企業(yè)發(fā)展新思維

前言

　　2007年美國次貸危機(jī)爆發(fā)，此后一發(fā)不可收拾，其影響越來越大。在金融全球化、經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，逐漸演變成了全球性的金融危機(jī)，大量金融機(jī)構(gòu)相繼紕漏損失慘重或倒閉或被收購。金融危機(jī)進(jìn)而威脅到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)整體下滑，虧損破產(chǎn)的機(jī)構(gòu)已經(jīng)不僅僅局限于金融機(jī)構(gòu)，在危機(jī)的影響下，全球企業(yè)發(fā)展受到了巨大影響?！　∥C(jī)來襲，“生存還是死亡”立即成為一個(gè)嚴(yán)峻的問題擺在各企業(yè)面前，各企業(yè)為尋求救生出路，或收縮，或擴(kuò)張，或自救。期間，各國政府、國際金融機(jī)構(gòu)紛紛拿出種種不同招數(shù)應(yīng)急處置金融危機(jī)。從向金融業(yè)直接注資，到收購股權(quán)，甚至實(shí)行直接的國有化政策。為全力挽救經(jīng)濟(jì)，各國政府宏觀調(diào)控政策也逐漸從倉促應(yīng)戰(zhàn)到系統(tǒng)作戰(zhàn)、全線出擊，但是效果如何？能否引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走出困局，目前尚未定論?！　”緯⒆憬鹑谖C(jī)及其各國應(yīng)對政策，全面考察全球經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)背景下不同企業(yè)的生存發(fā)展之道，探討擴(kuò)張、收縮和穩(wěn)健發(fā)展戰(zhàn)略的不同特點(diǎn)及其危機(jī)背景下的適用性。本書還從中國政府經(jīng)濟(jì)刺激政策出發(fā)，探討了我國企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健經(jīng)營對中國企業(yè)發(fā)展的重要意義。

內(nèi)容概要

　　在全球性金融危機(jī)下，各國企業(yè)紛紛面臨經(jīng)營困局，部分企業(yè)因經(jīng)營無方，不得不走上破產(chǎn)倒閉的道路。生存還是死亡已經(jīng)成為每個(gè)企業(yè)必須要直面的問題?！镀髽I(yè)發(fā)展新思維》立足當(dāng)前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，直面危機(jī)中企業(yè)面臨的壓力。探究企業(yè)發(fā)展新思維。指出在當(dāng)前危機(jī)困局和政府解困政策措施雙重影響中，不同企業(yè)可選擇的不同的生存發(fā)展策略。探討企業(yè)擴(kuò)張、企業(yè)收縮和企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營戰(zhàn)略的運(yùn)作條件、可行措施及可能遇到的問題?！　　镀髽I(yè)發(fā)展新思維》還著重研究了這場經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)中的中國企業(yè)穩(wěn)中圖變的發(fā)展可能，為中國企業(yè)渡過經(jīng)營困局，尋求突破機(jī)遇出謀劃策。

作者簡介

　　薛譽(yù)華，男，1965年10月生。金融學(xué)博士。教授，現(xiàn)供職于蘇州大學(xué)商學(xué)院。研究方向：貨幣金融理論與政策。獨(dú)立及主編出版專著《金融擴(kuò)張論》《各國中小企業(yè)政策性金融體系比較》等著作4部。在《世界經(jīng)濟(jì)》《中國軟科學(xué)》《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》《國際金融研究》等期刊共發(fā)表論文近20篇。獲省級(jí)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果三等獎(jiǎng)3項(xiàng)；獲蘇州市市級(jí)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果3項(xiàng)。

書籍目錄

