中國大收購

前言

　　每次大的金融危機，往往伴隨著全球資源的大洗牌，這就給一些有增長前景、狀況良好的企業(yè)和國家提供了良好的重新部署資源的機會。從目前的趨勢看，在國際并購中一直持十分謹慎態(tài)度的中國企業(yè)，隨著經(jīng)濟實力的增強以及現(xiàn)實的業(yè)務(wù)發(fā)展需要，開始越來越多地出現(xiàn)在各種國際并購案中。這些并購的案例中，有成功的喜悅，也有先行者的艱難探索，還有受挫折的教訓(xùn)。但是，從趨勢看，中國正在成為國際并購中的一個越來越活躍的新來者，則是一個不爭的事實?！　≈袊M入國際并購市場，是改革開放以來經(jīng)濟實力不斷增強的必然。2000年3月，九屆人大三次會議上正式提出鼓勵企業(yè)“走出去”，自此之后，中國收購的大幕緩緩開啟。2009年，金融危機給中國企業(yè)全球布局提供了難得的機會，相關(guān)部門多次表示支持中國企業(yè)“走出去”，與此同時，商務(wù)部、國家外匯管理局等相關(guān)單位出臺了一系列具體政策予以鼓勵。

內(nèi)容概要

　　每次大的金融危機，往往伴隨著全球資源的大洗牌，這就給一些有增長前景、狀況良好的企業(yè)和國家提供了良好的重新部署資源的機會。從目前的趨勢看，在國際并購中一直持十分謹慎態(tài)度的中國企業(yè)，隨著經(jīng)濟實力的增強以及現(xiàn)實的業(yè)務(wù)發(fā)展需要，開始越來越多地出現(xiàn)在各種國際并購案中。這些并購的案例中，有成功的喜悅，也有先行者的艱難探索，還有受挫折的教訓(xùn)。但是，從趨勢看，中國正在成為國際并購中的一個越來越活躍的新來者，則是一個不爭的事實?！　≈袊M入國際并購市場，是改革開放以來經(jīng)濟實力不斷增強的必然。2000年3月，九屆人大三次會議上正式提出鼓勵企業(yè)“走出去”，自此之后，中國收購的大幕緩緩開啟。2009年，金融危機給中國企業(yè)全球布局提供了難得的機會，相關(guān)部門多次表示支持中國企業(yè)“走出去”，與此同時，商務(wù)部、國家外匯管理局等相關(guān)單位出臺了一系列具體政策予以鼓勵。

作者簡介

　　周明劍，畢業(yè)于華中科技大學(xué)。國務(wù)院發(fā)展研究中心，《中國發(fā)展觀察》雜志任高級編輯多年，從事過證券投資，現(xiàn)為太平洋證券股份有限公司太平洋研究院高級研究員，從事宏觀經(jīng)濟分析。　　王震，中國石油大學(xué)（北京）工商管理學(xué)院院長、中國能源戰(zhàn)略研究中心執(zhí)行主任，金融學(xué)教授，北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)博士。美國加州州立大學(xué)北嶺分校中國財務(wù)金融與企業(yè)研究中心研究員、北京大學(xué)中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心副主任。曾獲第九屆全球金融學(xué)會優(yōu)秀論文、北京大學(xué)優(yōu)秀博士學(xué)位論文等學(xué)術(shù)獎勵。在《管理世界》、《金融研究》等重要刊物發(fā)表學(xué)術(shù)論文三十多篇，出版了《中國經(jīng)營困境公司績效、重組與公司治理研究》、《石油公司并購與重組》等著作。目前的研究方向為能源金融與風(fēng)險管理、能源經(jīng)濟。

