毀滅與顛覆

前言

　　一個著名歷史學家說，“歷史不是別的，是愚昧和殘酷的記錄”。　　第二次世界大戰(zhàn)的愚昧和殘酷，不僅在于幾千萬人失去了生命，600萬猶太人被屠殺，幾十萬日本人成為原子彈的試驗品；不僅在于半個世紀之后，諸如珍珠港事件之類堪稱二戰(zhàn)轉折點的重大事件，其真相至今仍被掩蓋，令多少犧牲者死不瞑目？　　全球金融危機的愚昧和殘酷，不僅在于一日之內德美兩個億萬富翁自殺，一夜之間世界第三富國冰島瀕臨“破產(chǎn)”，一年之間中國A股下跌‘73％，全球金融資產(chǎn)損失50萬億美元，而且在于60多億人對金融危機的真相幾乎一無所知，乃至危機中遭到重創(chuàng)的中國反被美國前財長保爾森當做危機肇事者來指責?！　v史不僅是愚昧和殘酷的記錄，而且是毀滅與顛覆的記錄?！　v史已經(jīng)證明，美國之所以在20世紀崛起并成為超級大國，很大程度上取決于美國巧借珍珠港事件卷入了第二次世界大戰(zhàn)，借二戰(zhàn)徹底顛覆了老霸主英國長達200年的霸權毀滅了德國問鼎新霸主的夢想，使美國成為世界新霸主。至于羅斯?？偨y(tǒng)是否故意隱瞞手中掌握的日本偷襲珍珠港的情報，以太平洋艦隊遭受重創(chuàng)換取國會同意參戰(zhàn)，至今仍是個謎?！　v史或許將證明，美國之所以會成為21世紀唯一的超級大國，很大程度上取決于堪稱“看不見硝煙的第三次世界大戰(zhàn)”的全球金融危機。全球金融危機及其引發(fā)的全球經(jīng)濟衰退，顛覆了中國、印度在21世紀崛起成為超級大國的戰(zhàn)略目標，毀滅了日本、俄羅斯、德國這些20世紀的霸權挑戰(zhàn)者在2l世紀再次爭霸的最后夢想，重創(chuàng)了對21世紀美國霸權構成全面挑戰(zhàn)的歐盟。

內容概要

本書借鑒華盛頓的全球戰(zhàn)略思維和金融戰(zhàn)爭邏輯，以“黑天鵝”思維方式，第一次全方位地剖析了從次貸危機到全球金融危機的內幕　　·為什么風行20世紀的經(jīng)濟學、金融學理論及央行的貨幣政策干預手段進入21世紀突然失效？　　·從二戰(zhàn)到今天的全球金融危機，每一次人類社會的災難都給美國“提供”了發(fā)展機遇，美國的經(jīng)濟發(fā)展模式是典型的危機發(fā)展模式與創(chuàng)新發(fā)展模式的結合?！　　?1世紀的今天，無論是為了維護美國的全球霸權還是美元的霸權，還是為了使美國經(jīng)濟走出衰退，美國都需要一場戰(zhàn)爭。美國選擇了金融戰(zhàn)爭。　　·金融危機揭示了一個殘酷的真理：在金融戰(zhàn)爭時代，任何經(jīng)濟大國、資源大國、科技大國、金融大國、軍事大國乃至核大國，在金融武器的攻擊下或許都是不堪一擊的。強大的貨幣、充裕的外匯儲備勝過強大的軍隊?！　　そ鹑谖C改變了國家的價值觀念一一個國家的強大，不在于其擁有資源和財富的多少，而在于其抗風險能力?！　　?1世紀中國能否成功崛起，很大程度上取決于中國能否在2020年戰(zhàn)略機遇期結束前順利完成經(jīng)濟轉型，取決于中國能否采取與以往不同的發(fā)展戰(zhàn)略。中國發(fā)展戰(zhàn)略應從GDP戰(zhàn)略調整為金融立國戰(zhàn)略，實現(xiàn)在經(jīng)濟安全、金融安全基礎上的經(jīng)濟可持續(xù)增長與跨越式增長。