前言第一章　危機(jī)來襲：全球企業(yè)面臨經(jīng)營困局第一節(jié)　新一輪金融危機(jī)的解析一、新一輪金融危機(jī)的歷程二、新一輪金融危機(jī)的動(dòng)因三、金融危機(jī)對金融業(yè)的影響第二節(jié)　全球企業(yè)面臨經(jīng)營困難一、美國企業(yè)陷入困境二、日本企業(yè)陷入困境三、歐洲企業(yè)陷入困境第三節(jié)　金融危機(jī)影響行業(yè)發(fā)展一、對汽車行業(yè)的影響二、對IT行業(yè)的影響三、對房地產(chǎn)行業(yè)影響第四節(jié)　影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)機(jī)制分析一、企業(yè)融資難二、企業(yè)生產(chǎn)滑坡三、消費(fèi)者收入四、消費(fèi)信貸五、全球市場第二章　共渡難關(guān)：各國政府紛施挽救政策第一節(jié)　各國紛紛出臺(tái)挽救政策一、美國政府一系列政策二、歐元區(qū)政府的反危機(jī)措施三、日本政府應(yīng)對危機(jī)的政策四、英國政府抵御危機(jī)的措施五、西方其他國家的應(yīng)對措施第二節(jié)　各國挽救政策主要特點(diǎn)一、從注入資金到國有化二、從金融業(yè)救助到全行業(yè)挽救三、從融資支持到政府直接投資第三節(jié)　各國挽救政策經(jīng)濟(jì)效應(yīng)一、企業(yè)融資支持二、提高消費(fèi)者收入三、刺激消費(fèi)信貸市場四、穩(wěn)定全球金融市場第三章　渡過困局：企業(yè)發(fā)展需要更新思維第一節(jié)　重新確立企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略一、大不一定美好二、建立穩(wěn)定發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)第二節(jié)　體現(xiàn)核心競爭力硬道理一、穩(wěn)健發(fā)展是企業(yè)的經(jīng)營之本二、鞏固是建立核心競爭能力的關(guān)鍵第三節(jié)　正確認(rèn)識(shí)負(fù)債經(jīng)營理念一、選擇恰當(dāng)?shù)钠髽I(yè)融資方式二、謹(jǐn)慎控制企業(yè)債務(wù)規(guī)模三、強(qiáng)化企業(yè)負(fù)債管理第四節(jié)　正視創(chuàng)新與人才的作用一、創(chuàng)新是企業(yè)前進(jìn)的力量源泉二、創(chuàng)新才能保證企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展三、人才是企業(yè)渡過難關(guān)的關(guān)鍵第五節(jié)　重新回歸專業(yè)化經(jīng)營道路一、知識(shí)經(jīng)濟(jì)要求經(jīng)營專業(yè)化二、企業(yè)多角化經(jīng)營遭遇的困境三、企業(yè)多角化經(jīng)營的內(nèi)外條件第四章　擴(kuò)張戰(zhàn)略：強(qiáng)勢企業(yè)的可行選擇第一節(jié)　企業(yè)擴(kuò)張的動(dòng)因一、獲取高額利潤二、追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)三、強(qiáng)化壟斷和競爭四、加強(qiáng)專業(yè)化與協(xié)作五、爭奪先進(jìn)科學(xué)技術(shù)六、金融機(jī)構(gòu)的逐利追求七、政府政策的推動(dòng)第二節(jié)　企業(yè)擴(kuò)張的條件一、外部條件二、內(nèi)部條件第三節(jié)　企業(yè)擴(kuò)張的方式一、內(nèi)部擴(kuò)張和外部擴(kuò)張二、項(xiàng)目投資和企業(yè)并購三、專業(yè)化擴(kuò)張和多角化擴(kuò)張四、區(qū)域性擴(kuò)張和國際化擴(kuò)張第四節(jié)　企業(yè)擴(kuò)張須注意的問題一、企業(yè)擴(kuò)張的成本二、企業(yè)擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)三、企業(yè)擴(kuò)張的邊界第五章　收縮戰(zhàn)略：弱勢企業(yè)的必經(jīng)之路第一節(jié)　企業(yè)收縮的動(dòng)因一、全球經(jīng)濟(jì)增長趨緩二、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)僵化三、企業(yè)盈利水平滑坡四、缺乏新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)五、企業(yè)創(chuàng)新能力喪失第二節(jié)　企業(yè)收縮的信號(hào)一、企業(yè)收縮的外部信號(hào)二、企業(yè)收縮的內(nèi)部信號(hào)第三節(jié)　企業(yè)收縮的方式一、主動(dòng)收縮、被動(dòng)收縮和組合收縮二、企業(yè)分拆、股票回購和定向重組三、產(chǎn)品收縮、市場收縮與組織收縮四、整體收縮與局部收縮第三節(jié)　企業(yè)收縮須注意的問題一、企業(yè)收縮的成本二、企業(yè)收縮的風(fēng)險(xiǎn)三、企業(yè)收縮的邊界第六章　穩(wěn)健戰(zhàn)略：普通企業(yè)的渡困要訣第一節(jié)　