書籍目錄

緒論第1章 艱澀的起步：從寥寥可數(shù)到規(guī)模收購一、1983年：經(jīng)叔平的“驚鴻一瞥”相關(guān)鏈接1 企業(yè)家發(fā)聲“走出去”二、2005年：海外并購的突飛猛進相關(guān)鏈接2 什么是收購三、2006—2007年：中國海外直接投資中海外收購占比逐年加大，對外投資以資源類行業(yè)為占比較大四、2008年：第二個上升臺階相關(guān)鏈接3 2008年海外并購虧2000億五、2009年：中國海外收購年相關(guān)鏈接4 中國人的想象力——4500億美元收購?？松梨谑凸鞠嚓P(guān)鏈接5 中國的崛起有多難第2章 “鐵三角”、“諜影”與聯(lián)手扼殺一中鋁鎩羽力拓的背后一、“鐵三角”控制了全球75％以上的鐵礦石海運量相關(guān)鏈接1 面對窮兇極惡的世界“鐵三角”壟斷巨頭二、中鋁：中國最大的氧化鋁和原鋁生產(chǎn)商三、中鋁收購力拓日程表相關(guān)鏈接2 澳大利亞議員打廣告反對收購相關(guān)鏈接3 澳大利亞媒體：再見北京相關(guān)鏈接4 2008年鋼產(chǎn)量世界前10名四、中鋁注資的背景相關(guān)鏈接5 外匯儲備五、力拓集團談判初衷令人懷疑相關(guān)鏈接6 商業(yè)竊密手法面面觀相關(guān)鏈接7 “力拓案”已經(jīng)讓中國損失7000億元人民幣相關(guān)鏈接8 新日鐵接受鐵礦石首發(fā)價有玄機六、中鋁收購力拓死于政治敵視相關(guān)鏈接9 極端政客賣力反華七、余波：“間諜門”事件相關(guān)鏈接10 國外如何反商業(yè)賄賂相關(guān)鏈接11 “力拓公司英國老板搞的鬼”第3章 中石油收購、整合PK公司的啟示一、中石油的雄心：海外業(yè)務(wù)要占“半壁江山相關(guān)鏈接1 李榮融把央企親切地稱為“共和國長子”相關(guān)鏈接2 中國企業(yè)在世界500強中達到創(chuàng)紀錄的43家二、探驪得珠：中石油收購PK相關(guān)鏈接3 中國石油海外油氣業(yè)務(wù)發(fā)展到全球29個國家三、鳳凰涅檗：PK公司在整合下重生四、PK公司的成功整合堅定了中國石油海外發(fā)展的信心相關(guān)鏈接4 哈國總統(tǒng)謀求連任西方國家齊聲反對相關(guān)鏈接5 小布什邀哈薩克斯坦總統(tǒng)到家坐坐，經(jīng)濟利益高于一切第4章 中海油的優(yōu)尼科之傷：誰是真正的失敗者?一、優(yōu)尼科因虧損掛牌出售二、中海油洞察先機，提出收購三、雪佛龍聞風(fēng)殺人四、交鋒回放五、政治扼殺戰(zhàn)勝了商業(yè)競爭相關(guān)鏈接1 媒體松了一口氣六、誰是真正的失敗者?相關(guān)鏈接2 中石化中海油安哥拉收購遇阻相關(guān)鏈接3 官方反應(yīng)第5章 并購之王——中國化工集團公司一、奇特的央企：中國化工集團公司二、三次密集的跨國并購相關(guān)鏈接1 中國油企頻頻“出?！毕嚓P(guān)鏈接2 2009年油企并購的五大區(qū)域三、“和而不同”：中國化工的人情味四、未雨綢繆五、果斷出手相關(guān)鏈接32009年“貸款換石油”一覽……第6章 中石化的感悟：占領(lǐng)上游才能穩(wěn)定上游第7章 聯(lián)想的贏者魔咒：整合之路布滿荊棘第8章 雙重失敗 TCL收獲了什么第9章 穩(wěn)打穩(wěn)扎 步步為營——萬向的海外通道和布局第10章 到了抄底華爾街的時候嗎？——中國金融業(yè)的國際化道路還有多遠第11章 有色金屬之魅第12章 牛刀小試——海爾收購美泰克公司第13章 海外收購中的另類：騰中重工第14章 中國為什么要收購第15章 西方為什么要妖魔化中國收購行為第16章 中國企業(yè)：只有在水中才能學(xué)會游泳

