自律的交易者

前言

從1979年開始，我在交易界的獨特身份讓我有機會和幾千名交易者、經(jīng)紀(jì)人和交易顧問互相交談提問，這樣的機會是難得的。我不是經(jīng)紀(jì)人，也不是業(yè)務(wù)通訊郵件撰寫人。我是“電腦跟蹤”公司的首席執(zhí)行官，這家公司為股票和期貨交易者提供技術(shù)分析服務(wù)。我認(rèn)為我的職位是中性的，任何人都可以自由地和我交談。我在1960年開始為自己交易，我很快就發(fā)現(xiàn)了心理因素會影響優(yōu)秀的交易和資金管理。和我交談的所有人都確認(rèn)了這點。故我認(rèn)為，無論是基本面分析方法，還是技術(shù)面分析方法，成功的交易80%靠心理，20%是方法。假如你只是大概地了解基本面和技術(shù)面信息，但是你的心理控制力很好，你也能賺錢。相反，假如你有一個很好的系統(tǒng)，你用這個系統(tǒng)做了模擬測試，長期下來這個系統(tǒng)的業(yè)績很好，但是你的心理控制能力不行，你就會成為輸家。優(yōu)秀的交易者根據(jù)經(jīng)驗知道長期下來自己虧損的交易筆數(shù)要比贏利的筆數(shù)多。但是通過資金管理，認(rèn)真的風(fēng)險分析，再加上止損單的保護，他們可以避免麻煩并捕捉到“大”行情，總體是贏利的。資金管理由兩個關(guān)鍵的元素組成：心理管理和風(fēng)險管理。風(fēng)險管理來自心理，交易者在心理上提前考慮到了風(fēng)險。我想特別告訴新手和市場參與者，解讀并分析你的動機當(dāng)然是必要的，但更要避免在壓力下頻繁交易。在一開始的時候動作要慢，對每筆交易都要提出疑問。我交易的動機是什么？我是如何管理這筆交易的？這筆交易最終成功了嗎？為什么？你虧損了嗎？為什么？寫下你的評價，看看自己的評價，然后再做下一筆交易。每次“電腦跟蹤”公司舉辦大型的研討會時，我都會囑咐主講人要告訴聽眾交易心理的重要性。搶走你的利潤，席卷你的本金的人并不是所謂的“他們”，而是“你”自己。美狄亞在謀殺自己的小孩前說：“我知道我要去做邪惡的事，但是我的無理性比我的理性強?！比绻@個觀點和你的交易思想一致，那么《自律的交易者》是你絕對要讀的書。閱讀本書能帶來美好的享受。我個人走了不少彎路。我在書中能看見自己過去的影子——講的就是我，講的就是我！馬克采用了邏輯對話的形式寫作本書，閱讀的時候你會覺得自己就坐在他身邊，他就像一個老朋友一樣娓娓而談，你肯定你會享受這個過程的。如果你從沒有犯過大錯，現(xiàn)在又愿意花時間閱讀本書，那么我認(rèn)為你是幸運的，你會更加了解自己，你會學(xué)到相關(guān)的技術(shù)?？匣〞r間反思并實踐的交易者會生存下來的，甚至?xí)d旺發(fā)達。蒂莫西·斯萊特“電腦跟蹤”軟件公司總裁

內(nèi)容概要

　　《自律的交易者》能幫助交易者學(xué)會應(yīng)對市場狀況和機會的關(guān)鍵行為。馬克·道格拉斯是期貨交易者，也是交易動力方面的老師，他總結(jié)了自己過去的失敗交易經(jīng)驗，并找到了解決問題的方法?！　〉栏窭褂懻摿怂侨绾伟l(fā)現(xiàn)了在市場中交易者“能夠自由地創(chuàng)造自己的結(jié)果”，而不受現(xiàn)代社會生活的種種約束?！　　蹲月傻慕灰渍摺纺芴峁┫到y(tǒng)的有步驟的方法，讓交易者學(xué)會累積財富的心理技術(shù)，幫助交易者不再害怕虧損，并能夠掌握市場贏家的心態(tài)。

作者簡介

作者：（美國）馬克·道格拉斯(Mark Douglas) 張軼馬克·道格拉斯是交易行為動力公司的總裁，這家公司位于芝加哥，是一家培訓(xùn)公司。道格拉斯以前是一位成功的期貨經(jīng)紀(jì)人，他結(jié)合了自己的經(jīng)驗——包括大虧的經(jīng)驗——還有別人的經(jīng)驗，從而總結(jié)了一些方法，這些方法可以克服不好的交易行為。過去這些年來，他通過舉辦研討會和工作坊的形式為著名的投資機構(gòu)講解了本書中的技術(shù)。

