博士咖啡談熱點(diǎn)背后的商機(jī)

內(nèi)容概要

2000年6月，巴曙松、趙曉、鐘偉、高輝清博士聯(lián)袂成立“博士咖啡”虛擬研究團(tuán)隊，每月推出一篇有關(guān)中國或世界熱點(diǎn)、焦點(diǎn)問題的財經(jīng)評論，發(fā)表于國家信息中心的《財經(jīng)界》雜志。
4位博士先通過互聯(lián)網(wǎng)討論議題，經(jīng)過激烈的爭吵和辯論，拿出能說服4個人的提綱來，然后分頭寫作，由其中一位進(jìn)行統(tǒng)籌，然后4個人就初稿再相互辯論，最后確定文章，并附上“博士咖啡”的標(biāo)簽。
《博士咖啡
談熱點(diǎn)背后的商機(jī)》以對話形式，與巴曙松、趙曉、鐘偉和高輝清四位經(jīng)濟(jì)學(xué)家共同探討了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融、房地產(chǎn)、股票、貴金屬、通貨膨脹以及投資等方面的問題。
《博士咖啡
談熱點(diǎn)背后的商機(jī)》內(nèi)容豐富、形式生動，為廣大讀者更好地了解當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢和有效投資給出了指導(dǎo)性建議。本書由周明劍編著。

作者簡介

周明劍，畢業(yè)于華中科技大學(xué)。國務(wù)院發(fā)展研究中心《中國發(fā)展觀察》雜志任高級編輯多年，從事過證券投資，現(xiàn)為太平洋證券股份有限公司太平洋研究院高級研究員，從事宏觀經(jīng)濟(jì)分析。

書籍目錄

第一篇劫后余生的全球經(jīng)濟(jì)將如何康復(fù)？
撥開迷霧：引爆此次金融危機(jī)的核彈是什么？
相關(guān)鏈接
業(yè)精于“專”——專訪巴曙松【記者版】
回頭不見來時路：此次金融危機(jī)深化、擴(kuò)散的路徑
金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的沖擊遠(yuǎn)不止出口那么簡單
復(fù)蘇狀況不同帶來了退出政策的分化
山重水復(fù)：歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)會引發(fā)全球性風(fēng)險嗎？
“后危機(jī)時代”：復(fù)蘇管理將如何演繹？
新的十年：國際格局的多極化洗牌與全球治理的再選擇
希臘債務(wù)危機(jī)、豐田事件以及人民幣匯率紛爭：蹊蹺的關(guān)聯(lián)性
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經(jīng)濟(jì)學(xué)人的“飄一代”
相關(guān)鏈接
鐘偉答《南方人物周刊》問
如果次貸危機(jī)發(fā)生在2010年
危機(jī)后中美政策的二律背反
衰落中的美國制造業(yè)有多強(qiáng)大？
相信美元，學(xué)習(xí)美元
第二篇危局中調(diào)整的中國經(jīng)濟(jì)如何走向均衡？
我國的危機(jī)應(yīng)對政策：大規(guī)模財政刺激和寬松的貨幣、信貸政策
后危機(jī)時期的經(jīng)濟(jì)形勢判斷：上升中的調(diào)整還是L形？
從移民熱看中國經(jīng)濟(jì)的“印尼化”風(fēng)險
潛伏的事實(shí)和虛弱的數(shù)據(jù)
中國超常規(guī)刺激政策的退出
中國嘗試宏觀經(jīng)濟(jì)政策的“再平衡”
結(jié)構(gòu)調(diào)整成為新的主線：著力于產(chǎn)業(yè)升級和培育新的增長點(diǎn)
建廠創(chuàng)造供給造城啟動內(nèi)需
極速貨幣化：中國金融的幸運(yùn)和不幸
莫測的資產(chǎn)價格周期和可測的中國人口變遷
全球金融發(fā)展新趨勢中的大國博弈：中國的定位與選擇
第三篇通脹經(jīng)濟(jì)時代
中國正走在通脹經(jīng)濟(jì)的路上
應(yīng)對通貨膨脹的資產(chǎn)配置
解瀆房地產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系
黃金還能買嗎？
通貨膨脹下股票該如何投資？
第四篇陣痛中的房地產(chǎn)如何實(shí)現(xiàn)住有所居？
房地產(chǎn)究竟有沒有泡沫？
如何調(diào)控房地產(chǎn)市場？
產(chǎn)生房地產(chǎn)泡沫的深層機(jī)理是什么？
此次房地產(chǎn)調(diào)控是整個宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中最主要的部分？
未來房地產(chǎn)走勢：短期價穩(wěn)量升，長期量穩(wěn)價升
第五篇變幻莫測的中國股市如何一舉多贏？
未來五年宏觀環(huán)境對中國股市的影響
整體趨勢——先期整理、后期加速上揚(yáng)態(tài)勢
另一個視角：疲疲沓沓的中國證券市場
尋找調(diào)整中的投資機(jī)會
第六篇持續(xù)動蕩的金融市場如何化險為夷？
中國金融政策和金融業(yè)經(jīng)營模式將發(fā)生重大改變
匯率改革正逢其時，人民幣或?qū)⒆呦蜃杂筛樱?br />克制發(fā)鈔、穩(wěn)定幣值
站在歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)的中國銀行業(yè)
利率市場化必須抓緊推進(jìn)
國際金融危機(jī)會如何改變中國金融業(yè)
轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式給金融業(yè)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型帶來了良機(jī)
金融監(jiān)管要與時俱進(jìn)，地方融資平臺風(fēng)險會是一只即將下山的猛虎？
第七篇三大經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)及相關(guān)投資機(jī)會：城市化、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)調(diào)整與融合
城市化是未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最主要的動力之一
國家發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移和各地區(qū)經(jīng)濟(jì)走向均衡將在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展上得到重要體現(xiàn)
區(qū)域發(fā)展形成城市集群帶，推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)
如何解決區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的融資難題
第八篇低碳經(jīng)濟(jì)：全球性非經(jīng)濟(jì)博弈
鐘偉：低碳是西方用來阻礙中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的借口
高輝清：低碳經(jīng)濟(jì)——全球經(jīng)濟(jì)突圍的秘道？
防止地球氣溫變暖：低碳經(jīng)濟(jì)的旗號
循環(huán)經(jīng)濟(jì)：提升低碳經(jīng)濟(jì)時代我國經(jīng)濟(jì)競爭力的核武器
附錄
金融名詞術(shù)語解釋
延伸閱讀
中國金融運(yùn)行出現(xiàn)的新變化
信仰的求索
如何保住一個人一生的勞動果實(shí)
萬事隨緣——博士咖啡十周年之紀(jì)念

