股市贏家兵法

內(nèi)容概要

本書的突出特點(diǎn)是理論和實(shí)踐高度結(jié)合，既重視理論探討，又重視實(shí)戰(zhàn)操作。不僅介紹了一些基本的、重要的投資理論、專業(yè)知識(shí)，而且詳細(xì)介紹了投資的具體方法，包括投資策略和實(shí)戰(zhàn)技巧。    本書努力把一些高深抽象的知識(shí)具體化、口語化，進(jìn)行深入淺出地講解，使得本書很適合不具備金融和投資專業(yè)知識(shí)背景的朋友閱讀并能夠基本無障礙地予以理解和運(yùn)用。    本書的另一個(gè)顯著特點(diǎn)是系統(tǒng)性、完整性，力求最大限度地幫助讀者建立全面的股市投資知識(shí)結(jié)構(gòu)。本書不僅介紹了投資者應(yīng)該具備的必要知識(shí)、技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，而且還指出必須錘煉心態(tài)和意志，養(yǎng)成正確的操作習(xí)慣；不僅獨(dú)家揭示了一些股市的特有規(guī)律、投資者常見的思維誤區(qū)，而且負(fù)責(zé)任地、絕無誤導(dǎo)地闡述了投資的重要原則和紀(jì)律；不僅指出投資的重點(diǎn)領(lǐng)域和方向，并且提供了重要行業(yè)、板塊、企業(yè)的分析資料，并對它們的發(fā)展前景進(jìn)行了前瞻性分析，為投資者提供了有價(jià)值的參考意見。    相信本書一定會(huì)幫助您少走許多彎路，為您節(jié)約大量的寶貴時(shí)間和精力，使您和成功的目標(biāo)離得更近。    讀者朋友們，我們來到股市，都懷揣著一個(gè)實(shí)現(xiàn)財(cái)富的夢想。這里也確實(shí)可以是實(shí)現(xiàn)夢想的地方。今天我們放飛夢想，明天夢想就將變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。愿這本書成為幫助您飛向成功彼岸的翅膀。

作者簡介

考股博士：資深投資策略專家，現(xiàn)為獨(dú)立投資人。經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，研究方向：公司制度、證券制度；投資股市研究股市多年，研究領(lǐng)域?yàn)樯鲜泄局贫取⒆C券制度、金融、保險(xiǎn)、投資技術(shù)等，著有《對我國公司形式和股東責(zé)任承擔(dān)方式的幾點(diǎn)思考》、《中國股市高效盈利模式研究》、《股市贏家兵法——股市投資的策略和訣竅》、《交易技術(shù)精華揭秘》等。秉持價(jià)值投資理念，高度重視投資技術(shù)，發(fā)現(xiàn)并總結(jié)出多項(xiàng)股市運(yùn)行規(guī)律，獨(dú)創(chuàng)多項(xiàng)交易技術(shù)和投資模型。2005年成功判斷股市見底、牛市開始，并準(zhǔn)確預(yù)測兩年內(nèi)上證指數(shù)將達(dá)到5000點(diǎn)以上。2008年9月再次準(zhǔn)確判斷股市見底、新一輪牛市開始。

