權(quán)證套利及實(shí)戰(zhàn)策略

內(nèi)容概要

2005年8月22日，同事們都早早來到了公司。只為了等待寶鋼權(quán)證開盤。在這之前，寶鋼JTB1權(quán)證已經(jīng)成為萬眾注目的焦點(diǎn)。這是市場10年迎來的第一只權(quán)證。人們一致認(rèn)為寶鋼權(quán)證將得到炒作，多數(shù)人也認(rèn)為，它將被炒到0．8元，甚至0．9元的“高位”。9點(diǎn)25分，電腦屏幕終于打出寶鋼JTB1 權(quán)證的開盤價格：1．263元，漲停板。我死死盯著電腦屏幕，耳邊似乎聽到市場的驚嘆，這個價格比上交所公布的發(fā)行參考價0．688元。超出83．58％ !比多數(shù)人的預(yù)期高出了40％!漲停開盤，應(yīng)該不會有多少人預(yù)計(jì)得到，現(xiàn)實(shí)超出了所有人的預(yù)期。有一瞬間，漲停板被打開了。買還是賣?有人開始坐不住了。我也緊張盤算著，突然靈機(jī)一動：應(yīng)該立即買入!但是，巨量的買盤再次將價格推上漲停，隨即牢牢封住。短暫的猶豫，使我們錯失了重大機(jī)會。因?yàn)樵陔S后的兩天，寶鋼權(quán)證最高被推到2．088元。然而，我并未因此沮喪，相反還有點(diǎn)興奮。盡管略顯遲鈍，但我做出了正確的思考。我還知道權(quán)證可以帶來暴利，但絕不是這樣的搏傻，放過這個機(jī)會，我會耐心等待，只要市場存在，后面的機(jī)會終究會源源不斷地出現(xiàn)。 
    在許多人眼里，大筆金錢瞬間換手，虧損或盈利只在剎那之間，權(quán)證變幻著天使或者魔鬼的身影，刺激人們的神經(jīng)。如果權(quán)證的暴利機(jī)會不是通過這種搏傻的方式體現(xiàn)。又是如何實(shí)現(xiàn)的呢?我就接到了許多朋友的詢問：什么是權(quán)證?權(quán)證怎樣賺錢?收集了許多資料后，發(fā)現(xiàn)多數(shù)內(nèi)容圍繞權(quán)證的基本原理展開分析。正確的原理和正確的市場、兩者卻未必統(tǒng)一，至少在我眼前的市場，還是亢奮的投機(jī)。既然沒有好的答案，就自己來寫一本。 
    本書的開始，我仍然會從基本概念和基本原理入手。這是建立對權(quán)證正確認(rèn)識的第一步，也是第一章到第四章的內(nèi)容。在這個基礎(chǔ)上，我將進(jìn)入本書的第一個重點(diǎn)，即第五章講述到的一些案例以及因此而發(fā)展出的操作技巧和理念。也許這些東西還不能馬上為眼前市場所用，但投機(jī)者應(yīng)該具備長線眼光：現(xiàn)在權(quán)證的交易狀態(tài)不能長期維持。伴隨著權(quán)證市場的發(fā)展，不合理的交易價格終將被帶入合乎邏輯的波動空間。所以，學(xué)習(xí)從境外市場發(fā)展出來的經(jīng)驗(yàn)，一定能為我們今后的投資或者投機(jī)，提供幫助。第六章針對國內(nèi)市場的套利機(jī)會以及可用的投資策略進(jìn)行了分析，這些內(nèi)容結(jié)合實(shí)際情況。從中短期的角度進(jìn)行了研究。第七章關(guān)于T+0交易規(guī)則。第八章是另一個重點(diǎn)，講述投機(jī)心理。也許，穩(wěn)定的心理素質(zhì)來自于對投機(jī)市場的透徹了解。然而，人的心理是如此難以琢磨，哪怕是自己也未必完全了解自己。我多次見到，一些市場老手，在交易中情緒失控，原本不該出現(xiàn)的損失變得無法避免。對內(nèi)心的磨煉是痛苦的過程，然而，心理學(xué)研究實(shí)證表明，成功交易者大多具備正確的交易心理模式，這是邁向成功必須經(jīng)過的檻。我將告訴大家一些方法，如何進(jìn)行心理訓(xùn)練。第九章可能是讀者最感興趣的部分。怎樣看盤，什么是地道的技術(shù)分析和思考問題的正確方法。這里面的許多內(nèi)容來自實(shí)踐?？释?cái)富，渴望自由，鼓勵我在許多次的失敗中，慢慢積累成這些經(jīng)驗(yàn)。我知道一些交易者，也建立了和我差不多的方法。只是很少人會拿出來與人分享。其實(shí)，只要你用功，比如365天的不眠不休加上一次又一次似乎無止盡的打擊和挫折，你終將也會掌握這些?，F(xiàn)在你讀到這些文字，也就距離你的自由邁進(jìn)了一大步。第十章講述關(guān)于權(quán)證市場的交易規(guī)則。交易規(guī)則也是交易策略的基礎(chǔ)，對此不能忽視，如果連游戲規(guī)則都不知道，就貿(mào)然闖進(jìn)來，其結(jié)果也就可想而知。 
    本書得以完成，要感謝北京《信息早報》的副總編張海冰先生對我的鼓勵和幫助，實(shí)際上從最初的構(gòu)思，段落設(shè)計(jì)，資料收集到最后修飾完稿，都得到了張海冰先生的無私幫助，在此我深感敬佩。在本書的寫作過程中，中歐國際工商學(xué)院的朱宏暉博士也為我提供了大量極有價值的案例資料。另外，金元證券高級研究員冉蘭先生也給予我巨大的鼓勵和幫助，在此一并表示感謝。 
    最后，我要引述一段被人引述過許多次的故事，因?yàn)槊看巫x到它，我都 會有所感悟。徒弟問禪師如何通過文字得到真理。禪師手指向天說：看。一輪明月。手指是文字，手指指向的，才是真理。也許，不同的人在我的書中會讀出不同的月亮。這沒有關(guān)系，在投資的天空中，為你照亮的，原本就不止一個月亮。

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