融資

前言

　　任何一個(gè)故事的背后都有一個(gè)引子，而私募股權(quán)投資的發(fā)展，就要從KKR說起。　　1976年，克拉維斯(Kravis)看到了投資和并購的商機(jī)，于是創(chuàng)辦了KKR，一個(gè)K是他，另一個(gè)K(Kohlberg)是他的導(dǎo)師科爾博格，最后一個(gè)R(Roberts)則是他的表兄羅伯茨。至今，這家公司不但生存了下來，而且成為了全球杠桿收購之王，這是私募股權(quán)投資第一次在世界上露面，當(dāng)時(shí)的它還尚顯稚嫩，如同一個(gè)新生兒，好奇地看著這個(gè)世界?！　囊?guī)模上來看，私募真正變得有影響力是在20世紀(jì)90年代之后。從1992年開始，私募的基金規(guī)模從60億美元一直飆升至2007年的2800億美元，規(guī)模已然變得十分巨大?！　∨c此同時(shí)，融資企業(yè)通過私募股權(quán)機(jī)構(gòu)融來的錢第一次超過了公募市場的融資金額。當(dāng)然，PE(Private Equity，即私募股權(quán)融資)的影響力不在于其自身的資金規(guī)模有多么大，而在于它創(chuàng)造了什么。有人說VC(Venture Capital，即風(fēng)險(xiǎn)投資)是投資界對(duì)世界影響最大的，因?yàn)镃isco(思科)、Google(谷歌)、intel(英特爾)、Apple(蘋果公司)等公司都是依靠VC成長起來的，所以人們總是把VC和硅谷聯(lián)系在一起，VC的成功就在于公司的成功?！　∪欢?，PE卻做不到這一點(diǎn)，人們提起PE并不覺得它有什么特殊之處，但事實(shí)真的是這樣嗎？我們不妨來看一組數(shù)據(jù)：　　黑石投資是PE界一家成功的投資機(jī)構(gòu)，2008年它曾進(jìn)行了一次并購重組，投入了340億美元的資金。這是一個(gè)什么樣的概念？整個(gè)硅谷一年所有的VC公司的投資金額加起來也不足340億美元?！　∮袑＜以@樣形容VC和PE的區(qū)別：“VC就像是一個(gè)籃子，里面裝滿了雞蛋，一個(gè)VC基金要投資很多公司，也就是選擇很多雞蛋，然而大多數(shù)雞蛋都會(huì)破碎，只要有一個(gè)活下來，VC就勝利了。PE則相反，它是把大部分精力都投入到一個(gè)即將孵化的蛋中?！薄　∷哉fVC和PE是不一樣的。所有的私募股權(quán)投資者都是帶著金錢帶著資源進(jìn)入企業(yè)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行重組和并購或者是整改。投資只能輔助一個(gè)企業(yè)的成長，而并購和重組往往是將企業(yè)在關(guān)鍵時(shí)刻進(jìn)行錘煉，使其重獲新生?！　o錫尚德、蒙牛乳業(yè)、遠(yuǎn)望谷、如家快捷酒店、七天快捷酒店、麥考林、正保遠(yuǎn)程教育、一個(gè)又一個(gè)我們熟悉的名字依托私募股權(quán)融資獲得了成功?！　∪藗儼l(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)在獲得私募股權(quán)融資之后仿佛擁有了無窮的活力與動(dòng)力，資金的困難和管理的難題在引入私募股權(quán)融資之后迎刃而解，上市也不再是那么遙不可及。因此很多企業(yè)家都知道私募股權(quán)融資是個(gè)“好東西”，但是這個(gè)“好東西”究竟好在哪，怎么才能獲得它，卻很少有人知道?！　”緯^為全面地介紹了私募股權(quán)融資的工具，適合于每一個(gè)擁有財(cái)富夢想的人閱讀；書中涉及的一些向私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)融資的經(jīng)驗(yàn)，值得每一個(gè)擁有騰飛夢想的現(xiàn)代企業(yè)借鑒，無論是對(duì)大型民營企業(yè)，還是中小型民營企業(yè)，都有一定的幫助及參考意義。

