中國(guó)證券投資基金年鑒·2009（上、下）

前言

《中國(guó)證券投資基金年鑒》自2003年創(chuàng)刊，至今已連續(xù)編輯出版了六卷，記錄了中國(guó)基金業(yè)發(fā)展前行的歷史軌跡，也反映了中國(guó)基金業(yè)在不同年份所體現(xiàn)的不同問題。2008年，是國(guó)家遭受南方雪凍、四川地震等自然災(zāi)害重創(chuàng)的一年，也是國(guó)家遭受世界金融危機(jī)波及，致使中國(guó)金融證券市場(chǎng)進(jìn)行劇烈調(diào)整的一年。中國(guó)的上證指數(shù)從上年末的5,521.49點(diǎn)，驟降到2008年末的1,911.79點(diǎn)；總市值由上年末的32萬(wàn)多億元，驟降到2008年末的不足13萬(wàn)億元，基金資產(chǎn)規(guī)模隨之也從3.28萬(wàn)億元下降到1.94萬(wàn)億元?；鹦袠I(yè)這一“過山車”的走勢(shì)，在本卷《年鑒》中有較為突出的體現(xiàn)，這不僅給基金投資者上了一堂“投資有風(fēng)險(xiǎn)”的生動(dòng)教育課，而且也使基金生態(tài)環(huán)境發(fā)生變化并引發(fā)新一輪推動(dòng)基金市場(chǎng)化發(fā)展以及修改《證券投資基金法》的訴求和討論。中國(guó)基金業(yè)至今已經(jīng)歷了11個(gè)年頭曲折起伏的發(fā)展路程，取得了舉世公認(rèn)的輝煌成就。但是應(yīng)該看到，涉及投資者利益保護(hù)的問題，卻始終難以使人釋懷：比如“老鼠倉(cāng)”問題，基金管理人一味追求資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，而不是或者主要不是為基金投資者努力履行承諾和提升基金業(yè)績(jī)問題等。究其原因，是現(xiàn)行的基金法律法規(guī)和監(jiān)管對(duì)于投資者利益的保護(hù)，仍顯得軟弱無(wú)力。本人深切關(guān)注基金投資者這一弱勢(shì)群體的執(zhí)著和無(wú)奈，并在不同的場(chǎng)合和地方，表達(dá)了自己的意見和看法，希望業(yè)界能進(jìn)一步推動(dòng)基金組織、體制和機(jī)制的改革，增強(qiáng)保護(hù)投資者利益的意識(shí)和力度，使基金市場(chǎng)真正成為令人信賴的增加居民財(cái)產(chǎn)性收益的良好平臺(tái)，而不是恰恰相反的一種情況出現(xiàn)。這些意見中突出的幾點(diǎn)是：一、贊同對(duì)現(xiàn)行基金法進(jìn)行修改?，F(xiàn)行的《證券投資基金法》，整體來說是一部相當(dāng)成功的法律，為中國(guó)證券投資基金業(yè)的迅速發(fā)展和壯大提供了法律層面的極大支撐，做出了難以替代的貢獻(xiàn)。但是無(wú)庸置疑，限于當(dāng)時(shí)的社會(huì)歷史環(huán)境，現(xiàn)行的基金法在其立法的指導(dǎo)思想上，似乎特別重視了對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，而對(duì)于基金業(yè)發(fā)展空間的拓展，特別是對(duì)于投資者權(quán)益的保護(hù)，卻似乎關(guān)注不夠。致使有些條文的規(guī)定存在著瑕疵，不適當(dāng)?shù)募s束和限制偏多，難以滿足市場(chǎng)對(duì)于基金管理體制、市場(chǎng)進(jìn)入、組織形式、運(yùn)作方式、人才激勵(lì)機(jī)制等多層次、多元化以及市場(chǎng)公平、公正的訴求和需要。

