股市贏家兵法

內容概要

本書的突出特點是理論和實踐高度結合，既重視理論探討，又重視實戰(zhàn)操作。不僅介紹了一些基本的、重要的投資理論、專業(yè)知識，而且詳細介紹了投資的具體方法，包括投資策略和實戰(zhàn)技巧。    本書努力把一些高深抽象的知識具體化、口語化，進行深入淺出地講解，使得本書很適合不具備金融和投資專業(yè)知識背景的朋友閱讀并能夠基本無障礙地予以理解和運用。    本書的另一個顯著特點是系統(tǒng)性、完整性，力求最大限度地幫助讀者建立全面的股市投資知識結構。本書不僅介紹了投資者應該具備的必要知識、技術和經驗，而且還指出必須錘煉心態(tài)和意志，養(yǎng)成正確的操作習慣；不僅獨家揭示了一些股市的特有規(guī)律、投資者常見的思維誤區(qū)，而且負責任地、絕無誤導地闡述了投資的重要原則和紀律；不僅指出投資的重點領域和方向，并且提供了重要行業(yè)、板塊、企業(yè)的分析資料，并對它們的發(fā)展前景進行了前瞻性分析，為投資者提供了有價值的參考意見。    相信本書一定會幫助您少走許多彎路，為您節(jié)約大量的寶貴時間和精力，使您和成功的目標離得更近。    讀者朋友們，我們來到股市，都懷揣著一個實現(xiàn)財富的夢想。這里也確實可以是實現(xiàn)夢想的地方。今天我們放飛夢想，明天夢想就將變?yōu)楝F(xiàn)實。愿這本書成為幫助您飛向成功彼岸的翅膀。

作者簡介

考股博士：資深投資策略專家，現(xiàn)為獨立投資人。經濟學碩士，研究方向：公司制度、證券制度；投資股市研究股市多年，研究領域為上市公司制度、證券制度、金融、保險、投資技術等，著有《對我國公司形式和股東責任承擔方式的幾點思考》、《中國股市高效盈利模式研究》、《股市贏家兵法——股市投資的策略和訣竅》、《交易技術精華揭秘》等。秉持價值投資理念，高度重視投資技術，發(fā)現(xiàn)并總結出多項股市運行規(guī)律，獨創(chuàng)多項交易技術和投資模型。2005年成功判斷股市見底、牛市開始，并準確預測兩年內上證指數(shù)將達到5000點以上。2008年9月再次準確判斷股市見底、新一輪牛市開始。

