融資

前言

橫觀世界經(jīng)濟(jì)格局，中國(guó)將超過(guò)日本而成為僅次于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)體，幾成定局。中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)共同引領(lǐng)21世紀(jì)，可以說(shuō)是榮辱與共，共進(jìn)共退；中美經(jīng)濟(jì)互相滲透、相輔相成、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)已越來(lái)越明顯。這種互補(bǔ)性不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品、技術(shù)和貿(mào)易等領(lǐng)域，也體現(xiàn)在資本市場(chǎng)。中國(guó)用30年時(shí)間，飛速發(fā)展成為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)；美國(guó)作為世界最大的發(fā)達(dá)國(guó)家，在這個(gè)過(guò)程中起到的積極作用也是不可否認(rèn)和忽視的。中國(guó)如何繼續(xù)利用這個(gè)超級(jí)大國(guó)的資源，把中國(guó)的發(fā)展提升到一個(gè)新的臺(tái)階，是現(xiàn)在中國(guó)政府和企業(yè)該思考的問(wèn)題。同樣，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在此次金融海嘯前的多年高增長(zhǎng)，也離不開(kāi)中國(guó)的合作；中國(guó)這個(gè)最大的發(fā)展中國(guó)家、這個(gè)“世界加工廠”，長(zhǎng)期以來(lái)為美國(guó)3億消費(fèi)者提供價(jià)廉物美的各種產(chǎn)品，也是功不可沒(méi)。今天，中美兩國(guó)可以說(shuō)你中有我，我中有你，你離不開(kāi)我，我離不開(kāi)你?？v觀世界經(jīng)濟(jì)史，乃至人類(lèi)文明史，在每一個(gè)最低谷點(diǎn)之后，一定迎來(lái)反彈和攀升，直到下一次下滑。目前，世界經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷著幾十年不遇的危機(jī)和困難，掙扎在“嚴(yán)冬”，但是有眼光和嗅覺(jué)靈敏的企業(yè)家應(yīng)該已經(jīng)可以嗅到快步到來(lái)的春天的氣息。有長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃的企業(yè)也正在為即將來(lái)臨的世界經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇做著充分的準(zhǔn)備。我們中國(guó)人喜歡說(shuō)“洋為中用”，當(dāng)然也可以延伸到“洋資本為中國(guó)所用”，也包括“洋資本對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心為中國(guó)所用”。上市和利用國(guó)際資本，本身就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)更全面更深入地融人世界經(jīng)濟(jì)體，使中國(guó)企業(yè)進(jìn)一步與國(guó)際接軌的重要舉措。

內(nèi)容概要

《融資——奔向納斯達(dá)克》一書(shū)的問(wèn)世堪稱(chēng)應(yīng)運(yùn)而生，恰到好處。不得不承認(rèn)，眼下世界經(jīng)濟(jì)仍處于衰退期，上市公司的融資遇到極大阻力和困難。但我們也不難察覺(jué)到：國(guó)際資本市場(chǎng)正蓄勢(shì)待發(fā)，中國(guó)概念很強(qiáng)的優(yōu)秀企業(yè)將更受矚目。在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，融資不應(yīng)該是上市的主要目的，但卻是取得上市公司“入場(chǎng)券”的絕佳時(shí)機(jī)。當(dāng)股市和資本市場(chǎng)在不遠(yuǎn)的將來(lái)回暖時(shí)，最先受益的幸運(yùn)兒正是這些持“入場(chǎng)券”并已就座的上市公司。有條件上市的中國(guó)企業(yè)應(yīng)該抓住這個(gè)難得的機(jī)會(huì)，盡早獲得上市“入場(chǎng)券”。    美國(guó)受到金融海嘯的重創(chuàng)，從表面看此時(shí)去美國(guó)上市有些不合時(shí)宜。但我們不要忘記，這次金融海嘯使美國(guó)得到一次徹底的反省和洗禮。大病之后，相信一個(gè)更健康的美國(guó)金融體系和更健全的美國(guó)金融監(jiān)管制度會(huì)展現(xiàn)在世人面前；一個(gè)更理性的全球金融體系和合作機(jī)制會(huì)出現(xiàn)在世界舞臺(tái)。那些幸存下來(lái)的上市公司和新“入門(mén)”的上市公司，將是這個(gè)新金融秩序的最大受益者。中國(guó)企業(yè)應(yīng)該充分利用它的力量和資本平臺(tái)實(shí)現(xiàn)自身的持續(xù)發(fā)展。