穩(wěn)健發(fā)展的動(dòng)因一、規(guī)避盲目擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)二、避免企業(yè)資源浪費(fèi)三、積極防守伺機(jī)出擊四、充分利用市場空間五、強(qiáng)化內(nèi)部協(xié)調(diào)機(jī)制六、提高企業(yè)素質(zhì)第二節(jié)　穩(wěn)健發(fā)展的條件一、企業(yè)宏觀運(yùn)行環(huán)境二、企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營條件第三節(jié)　穩(wěn)健發(fā)展的方式 一、無量增長方式二、微量增長方式三、微量收縮方式第四節(jié)　穩(wěn)健經(jīng)營須注意的問題一、與企業(yè)擴(kuò)張的關(guān)系二、與企業(yè)收縮的關(guān)系三、穩(wěn)健發(fā)展的主要風(fēng)險(xiǎn)第七章　力求穩(wěn)定：中國經(jīng)濟(jì)的首選目標(biāo)第一節(jié)　中國企業(yè)面對經(jīng)營困局一、中國企業(yè)受到危機(jī)正面沖擊二、我國金融企業(yè)受到普遍影響三、金融危機(jī)影響存在區(qū)域差異四、金融危機(jī)影響存在行業(yè)差異第二節(jié)　 中國政府宏觀扶持政策一、反應(yīng)快捷多管齊下二、擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)三、落實(shí)積極的財(cái)政政策四、及時(shí)調(diào)整貨幣政策五、十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃第三節(jié)　 中國政府政策重點(diǎn)解析一、力保中國金融穩(wěn)定二、穩(wěn)定中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行三、促進(jìn)行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展四、促進(jìn)行業(yè)并購與重組第八章　穩(wěn)中圖變：中國企業(yè)的崛起之路第一節(jié)　中國企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的挑戰(zhàn)一、產(chǎn)能相對過剩二、經(jīng)濟(jì)全球化壓力第二節(jié)　 中國企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的機(jī)遇一、國家宏觀政策刺激二、強(qiáng)化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)三、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的機(jī)遇四、金融安全吸引外資五、實(shí)施低成本海外擴(kuò)張六、調(diào)整進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)第三節(jié)　實(shí)施企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展主戰(zhàn)略一、擴(kuò)張只適合危機(jī)中強(qiáng)勢企業(yè)二、收縮是部分企業(yè)的必然之路三、穩(wěn)健是大部分企業(yè)最優(yōu)選擇第四節(jié)　中國企業(yè)尋求有效突破口一、中國企業(yè)海外并購迎來新機(jī)遇二、中國企業(yè)海外并購的主要模式三、中國企業(yè)海外并購的可能風(fēng)險(xiǎn)四、中國企業(yè)海外并購的策略思考參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一節(jié)　新一輪金融危機(jī)的解析　　一、新一輪金融危機(jī)的歷程　　又稱金融海嘯、信用危機(jī)及華爾街海嘯等，是一場在2007年8月9日開始浮現(xiàn)的金融危機(jī)。自次級(jí)房屋信貸危機(jī)爆發(fā)后，投資者開始對按揭證券的價(jià)值失去信心，引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。即使多國中央銀行多次向金融市場注入巨額資金，也無法阻止這場金融危機(jī)的爆發(fā)。直到2008年，這場金融危機(jī)開始失控，并導(dǎo)致多間相當(dāng)大型的金融機(jī)構(gòu)倒閉或被政府接管。　　2008年9月，雷曼兄弟的破產(chǎn)引發(fā)了華爾街的震蕩，隨后整個(gè)美國金融市場都陷入危機(jī)之中。