融資有道

前言

　　繼《融資有道——中國中小企業(yè)融資操作大全》一書之后，吳瑕又編著出版了《融資有道——中國中小企業(yè)融資經(jīng)典案例解析》一書。如果說，前一本書由于獨(dú)具匠心，緊緊地抓住了“有道”二字，全面地揭示了目前我國企業(yè)融資的渠道、方法和途徑以及融資規(guī)律，并深刻論述了在融資中所應(yīng)當(dāng)具備的方法、技巧、理念、原則、觀念等，因而受到了讀者的欣賞，為滿足市場需求而一版再版，那么，這本書也是獨(dú)具特色，也一定會受到讀者的青睞，讀者會將這兩本書作為姊妹篇而一睹為快?！　≈哉f這本書獨(dú)具特色，有如下幾點(diǎn)理由?！　〉谝?，案例比較全。這可以從兩個方面看，一是案例數(shù)量多，全書共選編了40個案例，是目前出版的同類書籍中案例數(shù)量最多的；二是類別全，全書包括了融資方面的九大類案例，也是前所未有的。在實(shí)踐中，融資案例無論是成功的抑或失敗的，都浩如煙海，本書所輯錄的案例數(shù)量雖然較多，尚屬精選。精選表現(xiàn)在或者是融資的企業(yè)是明牌企業(yè)，或者是案例比較典型，所以可稱得上是“經(jīng)典案例”，從而做到了數(shù)量多而不濫，類型全而不俗?！　〉诙?，和上一個問題相聯(lián)系的就是對案例的分類。在這里，作者不是作簡單的分類了事，而是對于每一種類型都作理論方面的闡述，說明這一類型的特征與主題意義。作者列了9種類型，這9種類型基本上與第一本《融資有道》一書中的融資渠道是相對應(yīng)的。隨著我國資本市場改革的日益深化，企業(yè)融資渠道日漸增多，這對于企業(yè)來說是一件好事，可對于案例的編輯出版來說，則增加了全面反映的難度。因此，對于這方面的某一本書來說，只能作為階段性成果來衡量。

內(nèi)容概要

　　《融資有道：中國中小企業(yè)融資經(jīng)典案例解析》所輯錄的案例數(shù)量雖然較多，尚屬精選。精選表現(xiàn)在或者是融資的企業(yè)是明牌企業(yè)，或者是案例比較典型，所以可稱得上是“經(jīng)典案例”，從而做到了數(shù)量多而不濫，類型全而不俗。

作者簡介

　　吳瑕（原名吳菊花）現(xiàn)任中國社會科學(xué)院中小企業(yè)研究中心投融——資研究部主任，副研究員，中國社會科學(xué)院中小企業(yè)研究中心理事會副理事長。受聘于北京谷田肥業(yè)有限公司、重慶宏耀建設(shè)集團(tuán)、湖南力邦物流等多家企業(yè)顧問。曾任美國埃索石油公司馬來西亞分公司財(cái)務(wù)部會計(jì)；北京金鼎湖巨龍旅游開發(fā)有限公司（泰國獨(dú)資）總會計(jì)師。自2001年起重點(diǎn)研究中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理、企業(yè)融資技術(shù)、內(nèi)部財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)建立和風(fēng)險(xiǎn)防范等課題。國家銀河培訓(xùn)工程特聘講師?！　H2008年受邀于清華大學(xué)、北京大學(xué)和浙江大學(xué)等高校為各類總裁班、資本運(yùn)營班授課40多場；參加全國各類政府組織的中小企業(yè)投融資論壇和渣打銀行、福布斯中文版、花旗銀行等外資機(jī)構(gòu)舉辦的金融論壇共60多場?！　≈鴷度谫Y有道》于2007年10朋由中國經(jīng)濟(jì)出版社出版，發(fā)行量超過萬冊。2008年在中國經(jīng)濟(jì)報(bào)、中國會計(jì)報(bào)、湖北日報(bào)、長沙日報(bào)和《國際融資》、《滬港經(jīng)濟(jì)》、《中國科技企業(yè)融資》等雜志發(fā)表論文30余篇，深受企業(yè)界歡迎。

書籍目錄