內(nèi)容概要

《中國(guó)證券投資基金年鑒》(以下簡(jiǎn)稱“《年鑒》”)創(chuàng)刊于2003年．由國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所主辦，是中國(guó)首部系統(tǒng)、全面記錄中國(guó)證券投資基金行業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展進(jìn)程．逐年編撰、連續(xù)出版的大型史料性工具書。    一、本卷《年鑒》系總第七卷，為充分體現(xiàn)2008年中國(guó)基金行業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)，《年鑒》對(duì)部分篇目進(jìn)行了調(diào)整與充實(shí)．全書整體分為五個(gè)部分及附錄，包括第一部分(特載)、第二部分(市場(chǎng)發(fā)展綜述)、第三部分(綜合數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì))、第四部分(政策與法規(guī))、第五部分(基金市場(chǎng)體系)和附錄。    二、中國(guó)證監(jiān)會(huì)目前將基金分為股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金、封閉式基金與QDIl基金?！赌觇b》則將ETF基金單獨(dú)列為一類．在新的基金分類基礎(chǔ)上，本卷《年鑒》將債券型基金進(jìn)一步分為一般債券基金、中短債基金、債券新股基金與債券股票基金，基金類型從1 2類增至1 4類。    三、為與中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)開放式基金分類相一致，本卷《年鑒》將成立較早的開放式股票型基金同一調(diào)整為混合型偏股型基金，并對(duì)以前的數(shù)據(jù)進(jìn)行了相應(yīng)的回溯統(tǒng)計(jì)調(diào)整。    四、中國(guó)證監(jiān)會(huì)2008年末基金數(shù)量統(tǒng)計(jì)數(shù)為439只，含華安國(guó)際配置。但考慮該基金屬私募性質(zhì)，并未按QDIl基金的信息披露規(guī)則進(jìn)行信息披露．為此在本卷《年鑒》的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中剔除了華安國(guó)際配置基金，2008年末國(guó)內(nèi)基金總數(shù)量統(tǒng)計(jì)為438只。    五、為方便讀者閱讀與使用．更好地滿足讀者需求，本卷《年鑒》分為上、下兩冊(cè)編輯與裝幀。    六、《年鑒》中的“基金”特指證券投資基金：為增加檢索途徑，目錄編排按各章節(jié)順序進(jìn)行：篇章中，“基金市場(chǎng)體系、基金行業(yè)大事記“均以時(shí)間為序進(jìn)行編輯、“彩圖部分與數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)篇中的數(shù)據(jù)”截至?xí)r間為2008年1 2月31日：“基金專論、基金人物、基金市場(chǎng)體系和法律法規(guī)”部分內(nèi)容截至?xí)r間為2009年6月30日。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)篇中由于四舍五入，總計(jì)與分項(xiàng)相加略有誤差。    七、《年鑒》相關(guān)數(shù)據(jù)依據(jù)我國(guó)證券投資基金公開披露的信息加以匯整，包括2008年基金年報(bào)、中報(bào)、四個(gè)季度的基金投資組合報(bào)告及基金業(yè)各主體單位公開的網(wǎng)站等，并經(jīng)各編委單位相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)審核；部分內(nèi)容主要參考了相關(guān)單位及媒體對(duì)外公開的信息，包括中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所、《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》和《證券時(shí)報(bào)》等：圖片部分來源于中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)，其他由相關(guān)基金公司、托管銀行及相關(guān)媒體單位提供。    本卷《年鑒》的編纂工作．得到了各編委單位的鼎力支持，編委會(huì)各位委員也對(duì)《年鑒》相關(guān)內(nèi)容提出了寶貴意見，對(duì)提高《年鑒》的編輯質(zhì)量起到了重要作用。在此，我們謹(jǐn)向有關(guān)方面的同志和單位表示最衷心的感謝。

書籍目錄

序言上冊(cè)下冊(cè)第一部分　特載第二部分　市場(chǎng)發(fā)展綜述第三部分　綜合數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)第四部分　政策與法規(guī)第五部分　基金市場(chǎng)體系附錄編委風(fēng)采

