǎng)時(shí)，市場(chǎng)是對(duì)你有利的，但隨后市場(chǎng)反轉(zhuǎn)了，市場(chǎng)快速上漲，超過(guò)了你的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，中間很少休息，回調(diào)幅度不大。市場(chǎng)每次回調(diào)時(shí)，你可以選擇平掉空頭倉(cāng)位并反手做多。為什么你沒有這么做？答案在于你的內(nèi)心。如果每次市場(chǎng)回調(diào)時(shí)你都松了一口氣并認(rèn)為到頭了，那我問(wèn)你，什么叫到頭了？你不能承認(rèn)自己錯(cuò)了嗎？這還是取決于你的內(nèi)心。你本可以反轉(zhuǎn)倉(cāng)位，這樣就可以消除風(fēng)險(xiǎn)并賺到利潤(rùn)，但你沒有這么做，你看到市場(chǎng)回調(diào)，你就放心了(根據(jù)你的心理環(huán)境狀況)。你對(duì)市場(chǎng)的看法來(lái)自你的內(nèi)心。市場(chǎng)有很多種可能的走勢(shì)，你選擇了你相信的走勢(shì)。你的心理框架(控制你認(rèn)知信息的方式)讓你錨定在虧損的交易上面。你對(duì)虧損的理解取決于你的心理結(jié)構(gòu)(你的信念)。你的信念會(huì)按照自己的標(biāo)準(zhǔn)尋找你想關(guān)注的信息。雖然信息來(lái)自于市場(chǎng)，但市場(chǎng)和你的心理過(guò)程并沒有任何關(guān)系。交易時(shí)你的決策結(jié)果很快就出來(lái)了，除了改變自己的思想，你不能改變?nèi)魏螙|西。你的思想越靈活，你就越有能力得到滿意的交易結(jié)果。你必須學(xué)會(huì)如何順勢(shì)而為，要么順勢(shì)，要么逆勢(shì)。你越是不認(rèn)可各種類型的市場(chǎng)行為，市場(chǎng)就越要來(lái)回教訓(xùn)你。有時(shí)候它滿足了你的所有需求，有時(shí)候它像貪婪的魔鬼一樣拿走了你的一切。市場(chǎng)的特點(diǎn)就是反復(fù)無(wú)常，這要求你要足夠靈活。你不夠靈活的原因是——你沒有意識(shí)到，你總是在發(fā)揮你的強(qiáng)項(xiàng)，也就是說(shuō)，你放棄了你的弱項(xiàng)。你無(wú)法改變市場(chǎng)正在做的事。你只能改變自己，讓自己更加清晰，更加客觀地看出市場(chǎng)可能的走勢(shì)。作為交易者，你想知道下一步會(huì)發(fā)生什么；如果你心胸不夠開闊，不能接受各種可能性，那么你怎么能知道下一步會(huì)發(fā)生什么呢？一方面你想知道下一步如何走，另一方面你的心理又不接受各種可能性，這是矛盾的心理。不知道信念的本質(zhì)，不知道信念是如何限制一個(gè)人對(duì)環(huán)境信息的認(rèn)知，就會(huì)導(dǎo)致內(nèi)心矛盾。當(dāng)你建倉(cāng)交易時(shí)，你必須對(duì)未來(lái)有一些信念。你要學(xué)會(huì)放棄一定要市場(chǎng)按照你的思路走的想法，只有這樣，你才能像空倉(cāng)時(shí)一樣看出市場(chǎng)中的任何機(jī)會(huì)。因?yàn)槲覀儫o(wú)法同時(shí)看見所有的可能性，所以我們會(huì)選擇特定的環(huán)境信息。如果你選中的市場(chǎng)信息是為了滿足你的信念，那么你就處于劣勢(shì)了。你就排除了指明市場(chǎng)持續(xù)性和方向的更可靠的信息。從更大的視角和更大的時(shí)間框架來(lái)思考問(wèn)題是很難的。即使你無(wú)法控制市場(chǎng)的波動(dòng)，但你可以學(xué)會(huì)控制自己的認(rèn)知，讓自己盡量客觀。當(dāng)你學(xué)會(huì)了客觀地看待事物以后，你的讓市場(chǎng)告訴你何時(shí)進(jìn)場(chǎng)，何時(shí)出場(chǎng)的能力就增強(qiáng)了。你可以學(xué)會(huì)在任意時(shí)刻不需要信息支持信念的前提下，看到最有可能性的走勢(shì)并做好交易。當(dāng)你徹底地了解了你的心理環(huán)境(第9章到第14章會(huì)討論)后，你就能學(xué)會(huì)客觀地看待市場(chǎng)，最終可以憑直覺交易。我在本書后面會(huì)一步一步地教你如何更有效地在交易環(huán)境中交易。這個(gè)過(guò)程在本質(zhì)上是讓你確認(rèn)并調(diào)整你的信念，讓你的信念和你的目標(biāo)更加一致。要想掌握這個(gè)方法，必須實(shí)現(xiàn)兩個(gè)前提。第一個(gè)前提我們已經(jīng)談過(guò)了，你根據(jù)自己的信念、認(rèn)知、意向和規(guī)則創(chuàng)造了你的市場(chǎng)體驗(yàn)。