第一章 企業(yè)內(nèi)部融資第一節(jié) 留存盈余融資一、經(jīng)典案例：億新科技盈余融資自我造血由弱而強(qiáng)二、深度解析第二節(jié) 應(yīng)收賬款融資一、經(jīng)典案例：中集集團(tuán)創(chuàng)新融資，應(yīng)收賬款提前兌付二、深度解析第三節(jié) 資產(chǎn)典當(dāng)融資一、經(jīng)典案例：1.典當(dāng)融資成為中小企業(yè)融資的新渠道2.急事告貸，典當(dāng)最快3.典當(dāng)融資為中小企業(yè)解危濟(jì)困二、深度解析第四節(jié) 商業(yè)信用融資一、經(jīng)典案例：1.霍英東始創(chuàng)“賣樓花”，靠商業(yè)信用巧融資本2.小小理發(fā)店，兩個月融資7萬元3.中國移動預(yù)存話費(fèi)搞促銷，籌集資金兩個億二、深度解析第二章 債權(quán)融資第一節(jié) 企業(yè)發(fā)行債券融資一、經(jīng)典案例：1.百億企業(yè)債，高峽出平湖2.陽光集團(tuán)陽光轉(zhuǎn)債二、深度解析第二節(jié) 民間借貸融資一、經(jīng)典案例：民間借貸融資緩解中小企業(yè)資金緊張二、深度解析第三節(jié) 信用擔(dān)保融資一、經(jīng)典案例：1.信用擔(dān)保方興未艾，中小企業(yè)融資解困2.有第三方物流介入的存貨質(zhì)押反擔(dān)保融資二、深度解析第四節(jié) 租賃融資一、經(jīng)典案例：光明乳業(yè)租賃融資完成信息化二、深度解析第五節(jié) 國外銀行貸款一、經(jīng)典案例：渣打布局中國，致力中小企業(yè)融資二、深度解析第三章 股權(quán)融資第一節(jié) 產(chǎn)權(quán)交易融資一、經(jīng)典案例：產(chǎn)權(quán)換資本，平衡求發(fā)展二、深度解析第二節(jié) 股權(quán)出讓融資一、經(jīng)典案例：出讓55％股權(quán)融資12.8億，黑馬順馳引資解渴二、深度解析第三節(jié) 增資擴(kuò)股融資一、經(jīng)典案例：優(yōu)酷4000萬美元增資擴(kuò)股，搶得先機(jī)鋪平贏利之路二、深度解析第四節(jié) 杠桿收購融資一、經(jīng)典案例：以小搏大杠桿收購，好孩子集團(tuán)成就中國第一例二、深度解析第五節(jié) 引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資一、經(jīng)典案例：1.小肥羊攜手風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)跑中國餐飲業(yè)2.東江環(huán)保引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資助力企業(yè)發(fā)展二、深度解析第六節(jié) 私募股權(quán)融資一、經(jīng)典案例：扶上馬送一程，私募助力新浪發(fā)展壯大二、深度解析第四章 上市融資第一節(jié) 國內(nèi)上市融資一、經(jīng)典案例：用友A股對接資本，挖渠引水水到渠成二、深度解析第二節(jié) 香港主板市場上市融資一、經(jīng)典案例：1.騰訊香港主板全球配售，得失間走向國際資本市場2.蒙牛乳業(yè)成功登陸香港，苦心孤詣終成正果二、深度解析第三節(jié) 香港創(chuàng)業(yè)板市場上市融資一、經(jīng)典案例：金蝶軟件化蛹成蝶，創(chuàng)業(yè)板上市意義非凡二、深度解析第四節(jié) 美國證券市場上市融資一、經(jīng)典案例：1.富基納斯達(dá)克刮旋風(fēng)，小公司融得大資本2.新浪登錄納斯達(dá)克，上市融資股價(jià)高開二、深度解析第五節(jié) 新加坡證券市場上市融資一、經(jīng)典案例：1.中遠(yuǎn)投新加坡上市，為遠(yuǎn)洋融資蓄力2.亞安新交所掛牌交易，引資本促管理走向國際二、深度解析第六節(jié) 法蘭克福證券市場上市融資一、經(jīng)典案例：豐泉環(huán)保穿著德國外衣進(jìn)軍法蘭克福主板市場二、深度解析第七節(jié) 買殼上市融資一、經(jīng)典案例：1.比克電池借殼上市，借力OTCBB意在主板2.