作者簡(jiǎn)介

劉建華：清華大學(xué)學(xué)士，美國(guó)俄克拉赫馬大學(xué)MBA，清華大學(xué)客座教授，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)客座教授，美國(guó)摩立摩根資本與投資集團(tuán)中國(guó)區(qū)總裁。熟悉美國(guó)資本市場(chǎng)的運(yùn)作規(guī)則，曾參與中國(guó)多家企業(yè)在美國(guó)資本市場(chǎng)上市融資的操作，其中9家中國(guó)企業(yè)在美國(guó)成功上市。
    曾兩次做客《前沿講座》節(jié)目，其關(guān)于美國(guó)上市內(nèi)容的專(zhuān)題講座被全國(guó)幾十家地方電視臺(tái)播出，受到約4億觀眾的關(guān)注；作為客座教授在清華大學(xué)、北京大學(xué)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)等高等學(xué)府的總裁班授課，并在二十余個(gè)國(guó)家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)以及國(guó)內(nèi)各種金融投資、經(jīng)濟(jì)發(fā)展類(lèi)會(huì)議論壇上開(kāi)展專(zhuān)題演講，獲得一致好評(píng)。
    安迪·樊（Andy Fan）【美】：美籍華人，美國(guó)環(huán)太平洋商貿(mào)集團(tuán)（美國(guó)上市公司）董事局主席，美國(guó)亞洲資本集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁，美中貿(mào)易發(fā)展協(xié)會(huì)房地產(chǎn)委員會(huì)主席，世界華商聯(lián)合會(huì)常務(wù)理事，北京國(guó)際金融培訓(xùn)中心客座教授，曾擔(dān)任克林頓的翻譯。多年從事跨國(guó)企業(yè)管理工作，具有豐富的國(guó)際資本運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

書(shū)籍目錄

金融界、律師界、審計(jì)界專(zhuān)家導(dǎo)讀第一章 創(chuàng)業(yè)板OTCBB在美國(guó)　第一節(jié)　危機(jī)中的美國(guó)　第二節(jié)　我國(guó)中小企業(yè)難在當(dāng)下的本質(zhì)　第三節(jié)　我國(guó)中小企業(yè)為什么要上市　第四節(jié)　到美國(guó)市場(chǎng)去找錢(qián)　第五節(jié)　美國(guó)真正意義上的創(chuàng)業(yè)板：OTCBB　第六節(jié)　我國(guó)中小企業(yè)為什么適合到OTCBB上市　第七節(jié)　也談OTCBB下的騙局第二章　OTCBB上市前期準(zhǔn)備　第一節(jié)　選擇戰(zhàn)略投資者　第二節(jié)　選擇中介機(jī)構(gòu)　第三節(jié)　設(shè)計(jì)上市重組方案第三章　OTCBB上市程序　第一節(jié)　上市申請(qǐng)　第二節(jié)　路演　第三節(jié)　詢(xún)價(jià)與定價(jià)　第四節(jié)　發(fā)行與上市第四章　融資方式　第一節(jié)　普通股融資　第二節(jié)　優(yōu)先股融資　第三節(jié)　可轉(zhuǎn)換債券融資　第四節(jié)　債券融資第五章　完成融資　第一節(jié)　與殼公司合并　第二節(jié)　提高并購(gòu)成功率　第三節(jié)　反收購(gòu)　第四節(jié)　融資的途徑　第五節(jié)　融資的基本原則　第六節(jié)　企業(yè)不同發(fā)展階段的融資模式選擇第六章　后市工作　第一節(jié)　信息披露　第二節(jié)　投資者關(guān)系管理　第三節(jié)　上市企業(yè)危機(jī)管理第七章　OTCBB上市業(yè)績(jī)飆升案例　第一節(jié)　瑞達(dá)電源：目標(biāo)融資1225萬(wàn)美元　第二節(jié)　綠諾科技：科技創(chuàng)新切“大蛋糕”　第三節(jié)　昱合畜禽：從產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)到產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)　第四節(jié)　大慶慶客?。翰町惢?jīng)營(yíng)奠連鎖之基　第五節(jié)　大連東泰：融資擴(kuò)股伺機(jī)而動(dòng)第八章　OTCBB上市失敗案例　第一節(jié)　世紀(jì)永聯(lián)：轉(zhuǎn)板成為泡影　第二節(jié)　托普控股：病入膏肓再造無(wú)期　第三節(jié)　博迪森：從輝煌到?jīng)]落第九章　OTCBB升至NASDAQ案例　第一節(jié)　北大千方：極速發(fā)展之謎　第二節(jié)　泰富電氣：標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范“匯聚”驚人財(cái)富　第三節(jié)　天獅國(guó)際：反向收購(gòu)促生不俗業(yè)績(jī)　第四節(jié)　中華地產(chǎn)：做足“中國(guó)概念”　第五節(jié)　哈爾濱中強(qiáng)能源：由虧損到盈利　第六節(jié)　河南眾品：從專(zhuān)業(yè)到卓越　第七節(jié)　萬(wàn)得汽車(chē)：一年完成兩級(jí)跳　第八節(jié)　大連傅氏：放長(zhǎng)線釣大魚(yú)　第九節(jié)　深圳比克電池：反向收購(gòu)修得“正果”　第十節(jié)　哈爾濱三樂(lè)源：5年內(nèi)凈資產(chǎn)飆升15O倍　第十一節(jié)　圣元國(guó)際：從“后門(mén)”進(jìn)入NASDAQ　第十二節(jié)　武漢鼓風(fēng)機(jī)：從瀕臨倒閉到重獲新生　第十三節(jié)　中國(guó)汽車(chē)系統(tǒng)：買(mǎi)殼上市登陸NASDAQ第一股  第十四節(jié)　綠色農(nóng)業(yè)：從“游擊隊(duì)”到“正規(guī)軍”附錄　世界各大創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)概覽　深圳創(chuàng)業(yè)板　香港創(chuàng)業(yè)板　新加坡創(chuàng)業(yè)板　日本創(chuàng)業(yè)板　英國(guó)AIM市場(chǎng)  加拿大創(chuàng)業(yè)板附錄二　美國(guó)上市相關(guān)內(nèi)容　美國(guó)主要證券交易所上市標(biāo)準(zhǔn)　紐約證券交易所（NYSE）　2OO2年薩班斯一奧克斯利法案摘要參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