作者簡介

榮躍：資深媒體人，工學士，16年股齡，10年證券媒體從業(yè)經(jīng)歷，曾任12年國青年報編輯記者，多次獲國家部委好新聞獎。曾任萬國測評證券分析師，中國改革報證券部負責人，海融證券網(wǎng)證券研究中心主任，搜狐新聞中心搜狐視線主編，國內最大財經(jīng)門戶網(wǎng)站和訊網(wǎng)策劃經(jīng)理、《第一觀察》主筆、主題沙龍主持人?，F(xiàn)為百度和訊財經(jīng)網(wǎng)策劃經(jīng)理。
    1994年著書《血戰(zhàn)中國股市》、1997年10月初曾在《大江南證券》上發(fā)表《1025點：悄然逝去的世紀之底》，這一預言被歷史驗證，被稱為股市“多頭三劍客”之一。

書籍目錄

第一章　全球金融危機：毀滅性黑天鵝事件　1.1　黑天鵝主宰一切　1.2　毀滅性黑天鵝事件　1.3　不要把黑天鵝當做白天鵝　第二章　全球金融危機：看不見硝煙的第三次世界大戰(zhàn)　2.1　2008年10月：金融市場的敦刻爾克大潰退　2.2　道指11000點防線失守之謎　2.3　金融戰(zhàn)爭：和平時期的世界大戰(zhàn)　2.4　金融戰(zhàn)爭：必要性與可能性　2.5　金融戰(zhàn)爭：最大的財富創(chuàng)造者與毀滅者　2.6　對沖基金套利盤：金融戰(zhàn)爭的主角　2.7　金融戰(zhàn)爭五大殺手：場外金融衍生品、美元、石油、美股、美債第三章　全球金融危機：看不懂的多米諾骨牌　3.1　全球金融危機：大蕭條再現(xiàn)？　3.2　全球金融危機：看不懂的多米諾骨牌　3.3　全球金融危機：一系列偶然的巧合，還是精心策劃的陰謀　3.4　次級債為什么成為撬動全球金融危機的超級杠桿　3.5　全球流動性危機打造全球金融危機　3.6　高杠桿率：場外金融衍生品是怎么變成金融核武器的　3.7　華爾街：為了金錢把信用出賣給魔鬼　3.8　全球金融危機之危機干預　3.9　如果格林斯潘不退休，世界能否避免危機第四章　全球金融危機：人類的愚昧，美國的殘忍　4.1　雷曼之死：富爾德的愚昧，保爾森的殘忍　4.2　雷曼之死：為了拯救的毀滅　4.3　雷曼之死：一場“金融9·11”　4.4　布什和共和黨：全球金融危機的最大替罪羊　4.5　美國：全球金融危機的最大贏家第五章　全球金融危機：美國是終結者還是被終結者？　