章節(jié)摘錄

插圖：二、我國(guó)基金業(yè)將迎來產(chǎn)品創(chuàng)新和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整多元化、個(gè)性化和國(guó)際化的新階段我國(guó)基金業(yè)在短短十年的發(fā)展中，已建立了發(fā)達(dá)國(guó)家通過百余年時(shí)間才建立的基本基金產(chǎn)品線。但是隨著投資人日益成熟和投資的多元化，他們需要風(fēng)格明確的產(chǎn)品去滿足個(gè)性化的需求。目前，我國(guó)的基金產(chǎn)品很多還帶有發(fā)展初期的特點(diǎn)，比較粗放或不夠精細(xì)。而一些專戶理財(cái)產(chǎn)品卻因其精細(xì)化服務(wù)而得到社會(huì)和投資者認(rèn)可，因此，許多基金管理公司把私募型業(yè)務(wù)當(dāng)作是基金公司周期波動(dòng)中的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的突破口。專戶理財(cái)、企業(yè)年金、尚在醞釀的一對(duì)多將會(huì)極大地推動(dòng)基金產(chǎn)品的創(chuàng)新，投資方向也將大大拓寬，如REITS、股權(quán)投資、PE等另類投資將會(huì)不斷浮出水面。而與此同時(shí)，傳統(tǒng)公募基金也正在重建投資者信心，進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新和拓展投資渠道?？梢哉f在不久的將來，我國(guó)基金業(yè)將會(huì)迎來產(chǎn)品創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整多元化、個(gè)性化的新階段。同時(shí)，不斷加快的國(guó)際化進(jìn)程也是促進(jìn)我國(guó)基金業(yè)發(fā)展的又一有效途徑。我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展從一開始就借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，從基金的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、基金管理公司治理結(jié)構(gòu)和基金的運(yùn)作流程等都是按照國(guó)際化的標(biāo)準(zhǔn)建立的。隨著基金業(yè)的不斷發(fā)展與成熟，中國(guó)基金業(yè)國(guó)際化進(jìn)程會(huì)進(jìn)一步加快。一方面，我們需要“引進(jìn)來”。另一方面，我們更需要很好地“走出去”。世界各國(guó)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期及股市環(huán)境各不相同，投資機(jī)會(huì)也層出不窮，全球化投資可以分享世界各國(guó)的地區(qū)經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)的成長(zhǎng)機(jī)遇，因此，我們也需要尋找“價(jià)值洼地”。不難預(yù)見，未來幾年，國(guó)際化投資將成為中國(guó)基金業(yè)最活躍的發(fā)展領(lǐng)域。三、我國(guó)基金業(yè)要不斷夯實(shí)以“受托人義務(wù)文化”為核心的行業(yè)發(fā)展價(jià)值理念回首基金業(yè)的成長(zhǎng)歷程和展望基金業(yè)未來的發(fā)展前景，我們必須時(shí)刻牢記以“受托人義務(wù)文化”為核心的行業(yè)基礎(chǔ)?；饦I(yè)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展有賴于廣大投資者的信任和參與。過去十年的經(jīng)驗(yàn)已充分證明，把基金持有人合法權(quán)益放在首位、正確處理持有人利益與行業(yè)自身利益的關(guān)系是基金行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵所在。為此，我提出4點(diǎn)建議：一是要加強(qiáng)投資者教育。當(dāng)前，我國(guó)開放式基金是主流，基金投資者申購(gòu)、贖回行為直接影響著基金管理公司的生存與發(fā)展。據(jù)協(xié)會(huì)TA數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，88％的基金投資者持有基金時(shí)間為2年，可以看出，絕大多數(shù)基金投資者是在2006－2007年的股票市場(chǎng)上揚(yáng)時(shí)進(jìn)入基金市場(chǎng)的。這說明基金投資者的迅速擴(kuò)容是在財(cái)富效應(yīng)下催生的，其基礎(chǔ)并不牢固。因此，在當(dāng)前形勢(shì)下如何贏得投資者的信任，如何切實(shí)保護(hù)好投資者利益，如何保持基金管理公司的持續(xù)發(fā)展，有賴于投資者教育的不斷深入，積極引導(dǎo)投資人培育理性投資和長(zhǎng)期投資理念，并根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的產(chǎn)品。

編輯推薦

《中國(guó)證券投資基金年鑒(2009總第7卷)(套裝上下冊(cè))》是由中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社出版的。

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