自次貸危機(jī)爆發(fā)之后，美國(guó)超級(jí)大國(guó)的地位似乎一下子就變得岌岌可危，一片“山雨欲來(lái)風(fēng)滿(mǎn)樓”的景象。歐洲所謂的“盟兄友弟”躍躍欲試，圖謀趁機(jī)奪權(quán)與其平起平坐；第三世界的新興國(guó)家也紛紛開(kāi)始要求更多的合法權(quán)利和國(guó)際地位；挑戰(zhàn)美元霸權(quán)的聲音也不絕于耳。幾乎全世界的媒體同時(shí)奏敲響了一曲21世紀(jì)的“新樂(lè)章”：美國(guó)快完蛋了！奮斗了兩百多年而勝出，20世紀(jì)登上霸主地位的“美利堅(jiān)合眾國(guó)”，真的在短短幾個(gè)月之間，就到了崩潰的邊緣？當(dāng)我們冷靜下來(lái)，用歷史的眼光去分析2008年下半年，美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，就不難發(fā)現(xiàn)：此次危機(jī)僅僅是美國(guó)多年無(wú)節(jié)制的過(guò)度消費(fèi)造成的，會(huì)對(duì)美國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)造成一定創(chuàng)傷，但還不是致命打擊。綜觀美國(guó)的歷次危機(jī)，無(wú)論是美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)——南北戰(zhàn)爭(zhēng)，還是兩次世界大戰(zhàn)；無(wú)論是經(jīng)濟(jì)危機(jī)，還是憲法危機(jī)；美國(guó)每次都是安然地度過(guò)，每次都可謂“有驚無(wú)險(xiǎn)”而“浴火重生”。這次危機(jī)也不會(huì)例外。當(dāng)次貸危機(jī)排山倒海般來(lái)襲時(shí)，身處旋渦中心的華爾街遭遇前所未有的連續(xù)重創(chuàng)：美林公司被收購(gòu)；美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟公司宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)；美國(guó)保險(xiǎn)巨頭美國(guó)國(guó)際集團(tuán)為維持運(yùn)轉(zhuǎn)，向美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)尋求400億美元的融資支持；幸存的高盛和摩根士丹利則迅速轉(zhuǎn)型為商業(yè)銀行，更有多家商業(yè)銀行紛紛告急……緊接著，一場(chǎng)救贖式的政治博弈在美國(guó)國(guó)內(nèi)迅速展開(kāi)。隔山觀火的歐洲大陸，表現(xiàn)出的則是有點(diǎn)幸災(zāi)樂(lè)禍的樣子。但是，當(dāng)風(fēng)起云涌的危機(jī)迅速蔓延至歐洲大陸之后，我們看到的卻是歐洲不知所措的景象。而此時(shí)，對(duì)岸的美國(guó)，雖然危機(jī)已經(jīng)蔓延到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，卻已經(jīng)相對(duì)鎮(zhèn)定得多，兩相對(duì)比，更顯出美國(guó)的大將風(fēng)度。為應(yīng)對(duì)此次次貸危機(jī)的巨大沖擊，美國(guó)政府很快出臺(tái)了一系列舉措，其規(guī)模、力度、決心，都是美國(guó)近百年歷史上少見(jiàn)的，有的甚至是史無(wú)前例。與此同時(shí)，美國(guó)人民也不忘發(fā)出自己的聲音，美國(guó)的媒體與各機(jī)構(gòu)繼續(xù)履行自己的監(jiān)督責(zé)任。上上下下，真有點(diǎn)“萬(wàn)眾一心抗危機(jī)”的氣勢(shì)。即使美國(guó)政府當(dāng)初7000億美元救市計(jì)劃的通過(guò)為大勢(shì)所趨，但美國(guó)人民仍然希望政府能夠聽(tīng)到廣大民眾關(guān)切的聲音；處于人人自危的危機(jī)環(huán)境下，媒體比平時(shí)更加嚴(yán)密地監(jiān)視著政府及華爾街高管們的行為，毫不留情地將丑聞第一時(shí)間公之于眾。新任總統(tǒng)奧巴馬也不負(fù)眾望，自當(dāng)選之日起，百日內(nèi)跑步組閣，深得人心，在關(guān)鍵時(shí)刻傳遞了美國(guó)政府誓必扭轉(zhuǎn)危機(jī)的巨大決心和信心，為美國(guó)和世界注人了一支強(qiáng)心針。不可否認(rèn)，美國(guó)強(qiáng)大的生命力除了來(lái)自于強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和軍事實(shí)力，更來(lái)自于它自身的政治和經(jīng)濟(jì)制度，來(lái)自于3億樂(lè)觀不屈的美國(guó)人民。因此，美國(guó)即使是處于如此深重的次貸危機(jī)之下，依然屹立在太平洋彼岸，令世界刮目相看。