5.1　全球金融危機：美國又一次忽悠了全世界　5.2　全球金融危機：美國制度打敗全球　5.3　全球金融危機：美國發(fā)展模式打敗全球　5.4　美國：一個利用黑天鵝崛起的超級大國　5.5　為什么高盛成為危機中華爾街唯一的贏家第六章　全球金融危機：誰是最大輸家　6.1　冰島：世界第三富國一夜“破產(chǎn)”，誰是下一個冰島　6.2　俄羅斯：破碎的超級大國夢　6.3　日本：跛足的巨人再昏睡10年　6.4　印度：趕超美國要推遲多少年　6.5　伊朗：重蹈伊拉克之覆轍　6.6　歐元：再不敢與美元爭老大第七章　全球金融危機：中國A股成為第一打擊目標　7.1　A股：再現(xiàn)1929通指大崩潰　7.2　A股需要多少年突破6124點　7.3　境外熱錢：做空A股的陰謀　7.4　中石油：國際資本做空A股的工具　7.5　瘋狂的公募基金：沒完沒了的賣空　7.6　瘋狂的媒體、瘋狂的學者、瘋狂的市場　7.7　中國央行的尷尬：1929年的美聯(lián)儲　7.8　證監(jiān)會的遺憾：偉大的牛市變成了偉大的出貨　7.9　國資委的妙算：一個讓央企增值10倍的大牛市　7.10　拯救A股四大緊急政策建議　7.11　A股制度熊市的五大因素與五項建議第八章　全球金融危機：中國的重大挑戰(zhàn)　8.1　全球金融危機：中國和平崛起的重大挑戰(zhàn) 　8.2　全球金融危機：中國國家安全的重大挑戰(zhàn)　8.3　全球金融危機：中國發(fā)展戰(zhàn)略的重大挑戰(zhàn)　8.4　全球金融危機：中國發(fā)展模式的重大挑戰(zhàn)　8.5　全球金融危機：中國貨幣政策的重大挑戰(zhàn)　8.6　全球金融危機：中國證券市場的重大挑戰(zhàn)　8.7　全球金融危機：中國房地產(chǎn)市場的重大挑戰(zhàn)　8.8　全球金融危機：中國危機干預的重大挑戰(zhàn)　8.9　全球金融危機：中國國民信心的重大挑戰(zhàn)　8.10　全球金融危機：中國海外投資的重大挑戰(zhàn)第九章　全球金融危機：中國的全方位策略　9.1　機遇黑天鵝戰(zhàn)略：中國戰(zhàn)略機遇期遭遇阻擊　9.2　國家黑天鵝戰(zhàn)略：金融立國　9.3　策略黑天鵝戰(zhàn)略：敬畏市場與守護市場　9.4　行業(yè)黑天鵝戰(zhàn)略：實現(xiàn)跨越式發(fā)展與可持續(xù)發(fā)展　9.5　市場黑天鵝戰(zhàn)略：中國需要100年牛市　9.6　商品黑天鵝戰(zhàn)略：石油20美元還是200美元　9.7　貨幣黑天鵝戰(zhàn)略：盯住美元是最安全的人民幣匯率政策　9.8　資金黑天鵝戰(zhàn)略：全民投資、全球投資，實現(xiàn)民富國強戰(zhàn)略　9.9　人才黑天鵝戰(zhàn)略：中國需要索羅斯、巴菲特，更需要格林斯潘　9.10　信心黑天鵝戰(zhàn)略：中國的信心從何而來第十章　全球金融危機：顛覆一切　10.1　思維顛覆：不確定性思維主導確定性思維　10.2　觀念顛覆：大融合——既非全球化也非中國化　10.3　經(jīng)驗顛覆：歷史不會重演，市場不總是對的　10.4　精神顛覆：中國需要獅子精神后記