內(nèi)容概要

《融資(奔向私募股權(quán)市場)》由安迪·樊著：如果把資本市場的發(fā)展歷 程劃分為兩個(gè)階段，
驚濤駭浪的私募股權(quán)市場無疑是一個(gè)分水嶺。 在西方發(fā)達(dá)國家借助私募股權(quán)的力量進(jìn)入高速發(fā)展階段的 新興資本市場的同時(shí)，
更多的企業(yè)看到了希望，得到了支持，實(shí)現(xiàn)了飛躍。 在擁有5000余萬家企業(yè)的中國， 尚德、如家快捷酒店、麥考林……無數(shù)成功企業(yè)的背后無
不留下了“私募股權(quán)”的印跡。 《融資(奔向私募股權(quán)市場)》適合金融投資愛好者閱讀。

作者簡介

安迪·樊(AndyFan)，美籍華人，華爾街資本運(yùn)作專家?？捎昧涠陶Z概括他極富傳奇色彩的人生：一百多天，上市神話；二位恩師，人生轉(zhuǎn)折；三次登臺(tái)，神州喝彩；四書四刊，粉絲萬千；五發(fā)五中，文武雙全；六十楷模，郵票紀(jì)念。安迪·樊曾擔(dān)任美國前總統(tǒng)克林頓的翻譯官，在美國政商界有廣泛深厚的人脈資源，具有豐富的華爾街資本運(yùn)作背景及經(jīng)驗(yàn)。所著的暢銷書包括“天融八部”系列之《融資：奔向華爾街》、《融資：奔向納斯達(dá)克》、《融資：奔向歐洲資本市場》、《融資：奔向中國創(chuàng)業(yè)板》等；“克林頓”系列之《克林頓和我的一生》、《克林頓改變了我的一生》等；“秘密”系列之《秘密：夢想成真的人生法則》、《秘密：改變一生命運(yùn)的宇宙法則》等……從創(chuàng)造“六個(gè)傳奇”到打造“天融八部”，從克林頓的翻譯官到“100天上市神話”的締造者，從美軍神槍手到中國暢銷書作家，從擁有大江南北無數(shù)粉絲到榮登中國郵票享譽(yù)海內(nèi)外，永遠(yuǎn)在追求超越自我的安迪·樊沒有自滿，已經(jīng)開始譜寫他的下一個(gè)傳奇……