大港油田入主愛使股份，成就國企資本市場運(yùn)作典范二、深度解析第五章 貿(mào)易融資第一節(jié) 國際保理融資一、經(jīng)典案例：國際雙保理——100％的風(fēng)險(xiǎn)保障、80％的貿(mào)易融資二、深度解析第二節(jié) 信用證融資一、經(jīng)典案例：A公司資本市場“高來高走”，信用證融資500萬告捷二、深度解析第三節(jié) 福費(fèi)廷融資一、經(jīng)典案例：無追索票據(jù)包買，福費(fèi)廷之福二、深度解析第四節(jié) 打包放款融資一、經(jīng)典案例：福馬集團(tuán)成功獲得信用證打包貸款250萬元二、深度解析第五節(jié) 出口信貸融資一、經(jīng)典案例：1.上海石化總廠成功獲得出口信貸2628萬美元貸款2.出口信貸與項(xiàng)目融資相結(jié)合的融資方式二、深度解析第六節(jié) 補(bǔ)償貿(mào)易融資一、經(jīng)典案例：匯源集團(tuán)巧融資事業(yè)發(fā)展步步高二、深度解析第六章 項(xiàng)目融資第一節(jié) 項(xiàng)目包裝融資一、經(jīng)典案例：1.項(xiàng)目包裝融資，“爛尾樓”“咸魚翻身2.“爛尾”大量存在，包裝始自廣州二、深度解析第二節(jié) BOT項(xiàng)目融資一、經(jīng)典案例：來賓電廠成功BOT，項(xiàng)目融資開先例二、深度解析第三節(jié) IFC國際投資一、經(jīng)典案例：IFC親近大自然，大手筆助力企業(yè)發(fā)展二、深度解析第七章 政策性基金融資第一節(jié) 科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金一、經(jīng)典案例：1.創(chuàng)新基金讓點(diǎn)擊科技張開創(chuàng)新的翅膀2.創(chuàng)新基金為新華光可持續(xù)發(fā)展注入活力3.企業(yè)發(fā)展壯大，創(chuàng)新基金功不可沒4.創(chuàng)新基金扶持留學(xué)歸國人員創(chuàng)業(yè)二、深度解析第二節(jié) 中小企業(yè)國際市場開拓資金一、經(jīng)典案例：1.開拓資金引領(lǐng)用友工程走向國際2.開拓資金推動寧波市1600家中小企業(yè)走向國際市場3.開拓資金帶動我國會展業(yè)快速發(fā)展二、深度解析第八章 專業(yè)化協(xié)作融資第一節(jié) 專業(yè)化協(xié)作融資概述一、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)二、專業(yè)化協(xié)作三、專業(yè)化協(xié)作融資的意義第二節(jié) 專業(yè)化協(xié)作經(jīng)典案例深度解析一、經(jīng)典案例：1.戴爾專業(yè)化協(xié)作生產(chǎn)顯現(xiàn)巨大融資效果2.農(nóng)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)催生專業(yè)化協(xié)作融資渠道二、深度解析第九章 企業(yè)融資失敗案例解析案例一 武漢有機(jī)借殼不成反蝕把米，赴美上市鎩羽而歸深度解析案例二 263中小板上市申請?zhí)ニ栏怪?，是行業(yè)弊病還是企業(yè)體弱深度解析案例三 8848終成絕響，國際VC投資受挫深度解析案例四 非法集資大午獲罪，民間金融暗流涌動i深度解析案例五 出口押匯促貿(mào)易，操作不當(dāng)惹糾紛深度解析第十章 金融衍生工具介紹第一節(jié) 金融衍生工具概述第二節(jié) 金融期貨與金融期權(quán)第三節(jié) 可轉(zhuǎn)換證券第四節(jié) 其他衍生工具第五節(jié) 金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)分析與控制參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章 企業(yè)內(nèi)部融資　　第二節(jié) 應(yīng)收賬款融資　　一、經(jīng)典案例　　中集集團(tuán)創(chuàng)新融資，應(yīng)收賬款提前兌付　　自從有了買方市場，應(yīng)收賬款和現(xiàn)金流就成了一對永恒的宿命冤家。