章節(jié)摘錄

　　第一章全球金融危機：毀滅性黑天鵝事件　　1697年歐洲探險者Vlaming在澳大利亞發(fā)現(xiàn)的世界上第一只黑天鵝，其顛覆性不亞于哥倫布發(fā)現(xiàn)的美洲，一只黑天鵝不僅顛覆了歐洲人堅守了數(shù)百年的信念——“天鵝都是白色的”，而且顛覆了“黑天鵝”作為歐洲慣用語代表的“不可能存在的事物”，從而極大地沖擊了人類傳統(tǒng)的確定性思維?！　?00多年后的今天，2008年橫空出世的“黑天鵝”，則幾乎毀滅、顛覆了整個人類社會。截止到2008年底，全球金融危機帶來50萬億美元金融資產(chǎn)損失，相當于二戰(zhàn)損失的10倍，相當于大蕭條損失的200倍。從表面上看，全球金融危機這只“黑天鵝”是對人類物質文明的毀滅，但是，如果用《黑天鵝》一書的觀點解讀，這場危機則意味著對人類精神文明的顛覆。　　1.1 黑天鵝主宰一切　　不能不知道的黑天鵝　　你可以不知道白天鵝，但不能不知道黑天鵝?！　〔恢篮谔禊Z，你就無法真正了解人類社會，無法真正了解人類居住的地球。　　從日出日落、潮漲潮落、四季更迭、生老病死，到金融市場的日常波動、牛熊更迭，經(jīng)濟周期的復蘇、繁榮、衰退、蕭條的循環(huán)，凡是周而復始、可以預期、司空見慣的自然現(xiàn)象及社會現(xiàn)象，都可以歸為白天鵝。至于那些隨機現(xiàn)，不可預測、出人意料、影響巨大的自然災害及社會事件，比如，汶川地震、印度洋海嘯、“非典”流行、全球金融危機等都可以歸為黑天鵝?！　≈档米⒁獾氖?，地球的變遷、人類的進化、歷史的轉折、社會的變革，往往不是由白天鵝決定的，而是由黑天鵝決定的。黑天鵝可以主導歷史上的改朝換代，未來的世界格局?！　〔恢篮谔禊Z，你就無法真正了解過去、現(xiàn)在，也無法預知未來?！　”热纾y(tǒng)治地球上億年的恐龍突然神奇地消失，可能與6500萬年前小行星撞擊地球有關；歐洲封建制度的衰亡，可能與14—17世紀發(fā)生的、導致歐洲人口1/3死亡的大鼠疫(黑死病)有關。至于1986年的第二次石油危機導致蘇聯(lián)解體東歐劇變冷戰(zhàn)結束，“9?11”恐怖襲擊反而為美國推翻薩達姆政權，形成國際政治新格局提供借口，更是盡人皆知?！　〔恢篮谔禊Z，你就無法抓住百年一遇的暴富機會，就無法規(guī)避一生財富瞬間煙消云散的巨大風險。史無前例的經(jīng)濟全球化、金融全球化與網(wǎng)化，共同打造史無前例的全球流動性過剩與場外金融衍生品泛濫，共同催生史無前例的全球資產(chǎn)泡沫。史無前例的全球金融危機，導致國際金融市場所有領域全線崩潰。最典型的是，2008年7月國際原油期貨結束了從15～147美元、6年漲10倍的瘋狂牛市，在上半年上漲50％后，突然崩盤，5個月下跌70％，跌至35美元，其中2008年10月單月下跌32％，創(chuàng)歷史最大月跌幅。這是傳統(tǒng)技術分析無法預測和解釋的，因為技術分析恰恰是以歷史可重現(xiàn)為基礎的?！　〔恢篮谔禊Z，你就不知道人類傳統(tǒng)的確定性思維，正面臨前所未有的挑戰(zhàn)?！　o論自然界還是人類社會，之所以存在極大的不確定性與不可預測性，恰恰是由于冥冥之中主宰自然界與人類社會的“上帝”——黑天鵝的不確定性與不可預測性。　　但是，人類習慣于從自然現(xiàn)象及社會現(xiàn)象中總結規(guī)律，習慣于從偶然中發(fā)掘必然，從過去推演現(xiàn)在，從現(xiàn)在預測未來，進而陷入確定性思維的誤區(qū)。而確定性思維使人類成為一個個黑天鵝事件的犧牲品。　　黑天鵝是什么　　黑天鵝事件是指那些事先不可預測，但事后可解釋的重大稀有事件，黑天鵝事件在意料之外，卻又改變一切?！　”恢魅司奈桂B(yǎng)了1000天的火雞，到了第1001天突然被主人宰了，一生未經(jīng)歷過海難的船長駕駛的泰坦尼克號撞上冰山沉沒，歷史上從未發(fā)生過超過6．2級以上強震的龍門山斷裂帶突發(fā)汶川8．0級地震，亞馬孫河的一只蝴蝶扇動了幾下翅膀最終引發(fā)得克薩斯州的一場龍卷風，鮮為人知的新世紀金融公司申請破產(chǎn)保護，引爆次貸危機最終升級為全球金融危機。與此成為對照的是，“9?11”沒有重演，大蕭條沒有再現(xiàn)，第三次世界大戰(zhàn)沒有爆發(fā)?！　∵@就是黑天鵝世界的現(xiàn)實?！　