書籍目錄

第一章  股市投資的必要知識  第一節(jié)  基礎知識    一、經濟、金融、證券知識    二、風險管理學    三、概率理論    四、博奕理論    五、系統(tǒng)論    六、投資學    七、復雜性理論    八、哲學  第二節(jié)  股票交易知識  第三節(jié)  上市公司財務知識  第四節(jié)  投資理念與交易方法    一、價值投資理念與方法    二、投機思維與方法    三、基本分析法    四、技術分析法  第五節(jié)  基本面的定性分析與定量分析    一、通過平均市盈率預測未來股市的頂和底    二、根據證券化率判斷市場位置和趨勢    三、根據儲蓄率變化判斷市場位置和趨勢    四、根據貨幣供應量變化判斷市場位置和趨勢    五、根據CPI、PPI走勢判斷市場位置和趨勢  第六節(jié)  成功投資家的理論和經驗    一、本杰明·格雷厄姆    二、菲利普·A·費舍    三、沃倫·巴菲特    四、彼得·林奇    五、安東尼·波頓    六、安德烈·科斯托蘭尼    七、詹姆斯·林恩    八、保羅·蓋蒂    九、是川銀藏    十、許慶祥  第七節(jié)  投資者保護知識    一、股東權的定義及種類    二、大股東、莊家、咨詢機構侵害中小投資者的行為    三、我國中小投資者保護法律制度    四、投資者受到侵害后的救濟途徑第二章  成熟過硬的心理素質是投資成功的保障  第一節(jié)  克服性格和心理弱點  第二節(jié)  成功投資者的素質和條件    一、有強烈的成功理想和遠大志向    二、有堅韌的毅力    三、勤奮刻苦、努力拼搏    四、有嚴格的紀律性和強大的自制力    五、特立獨行，不從眾    六、具有強大的判斷力和準確的預見力    七、視野開闊，有大智慧    八、擁有一套適合自己的投資系統(tǒng)和交易模型  第三節(jié)  股市投資者成長的一般規(guī)律    一、新手上路階段    二、邯鄲學步階段    三、上竄下跳階段    四、穩(wěn)步前行階段  第三章  股市投資的基本策略  第一節(jié)  掌握大勢  第二節(jié)  精選個股    一、如何選出千里馬    二、慧眼識別優(yōu)質大藍籌股    三、如何選出中短線黑馬？    四、選股的思維誤區(qū)    五、選股應當遵循的原則和應當注意的思維方法  第三節(jié)  后勤準備    一、籌集軍餉——資金管理    二、打造武器  第四節(jié)  艱苦訓練    一、基本分析訓練    二、技術分析訓練    三、心態(tài)磨練  第五節(jié)  周密計劃  第六節(jié)  重要的交易技術和技巧    一、抄底技術    二、逃頂技術    三、買進技術    四、賣出技術    五、判斷階段性調整結束、短期底部完成的技術    六、反洗盤技術、反騙線技術    七、搶反彈技術    八、止損技術、止贏技術  第七節(jié)  識別投資陷阱的方法    一、怎樣發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務危機    二、怎樣發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務造假    三、財務造假可能性較大的上市公司有哪些第四章  主力獲利模式及其派生戰(zhàn)術  一、坐莊模式  二、松散協(xié)議控盤模式  三、未來坐莊模式  四、價值主導的獲利模式第五章  股市投資必須遵守的紀律和守則  一、止損——炒股第一鐵律  二、止贏  三、禁止借錢炒股  四、禁止高位追漲  五、決不輕信謠言  六、不得滿倉操作  七、不宜四面出擊  八、忌迷信  九、忌盲目沖動  十、十五種股票不能買  十一、投資必須堅持的原則第六章  股市運行的重要規(guī)律  一、大盤的頂和底就是多數(shù)個股的頂和底  二、沒有永遠不跌的股，也沒有永遠不漲的股  三、頂都是歷史新高，底都是歷史新低  四、頂和底都在離長期均線最遠的地方  五、量在價先  六、莊股在熊市堅挺，在牛市崩塌  七、事不過三，也適合股市  八、賠錢容易，賺錢難  九、忠言逆耳，良藥苦口  十、利空不跌見底，利好不漲見頂  十一、秋冬播種，春夏收割  十二、股市里永遠有莊  十三、絕對有頂，也絕對有底  十四、牛市翻番，熊市腰斬  十五、指數(shù)長期牛市，個股短期牛市  十六、散戶滿倉，大盤遭殃  十七、順政策者昌，逆政策者亡  十八、股市運行時間和空間都存在周期性  十九、股市也存在二八定律  二十、股災總會重來，歷史總會重演第七章  對幾個重點行業(yè)發(fā)展前景和投資價值的簡要分析  一、金融行業(yè)前景極好，相關板塊最具投資價值  二、能源行業(yè)潛力巨大  三、奔騰不息的汽車行業(yè)  四、長盛不衰的地產行業(yè)  五、前途明亮的數(shù)字電視產業(yè)  六、永不消逝的電波----通訊產業(yè)  七、受到絕對扶持的自主創(chuàng)新科技產業(yè)  八、經濟的骨骼----鋼鐵產業(yè)  九、救死扶傷舍我其誰的醫(yī)藥行業(yè)第八章  后股權分置時代投資獲利模式探討  一、股權分置改革對股市的影響  二、后股權分置(全流通)時代的投資機會  三、未來市場趨勢將復雜多變第九章  金融危機下的投資機遇  一、四萬億投資計劃實施的效果  二、四萬億具體投資方向帶來的投資機會  三、具體分類產業(yè)振興、發(fā)展規(guī)劃創(chuàng)造的投資機會后記