書籍目錄

第一章  股市投資的必要知識(shí)  第一節(jié)  基礎(chǔ)知識(shí)    一、經(jīng)濟(jì)、金融、證券知識(shí)    二、風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)    三、概率理論    四、博奕理論    五、系統(tǒng)論    六、投資學(xué)    七、復(fù)雜性理論    八、哲學(xué)  第二節(jié)  股票交易知識(shí)  第三節(jié)  上市公司財(cái)務(wù)知識(shí)  第四節(jié)  投資理念與交易方法    一、價(jià)值投資理念與方法    二、投機(jī)思維與方法    三、基本分析法    四、技術(shù)分析法  第五節(jié)  基本面的定性分析與定量分析    一、通過平均市盈率預(yù)測未來股市的頂和底    二、根據(jù)證券化率判斷市場位置和趨勢    三、根據(jù)儲(chǔ)蓄率變化判斷市場位置和趨勢    四、根據(jù)貨幣供應(yīng)量變化判斷市場位置和趨勢    五、根據(jù)CPI、PPI走勢判斷市場位置和趨勢  第六節(jié)  成功投資家的理論和經(jīng)驗(yàn)    一、本杰明·格雷厄姆    二、菲利普·A·費(fèi)舍    三、沃倫·巴菲特    四、彼得·林奇    五、安東尼·波頓    六、安德烈·科斯托蘭尼    七、詹姆斯·林恩    八、保羅·蓋蒂    九、是川銀藏    十、許慶祥  第七節(jié)  投資者保護(hù)知識(shí)    一、股東權(quán)的定義及種類    二、大股東、莊家、咨詢機(jī)構(gòu)侵害中小投資者的行為    三、我國中小投資者保護(hù)法律制度    四、投資者受到侵害后的救濟(jì)途徑第二章  成熟過硬的心理素質(zhì)是投資成功的保障  第一節(jié)  克服性格和心理弱點(diǎn)  第二節(jié)  成功投資者的素質(zhì)和條件    一、有強(qiáng)烈的成功理想和遠(yuǎn)大志向    二、有堅(jiān)韌的毅力    三、勤奮刻苦、努力拼搏    四、有嚴(yán)格的紀(jì)律性和強(qiáng)大的自制力    五、特立獨(dú)行，不從眾    六、具有強(qiáng)大的判斷力和準(zhǔn)確的預(yù)見力    七、視野開闊，有大智慧    八、擁有一套適合自己的投資系統(tǒng)和交易模型  第三節(jié)  股市投資者成長的一般規(guī)律    一、新手上路階段    二、邯鄲學(xué)步階段    三、上竄下跳階段    四、穩(wěn)步前行階段  第三章  股市投資的基本策略  第一節(jié)  掌握大勢  第二節(jié)  精選個(gè)股    一、如何選出千里馬    二、慧眼識(shí)別優(yōu)質(zhì)大藍(lán)籌股    三、如何選出中短線黑馬？    四、選股的思維誤區(qū)    五、選股應(yīng)當(dāng)遵循的原則和應(yīng)當(dāng)注意的思維方法  第三節(jié)  后勤準(zhǔn)備    一、籌集軍餉——資金管理    二、打造武器  第四節(jié)  艱苦訓(xùn)練    一、基本分析訓(xùn)練    二、技術(shù)分析訓(xùn)練    三、心態(tài)磨練  第五節(jié)  周密計(jì)劃  第六節(jié)  重要的交易技術(shù)和技巧    一、抄底技術(shù)    二、逃頂技術(shù)    三、買進(jìn)技術(shù)    四、賣出技術(shù)    五、判斷階段性調(diào)整結(jié)束、短期底部完成的技術(shù)    六、反洗盤技術(shù)、反騙線技術(shù)    七、搶反彈技術(shù)    八、止損技術(shù)、止贏技術(shù)  第七節(jié)  識(shí)別投資陷阱的方法    一、怎樣發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)    二、怎樣發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)造假    三、財(cái)務(wù)造假可能性較大的上市公司有哪些第四章  主力獲利模式及其派生戰(zhàn)術(shù)  一、坐莊模式  二、松散協(xié)議控盤模式  三、未來坐莊模式  四、價(jià)值主導(dǎo)的獲利模式第五章  股市投資必須遵守的紀(jì)律和守則  一、止損——炒股第一鐵律  二、止贏  三、禁止借錢炒股  四、禁止高位追漲  五、決不輕信謠言  六、不得滿倉操作  七、不宜四面出擊  八、忌迷信  九、忌盲目沖動(dòng)  十、十五種股票不能買  十一、投資必須堅(jiān)持的原則第六章  股市運(yùn)行的重要規(guī)律  一、大盤的頂和底就是多數(shù)個(gè)股的頂和底  二、沒有永遠(yuǎn)不跌的股，也沒有永遠(yuǎn)不漲的股  三、頂都是歷史新高，底都是歷史新低  四、頂和底都在離長期均線最遠(yuǎn)的地方  五、量在價(jià)先  六、莊股在熊市堅(jiān)挺，在牛市崩塌  七、事不過三，也適合股市  八、賠錢容易，賺錢難  九、忠言逆耳，良藥苦口  十、利空不跌見底，利好不漲見頂  十一、秋冬播種，春夏收割  十二、股市里永遠(yuǎn)有莊  十三、絕對有頂，也絕對有底  十四、牛市翻番，熊市腰斬  十五、指數(shù)長期牛市，個(gè)股短期牛市  十六、散戶滿倉，大盤遭殃  十七、順政策者昌，逆政策者亡  十八、股市運(yùn)行時(shí)間和空間都存在周期性  十九、股市也存在二八定律  二十、股災(zāi)總會(huì)重來，歷史總會(huì)重演第七章  對幾個(gè)重點(diǎn)行業(yè)發(fā)展前景和投資價(jià)值的簡要分析  一、金融行業(yè)前景極好，相關(guān)板塊最具投資價(jià)值  二、能源行業(yè)潛力巨大  三、奔騰不息的汽車行業(yè)  四、長盛不衰的地產(chǎn)行業(yè)  五、前途明亮的數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)  六、永不消逝的電波----通訊產(chǎn)業(yè)  七、受到絕對扶持的自主創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)  八、經(jīng)濟(jì)的骨骼----鋼鐵產(chǎn)業(yè)  九、救死扶傷舍我其誰的醫(yī)藥行業(yè)第八章  后股權(quán)分置時(shí)代投資獲利模式探討  一、股權(quán)分置改革對股市的影響  二、后股權(quán)分置(全流通)時(shí)代的投資機(jī)會(huì)  三、未來市場趨勢將復(fù)雜多變第九章  金融危機(jī)下的投資機(jī)遇  一、四萬億投資計(jì)劃實(shí)施的效果  二、四萬億具體投資方向帶來的投資機(jī)會(huì)  三、具體分類產(chǎn)業(yè)振興、發(fā)展規(guī)劃創(chuàng)造的投資機(jī)會(huì)后記