后記

我見(jiàn)過(guò)的企業(yè)和企業(yè)家成百上千。中國(guó)的五十幾家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)，我去過(guò)二十幾家，我參加過(guò)幾乎每個(gè)省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇、投融資論壇以及政府邀請(qǐng)的上市融資專(zhuān)場(chǎng)講座。在2006年和2008年的電視節(jié)目“前沿講座”中，我也作過(guò)美國(guó)上市、融資方面的專(zhuān)題講座，同時(shí)，我也經(jīng)常在清華大學(xué)給總裁班講資本運(yùn)作的課程。見(jiàn)過(guò)了太多的企業(yè)老板，聽(tīng)到了太多的好項(xiàng)目、好的發(fā)展前景規(guī)劃，但都需要錢(qián)，太多企業(yè)家渴望資本市場(chǎng)的助力，但談何容易?；诖?，我心中油然而生了幫助中小企業(yè)上市的愿望，開(kāi)始全力關(guān)注資本市場(chǎng)。自2001年起，我參與了一系列中國(guó)中小企業(yè)赴美OTCBB市場(chǎng)買(mǎi)殼上市、融資以及轉(zhuǎn)板納斯達(dá)克、美國(guó)證券交易所、紐約證券交易所的實(shí)踐，其中7家企業(yè)在我的參與運(yùn)作中成功實(shí)現(xiàn)在美國(guó)OTCBB買(mǎi)殼上市。這期間，我經(jīng)歷了中國(guó)政府無(wú)相關(guān)政策可依的灰色時(shí)代，經(jīng)歷了幾次相關(guān)政策的變化、調(diào)整以及一輪輪新政策的出臺(tái)，也經(jīng)歷了中國(guó)企業(yè)家從對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)毫無(wú)所知到有所了解，再到現(xiàn)在逐漸了解，了解得越來(lái)越深刻的變化，同時(shí)，也不斷聽(tīng)到人們對(duì)OTCBB市場(chǎng)的有爭(zhēng)論的評(píng)價(jià)。2002-2003年，敢于走向美國(guó)OTCBB市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)寥寥無(wú)幾，美國(guó)OTCBB市場(chǎng)殼公司價(jià)格相對(duì)便宜，中國(guó)企業(yè)去買(mǎi)殼，可以有5～10個(gè)的挑選余地。