章節(jié)摘錄

　　第一章 股市投資的必要知識　　第四節(jié) 投資理念與交易方法　　投資者進入股市投資，都會基于某種投資理念，建立一定的交易系統(tǒng)。然而投資股票獲利并不是一件簡單的事，交易的成敗取決于正確的投資理念和科學合理的交易方法?！　」善苯灰追椒ㄖ饕ɑ诨痉治龇?、技術分析法和心理分析法而建立起來的交易方法?！　∫?、價值投資理念與方法　　所謂投資理念，就是指投資者對投資股票的價值標準所持有的認識、態(tài)度和信念。主要包括價值投資理念和投機思想。　　（一）價值投資的理念與方法　　在經歷了若干年的投機盛行、暴漲暴跌的洗禮之后，越來越多的人開始重新思考價值投資理念的價值。價值投資的理念確實正逐步深入人心。價值投資理念就是堅持只投資有價值的企業(yè)的股票，絕不會不顧企業(yè)的質地，僅根據股票價格漲跌趨勢而投機的投資理念。價值投資理念是一種習慣性地將股票的價格與公司的價值聯(lián)系起來的思維方式?！　∧鞘裁词莾r值投資呢？　　價值投資的概念來源于成熟資本市場，特別是美國華爾街的投資家們，最早發(fā)現(xiàn)并踐行了這一投資理念和方法。一般認為，本杰明?格雷厄姆是價值投資的鼻祖。現(xiàn)在，價值投資已經成為成熟資本市場的主流投資理念和方法。沃倫?巴菲特、彼得?林奇等投資大師，就是在價值投資理念的指導下，獲得了巨大的成功?！　r值投資的本質是通過對企業(yè)基本面的經濟分析，根據企業(yè)財務指標，運用金融資產定價模型計算股票的內在價值，然后對股價和企業(yè)內在價值進行比較，從而找到那些內在價值高于其市場價格的、有安全邊際的潛力股，并進行相適應的投資。簡單說，就是以好的價格買到好的股票。　　股票的投資價值基于它所代表的企業(yè)的價值，也就是一個企業(yè)現(xiàn)在和未來創(chuàng)造財富的能力。因此，對企業(yè)價值的判斷是價值投資的前提和基礎。企業(yè)的價值，經常體現(xiàn)在與同類企業(yè)的比較，比如市場占有率、產品受歡迎程度、技術和市場壟斷價值、替代價值、重置成本優(yōu)勢、是否朝陽產業(yè)、是否景氣周期、股權分散，等等。歸納起來就是四個方面的價值：盈利能力價值、資產重置價值、成長性價值、股權資源價值?！　τ谄髽I(yè)內在價值的判斷方法，我相信那些偉大的投資家必然有自己的強大的工具和獨特有效的方法。出于可以理解的原因，他們可能不會詳細地無所保留地向世人透露，除非他們決定退休。但是我們還是可以從他們的言論和著作中得到一些有價值的線索，盡管是一些不完整的片段。比如，對于企業(yè)內在價值，巴菲特就認為：內在價值僅僅是估計值，而不是精確值，而且它還是在利率變化或者對未來現(xiàn)金流的預測修正時必須進行相應修改的估計值。而且，即使根據完全相同的事實，如果由兩個人分別進行估值，幾乎總是得出至少是略有不同的估計值。他還說：“我們只是對估計少數(shù)股票的內在價值有些自信，但是也僅限于一個價值區(qū)間，而絕非那些看起來精確實際上錯誤的數(shù)字。價值評估既是藝術，又是科學?！薄　∥艺J為巴菲特并非故弄玄虛。因為經濟發(fā)展中的變量太多，不確定因素又多而復雜，的確很難精確測量。能夠計算出一個價值范圍，盡可能小的范圍，就已經非常不錯了。當然對于某些可能重復發(fā)生的規(guī)律的認知，確會幫助投資者對目標企業(yè)的價值進行更貼近事實的判斷。筆者就經常結合股市運行周期體現(xiàn)出來的技術規(guī)律，來判斷一只股票的投資價值。并作出一個有些絕對的判斷：只有熊市才適合價值投資，因為只有在熊市才能找到真正被低估的股票?！　ν顿Y標的價值的判斷，格雷厄姆和巴菲特引入一個重要標準——安全邊際。所謂安全邊際就是股票實際價值（應有的價格）與股票當前價格相比，價值被低估的程度。當價值被低估的時候安全邊際為正，或者說有安全邊際；價值與價格相當?shù)臅r候安全邊際為零，價值被高估的時候安全邊際為負，或者說不存在安全邊際。價值投資者只會對有安全邊際的股票進行投資。盡管有安全邊際也不保證一定能夠避免損失，安全邊際只能保證獲利的可能比損失的可能更大?！　