章節(jié)摘錄

　　第一章 股市投資的必要知識(shí)　　第四節(jié) 投資理念與交易方法　　投資者進(jìn)入股市投資，都會(huì)基于某種投資理念，建立一定的交易系統(tǒng)。然而投資股票獲利并不是一件簡單的事，交易的成敗取決于正確的投資理念和科學(xué)合理的交易方法?！　」善苯灰追椒ㄖ饕ɑ诨痉治龇ā⒓夹g(shù)分析法和心理分析法而建立起來的交易方法。　　一、價(jià)值投資理念與方法　　所謂投資理念，就是指投資者對投資股票的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)所持有的認(rèn)識(shí)、態(tài)度和信念。主要包括價(jià)值投資理念和投機(jī)思想?！　。ㄒ唬﹥r(jià)值投資的理念與方法　　在經(jīng)歷了若干年的投機(jī)盛行、暴漲暴跌的洗禮之后，越來越多的人開始重新思考價(jià)值投資理念的價(jià)值。價(jià)值投資的理念確實(shí)正逐步深入人心。價(jià)值投資理念就是堅(jiān)持只投資有價(jià)值的企業(yè)的股票，絕不會(huì)不顧企業(yè)的質(zhì)地，僅根據(jù)股票價(jià)格漲跌趨勢而投機(jī)的投資理念。價(jià)值投資理念是一種習(xí)慣性地將股票的價(jià)格與公司的價(jià)值聯(lián)系起來的思維方式?！　∧鞘裁词莾r(jià)值投資呢？　　價(jià)值投資的概念來源于成熟資本市場，特別是美國華爾街的投資家們，最早發(fā)現(xiàn)并踐行了這一投資理念和方法。一般認(rèn)為，本杰明?格雷厄姆是價(jià)值投資的鼻祖?，F(xiàn)在，價(jià)值投資已經(jīng)成為成熟資本市場的主流投資理念和方法。沃倫?巴菲特、彼得?林奇等投資大師，就是在價(jià)值投資理念的指導(dǎo)下，獲得了巨大的成功?！　r(jià)值投資的本質(zhì)是通過對企業(yè)基本面的經(jīng)濟(jì)分析，根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，運(yùn)用金融資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值，然后對股價(jià)和企業(yè)內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行比較，從而找到那些內(nèi)在價(jià)值高于其市場價(jià)格的、有安全邊際的潛力股，并進(jìn)行相適應(yīng)的投資。簡單說，就是以好的價(jià)格買到好的股票?！　」善钡耐顿Y價(jià)值基于它所代表的企業(yè)的價(jià)值，也就是一個(gè)企業(yè)現(xiàn)在和未來創(chuàng)造財(cái)富的能力。因此，對企業(yè)價(jià)值的判斷是價(jià)值投資的前提和基礎(chǔ)。企業(yè)的價(jià)值，經(jīng)常體現(xiàn)在與同類企業(yè)的比較，比如市場占有率、產(chǎn)品受歡迎程度、技術(shù)和市場壟斷價(jià)值、替代價(jià)值、重置成本優(yōu)勢、是否朝陽產(chǎn)業(yè)、是否景氣周期、股權(quán)分散，等等。歸納起來就是四個(gè)方面的價(jià)值：盈利能力價(jià)值、資產(chǎn)重置價(jià)值、成長性價(jià)值、股權(quán)資源價(jià)值。　　對于企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的判斷方法，我相信那些偉大的投資家必然有自己的強(qiáng)大的工具和獨(dú)特有效的方法。出于可以理解的原因，他們可能不會(huì)詳細(xì)地?zé)o所保留地向世人透露，除非他們決定退休。但是我們還是可以從他們的言論和著作中得到一些有價(jià)值的線索，盡管是一些不完整的片段。比如，對于企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，巴菲特就認(rèn)為：內(nèi)在價(jià)值僅僅是估計(jì)值，而不是精確值，而且它還是在利率變化或者對未來現(xiàn)金流的預(yù)測修正時(shí)必須進(jìn)行相應(yīng)修改的估計(jì)值。而且，即使根據(jù)完全相同的事實(shí)，如果由兩個(gè)人分別進(jìn)行估值，幾乎總是得出至少是略有不同的估計(jì)值。