博士咖啡談熱點(diǎn)背后的商機(jī)

內(nèi)容概要

2000年6月，巴曙松、趙曉、鐘偉、高輝清博士聯(lián)袂成立“博士咖啡”虛擬研究團(tuán)隊(duì)，每月推出一篇有關(guān)中國(guó)或世界熱點(diǎn)、焦點(diǎn)問題的財(cái)經(jīng)評(píng)論，發(fā)表于國(guó)家信息中心的《財(cái)經(jīng)界》雜志。
4位博士先通過互聯(lián)網(wǎng)討論議題，經(jīng)過激烈的爭(zhēng)吵和辯論，拿出能說服4個(gè)人的提綱來，然后分頭寫作，由其中一位進(jìn)行統(tǒng)籌，然后4個(gè)人就初稿再相互辯論，最后確定文章，并附上“博士咖啡”的標(biāo)簽。
《博士咖啡
談熱點(diǎn)背后的商機(jī)》以對(duì)話形式，與巴曙松、趙曉、鐘偉和高輝清四位經(jīng)濟(jì)學(xué)家共同探討了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融、房地產(chǎn)、股票、貴金屬、通貨膨脹以及投資等方面的問題。
《博士咖啡
談熱點(diǎn)背后的商機(jī)》內(nèi)容豐富、形式生動(dòng)，為廣大讀者更好地了解當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢(shì)和有效投資給出了指導(dǎo)性建議。本書由周明劍編著。

作者簡(jiǎn)介

周明劍，畢業(yè)于華中科技大學(xué)。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心《中國(guó)發(fā)展觀察》雜志任高級(jí)編輯多年，從事過證券投資，現(xiàn)為太平洋證券股份有限公司太平洋研究院高級(jí)研究員，從事宏觀經(jīng)濟(jì)分析。