“踩呺H是一個科學的標準，它克服了孤立的價值考察的片面性：只看到了企業(yè)的價值，而沒有考慮到它的價格是不是已經太貴。如果不考慮安全邊際，即使買入高質量企業(yè)的股票，也會因為買入價格過高而難以獲利。對此，巴非特就指出：“我們的投資策略持續(xù)有效的前提是，我們可以以有魅力的價格買到有魅力的股票。對于投資者來說，如果買入一家優(yōu)秀公司的股票支付了過高的價格，將會抵消這家優(yōu)秀企業(yè)未來十年所創(chuàng)造的價值?！薄　∮捎诎踩呺H引入價值和價格兩個指標，使價值投資的標準更為科學、更加準確。企業(yè)價值體現(xiàn)了股票的內在價值，而股票價格則體現(xiàn)了股票的外在價值。只有二者結合起來，才可以更加精確地判斷一個股票的投資價值?？梢姡顿Y價值包括企業(yè)質量和股票價格兩個因素，兩者缺一不可。　　與“高風險高收益”規(guī)律恰恰相反，股市投資經常是“高風險低收益”、“低風險高收益”。而且，影響股票價格和公司經營業(yè)績的因素多且復雜，投資者的預測能力和對公司的控制能力卻極為有限，因此，判斷失誤是難以避免的。有了安全邊際這個靜態(tài)的可以把握的底線，就可以最大限度地彌補預測誤差和股價波動的不確定性導致的損失，從而確保資本的安全性。因此，對于安全邊際是必須首先考慮的標準和條件。　?。ǘ﹥r值投資的特點和條件　?。?）價值投資是成熟市場的主要盈利模式和方法，看賴于市場制度的完備、市場機制的良好運行和金融產品的完善和豐富。　　（2）價值投資顯著特點是投資者支付的價格低于股票晶價值，并且這一決定是經過深思熟慮的?！　。?）價值投資者通過堅持其核心原則——安全邊際原則，使其預測的風險最小化。　?。?）價值投資者認為主要投資風險包括兩個方面：投資對象商業(yè)價值的損耗和對投資標的股票支付了過高的價款?！　。?）價值投資的理念和方法具有高度的趨同性，因此常常導致某些股票受到投資者一致的追捧而變得不再具有價值，而另一些股票卻又遭到一致的拋棄，最終變得有了“價值”?！　。?）價值投資的基本方法，就是經濟分析，具體包括宏觀經濟分析、中觀經濟分析和微觀經濟分析（含財務分析）?！　『暧^經濟分析就是研究國家宏觀經濟走勢和經濟政策趨勢，結合對未來財政政策和貨幣政策趨勢的分析，達到預測宏觀經濟走勢及其對股市走勢影響的目的?！　≈杏^經濟分析是通過對行業(yè)或者產業(yè)現(xiàn)狀和前景的研究和分析，判斷某行業(yè)的成長性，從而找到投資具體企業(yè)的路徑。　　微觀經濟分析就是對個別上市公司財務狀況和發(fā)展?jié)摿M行深入研究。因為上市公司的質量才是決定公司股票價格最根本的因素和原動力?！　【哂型顿Y價值的股票要有長期持有的價值，就是既要已經或者即將具有良好的業(yè)績，又要在未來較長時間里能夠保持穩(wěn)定的增長。因此，不能只是關注上市公司的歷史和現(xiàn)在的盈利水平和其他財務指標，還必須對公司的行業(yè)前景、競爭力、管理層的經營能力、市場份額等因素進行統(tǒng)籌分析、綜合評價，從而判斷公司未來的盈利能力和長期的發(fā)展?jié)摿?。這是價值投資的關鍵所在?！　。?）價值投資的上述特點，決定它絕不是一項簡單的、任何人都能夠使用的方法。它對投資者的自身素質，主要是經濟、金融素質提出了很高的要求?！　。?）投資主體以研究能力強大的機構為主，投資者結構合理，價值投資的方法已經深入人心，廣大社會投資者都去親身實踐各自的價值投資理念?！　。?）價值投資有賴于上市公司股權結構的合理分布，尤其是一些優(yōu)質大藍籌股權相對分散，基本沒有能夠單獨絕對控股而得以操縱股價的大股東。這類公司流動性極好，投資者進出非常容易；公司治理透明度極高，公眾對公司可以進行全面的了解。　?。?0）價值投資要求上市公司分配制度可以得到良好的執(zhí)行，特別是能夠長期；維持較高比例的現(xiàn)金分紅，從而使投資者能夠獲得長期而穩(wěn)定的投資收益。

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