書籍目錄

第一部分 私募股權(quán)融資——企業(yè)財(cái)富裂變之道
 第一章 私募股權(quán)融資綜述
  第一節(jié) 私募股權(quán)讓企業(yè)重獲新生
  第二節(jié) 私募股權(quán)融資，中小企業(yè)融資的最優(yōu)方式
  第三節(jié) 私募股權(quán)市場，70年風(fēng)雨路
 第二章 私募股權(quán)融資在中國
  第一節(jié) 私募在中國
  第二節(jié) 中國私募股權(quán)融資市場的特點(diǎn)
 第三章 私募背后的家族——最活躍的PE
  第一節(jié) 凱雷投資集團(tuán)：“總統(tǒng)俱樂部”
  第二節(jié) KKR：私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的始祖
  第三節(jié) 高盛：最古老的投資機(jī)構(gòu)
  第四節(jié) 華平投資：第一個(gè)進(jìn)人中國的投資者
  第五節(jié) 軟銀：“網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)造者”
  第六節(jié) 紅杉資本：抓住每次機(jī)遇的傳奇
  第七節(jié) 弘毅投資：國企改革的參與者
  第八節(jié) 君聯(lián)資本：本土投資的佼佼者
第二部分 沉浮風(fēng)云錄——私募股權(quán)融資案例解析
 第四章 房地產(chǎn)：私募股權(quán)融資破難局
  第一節(jié) 大連萬達(dá)：四百億資金爭奪戰(zhàn)
  第二節(jié) 恒大地產(chǎn)：挫折IP0背后的故事
 第五章 網(wǎng)絡(luò)金融：私募股權(quán)融資掀驚瀾
  第一節(jié) 完美時(shí)空——20分鐘說服軟銀賽富
  第二節(jié) 麥考林：私募“搶寶”，中國B2C上市第一股
  第三節(jié) 深圳發(fā)展銀行：外資控股中資銀行首例
 第六章 生產(chǎn)制造：私募股權(quán)融資成主流
  第一節(jié) 安信地板：眾多PE爭奪的地板
  第二節(jié) 好孩子：國內(nèi)第一宗杠桿收購案
  第三節(jié) 嘉禾木：“知本家”的時(shí)代
  第四節(jié) 西部礦業(yè)：高盛演繹“世界第一回報(bào)”
 第七章 高新科技：私募股權(quán)融資引活力
  第一節(jié) 無錫尚德：四年登陸紐交所
  第二節(jié) 邁瑞生物：醫(yī)療器械私募第一家
  第三節(jié) 遠(yuǎn)望谷：中國RFID產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍者
  第四節(jié) 科大訊飛：投資者的盛宴
 第八章 酒店零售：私募股權(quán)融資狂飆起
  第一節(jié) 如家：中國酒店業(yè)海外上市第一股
  第二節(jié) 7天連鎖酒店：逆市中一枝獨(dú)秀
  第三節(jié) 國美：上市后的PIPE
  第九章 教育傳媒：私募股權(quán)融資鑄金路
  第一節(jié) 安博：做教育行業(yè)的擎天大樹
  第二節(jié) 正保遠(yuǎn)程教育：中國第一大網(wǎng)絡(luò)遠(yuǎn)程教育提供商
第三部分 私募股權(quán)融資流程全攻略
 第十章 私募股權(quán)融資的基本要求
  第一節(jié) 卓越的企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)
  第二節(jié) 巨大的市場發(fā)展?jié)摿?br />  第三節(jié) 較強(qiáng)的產(chǎn)品競爭優(yōu)勢
 第十一章 私募股權(quán)融資的運(yùn)作流程
  第一節(jié) 企業(yè)準(zhǔn)備
  第二節(jié) 私募股權(quán)融資流程
  第三節(jié) 監(jiān)督和控制
  第四節(jié) 私募股權(quán)的退出
附錄 安迪·樊(AndyFan)：集“六大傳奇”于一身的華商領(lǐng)袖
寫在最后
參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一節(jié) 私募股權(quán)讓企業(yè)重獲新生　　對(duì)于一家企業(yè)來說，最可怕的是什么？是資金鏈斷裂？工人罷工？還是競爭對(duì)手過于強(qiáng)大，企業(yè)沒有生存空間？抑或是經(jīng)濟(jì)危機(jī)，形勢一片灰暗？不，這些都不是。對(duì)于一家企業(yè)來說，最可怕的是內(nèi)部的腐朽，由內(nèi)而外的崩塌?！　BM就曾經(jīng)歷過這樣一段灰暗的日子，那是1980年的一個(gè)冬天，已經(jīng)69歲的。IBM遭遇了一場前所未有的寒流——來自DEC：的挑戰(zhàn)。當(dāng)時(shí)，IBM已經(jīng)是全美最知名的商用機(jī)械公司，但是在面對(duì)競爭對(duì)手DEC：公司的崛起，IBM卻顯得十分無力，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的IBM已經(jīng)呈現(xiàn)出了一片暮氣，公司管理層過于駁雜，官僚主義嚴(yán)重，階級(jí)意識(shí)濃厚，企業(yè)員工只在乎自己的利益，全然不為公司著想，業(yè)績愈發(fā)下降，人才逐漸凋零，這就是當(dāng)時(shí)的IBM的現(xiàn)狀，面對(duì)生機(jī)勃勃的DEC，IBM由上到下都感覺到一股無力，雖然它們當(dāng)時(shí)仍然保持著全美第一商用機(jī)械公司的光環(huán)，但是他們知道，這個(gè)光環(huán)，或許明天就會(huì)被。DEC打得粉碎。為什么IBM會(huì)如此不自信？舉一個(gè)很簡單的例子，在DEC公司，一個(gè)新產(chǎn)品研發(fā)的方案從申報(bào)到批準(zhǔn)只需要三天的時(shí)間，而在IBM這個(gè)時(shí)間為三個(gè)月，一層層的檢查，一次又一次的會(huì)議，冗長的程序讓IBM從上到下都感覺疲憊不堪，在當(dāng)時(shí)，所有的人都認(rèn)為。IBM沒救了?！　〉驮诖藭r(shí)，私募股權(quán)融資如同一個(gè)野蠻的天使一般闖了進(jìn)來。1981年，IBM接受了來自巴菲特的私募股權(quán)融資，巴菲特進(jìn)入IBM之后，便開始了大刀闊斧的改革，他幫助IBM進(jìn)行了一系列改變：裁員、重組、并購，那段時(shí)間，IBM就如同一位遲暮的老人重新煥發(fā)了生機(jī)，通過改革，IBM的官僚主義徹底消失，內(nèi)部員工精簡了許多，留下的都是真正的精英，而公司在制度流程方面也有了很大的改變，一個(gè)項(xiàng)目申報(bào)再也不用經(jīng)過幾個(gè)月才能交到?jīng)Q策層手中了，而IBM，也再一次向世人宣告了他的強(qiáng)大——藍(lán)色巨人并未倒下。　　……

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