面對銷售量和市場份額的增長，企業(yè)本應(yīng)該精神抖擻?？砂殡S而來應(yīng)收賬款增加、資金被外部占用、回款乏力、呆壞賬損失不斷增加，企業(yè)常常資金緊張，不僅導(dǎo)致擴(kuò)張減緩、機(jī)會喪失，有的甚至現(xiàn)金流斷裂，基業(yè)大廈毀于一旦。很多企業(yè)選擇了現(xiàn)金流優(yōu)先的安全做法，放棄一部分市場機(jī)會來降低風(fēng)險(xiǎn)，但這不過是用長遠(yuǎn)的利益兌換成眼前的利益罷了。然而中集集團(tuán)巧妙地解開了這個死結(jié)，不僅應(yīng)收賬款沒有成為企業(yè)的負(fù)擔(dān)，反而成了融資的手段。這就是應(yīng)收賬款證券化的融資模式。　　中集集團(tuán)公司簡介　　中國國際海運(yùn)集裝箱（集團(tuán)）股份有限公司（簡稱中集集團(tuán)），是一家為全球市場提供“現(xiàn)代化交通運(yùn)輸裝備和服務(wù)”的企業(yè)集團(tuán)，主要經(jīng)營集裝箱、道路運(yùn)輸車輛、能源、化工及食品裝備、海洋工程、機(jī)場設(shè)備等裝備的制造和服務(wù)。目前，中集集團(tuán)總資產(chǎn)403.92億元、凈資產(chǎn)175.42億元，2007年銷售額487.61億元，凈利潤31.65億元。在中國以及北美、歐洲、亞洲、澳洲等擁有100余家全資及控股子公司，員工超過6萬人，初步形成跨國公司運(yùn)營格局?！　≈屑瘓F(tuán)于1980年1月創(chuàng)立于深圳，1994年在深圳證券交易所上市，目前主要股東為中遠(yuǎn)集團(tuán)和招商局集團(tuán)。經(jīng)過20多年的發(fā)展，中集集團(tuán)已經(jīng)成為根植于中國本土的全球交通運(yùn)輸裝備制造與服務(wù)業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。中集集團(tuán)列2007年福布斯“全球2000領(lǐng)先企業(yè)”第1475位，《商業(yè)周刊》亞洲50佳企業(yè)第21位，中國500最具價(jià)值品牌第28位；2007年9月“CIMC中集”牌集裝箱被國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局評選為“中國世界名牌”產(chǎn)品，“中集”商標(biāo)被國家工商總局正式認(rèn)定為中國馳名商標(biāo)?！　≡诩b箱業(yè)務(wù)方面：自1996年以來，集裝箱產(chǎn)銷量一直保持世界第一的市場份額。中集集團(tuán)擁有華南、華東、華北三大區(qū)域34家集裝箱制造工廠及服務(wù)基地，分布在中國沿海主要港口或城市，是全球唯一能夠提供干貨集裝箱、冷藏集裝箱、罐式集裝箱及其他各類特種箱等全系列集裝箱產(chǎn)品，并擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的集裝箱制造和服務(wù)企業(yè)。目前在全球運(yùn)營的各類集裝箱每兩個中就有一個由中集制造?！　≡诘缆愤\(yùn)輸車輛業(yè)務(wù)方面：按照“為全球市場提供一流的陸路運(yùn)輸裝備和服務(wù)，同時推動中國公路運(yùn)輸裝備的現(xiàn)代化”的戰(zhàn)略定位，目前已經(jīng)建立起輻射北美、泰國及中國的華中、華東、華南、華北、西北、東北等區(qū)域的22個生產(chǎn)基地和19個銷售服務(wù)公司，形成中美互動、中歐互動、分布合理、互為支持的產(chǎn)業(yè)格局和年產(chǎn)量超過20萬輛各類專用汽車的生產(chǎn)規(guī)模，已經(jīng)成為全球最大的專用車制造集團(tuán)，產(chǎn)品暢銷美國和日本等主流市場?！　