書籍目錄

第一篇劫后余生的全球經(jīng)濟(jì)將如何康復(fù)？
撥開迷霧：引爆此次金融危機(jī)的核彈是什么？
相關(guān)鏈接
業(yè)精于“?！薄獙ＴL巴曙松【記者版】
回頭不見來時(shí)路：此次金融危機(jī)深化、擴(kuò)散的路徑
金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊遠(yuǎn)不止出口那么簡(jiǎn)單
復(fù)蘇狀況不同帶來了退出政策的分化
山重水復(fù)：歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)會(huì)引發(fā)全球性風(fēng)險(xiǎn)嗎？
“后危機(jī)時(shí)代”：復(fù)蘇管理將如何演繹？
新的十年：國(guó)際格局的多極化洗牌與全球治理的再選擇
希臘債務(wù)危機(jī)、豐田事件以及人民幣匯率紛爭(zhēng)：蹊蹺的關(guān)聯(lián)性
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經(jīng)濟(jì)學(xué)人的“飄一代”
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鐘偉答《南方人物周刊》問
如果次貸危機(jī)發(fā)生在2010年
危機(jī)后中美政策的二律背反
衰落中的美國(guó)制造業(yè)有多強(qiáng)大？
相信美元，學(xué)習(xí)美元
第二篇危局中調(diào)整的中國(guó)經(jīng)濟(jì)如何走向均衡？
我國(guó)的危機(jī)應(yīng)對(duì)政策：大規(guī)模財(cái)政刺激和寬松的貨幣、信貸政策
后危機(jī)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷：上升中的調(diào)整還是L形？
從移民熱看中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“印尼化”風(fēng)險(xiǎn)
潛伏的事實(shí)和虛弱的數(shù)據(jù)
中國(guó)超常規(guī)刺激政策的退出
中國(guó)嘗試宏觀經(jīng)濟(jì)政策的“再平衡”
結(jié)構(gòu)調(diào)整成為新的主線：著力于產(chǎn)業(yè)升級(jí)和培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)
建廠創(chuàng)造供給造城啟動(dòng)內(nèi)需
極速貨幣化：中國(guó)金融的幸運(yùn)和不幸
莫測(cè)的資產(chǎn)價(jià)格周期和可測(cè)的中國(guó)人口變遷
全球金融發(fā)展新趨勢(shì)中的大國(guó)博弈：中國(guó)的定位與選擇
第三篇通脹經(jīng)濟(jì)時(shí)代
中國(guó)正走在通脹經(jīng)濟(jì)的路上
應(yīng)對(duì)通貨膨脹的資產(chǎn)配置
解瀆房地產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系
黃金還能買嗎？
通貨膨脹下股票該如何投資？
第四篇陣痛中的房地產(chǎn)如何實(shí)現(xiàn)住有所居？
房地產(chǎn)究竟有沒有泡沫？
如何調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)？
產(chǎn)生房地產(chǎn)泡沫的深層機(jī)理是什么？
此次房地產(chǎn)調(diào)控是整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中最主要的部分？
未來房地產(chǎn)走勢(shì)：短期價(jià)穩(wěn)量升，長(zhǎng)期量穩(wěn)價(jià)升
第五篇變幻莫測(cè)的中國(guó)股市如何一舉多贏？
未來五年宏觀環(huán)境對(duì)中國(guó)股市的影響
整體趨勢(shì)——先期整理、后期加速上揚(yáng)態(tài)勢(shì)
另一個(gè)視角：疲疲沓沓的中國(guó)證券市場(chǎng)
尋找調(diào)整中的投資機(jī)會(huì)
第六篇持續(xù)動(dòng)蕩的金融市場(chǎng)如何化險(xiǎn)為夷？
中國(guó)金融政策和金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式將發(fā)生重大改變
匯率改革正逢其時(shí)，人民幣或?qū)⒆呦蜃杂筛?dòng)？
克制發(fā)鈔、穩(wěn)定幣值
站在歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)的中國(guó)銀行業(yè)
利率市場(chǎng)化必須抓緊推進(jìn)
國(guó)際金融危機(jī)會(huì)如何改變中國(guó)金融業(yè)
轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式給金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型帶來了良機(jī)
金融監(jiān)管要與時(shí)俱進(jìn)，地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)是一只即將下山的猛虎？
第七篇三大經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)及相關(guān)投資機(jī)會(huì)：城市化、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)調(diào)整與融合
城市化是未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最主要的動(dòng)力之一
國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移和各地區(qū)經(jīng)濟(jì)走向均衡將在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展上得到重要體現(xiàn)
區(qū)域發(fā)展形成城市集群帶，推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)
如何解決區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的融資難題
第八篇低碳經(jīng)濟(jì)：全球性非經(jīng)濟(jì)博弈
鐘偉：低碳是西方用來阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的借口
高輝清：低碳經(jīng)濟(jì)——全球經(jīng)濟(jì)突圍的秘道？
防止地球氣溫變暖：低碳經(jīng)濟(jì)的旗號(hào)
循環(huán)經(jīng)濟(jì)：提升低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代我國(guó)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的核武器
附錄
金融名詞術(shù)語解釋
延伸閱讀
中國(guó)金融運(yùn)行出現(xiàn)的新變化
信仰的求索
如何保住一個(gè)人一生的勞動(dòng)果實(shí)
萬事隨緣——博士咖啡十周年之紀(jì)念