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：插圖：這一次的危機(jī)，是全球化進(jìn)程中的危機(jī)，也可以說是有史以來第一次真正意義上的全球金融危機(jī)，無論是發(fā)展中國家還是發(fā)達(dá)國家，都在全球化的同一條大船上，面對全球金融市場的動蕩與起伏。在過去10～20年，隨著現(xiàn)代信息技術(shù)和新經(jīng)濟(jì)的不斷涌現(xiàn)，全球經(jīng)濟(jì)在快速一體化，各國利用各自不同的優(yōu)勢，在全世界進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)和資源配置，使得生產(chǎn)率大為提高，推動各國共同進(jìn)入了一個持續(xù)多年的經(jīng)濟(jì)繁榮時期。發(fā)達(dá)國家以其資金、技術(shù)以及成熟的金融市場優(yōu)勢，將產(chǎn)品的制造加工環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到新興市場國家，而以“金磚四國”為代表的新興市場國家也迅速地融入全球化進(jìn)程中，20世紀(jì)90年代初，中國、印度、越南、俄羅斯以及拉美一些國家的開放，全球大概有30億左右的勞動力投入到全球市場，帶來了很多的新生勞動力和廉價商品。經(jīng)濟(jì)全球化也使新興市場國家充分享受了全球化紅利、信息技術(shù)廣泛引用帶來的IT紅利、相對年輕的人口結(jié)構(gòu)帶來的人口紅利等，推動了快速城市化和工業(yè)化，產(chǎn)生了對資源和西方國家高端產(chǎn)品的大量需求，帶動了全球的繁榮。在這個過程中，全球分享了一個非常難得的黃金增長時期，無論是中國還是美國或者其他的國家，都處于經(jīng)濟(jì)高增長和低物價的狀態(tài)。但是，經(jīng)濟(jì)全球化在帶來效率和巨大財富的同時，也形成了一個發(fā)達(dá)國家與新興市場國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡現(xiàn)象。一方面，中國、俄羅斯、印度、巴西等新興市場國家憑借極低的勞動力成本制造了大量優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，并以低廉的價格出口到歐美發(fā)達(dá)國家市場，維持了以美國為代表的發(fā)達(dá)國家的低物價，并積累了相當(dāng)數(shù)額的外匯資金。在發(fā)達(dá)國家的金融市場運(yùn)行和貨幣決策中，依然根據(jù)全球化程度不高的時代的貨幣政策框架，習(xí)慣性地把這種低物價歸結(jié)為自身勞動生產(chǎn)力的提高、歸結(jié)為高明的宏觀政策，而沒有能夠從全球化的新條件下把握全球經(jīng)濟(jì)走勢與本國金融市場的相互依存關(guān)系。于是，沒有為全球化做好充分準(zhǔn)備，也沒有為中國等迅速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)做好準(zhǔn)備的歐美央行，在發(fā)展中國家的崛起帶來的低物價條件下，放膽大規(guī)模擴(kuò)充流動性，種下了使次貸危機(jī)得以醞釀的貨幣環(huán)境的禍根。在20國首腦峰會的公告中，這一決策的錯誤被含蓄表述為“宏觀政策框架缺乏一致性”。10年之后，2008年全球性金融危機(jī)打破了這一推論，因?yàn)檫@一危機(jī)恰恰發(fā)端于發(fā)達(dá)國家，發(fā)達(dá)國家采取的應(yīng)對舉措與1997年亞洲金融危機(jī)時迥異。金融危機(jī)揭示了發(fā)達(dá)國家金融體系透明度的不足、宏觀經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管政策協(xié)調(diào)的失敗、普遍存在的監(jiān)管套利行為以及金融服務(wù)行業(yè)的道德風(fēng)險?？傊?，全球性的金融危機(jī)表明發(fā)達(dá)國家所一直倡導(dǎo)的金融架構(gòu)和運(yùn)作方式并不完全能為中國和新興市場國家提供合適的標(biāo)準(zhǔn)，同時它也沒有指明什么樣的標(biāo)準(zhǔn)才是真正合適的。因此全球必須探索一種新的合作框架，目前看來，未來面臨著三種選擇：（1）部分美國學(xué)者呼吁的“中美共治”下的G2模式。弗格森、伯格斯坦等部分美國學(xué)者呼吁的所謂“中美共治”之所以引起關(guān)注和爭論，一個最重要的背景就是中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)：中國已經(jīng)發(fā)展成為全球“大國經(jīng)濟(jì)體”和“大國貿(mào)易體”，年均GDP增長率在全球經(jīng)濟(jì)歷史上保持著最好的增長紀(jì)錄。特別是在2008年和2009年應(yīng)對金融危機(jī)期間，不但中國與美國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出了驚人的互補(bǔ)性，中國的增長沖銷了美國的下降，而且中國的強(qiáng)勁復(fù)蘇也成為帶動全球?qū)崿F(xiàn)反彈的積極力量。事實(shí)上，2004年美國國際經(jīng)濟(jì)研究所所長伯格斯坦就建議美國政府應(yīng)該建立中美之間的機(jī)制化對話，即G2模式。2008年他在外交雜志上再次撰文指出，中國事實(shí)上已經(jīng)成為與美國、歐洲并列的三大超級經(jīng)濟(jì)體之一，并對全球經(jīng)濟(jì)秩序提出新的挑戰(zhàn)。而且他認(rèn)為，中國對于現(xiàn)行的全球經(jīng)濟(jì)秩序中越來越多的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則和習(xí)慣帶來的挑戰(zhàn)，可能對美國和世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行本身就是顛覆性的。這種挑戰(zhàn)將隨著中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大和其國家自信度的快速增長，以及美國政府執(zhí)政效率和其全球領(lǐng)導(dǎo)地位的逐步下滑，變得日益明顯。但是，同樣需要正視的是：首先，2009年中國GDP總量按現(xiàn)行匯率計算為4.9萬億美元，大約只是美國的1／3，而且在貨幣與金融、軍事與科技以及國際規(guī)則制定權(quán)三個方面，中國與美國之間的差距仍舊是巨大的，從這個角度看，中美之間的實(shí)力對比只是發(fā)生了變化，雖然速度和方向都是良性的發(fā)展，但目前而言，這種變化并非是根本性的，中國要想發(fā)揮系統(tǒng)性影響力仍需要長足的進(jìn)步。