章節(jié)摘錄

　　美國財政部長蓋特納來了，其能源部長朱棣文和商務(wù)部長駱家輝聯(lián)袂而來，據(jù)說奧巴馬還會來。美國人把2009年7月27—28日的“中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話”改為“中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話”，仿佛對話從此升級，真的要作為G2全面對話了。美國聯(lián)邦儲備委員會主席伯南克更是在會議期間向王岐山和謝旭人“述職”，再次承諾保證中國在美資產(chǎn)的安全?！　∵@個世界怎么啦？曾幾何時，美國在戰(zhàn)后的歐洲推行馬歇爾計劃，拯救著整個歐洲經(jīng)濟。曾幾何時，美國揮舞著“胡蘿卜”和“大棒”到處充當(dāng)著世界警察的角色。美國貨充斥著全球的每一個角落，美元作為“美金”到處收買著礦山、油田、風(fēng)景迷人的小島。而中國在“文化大革命”后覺醒，30余年來，為了經(jīng)濟發(fā)展，為了引進技術(shù)和設(shè)備，不得不以廉價勞動力生產(chǎn)低端產(chǎn)品出口換取美鈔，諸如幾億件襯衣?lián)Q一架飛機之類令人悲哀的事情經(jīng)常發(fā)生?！　∈酪讜r移，起源于美國的金融危機將全球經(jīng)濟拖人泥潭，也令美國風(fēng)光不再。2008年9月16日雷曼倒臺，金融危機全面爆發(fā)。金融衍生產(chǎn)品將風(fēng)險擴散到金融的各個領(lǐng)域，并逐步波及實體經(jīng)濟。信貸緊縮導(dǎo)致消費、投資緊縮，源于美國的金融危機最后導(dǎo)致歐、美、日等發(fā)達國家經(jīng)濟全面衰退，中國等發(fā)展中國家經(jīng)濟增速顯著下降。美國的世界霸主地位受到質(zhì)疑，以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系搖搖欲墜。中國經(jīng)過30年改革開放，經(jīng)濟得到長足發(fā)展，已躋身世界第三大經(jīng)濟體。預(yù)計到2009年年底，最遲2010年將超過日本成為全球第二大經(jīng)濟體。中國握有超過2萬億美元的外匯儲備，幾乎擁有美國發(fā)行在外的國債的十分之一。　　中國似乎腰桿硬了，可以挺起身板說話了。然而又不然。　　仔細數(shù)一下我們手里的“鋼镚”：我們2008年的GDP也就是30萬億人民幣出點頭，而美國的GDP是14．4萬億美元。美國的GDP相當(dāng)于我國的3倍多，而人口不到我們的1／4。　　再看看中國的資源：目前我國人均耕地面積排名世界第126位，是世界人均耕地面積的40％。我國45種主要礦產(chǎn)資源人均占有量不足世界人均水平的一半，石油、天然氣、煤炭、鐵礦石、銅和鋁等重要礦產(chǎn)資源人均儲量，分別相當(dāng)于世界人均水平的11％，4．5％，79％，42％，18％和7．3％?！　∥覀冋戳巳丝诘谝淮髧墓?，沒怎么著就登上了世界第三大經(jīng)濟體的寶座。實際上“僧多粥少”，人均GDP排名在全球100名以后?！　⊥瑯?，美國雖然暫時陷入金融危機，還是瘦死的駱駝比馬大，還是世界第一強國。無論在政治、軍事、經(jīng)濟哪個領(lǐng)域，它都是世界第一。至少未來20年，任何國家都無法撼動這個地位。只要美國的世界霸主的地位存在，未來20年，誰也無法改變美元世界儲備貨幣的地位?！　「鼮榭膳碌氖牵绹呀?jīng)開始通過擴大國債規(guī)模等手段大量增發(fā)基礎(chǔ)貨幣，導(dǎo)致美元貶值，從而把金融危機造成的損失轉(zhuǎn)移到其他國家特別是中國這種有大量美元儲備的國家頭上。2009年一二月，短短兩個月美國增發(fā)的基礎(chǔ)貨幣就已經(jīng)超過美國建國以來發(fā)行量的總和！預(yù)計2009年美國國債總額將達到創(chuàng)紀錄的14．5萬億美元！　　人類社會何去何從？　　整個世界已經(jīng)被美國綁架在一架瘋狂地沖向懸崖的馬車上。我們將聽任美國將全球經(jīng)濟帶人泥潭？我們將忍受以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系不斷沖擊世界經(jīng)濟體系和給發(fā)展中國家?guī)頍o盡的掠奪和傷害？我們將繼續(xù)受制于不斷貶值的美元，受制于價格不斷高漲的能源、原材料？顯然，我們已經(jīng)到了抉擇的時刻，我們已經(jīng)站在歷史的十字路口?！　』蛟S最需要改革的是以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系。美元作為國際儲備貨幣，不跟任何貴重金屬掛鉤，不受任何約束。美元的每一次波動都給全球?qū)嶓w經(jīng)濟帶來動蕩，造成巨大傷害。自布雷頓森林體系解體以來，全球金融危機頻頻爆發(fā)，基本上每三五年就來一次；而此次金融危機更是百年難遇，造成的損害堪比20世紀30年代的經(jīng)濟危機。但國際貨幣體系的改革需要國際社會各方利益的協(xié)調(diào)和博弈，從歷史經(jīng)驗來看，將是一個曠日持久的過程，而往往以妥協(xié)為結(jié)局。　　現(xiàn)實的問題是：第一、中國作為外匯儲備最多的國家（到2009年6月已經(jīng)超過2萬億美元），龐大的美元資產(chǎn)面臨大幅貶值的危險；第二、中國作為所謂世界工廠，并不能影響上游大宗商品價格，從而菲薄的利潤經(jīng)常被原材料飛漲的價格吃掉；第三、經(jīng)濟飛速發(fā)展必然帶來資源的相對匱乏，資源匱乏已經(jīng)成為一個全球性的難題，中國地大并不物博，資源匱乏尤為嚴重?！　∫虼耍袊嗣裥列量嗫鄤趧訐Q來的2萬多億美元的外匯儲備將會遭受巨大損失。任何坐視都是對中華民族最大的犯罪！　　我們不能讓我們的血汗就換回一些花花綠綠的紙片，我們要用我們的智慧和勞動換回真正的財富！　　我們要不斷融人全球經(jīng)濟的大循環(huán)圈。作為“世界工廠”，我們?yōu)槭澜缛嗣駝?chuàng)造巨大財富，同時，我們也要從全球各地配置資源，為中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展儲備后勁?！　∥覀円@取先進的科學(xué)技術(shù)，要引進現(xiàn)代企業(yè)管理制度，輸入先進的管理模式，要引進人才，要大量的資源?！　∫虼耍覀円Ｍ馐召?。為了中華民族的崛起，為了全球經(jīng)濟健康均衡的發(fā)展，我們不得不戰(zhàn)！