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：插圖：這一次的危機(jī)，是全球化進(jìn)程中的危機(jī)，也可以說是有史以來第一次真正意義上的全球金融危機(jī)，無論是發(fā)展中國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家，都在全球化的同一條大船上，面對(duì)全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩與起伏。在過去10～20年，隨著現(xiàn)代信息技術(shù)和新經(jīng)濟(jì)的不斷涌現(xiàn)，全球經(jīng)濟(jì)在快速一體化，各國(guó)利用各自不同的優(yōu)勢(shì)，在全世界進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)和資源配置，使得生產(chǎn)率大為提高，推動(dòng)各國(guó)共同進(jìn)入了一個(gè)持續(xù)多年的經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期。發(fā)達(dá)國(guó)家以其資金、技術(shù)以及成熟的金融市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，將產(chǎn)品的制造加工環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到新興市場(chǎng)國(guó)家，而以“金磚四國(guó)”為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家也迅速地融入全球化進(jìn)程中，20世紀(jì)90年代初，中國(guó)、印度、越南、俄羅斯以及拉美一些國(guó)家的開放，全球大概有30億左右的勞動(dòng)力投入到全球市場(chǎng)，帶來了很多的新生勞動(dòng)力和廉價(jià)商品。經(jīng)濟(jì)全球化也使新興市場(chǎng)國(guó)家充分享受了全球化紅利、信息技術(shù)廣泛引用帶來的IT紅利、相對(duì)年輕的人口結(jié)構(gòu)帶來的人口紅利等，推動(dòng)了快速城市化和工業(yè)化，產(chǎn)生了對(duì)資源和西方國(guó)家高端產(chǎn)品的大量需求，帶動(dòng)了全球的繁榮。在這個(gè)過程中，全球分享了一個(gè)非常難得的黃金增長(zhǎng)時(shí)期，無論是中國(guó)還是美國(guó)或者其他的國(guó)家，都處于經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)和低物價(jià)的狀態(tài)。但是，經(jīng)濟(jì)全球化在帶來效率和巨大財(cái)富的同時(shí)，也形成了一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家與新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡現(xiàn)象。一方面，中國(guó)、俄羅斯、印度、巴西等新興市場(chǎng)國(guó)家憑借極低的勞動(dòng)力成本制造了大量?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)品，并以低廉的價(jià)格出口到歐美發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，維持了以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家的低物價(jià)，并積累了相當(dāng)數(shù)額的外匯資金。在發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)運(yùn)行和貨幣決策中，依然根據(jù)全球化程度不高的時(shí)代的貨幣政策框架，習(xí)慣性地把這種低物價(jià)歸結(jié)為自身勞動(dòng)生產(chǎn)力的提高、歸結(jié)為高明的宏觀政策，而沒有能夠從全球化的新條件下把握全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與本國(guó)金融市場(chǎng)的相互依存關(guān)系。于是，沒有為全球化做好充分準(zhǔn)備，也沒有為中國(guó)等迅速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)做好準(zhǔn)備的歐美央行，在發(fā)展中國(guó)家的崛起帶來的低物價(jià)條件下，放膽大規(guī)模擴(kuò)充流動(dòng)性，種下了使次貸危機(jī)得以醞釀的貨幣環(huán)境的禍根。在20國(guó)首腦峰會(huì)的公告中，這一決策的錯(cuò)誤被含蓄表述為“宏觀政策框架缺乏一致性”。10年之后，2008年全球性金融危機(jī)打破了這一推論，因?yàn)檫@一危機(jī)恰恰發(fā)端于發(fā)達(dá)國(guó)家，發(fā)達(dá)國(guó)家采取的應(yīng)對(duì)舉措與1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)迥異。金融危機(jī)揭示了發(fā)達(dá)國(guó)家金融體系透明度的不足、宏觀經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管政策協(xié)調(diào)的失敗、普遍存在的監(jiān)管套利行為以及金融服務(wù)行業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)。總之，全球性的金融危機(jī)表明發(fā)達(dá)國(guó)家所一直倡導(dǎo)的金融架構(gòu)和運(yùn)作方式并不完全能為中國(guó)和新興市場(chǎng)國(guó)家提供合適的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)它也沒有指明什么樣的標(biāo)準(zhǔn)才是真正合適的。因此全球必須探索一種新的合作框架，目前看來，未來面臨著三種選擇：（1）部分美國(guó)學(xué)者呼吁的“中美共治”下的G2模式。弗格森、伯格斯坦等部分美國(guó)學(xué)者呼吁的所謂“中美共治”之所以引起關(guān)注和爭(zhēng)論，一個(gè)最重要的背景就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)：中國(guó)已經(jīng)發(fā)展成為全球“大國(guó)經(jīng)濟(jì)體”和“大國(guó)貿(mào)易體”，年均GDP增長(zhǎng)率在全球經(jīng)濟(jì)歷史上保持著最好的增長(zhǎng)紀(jì)錄。特別是在2008年和2009年應(yīng)對(duì)金融危機(jī)期間，不但中國(guó)與美國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出了驚人的互補(bǔ)性，中國(guó)的增長(zhǎng)沖銷了美國(guó)的下降，而且中國(guó)的強(qiáng)勁復(fù)蘇也成為帶動(dòng)全球?qū)崿F(xiàn)反彈的積極力量。事實(shí)上，2004年美國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)伯格斯坦就建議美國(guó)政府應(yīng)該建立中美之間的機(jī)制化對(duì)話，即G2模式。2008年他在外交雜志上再次撰文指出，中國(guó)事實(shí)上已經(jīng)成為與美國(guó)、歐洲并列的三大超級(jí)經(jīng)濟(jì)體之一，并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)秩序提出新的挑戰(zhàn)。而且他認(rèn)為，中國(guó)對(duì)于現(xiàn)行的全球經(jīng)濟(jì)秩序中越來越多的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則和習(xí)慣帶來的挑戰(zhàn)，可能對(duì)美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行本身就是顛覆性的。這種挑戰(zhàn)將隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大和其國(guó)家自信度的快速增長(zhǎng)，以及美國(guó)政府執(zhí)政效率和其全球領(lǐng)導(dǎo)地位的逐步下滑，變得日益明顯。但是，同樣需要正視的是：首先，2009年中國(guó)GDP總量按現(xiàn)行匯率計(jì)算為4.9萬億美元，大約只是美國(guó)的1／3，而且在貨幣與金融、軍事與科技以及國(guó)際規(guī)則制定權(quán)三個(gè)方面，中國(guó)與美國(guó)之間的差距仍舊是巨大的，從這個(gè)角度看，中美之間的實(shí)力對(duì)比只是發(fā)生了變化，雖然速度和方向都是良性的發(fā)展，但目前而言，這種變化并非是根本性的，中國(guó)要想發(fā)揮系統(tǒng)性影響力仍需要長(zhǎng)足的進(jìn)步。