媒體關(guān)注與評(píng)論

中西合璧，文武雙全，攜手更多公司，奔向納斯達(dá)克?！　　梺喼拚搲貢?shū)長(zhǎng) 龍水圖中國(guó)公司如果能在美國(guó)上市，用美國(guó)股民的錢(qián)幫助發(fā)展中國(guó)經(jīng)濟(jì)，何樂(lè)而不為呢？　　——美國(guó)紐約證券交易所上市公司、新東方教育科技集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng) 俞敏洪向國(guó)際資本市場(chǎng)借雙飛翔的翅膀，以創(chuàng)造股東價(jià)值作為永恒的航向?！　　绹?guó)納斯達(dá)克證券交易所上市公司、亞信科技董事長(zhǎng)兼百度獨(dú)立董事 丁健他山之石，可以攻玉。這是一本我讀過(guò)的知識(shí)性和操作性都很強(qiáng)的難得的好書(shū)，解惑、解渴。　　——清華控股有限公司董事長(zhǎng) 宋軍住納斯達(dá)克上市使我們?cè)趪?guó)內(nèi)的影響不斷擴(kuò)大，我們不但獲得了同行的稱(chēng)贊，更獲得了銀行、政府的大力支持，這對(duì)中華地產(chǎn)不斷壯大以及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展都起到了積極作用?！　　绹?guó)納斯達(dá)克證券交易所上市公司、中華房屋土地開(kāi)發(fā)集團(tuán)公司董事長(zhǎng) 魯平紀(jì)如果你的企業(yè)是個(gè)好企業(yè)，并堅(jiān)信它會(huì)健康快速成長(zhǎng)的話，那就不要猶豫，請(qǐng)自信地走向華爾街?！　　绹?guó)美國(guó)證券交易所上市公司、中國(guó)綠色農(nóng)業(yè)控股公司董事長(zhǎng) 李濤在當(dāng)前政府不遺余力地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的時(shí)候，我們發(fā)現(xiàn)：中小企業(yè)依然是獲得資金供應(yīng)最困難的一群。本書(shū)詳盡地為大家指出了一條中國(guó)中小企業(yè)到美國(guó)融資，獲得快速成長(zhǎng)的新路，內(nèi)容細(xì)致、案例詳盡，成功者都是我們身邊的企業(yè)。本書(shū)對(duì)那些希望深入了解美國(guó)資本市場(chǎng)的讀者具有較大的參考性?！　　迦A大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院企業(yè)戰(zhàn)略與政策系教授、博士生導(dǎo)師 寧向東中國(guó)需要眾多的創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板的支持。這本書(shū)是中國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)奔向納斯達(dá)克的最佳指路明燈?！　　本┐髮W(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)系主任、北京毆權(quán)投資基金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)教授 何小峰思路決定出路，這是一本能拓展中國(guó)企業(yè)家家思路的好書(shū)?！　　袊?guó)人民大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師、華夏基石管理咨詢(xún)集團(tuán)董事長(zhǎng) 彭劍鋒

編輯推薦

《融資:奔向納斯達(dá)克》：思路決定出路，一本拓展中國(guó)企業(yè)家思路的好書(shū)美國(guó)前總統(tǒng)克林頓題詞、前總統(tǒng)尼克松助理推薦金融界、綠色界、審計(jì)界專(zhuān)家導(dǎo)讀赴美上市最新、最權(quán)威、最實(shí)用的實(shí)戰(zhàn)寶典中國(guó)本土企業(yè)最真實(shí)的融資案例

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