媒體關(guān)注與評論

　　《中國大收購》在廣泛搜集企業(yè)并購案例的基礎(chǔ)上，進行了多角度、多層次的分析，在中國日益成為國際并購市場十分活躍的并購者的進程中，有必要對過去的先驅(qū)者表示尊敬的同時，細細回顧它們走過的歷程，從中汲取精華，這必將為中國大收購的后來者的成長提供必要的養(yǎng)分。在我看來，這正是本書值得推薦的地方?！　　?jīng)濟學(xué)家、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長、博士生導(dǎo)師、中國銀行業(yè)協(xié)會首、海內(nèi)外資源和市場的整合、金融資本和技術(shù)整合等方面。本書對此展開了系席經(jīng)濟學(xué)家 巴曙松　　海外收購，擁有全球的視野和對行業(yè)發(fā)展的深刻洞察就可把握先機；擁有可靠的盡職調(diào)查與評價就可降低風(fēng)險；擁有果斷而科學(xué)的決策機制就可在殘酷的競爭中脫穎而出。本書針對海外收購的前期基礎(chǔ)調(diào)研評價以及收購過程中的重要環(huán)節(jié)進行了有力的論述，并以真實的案例分析加以佐證。基礎(chǔ)不牢，地動山搖；有備而去，滿意而歸！　　--國際油氣項目收購資深專家，直接組織或參與過50多個國家油氣收購項目的評價，UNIWE International Energv service Linlited亞太中東區(qū)副總裁 朱九成博士　　地大物薄人多是中國的國情，決定了中國的發(fā)展戰(zhàn)略中斷然不可缺乏海外并購，而這必然涉及廣泛的整合，整合涉及政府問政企問的整合統(tǒng)論述，并佐以大量案例剖析，在次貸危機余波尚存的今天，《中國大收購》是避免“餡餅”變“陷阱”的佳作。　　——著名經(jīng)濟學(xué)家、北京師范大學(xué)金融研究中心主任、中國社會科學(xué)院國際金融研究中心研究員、中國經(jīng)濟體制改革研究會研究員 鐘偉　　目前的情況證明美國模式也有缺陷，現(xiàn)在就有機會談?wù)勂渌鞣N途徑了。如果中國想在世界擴展自己的領(lǐng)導(dǎo)力，在國際組織中發(fā)揮更大的作用，現(xiàn)在就是個大好機會?！　』谥袊鴵碛写罅康耐鈪R儲備，可以大規(guī)模進行全球性的投資，尤其是投資環(huán)保等新興技術(shù)；第二，就是參與全球重組并購或調(diào)整?！　　Z貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者，成功預(yù)測亞洲金融危機和此次世界性金融危機 保羅·克魯格曼

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