媒體關(guān)注與評(píng)論

從政策工具的組合運(yùn)用看，隨著融資渠道的多元化，如果更多關(guān)注社會(huì)融資總量，則在央行的政策工具選擇中，就應(yīng)當(dāng)逐步更多轉(zhuǎn)向一些利率等價(jià)格工具，因?yàn)閷?duì)于信貸之外的多種直接融資渠道來說，價(jià)格工具調(diào)控引導(dǎo)的效果更為明顯?？梢钥吹竭@一次的貨幣政策調(diào)控，在引導(dǎo)利率上升方面較之2007年的宏觀調(diào)控時(shí)更為快捷，未來隨著直接融資規(guī)模的擴(kuò)大，更多運(yùn)用價(jià)格工具應(yīng)當(dāng)逐步成為一個(gè)趨勢(shì)?！　　褪锼赏ㄟ^把握經(jīng)濟(jì)周期與資產(chǎn)周期之間的有效信息，能夠達(dá)到優(yōu)化資產(chǎn)配置組合的效果。在每波周期中都配置最合適的資產(chǎn)，如在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段中多配股票，在經(jīng)濟(jì)衰退階段中多配債券，一定可以獲得良好的資產(chǎn)配置效果。但想要強(qiáng)調(diào)的是，實(shí)證表明，只要在資產(chǎn)配置中應(yīng)用到有效預(yù)測(cè)信息，即使對(duì)資產(chǎn)的解釋度并不高，也同樣能夠優(yōu)化配置組合的效果?！　　w曉金融市場(chǎng)的運(yùn)行深刻地折射出人性的貪婪和智慧，市場(chǎng)把一個(gè)自負(fù)傲慢者錘煉得謙遜謹(jǐn)慎，并把貪得無厭者最終投入深淵。因此，真正的市場(chǎng)參與者都對(duì)莫測(cè)的市場(chǎng)懷有謙卑之心。　　——鐘偉對(duì)于中國(guó)投資者而言，如何把握宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策取向，如何把握宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，是至關(guān)重要的。投資者在投資股票時(shí)，根據(jù)自身的特點(diǎn)選擇合適的行業(yè)和區(qū)域，并據(jù)此選擇合適的上市公司。　　——高輝清

編輯推薦

《博士咖啡談熱點(diǎn)背后的商機(jī)》以對(duì)話形式，與巴曙松、趙曉、鐘偉和高輝清四位經(jīng)濟(jì)學(xué)家共同探討了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融、房地產(chǎn)、股票、貴金屬、通貨膨脹以及投資等方面的問題。

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