第二個(gè)前提是，你的交易結(jié)果取決于這三個(gè)方面的技術(shù)：你認(rèn)知機(jī)會(huì)的能力，你執(zhí)行交易的能力，你累計(jì)財(cái)富的能力。認(rèn)知機(jī)會(huì)你對(duì)市場(chǎng)行為的深刻認(rèn)知就是認(rèn)知機(jī)會(huì)。你對(duì)市場(chǎng)的深刻認(rèn)知等于你發(fā)現(xiàn)的特征數(shù)量和特征的質(zhì)量。認(rèn)知機(jī)會(huì)等于期望市場(chǎng)下一步怎么走。要想有效地認(rèn)知機(jī)會(huì)，你要學(xué)會(huì)客觀地找到高概率的機(jī)會(huì)特征，我把這叫做找到不確定的概率。要想從更寬廣的角度來(lái)確定市場(chǎng)特征，你要學(xué)會(huì)放大觀察市場(chǎng)波動(dòng)的時(shí)間框架。這個(gè)過(guò)程有幾個(gè)重要的步驟，但最重要的兩個(gè)步驟是①制定有紀(jì)律的交易方法和②學(xué)會(huì)釋放存儲(chǔ)在記憶中的過(guò)去交易體驗(yàn)形成的消極情緒能量。有紀(jì)律的方法能幫助你實(shí)現(xiàn)自信，這樣就不會(huì)像在社會(huì)中一個(gè)人行為有很多約束，你就能有效地交易。如果沒有紀(jì)律性，你就會(huì)沖動(dòng)行事，通常你會(huì)失控的。沒有自律就沒有自信，你就會(huì)擔(dān)心自己的行為會(huì)出現(xiàn)意外。與此同時(shí)，你在市場(chǎng)中會(huì)有恐懼感，你的行為是不穩(wěn)定的，無(wú)法預(yù)測(cè)的，你就會(huì)非常擔(dān)心自己的行為。你認(rèn)為自己對(duì)市場(chǎng)行為的了解勝于對(duì)自己行為的了解，這個(gè)想法是荒唐的。要想知道自己行為的本質(zhì)，你必須徹底了解恐懼心理會(huì)如何影響你對(duì)環(huán)境信息的認(rèn)知。本質(zhì)上，你可以明顯地看出哪些可能性對(duì)你有利，哪些可能性對(duì)你不利，但恐懼會(huì)限制你對(duì)市場(chǎng)信息的認(rèn)知。如果你總是擔(dān)心市場(chǎng)會(huì)陷害你，你沒有認(rèn)真觀察市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和持續(xù)性，你就不會(huì)對(duì)市場(chǎng)行為有深刻的認(rèn)識(shí)。如果你相信你能在任何市場(chǎng)狀況下靈活應(yīng)變，市場(chǎng)就不能左右你。要想成為成功的交易者，要想產(chǎn)生自信，學(xué)會(huì)靈活應(yīng)變是關(guān)鍵。從大的角度來(lái)說(shuō)，恐懼心理讓你無(wú)法正確地判斷市場(chǎng)行為特征。如果你明白了恐懼心理是如何影響你的交易的，你就會(huì)明白恐懼心理是如何控制大眾的，這樣你就能預(yù)測(cè)大眾面對(duì)特定信息會(huì)做出什么樣的反應(yīng)。如果你剛開始交易時(shí)心態(tài)不正確，沒有紀(jì)律，方法不當(dāng)，那么你可能會(huì)遭受一定程度的心理創(chuàng)傷。我把心理創(chuàng)傷定義為容易產(chǎn)生恐懼感的心理狀態(tài)。體驗(yàn)(認(rèn)為環(huán)境具有威脅性)中存儲(chǔ)的消極能量和記憶中的消極能量都能產(chǎn)生一樣的恐懼感。當(dāng)你學(xué)會(huì)了擺脫痛苦之后，你的恐懼心理就減弱了，你就會(huì)自動(dòng)地看清市場(chǎng)的本質(zhì)。因?yàn)榭謶中睦聿粫?huì)再讓你分心了，所以你就開放了心態(tài)。你不再刻意回避痛苦了，你會(huì)用心聆聽市場(chǎng)在說(shuō)什么。擺脫恐懼心理還能讓你用創(chuàng)造性的方法來(lái)應(yīng)對(duì)新的市場(chǎng)行為。最終結(jié)果是，你有信心應(yīng)對(duì)任何市場(chǎng)狀況。

編輯推薦

　　情緒化是成功交易者的敵人。哪怕只擁有有般的基本面和技術(shù)面知識(shí)，只要交易者能控制好自己的心理，他就是贏家?！　”緯鴷?huì)剖析交易的心理智慧，形成有步驟的學(xué)習(xí)過(guò)程，這個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程會(huì)領(lǐng)著你走過(guò)不同的必經(jīng)階段并成功地進(jìn)入交易狀態(tài)，解釋什么技術(shù)是必須的，為什么你要學(xué)會(huì)這些技術(shù)，更重要的是告訴你如何學(xué)習(xí)這些技術(shù)。

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