≡谀茉础⒒ぜ笆称费b備業(yè)務(wù)方面：中集集團(tuán)旗下的荷蘭博格工業(yè)有限公司是歐洲專用靜態(tài)儲罐的領(lǐng)先供應(yīng)商之一；安瑞科能源裝備控股有限公司主要從事壓力容器、壓縮機(jī)等高端燃?xì)庋b備產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，已經(jīng)成為中國燃?xì)庋b備行業(yè)具有領(lǐng)先地位的集成業(yè)務(wù)服務(wù)商與關(guān)鍵設(shè)備制造商；南通中集是全球最大的罐式集裝箱制造商。目前，中集正致力于業(yè)務(wù)整合，搭建能源、化工及食品裝備的全球化營運(yùn)平臺，以培育新的能力，豐富產(chǎn)品系列，以求打造出更多在該領(lǐng)域具有全球競爭力的主流產(chǎn)品?！　≡诤Ｑ蠊こ虡I(yè)務(wù)方面：中集集團(tuán)通過收購煙臺萊佛士船業(yè)有限公司29.9％的權(quán)益并成為該公司的第一大股東。萊佛士的業(yè)務(wù)主要包括移動式鉆井平臺及其配套船舶的建造，核心生產(chǎn)基地占地面積超過42萬平方米，具備世界一流的造船設(shè)施，包括亞洲第二大干船塢，封閉式干船塢，半潛式15000噸下水駁船，2000噸全回轉(zhuǎn)岸吊起重機(jī)和全球最大的龍門起重機(jī)，起重能力達(dá)2萬噸?！　≡跈C(jī)場設(shè)備業(yè)務(wù)方面：中集機(jī)場設(shè)備企業(yè)起步于1990年，已經(jīng)發(fā)展成為全球領(lǐng)先的專業(yè)公司，以機(jī)場旅客登機(jī)橋、全自動航空貨物及物流處理系統(tǒng)、自動化立體停車庫等為主要產(chǎn)品。自2005年起登機(jī)橋的訂單量居全球第一位，產(chǎn)品成功進(jìn)入北美、歐洲、非洲、東南亞的十多個國家和地區(qū)。中集集團(tuán)還為法國巴黎戴高樂機(jī)場生產(chǎn)了全球最大客機(jī)A380的登機(jī)橋?！　≈屑瘓F(tuán)的發(fā)展目標(biāo)是：到2012年，銷售額達(dá)到1000億元人民幣，凈利潤50億元人民幣，成為所進(jìn)入行業(yè)的世界級企業(yè)?！　≈屑瘓F(tuán)始終堅(jiān)持“自強(qiáng)不息、挑戰(zhàn)極限”的企業(yè)精神，牢記“盡心盡力、盡善盡美”的文化口號，堅(jiān)定“國強(qiáng)民富、共同發(fā)展”的核心人力資源理念，為實(shí)現(xiàn)成為世界一流企業(yè)的理想而努力奮斗！　　中集集團(tuán)企業(yè)發(fā)展歷程　　中集集團(tuán)的發(fā)展歷程是典型的中國企業(yè)進(jìn)入國際市場競爭的成功案例。自1987年以來，公司的集裝箱銷量和收入均呈穩(wěn)步上升態(tài)勢，公司也完成了由單純的加工廠向大型企業(yè)集團(tuán)的轉(zhuǎn)變。中集的發(fā)展歷程可以分為三個階段，從1980—1986年為第一階段，1987—1993年為第二階段，1994年至今為第三階段。　　第一階段：初歷困境的中集。1980年中集創(chuàng)立，1982年公司正式投產(chǎn)，投產(chǎn)之后即陷入全面困境，由于1980年航運(yùn)市場不景氣，集裝箱訂單減少，而公司的承包方丹麥寶隆派出的管理人員又和中國員工產(chǎn)生嚴(yán)重對立，導(dǎo)致公司連年虧損，1985—1986年竟沒拿到1份訂單，1986年不得不停產(chǎn)，員工僅剩下59人，公司面臨破產(chǎn)的危機(jī)?！　〉诙A段：復(fù)蘇的中集。1987年開始，國際集裝箱業(yè)開始復(fù)蘇，而中集恰逢此時進(jìn)行了資產(chǎn)重組，中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸總公司加盟成為股東和公司重要的客戶，通過新領(lǐng)導(dǎo)班子的努力運(yùn)作，中集開始復(fù)蘇的過程，其業(yè)務(wù)慢慢走上正軌，集裝箱銷售從1987年的430 TEU達(dá)到1993年的33538 TEU，此時的中集毛利率平均達(dá)到20％以上，凈資產(chǎn)收益率接近50％，這一時期也正是國內(nèi)集裝箱業(yè)快速發(fā)展的階段?！　