媒體關(guān)注與評論

從政策工具的組合運(yùn)用看，隨著融資渠道的多元化，如果更多關(guān)注社會融資總量，則在央行的政策工具選擇中，就應(yīng)當(dāng)逐步更多轉(zhuǎn)向一些利率等價格工具，因?yàn)閷τ谛刨J之外的多種直接融資渠道來說，價格工具調(diào)控引導(dǎo)的效果更為明顯。可以看到這一次的貨幣政策調(diào)控，在引導(dǎo)利率上升方面較之2007年的宏觀調(diào)控時更為快捷，未來隨著直接融資規(guī)模的擴(kuò)大，更多運(yùn)用價格工具應(yīng)當(dāng)逐步成為一個趨勢?！　　褪锼赏ㄟ^把握經(jīng)濟(jì)周期與資產(chǎn)周期之間的有效信息，能夠達(dá)到優(yōu)化資產(chǎn)配置組合的效果。在每波周期中都配置最合適的資產(chǎn)，如在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段中多配股票，在經(jīng)濟(jì)衰退階段中多配債券，一定可以獲得良好的資產(chǎn)配置效果。但想要強(qiáng)調(diào)的是，實(shí)證表明，只要在資產(chǎn)配置中應(yīng)用到有效預(yù)測信息，即使對資產(chǎn)的解釋度并不高，也同樣能夠優(yōu)化配置組合的效果?！　　w曉金融市場的運(yùn)行深刻地折射出人性的貪婪和智慧，市場把一個自負(fù)傲慢者錘煉得謙遜謹(jǐn)慎，并把貪得無厭者最終投入深淵。因此，真正的市場參與者都對莫測的市場懷有謙卑之心。　　——鐘偉對于中國投資者而言，如何把握宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策取向，如何把握宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，是至關(guān)重要的。投資者在投資股票時，根據(jù)自身的特點(diǎn)選擇合適的行業(yè)和區(qū)域，并據(jù)此選擇合適的上市公司?！　　咻x清

編輯推薦

《博士咖啡談熱點(diǎn)背后的商機(jī)》以對話形式，與巴曙松、趙曉、鐘偉和高輝清四位經(jīng)濟(jì)學(xué)家共同探討了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融、房地產(chǎn)、股票、貴金屬、通貨膨脹以及投資等方面的問題。

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