他還說：“我們只是對估計(jì)少數(shù)股票的內(nèi)在價(jià)值有些自信，但是也僅限于一個(gè)價(jià)值區(qū)間，而絕非那些看起來精確實(shí)際上錯(cuò)誤的數(shù)字。價(jià)值評估既是藝術(shù)，又是科學(xué)?！薄　∥艺J(rèn)為巴菲特并非故弄玄虛。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展中的變量太多，不確定因素又多而復(fù)雜，的確很難精確測量。能夠計(jì)算出一個(gè)價(jià)值范圍，盡可能小的范圍，就已經(jīng)非常不錯(cuò)了。當(dāng)然對于某些可能重復(fù)發(fā)生的規(guī)律的認(rèn)知，確會(huì)幫助投資者對目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行更貼近事實(shí)的判斷。筆者就經(jīng)常結(jié)合股市運(yùn)行周期體現(xiàn)出來的技術(shù)規(guī)律，來判斷一只股票的投資價(jià)值。并作出一個(gè)有些絕對的判斷：只有熊市才適合價(jià)值投資，因?yàn)橹挥性谛苁胁拍苷业秸嬲坏凸赖墓善??！　ν顿Y標(biāo)的價(jià)值的判斷，格雷厄姆和巴菲特引入一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)——安全邊際。所謂安全邊際就是股票實(shí)際價(jià)值（應(yīng)有的價(jià)格）與股票當(dāng)前價(jià)格相比，價(jià)值被低估的程度。當(dāng)價(jià)值被低估的時(shí)候安全邊際為正，或者說有安全邊際；價(jià)值與價(jià)格相當(dāng)?shù)臅r(shí)候安全邊際為零，價(jià)值被高估的時(shí)候安全邊際為負(fù)，或者說不存在安全邊際。價(jià)值投資者只會(huì)對有安全邊際的股票進(jìn)行投資。盡管有安全邊際也不保證一定能夠避免損失，安全邊際只能保證獲利的可能比損失的可能更大?！　“踩呺H是一個(gè)科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)，它克服了孤立的價(jià)值考察的片面性：只看到了企業(yè)的價(jià)值，而沒有考慮到它的價(jià)格是不是已經(jīng)太貴。如果不考慮安全邊際，即使買入高質(zhì)量企業(yè)的股票，也會(huì)因?yàn)橘I入價(jià)格過高而難以獲利。對此，巴非特就指出：“我們的投資策略持續(xù)有效的前提是，我們可以以有魅力的價(jià)格買到有魅力的股票。對于投資者來說，如果買入一家優(yōu)秀公司的股票支付了過高的價(jià)格，將會(huì)抵消這家優(yōu)秀企業(yè)未來十年所創(chuàng)造的價(jià)值?！薄　∮捎诎踩呺H引入價(jià)值和價(jià)格兩個(gè)指標(biāo)，使價(jià)值投資的標(biāo)準(zhǔn)更為科學(xué)、更加準(zhǔn)確。企業(yè)價(jià)值體現(xiàn)了股票的內(nèi)在價(jià)值，而股票價(jià)格則體現(xiàn)了股票的外在價(jià)值。只有二者結(jié)合起來，才可以更加精確地判斷一個(gè)股票的投資價(jià)值?？梢?，投資價(jià)值包括企業(yè)質(zhì)量和股票價(jià)格兩個(gè)因素，兩者缺一不可?！　∨c“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”規(guī)律恰恰相反，股市投資經(jīng)常是“高風(fēng)險(xiǎn)低收益”、“低風(fēng)險(xiǎn)高收益”。而且，影響股票價(jià)格和公司經(jīng)營業(yè)績的因素多且復(fù)雜，投資者的預(yù)測能力和對公司的控制能力卻極為有限，因此，判斷失誤是難以避免的。有了安全邊際這個(gè)靜態(tài)的可以把握的底線，就可以最大限度地彌補(bǔ)預(yù)測誤差和股價(jià)波動(dòng)的不確定性導(dǎo)致的損失，從而確保資本的安全性。因此，對于安全邊際是必須首先考慮的標(biāo)準(zhǔn)和條件?！　。ǘ﹥r(jià)值投資的特點(diǎn)和條件　?。?）