書籍目錄

第一部分  介紹第1章  我為什么要寫這本書第2章  為什么要采用新的思維方法第二部分  從心理角度來看交易環(huán)境的本質(zhì)第3章  市場永遠是對的第4章  賺錢和虧錢的可能性都是無限的第5章  價格永遠在波動第6章  市場是沒有結(jié)構(gòu)的環(huán)境第7章  在市場環(huán)境中，理由并不重要第8章  成為成功交易者的三個步驟第三部分  建立認(rèn)識自己的框架第9章  了解心理環(huán)境的本質(zhì)第10章  記憶、聯(lián)想和信念是如何管理環(huán)境信息的第1l章  為什么要學(xué)會適應(yīng)第12章  實現(xiàn)目標(biāo)的動力第13章  管理心理能量第14章  有效改變的技術(shù)第四部分  如何成為自律的交易者第15章  價格波動心理第16章  成功的步驟第17章  最后的說明

章節(jié)摘錄

你創(chuàng)造了自己的市場體驗現(xiàn)價給每個交易者都提供了低買高賣的機會。除了執(zhí)行交易要花的時間，對我們來說，市場基本上都是一樣的。對于現(xiàn)價，你可以看作是建倉機會，或者是剛剛錯過的機會，或者你克制自己不在現(xiàn)價交易——雖然你認(rèn)為是個機會——但是你害怕自己會出錯。市場并沒有讓你產(chǎn)生這些認(rèn)知，市場只是反應(yīng)你的內(nèi)心世界。你把當(dāng)前市場當(dāng)作是機會，但并沒有采取行動；或者你在事后才明白是機會，這些都反應(yīng)了你的心理狀況。你給每個波動都賦予了一定的意義?？陀^地說，上漲了一個基點可以描述為從之前的價格開始上漲了一個基點。這一個基點的價格變化是現(xiàn)實，我們都目睹了。然而，對于某個交易者來說，這一個基點的上漲讓他平掉了空頭倉位；對于另一個交易者來說，因為市場無法繼續(xù)上漲了，正好是完美的賣出機會；對于第三個交易者來說，因為價格突破了他定義的阻力區(qū)，所以這是一個買入的機會。你對任何價格變化或市場狀況的看法并不是市場刻意制造的。比如，你可能發(fā)現(xiàn)了一個做空的機會，你建立了空頭倉位。當(dāng)你進場時，市場是對你有利的，但隨后市場反轉(zhuǎn)了，市場快速上漲，超過了你的進場點，中間很少休息，回調(diào)幅度不大。市場每次回調(diào)時，你可以選擇平掉空頭倉位并反手做多。為什么你沒有這么做？答案在于你的內(nèi)心。如果每次市場回調(diào)時你都松了一口氣并認(rèn)為到頭了，那我問你，什么叫到頭了？你不能承認(rèn)自己錯了嗎？這還是取決于你的內(nèi)心。你本可以反轉(zhuǎn)倉位，這樣就可以消除風(fēng)險并賺到利潤，但你沒有這么做，你看到市場回調(diào)，你就放心了(根據(jù)你的心理環(huán)境狀況)。你對市場的看法來自你的內(nèi)心。市場有很多種可能的走勢，你選擇了你相信的走勢。你的心理框架(控制你認(rèn)知信息的方式)讓你錨定在虧損的交易上面。你對虧損的理解取決于你的心理結(jié)構(gòu)(你的信念)。你的信念會按照自己的標(biāo)準(zhǔn)尋找你想關(guān)注的信息。雖然信息來自于市場，但市場和你的心理過程并沒有任何關(guān)系。交易時你的決策結(jié)果很快就出來了，除了改變自己的思想，你不能改變?nèi)魏螙|西。你的思想越靈活，你就越有能力得到滿意的交易結(jié)果。你必須學(xué)會如何順勢而為，要么順勢，要么逆勢。你越是不認(rèn)可各種類型的市場行為，市場就越要來回教訓(xùn)你。有時候它滿足了你的所有需求，有時候它像貪婪的魔鬼一樣拿走了你的一切。市場的特點就是反復(fù)無常，這要求你要足夠靈活。你不夠靈活的原因是——你沒有意識到，你總是在發(fā)揮你的強項，也就是說，你放棄了你的弱項。你無法改變市場正在做的事。你只能改變自己，讓自己更加清晰，更加客觀地看出市場可能的走勢。作為交易者，你想知道下一步會發(fā)生什么；如果你心胸不夠開闊，不能接受各種可能性，那么你怎么能知道下一步會發(fā)生什么呢？一方面你想知道下一步如何走，另一方面你的心理又不接受各種可能性，這是矛盾的心理。不知道信念的本質(zhì)，不知道信念是如何限制一個人對環(huán)境信息的認(rèn)知，就會導(dǎo)致內(nèi)心矛盾。當(dāng)你建倉交易時，你必須對未來有一些信念。你要學(xué)會放棄一定要市場按照你的思路走的想法，只有這樣，你才能像空倉時一樣看出市場中的任何機會。因為我們無法同時看見所有的可能性，所以我們會選擇特定的環(huán)境信息。如果你選中的市場信息是為了滿足你的信念，那么你就處于劣勢了。