沿著事件發(fā)展的軌道，不難看出此次危機(jī)的導(dǎo)火索是次級(jí)貸款市場，借款人違約率上升使得次級(jí)貸款回收率下降，基于次級(jí)貸款的規(guī)模龐大的次級(jí)債將危機(jī)迅速擴(kuò)展至金融體系，商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司都被卷入到危機(jī)之中?！　?995年到2001年，信息技術(shù)行業(yè)的蒸蒸日上帶動(dòng)了美國經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)股受到投資者瘋狂的追捧。2001年美國網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅后，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）作為貨幣政策的制定者與執(zhí)行者，為防止經(jīng)濟(jì)下滑，大幅降息以刺激經(jīng)濟(jì)的增長。聯(lián)邦基金利率從2000年的6.53％下降至1.5％，在2003年12月達(dá)到0.98％的最低水平，這一低利率政策一直持續(xù)到2004年中期。在這期間，美國房地產(chǎn)市場在低利率政策的鼓勵(lì)之下蓬勃發(fā)展，房價(jià)步步高升，全國一派欣欣向榮的景象?！　》慨a(chǎn)價(jià)格不斷上漲，收入較低的家庭買房的欲望無法實(shí)現(xiàn)，美國房貸機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)了這一潛在的需求，為了迎合低收入者或者收入不穩(wěn)定者的購房欲望，推出了次級(jí)貸款業(yè)務(wù)，開始了降低貸款門檻的行動(dòng)。所謂次級(jí)貸款，是相對于優(yōu)質(zhì)貸款而言的，是指向信用水平低下或收入較低的借款人提供的住房貸款。房貸機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款前會(huì)對購房者進(jìn)行考察，考察內(nèi)容涉及該購房者是否有穩(wěn)定的收入來源、收入水平如何、能否保證按期償還貸款利息本金等。若購房者滿足了這些要求，就能以優(yōu)惠利率申請到貸款。但是，還有很多不能達(dá)到這些要求的人，他們同樣有強(qiáng)烈的購房欲望，卻無法借人資金購買房產(chǎn)?！　≡诖渭?jí)貸款的安排下，借款人買房的首付金額可以低于20％，甚至降至零首付，而且利息也非常優(yōu)惠，在最初的2～3年中僅需要按照很低的利率支付利息，或者頭幾個(gè)月免息，在隨后的年份中支付浮動(dòng)的貸款利息。在這樣的優(yōu)惠政策下，低收入者大都擁有了住房，使得美國政府倡導(dǎo)的居者有其屋的目標(biāo)得以有所保證，也滿足了美國政府的政治需求。由于房價(jià)不斷攀升，使得低收入者都以為可以通過房屋的增值來償還貸款利息。對于放貸機(jī)構(gòu)而言，次級(jí)貸款的利率水平比普通貸款要高，可以彌補(bǔ)房貸機(jī)構(gòu)承受的更大風(fēng)險(xiǎn)。在房地產(chǎn)市場持續(xù)繁榮、房產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上升的情況下，即使貸款者無法償還貸款，房貸機(jī)構(gòu)仍可以出售抵押物即房產(chǎn)獲得收益。正是在這種看似安全的策略指引下，房貸機(jī)構(gòu)發(fā)放了大量的次級(jí)貸款，在隨后房地產(chǎn)市場繁榮發(fā)展的時(shí)間里，這一策略確實(shí)運(yùn)行良好，居者有其屋，放貸者也能夠順利收回貸款?！　∶鎸Ψ康禺a(chǎn)市場的繁榮景象，華爾街上的投資銀行、對沖基金等其他金融機(jī)構(gòu)也想從次級(jí)貸款的買賣中分一杯羹。投資銀行與商業(yè)銀行不同，不開展吸收存款、發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)，它們的業(yè)務(wù)活動(dòng)主要是證券經(jīng)紀(jì)、一級(jí)市場上的證券承銷和二級(jí)市場上的證券交易。20世紀(jì)80年代開始盛行的資產(chǎn)證券化技術(shù)為投資銀行進(jìn)入次貸市場提供了有效的途徑。它們從房利美、房地美和其他大銀行處買人次級(jí)貸款證券化后的債券，又以此為基礎(chǔ)發(fā)行新的債券，一部分自己持有，一部分出售給投資者獲得買賣價(jià)差收益。這些由次級(jí)貸款衍生出來的債券，包括兩房、商業(yè)銀行發(fā)行的和投資銀行發(fā)行的在內(nèi)，我們都稱之為次級(jí)債。這樣一來，次級(jí)貸款市場進(jìn)一步擴(kuò)大，不僅僅包含了次級(jí)貸款本身，還包括了市場上其他的與次貸相關(guān)的衍生產(chǎn)品。