〉谌A段：擴(kuò)張的中集。20世紀(jì)90年代初，中國進(jìn)出口貿(mào)易趨向繁榮以及低成本的勞動力資源使全球集裝箱生產(chǎn)基地由韓國向中國轉(zhuǎn)移，由于當(dāng)時集裝箱制造的利潤率高達(dá)30％，國內(nèi)許多企業(yè)盲目上馬集裝箱生產(chǎn)線，市場競爭日趨激烈，致使行業(yè)利潤率大幅度降低。1992年中集的年產(chǎn)能不足2萬TEU，明顯處于劣勢。中集集團(tuán)憑借自身所具有的管理優(yōu)勢，采取積極的措施面對市場挑戰(zhàn)，在其他公司利潤下滑面臨虧損的情況下，實(shí)施低成本收購兼并的擴(kuò)張性戰(zhàn)略，公司的生產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大，市場占有率大幅提高，企業(yè)的各項(xiàng)效益指標(biāo)全面上升，通過對集裝箱行業(yè)的整臺等一系列措施的實(shí)施，1996年開始，中集集團(tuán)便一躍成為世界集裝箱行業(yè)的龍頭企業(yè)，國際市場占有率接近40％。　　應(yīng)收賬款證券化融資的背景　　由于集裝箱行業(yè)的特殊性，中集集團(tuán)的銷售收入基本采用賒賬方式，很少有現(xiàn)金交易。而集裝箱的生產(chǎn)投資需求龐大，這就需要公司采取一種獨(dú)特的融資方式，它既要加速回流資金，又要保持公司財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)化與資金結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定和安全?！　≡诓捎觅Y產(chǎn)證券化之前，中集集團(tuán)主要通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)直接在國際市場融資，但商業(yè)票據(jù)的穩(wěn)定性因國際經(jīng)濟(jì)和金融市場的變化而波動。在1998年金融危機(jī)中，原有銀團(tuán)中的部分銀行收縮了在亞洲的業(yè)務(wù)并退出了7000萬美元商業(yè)票據(jù)銀團(tuán)。雖經(jīng)多方努力，成功續(xù)發(fā)商業(yè)票據(jù)，但規(guī)模降為了5700萬美元。為避免類似情況的發(fā)生，保持集團(tuán)資金結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性并進(jìn)一步降低成本，中集集團(tuán)開始了與多家國際銀行進(jìn)行金融方面的創(chuàng)新。　　2000年3月，中集集團(tuán)與荷蘭銀行在深圳簽署了總金額為8000萬美元的應(yīng)收賬款證券化項(xiàng)目協(xié)議。在3年的協(xié)議有效期限內(nèi)，中集集團(tuán)將發(fā)生的8000萬美元以內(nèi)的應(yīng)收賬款全部出售給由荷蘭銀行管理的資產(chǎn)購買公司，由該公司在國際商業(yè)票據(jù)市場上多次公開發(fā)行商業(yè)票據(jù)。通過這一協(xié)議，中集集團(tuán)只需花兩周時間就可獲得本應(yīng)138天才能收回的現(xiàn)金，加快了資金周轉(zhuǎn)?！　?004年11月初，中集集團(tuán)對前三季度經(jīng)營狀況進(jìn)行大盤點(diǎn)，報(bào)表顯示中集集團(tuán)主營業(yè)務(wù)收入猛增85％，但同時應(yīng)收賬款也升至87％，急速增加的應(yīng)收賬款和負(fù)現(xiàn)金流將投資者和分析師的目光一齊吸引到中集身上，甚至有人發(fā)出了“紅旗還能扛多久”的質(zhì)疑。但是隨之公開的關(guān)于中集集團(tuán)應(yīng)收賬款證券化業(yè)務(wù)的報(bào)道將所有人的疑問瞬時化解得煙消云散。

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