你就排除了指明市場持續(xù)性和方向的更可靠的信息。從更大的視角和更大的時間框架來思考問題是很難的。即使你無法控制市場的波動，但你可以學(xué)會控制自己的認(rèn)知，讓自己盡量客觀。當(dāng)你學(xué)會了客觀地看待事物以后，你的讓市場告訴你何時進場，何時出場的能力就增強了。你可以學(xué)會在任意時刻不需要信息支持信念的前提下，看到最有可能性的走勢并做好交易。當(dāng)你徹底地了解了你的心理環(huán)境(第9章到第14章會討論)后，你就能學(xué)會客觀地看待市場，最終可以憑直覺交易。我在本書后面會一步一步地教你如何更有效地在交易環(huán)境中交易。這個過程在本質(zhì)上是讓你確認(rèn)并調(diào)整你的信念，讓你的信念和你的目標(biāo)更加一致。要想掌握這個方法，必須實現(xiàn)兩個前提。第一個前提我們已經(jīng)談過了，你根據(jù)自己的信念、認(rèn)知、意向和規(guī)則創(chuàng)造了你的市場體驗。第二個前提是，你的交易結(jié)果取決于這三個方面的技術(shù)：你認(rèn)知機會的能力，你執(zhí)行交易的能力，你累計財富的能力。認(rèn)知機會你對市場行為的深刻認(rèn)知就是認(rèn)知機會。你對市場的深刻認(rèn)知等于你發(fā)現(xiàn)的特征數(shù)量和特征的質(zhì)量。認(rèn)知機會等于期望市場下一步怎么走。要想有效地認(rèn)知機會，你要學(xué)會客觀地找到高概率的機會特征，我把這叫做找到不確定的概率。要想從更寬廣的角度來確定市場特征，你要學(xué)會放大觀察市場波動的時間框架。這個過程有幾個重要的步驟，但最重要的兩個步驟是①制定有紀(jì)律的交易方法和②學(xué)會釋放存儲在記憶中的過去交易體驗形成的消極情緒能量。有紀(jì)律的方法能幫助你實現(xiàn)自信，這樣就不會像在社會中一個人行為有很多約束，你就能有效地交易。如果沒有紀(jì)律性，你就會沖動行事，通常你會失控的。沒有自律就沒有自信，你就會擔(dān)心自己的行為會出現(xiàn)意外。與此同時，你在市場中會有恐懼感，你的行為是不穩(wěn)定的，無法預(yù)測的，你就會非常擔(dān)心自己的行為。你認(rèn)為自己對市場行為的了解勝于對自己行為的了解，這個想法是荒唐的。要想知道自己行為的本質(zhì)，你必須徹底了解恐懼心理會如何影響你對環(huán)境信息的認(rèn)知。本質(zhì)上，你可以明顯地看出哪些可能性對你有利，哪些可能性對你不利，但恐懼會限制你對市場信息的認(rèn)知。如果你總是擔(dān)心市場會陷害你，你沒有認(rèn)真觀察市場的結(jié)構(gòu)和持續(xù)性，你就不會對市場行為有深刻的認(rèn)識。如果你相信你能在任何市場狀況下靈活應(yīng)變，市場就不能左右你。要想成為成功的交易者，要想產(chǎn)生自信，學(xué)會靈活應(yīng)變是關(guān)鍵。從大的角度來說，恐懼心理讓你無法正確地判斷市場行為特征。如果你明白了恐懼心理是如何影響你的交易的，你就會明白恐懼心理是如何控制大眾的，這樣你就能預(yù)測大眾面對特定信息會做出什么樣的反應(yīng)。如果你剛開始交易時心態(tài)不正確，沒有紀(jì)律，方法不當(dāng)，那么你可能會遭受一定程度的心理創(chuàng)傷。我把心理創(chuàng)傷定義為容易產(chǎn)生恐懼感的心理狀態(tài)。體驗(認(rèn)為環(huán)境具有威脅性)中存儲的消極能量和記憶中的消極能量都能產(chǎn)生一樣的恐懼感。當(dāng)你學(xué)會了擺脫痛苦之后，你的恐懼心理就減弱了，你就會自動地看清市場的本質(zhì)。因為恐懼心理不會再讓你分心了，所以你就開放了心態(tài)。你不再刻意回避痛苦了，你會用心聆聽市場在說什么。擺脫恐懼心理還能讓你用創(chuàng)造性的方法來應(yīng)對新的市場行為。最終結(jié)果是，你有信心應(yīng)對任何市場狀況。

編輯推薦

　　情緒化是成功交易者的敵人。哪怕只擁有有般的基本面和技術(shù)面知識，只要交易者能控制好自己的心理，他就是贏家?！　”緯鴷饰鼋灰椎男睦碇腔郏纬捎胁襟E的學(xué)習(xí)過程，這個學(xué)習(xí)過程會領(lǐng)著你走過不同的必經(jīng)階段并成功地進入交易狀態(tài)，解釋什么技術(shù)是必須的，為什么你要學(xué)會這些技術(shù)，更重要的是告訴你如何學(xué)習(xí)這些技術(shù)。

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