市場參與者也由房貸機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行擴(kuò)展到投資銀行和次級(jí)債的投資者。　　但是，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策不可能一直維持低利率，房地產(chǎn)價(jià)格也不可能一直上漲。為了防止經(jīng)濟(jì)過熱，美聯(lián)儲(chǔ)自2004年6月以來連續(xù)提高聯(lián)邦基金利率，低息周期終結(jié)。隨后利率開始緩慢回升，在2007年回到5.25％的水平。房產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)拐點(diǎn)，之前一路高歌猛進(jìn)的房價(jià)開始轉(zhuǎn)向掉頭下跌，市場利率上升，貸款利率也隨之上升，借款人要還的錢增加了。這樣本來收人狀況就令人擔(dān)心的次級(jí)貸款借款人還款壓力越來越大，最后終于出現(xiàn)了無法償還貸款的現(xiàn)象，住房貸款人違約率急劇上升。房貸機(jī)構(gòu)只能出售抵押品，但是這時(shí)的房產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)今非昔比。更加糟糕的情況是，房產(chǎn)價(jià)格下跌，市場觀望氣氛越來越濃，人們都期望房產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)下跌從而推遲買房的計(jì)劃，在越來越嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢下，作為抵押物的房屋能否賣出去都成了問題?！　〗鹑陲L(fēng)暴來臨之時(shí)，首當(dāng)其沖的是房貸機(jī)構(gòu)。2007年4月，美國第二大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)新世紀(jì)金融公司（New Century FinanciM Corporation）申請破產(chǎn)保護(hù)；8月，美國最大的房貸公司American Home Mortgage申請破產(chǎn)；隨后，房利美、房地美報(bào)出巨額虧損后被美國政府接管，次貸危機(jī)開始擴(kuò)散。次級(jí)抵押貸款違約率不斷上升，信用機(jī)構(gòu)對次級(jí)債的評(píng)級(jí)下調(diào)，導(dǎo)致次級(jí)債的市場價(jià)值下跌。美國的商業(yè)銀行、投資銀行均實(shí)施了以市定價(jià)的會(huì)計(jì)記賬方法，就是說這些機(jī)構(gòu)買入的次級(jí)債不是簡單的一直按照買入時(shí)的價(jià)格記載在會(huì)計(jì)賬簿上，而是需要按照變化的市場價(jià)格計(jì)價(jià)。因此，當(dāng)危機(jī)爆發(fā)時(shí)，次級(jí)貸款違約率上升，次級(jí)債市場價(jià)格縮水，持有這些資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)必須在資產(chǎn)負(fù)債表上進(jìn)行資產(chǎn)減記，以反映市場價(jià)格的變化，在利潤表上則出現(xiàn)相同規(guī)模的賬面虧損。這正是2007年以來，美國各大金融機(jī)構(gòu)報(bào)告披露資產(chǎn)減記和預(yù)計(jì)重大虧損的原因。根據(jù)研究數(shù)據(jù)顯示，截至2008年4月。在跨國金融機(jī)構(gòu)中資產(chǎn)減記規(guī)模前10位中，有9位均為商業(yè)銀行和投資銀行。其中資產(chǎn)減記規(guī)模最大的前三位分別為花旗集團(tuán)、瑞銀和美林，資產(chǎn)減記規(guī)模分別為391億、377億和291億?！　×硗猓虡I(yè)銀行、投資銀行和對沖基金均采用了杠桿經(jīng)營模式，即其資產(chǎn)的規(guī)模超過自有資本的規(guī)模。杠桿模式能夠放大金融機(jī)構(gòu)投資的盈利，同時(shí)對虧損也有放大的作用。為避免破產(chǎn)情況的出現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)在發(fā)現(xiàn)自身承受的風(fēng)險(xiǎn)增加時(shí)，不得不降低杠桿率，進(jìn)行“去杠桿化”。因此，在次級(jí)債市場價(jià)格下跌時(shí)，商業(yè)銀行、投資銀行等金融機(jī)構(gòu)必須出售手中的次級(jí)債來降低杠桿比率。但是如果所有的投資者同時(shí)出售次級(jí)債，次級(jí)債的市場價(jià)值又會(huì)被進(jìn)一步壓低，引發(fā)市場動(dòng)蕩，導(dǎo)致新一輪的賬面虧損，新一輪的“去杠桿化”，如此往復(fù)，進(jìn)入“死亡循環(huán)”?！　