價(jià)值投資是成熟市場的主要盈利模式和方法，看賴于市場制度的完備、市場機(jī)制的良好運(yùn)行和金融產(chǎn)品的完善和豐富。　?。?）價(jià)值投資顯著特點(diǎn)是投資者支付的價(jià)格低于股票晶價(jià)值，并且這一決定是經(jīng)過深思熟慮的?！　。?）價(jià)值投資者通過堅(jiān)持其核心原則——安全邊際原則，使其預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)最小化?！　。?）價(jià)值投資者認(rèn)為主要投資風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)方面：投資對象商業(yè)價(jià)值的損耗和對投資標(biāo)的股票支付了過高的價(jià)款?！　。?）價(jià)值投資的理念和方法具有高度的趨同性，因此常常導(dǎo)致某些股票受到投資者一致的追捧而變得不再具有價(jià)值，而另一些股票卻又遭到一致的拋棄，最終變得有了“價(jià)值”?！　。?）價(jià)值投資的基本方法，就是經(jīng)濟(jì)分析，具體包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、中觀經(jīng)濟(jì)分析和微觀經(jīng)濟(jì)分析（含財(cái)務(wù)分析）?！　『暧^經(jīng)濟(jì)分析就是研究國家宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和經(jīng)濟(jì)政策趨勢，結(jié)合對未來財(cái)政政策和貨幣政策趨勢的分析，達(dá)到預(yù)測宏觀經(jīng)濟(jì)走勢及其對股市走勢影響的目的?！　≈杏^經(jīng)濟(jì)分析是通過對行業(yè)或者產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和前景的研究和分析，判斷某行業(yè)的成長性，從而找到投資具體企業(yè)的路徑?！　∥⒂^經(jīng)濟(jì)分析就是對個(gè)別上市公司財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展?jié)摿M(jìn)行深入研究。因?yàn)樯鲜泄镜馁|(zhì)量才是決定公司股票價(jià)格最根本的因素和原動(dòng)力?！　【哂型顿Y價(jià)值的股票要有長期持有的價(jià)值，就是既要已經(jīng)或者即將具有良好的業(yè)績，又要在未來較長時(shí)間里能夠保持穩(wěn)定的增長。因此，不能只是關(guān)注上市公司的歷史和現(xiàn)在的盈利水平和其他財(cái)務(wù)指標(biāo)，還必須對公司的行業(yè)前景、競爭力、管理層的經(jīng)營能力、市場份額等因素進(jìn)行統(tǒng)籌分析、綜合評價(jià)，從而判斷公司未來的盈利能力和長期的發(fā)展?jié)摿Α＿@是價(jià)值投資的關(guān)鍵所在?！　。?）價(jià)值投資的上述特點(diǎn)，決定它絕不是一項(xiàng)簡單的、任何人都能夠使用的方法。它對投資者的自身素質(zhì)，主要是經(jīng)濟(jì)、金融素質(zhì)提出了很高的要求?！　。?）投資主體以研究能力強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)為主，投資者結(jié)構(gòu)合理，價(jià)值投資的方法已經(jīng)深入人心，廣大社會(huì)投資者都去親身實(shí)踐各自的價(jià)值投資理念?！　。?）價(jià)值投資有賴于上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理分布，尤其是一些優(yōu)質(zhì)大藍(lán)籌股權(quán)相對分散，基本沒有能夠單獨(dú)絕對控股而得以操縱股價(jià)的大股東。這類公司流動(dòng)性極好，投資者進(jìn)出非常容易；公司治理透明度極高，公眾對公司可以進(jìn)行全面的了解。　?。?0）價(jià)值投資要求上市公司分配制度可以得到良好的執(zhí)行，特別是能夠長期；維持較高比例的現(xiàn)金分紅，從而使投資者能夠獲得長期而穩(wěn)定的投資收益。

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