?008年3月，投資銀行貝爾斯登由于旗下的對沖基金在次級(jí)債的交易上損失嚴(yán)重，被迫以每股10美元的價(jià)格賣給摩根大通，華爾街的人們終于開始意識(shí)到次貸衍生產(chǎn)品潛在的風(fēng)險(xiǎn)。面對次貸危機(jī)，美國政府聯(lián)手歐盟等世界其他國家不斷向市場注入流動(dòng)性，但這些政策舉措并沒有阻止次貸危機(jī)繼續(xù)向金融市場蔓延，投資銀行和商業(yè)銀行手中的次貸衍生產(chǎn)品不僅賣不出去，還在不斷地貶值，美林、花旗、瑞銀等金融機(jī)構(gòu)紛紛報(bào)出與次貸衍生品相關(guān)聯(lián)的巨額虧損。直到2008年9月，擁有l(wèi)58年歷史的美國第四大投資銀行——雷曼兄弟（Lehman Brothers）正式宣布尋求破產(chǎn)保護(hù)，華爾街上曾經(jīng)為無數(shù)人艷羨的投資銀行業(yè)開始了翻天覆地的變化。為了渡過危機(jī)，擁有94年歷史的美林公司將自己賣給了美國銀行。最后，美聯(lián)儲(chǔ)采取了一項(xiàng)非同一般的措施，批準(zhǔn)摩根斯坦利和高盛集團(tuán)從投行轉(zhuǎn)型為傳統(tǒng)的銀行控股公司。次貸危機(jī)帶來的金融動(dòng)蕩不僅僅局限在投資銀行和商業(yè)銀行領(lǐng)域，還涉及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，使其成為新的“重災(zāi)區(qū)”?！　∪A爾街動(dòng)蕩，各家金融機(jī)構(gòu)都出現(xiàn)了或大或小的虧損，岌岌自危之中紛紛開始節(jié)約成本，大規(guī)模裁員。2007年全美金融行業(yè)裁員約14萬人，打破了2001年網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅時(shí)裁減金融行業(yè)12萬個(gè)職位的歷史紀(jì)錄。2008年，金融業(yè)進(jìn)入嚴(yán)冬，高盛裁員10％，花旗集團(tuán)裁員5萬，裁員的消息不絕于耳。沒有運(yùn)行良好的實(shí)體經(jīng)濟(jì)就不可能有繁榮的華爾街，而華爾街的蕭條毫無疑問也會(huì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。股票市場、債券市場的暴跌給成千上萬的投資者帶來了巨大的損失，各大企業(yè)也開始了裁員計(jì)劃，從金融行業(yè)、汽車行業(yè)到高科技行業(yè)，從美國東海岸到西海岸，惠普、易趣、雅虎也傳出裁員計(jì)劃，華爾街的裁員潮蔓延到了硅谷，越來越多的員工由于經(jīng)濟(jì)不景氣而失去了工作。在美國“今朝有酒今朝醉”的消費(fèi)文化下，沒有積蓄，背負(fù)著房屋、汽車、信用卡各種貸款，失去工作對一個(gè)人、一個(gè)家庭來說不可想象。市場信心的喪失，對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂以及隨時(shí)有可能失去工作帶來的不安全感導(dǎo)致了全社會(huì)消費(fèi)水平、投資水平的下降。通過乘數(shù)效應(yīng)的作用，投資和消費(fèi)的增加會(huì)帶來總收入成倍地增加；相對應(yīng)地，投資和消費(fèi)的減少也會(huì)帶來總收入成倍地減少。總收入的減少反過來又導(dǎo)致消費(fèi)和投資的進(jìn)一步縮減，如此惡性循環(huán)，經(jīng)濟(jì)增長速度減緩，甚至最終進(jìn)入衰退?！　≡诮?jīng)濟(jì)全球化的背景下，跨國公司的存在和各國間貿(mào)易、文化、經(jīng)濟(jì)的交融使得次貸危機(jī)帶來的金融激蕩擴(kuò)展到全球。首先，最直接的影響是購買了美國次貸相關(guān)產(chǎn)品的各國金融機(jī)構(gòu)和美國金融機(jī)構(gòu)在世界各地的分支機(jī)構(gòu)，次貸危機(jī)必然給這些金融機(jī)構(gòu)帶來損失；其次，金融業(yè)盈利水平的下降將引發(fā)全球金融行業(yè)的裁員潮，至少金融行業(yè)的擴(kuò)張熱潮將停滯，并且影響其他行業(yè)的就業(yè)，使各國的就業(yè)市場都面臨壓力；再次，美國國內(nèi)需求下降、進(jìn)口萎縮必然會(huì)影響其他國家的出口貿(mào)易，特別是經(jīng)濟(jì)增長主要依賴出口的國家和地區(qū)；最后，金融危機(jī)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳遞過程不會(huì)僅在美國發(fā)生，各國的經(jīng)濟(jì)增長都會(huì)受到負(fù)面影響。次貸危機(jī)不僅僅是美國面臨的巨大挑戰(zhàn)也成了全球共同面臨的難題。

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