「叨瓤赡苁录芸赡懿话l(fā)生，而高度不可能事件很可能發(fā)生。已知黑天鵝事件很可能不發(fā)生，未知黑天鵝事件很可能發(fā)生，這就是黑天鵝現(xiàn)象的不可預測性?！　“滋禊Z事件是可預測可操縱的，絕大多數(shù)黑天鵝事件是不可預測，不可操縱的，但極少數(shù)黑天鵝事件是可預測、可操縱的。個別黑天鵝事件之所以可以在預期中反復重演，因為黑天鵝事件不是絕對的，黑天鵝事件與白天鵝事件在一定條件下可以相互轉化。比如，養(yǎng)了1001天的火雞突然被主人殺了，對于火雞是黑天鵝事件，而對于火雞的主人卻是白天鵝事件。同理，金融危機對于危機的承受者黑天鵝事件，對于危機的制造者則是白天鵝事件?！　『谔禊Z事件按性質分為正面黑天鵝事件與負面黑天鵝事件?！　∷^正面黑天鵝事件，是指風險可控，卻可能獲得超預期的巨大成功的機會。比如電腦及互聯(lián)網(wǎng)等影響人類進步的重大發(fā)明；金融市場出現(xiàn)幾十年一遇的超級牛市；娛樂界的一夜成名；風險投資業(yè)的一夜暴富?！　∷^負面黑天鵝事件，是指被大眾看好，看上去沒有多少風險卻可能遭遇暗藏的超預期的風險乃至毀滅性打擊的機會。比如，巨災保險業(yè)、銀行業(yè)是容易遭到“9?11”事件、金融危機等負面黑天鵝事件打擊的行業(yè)。　　值得注意的是，正面黑天鵝事件與負面黑天鵝事件都不是絕對的，而是相對的，二者在一定條件下可以相互轉化。A股兩年半大漲6倍，是正面黑天鵝事件，隨后一年下跌73％，是負面黑天鵝事件?！　⊥恢缓谔禊Z，可能對于別人是“陷阱”，對你卻是“餡餅”，或者可能對于別人是“餡餅”，對你卻是“陷阱”。比如國際石油期貨價格2008年上半年大漲50％，對石油進口國是負面黑天鵝事件，對石油出口國是正面黑天鵝事件；而國際石油期貨價格2008年下半年大跌70％，對石油進口國是正面黑天鵝事件，對石油出E1國卻是負面黑天鵝事件。黑天鵝的兩重性，使人們研究應用黑天鵝時，要有雙重思維，在追求其正面黑天鵝效應最大化的同時，要警惕其負面黑天鵝的影響?！　〗鹑谑袌龅暮谔禊Z事件　　盡管黑天鵝事件遍及古今中外各行各業(yè)，但本書只研究金融市場的黑天鵝事件?！　≡谛涡紊暮谔禊Z事件中，只有金融市場的黑天鵝事件，經(jīng)常被誤解為金融市場的正常走勢，這一誤解會使人們付出慘重的代價。比如A股兩年半漲6倍后，一年暴跌73％而后半年又漲1倍的走勢，就是由流動性主導的正面黑天鵝事件與負面黑天鵝事件的輪回，而非基本面主導的牛熊?！　≡诮?jīng)濟全球化、金融全球化的今天，只有金融市場的黑天鵝事件可以使一個超級大國迅速崛起或迅速隕落?？梢哉f，20世紀末期蘇聯(lián)解體與美國成為唯一超級大國，都與國際石油密切相關。如果說，20世紀70年代與21世紀初，國際石油期貨價格出現(xiàn)10倍漲幅，美國是最大受益者，那么1986年及2008年國際石油期貨價格短時間大跌60％～70％，前蘇聯(lián)與俄羅斯是最大受害者。　　金融白天鵝代表金融市場正常波動，代表了大多數(shù)金融市場的大多數(shù)時期的走勢。包括牛熊市、盤整市，總體上處于多空雙方的均衡狀態(tài)?！　〗鹑谑袌稣２▌樱饕苫久?、技術面決定?；久鏇Q定金融市場中長期趨勢，技術面則在服從基本面的前提下，對中長期趨勢進行短中期修正，因此，用基本面分析和技術面分析，通?？梢灶A測金融市場的日常波動?！　∷^金融市場的黑天鵝事件，用索羅斯的語言描述，只有在某些國家的某些時期出現(xiàn)的，由于非均衡增長帶來的繁榮與崩潰輪回導致的特殊現(xiàn)象。比如井噴式上升軋空或崩盤式下跌殺多，表現(xiàn)為特定時期多空雙方的非均衡狀態(tài)?！　∵@種非均衡狀態(tài)主要是由于一段時期流動性過剩或流動性不足，或流動性過剩與流動性不足的交替，導致一段時期金融市場的繁榮或崩潰，或繁榮與崩潰的交替。　　金融市場的黑天鵝事件，與金融市場的正常波動主要有四大區(qū)別：　　其一，金融市場的黑天鵝事件的標志——突變式的繁榮與崩潰交替，與漸變式的牛熊更迭截然不同，原有趨勢毫無征兆地突然終結，市場出現(xiàn)對原有趨勢強烈反轉的單邊市。　　其二，金融市場的黑天鵝事件，代表的是市場失效時的特例。金融市場通常是有效市場。所謂有效市場，就像一根彈簧，漲多了就會跌，跌多了就會漲，有效市場具有對原有趨勢自我修正的能力，而失效市場就像一根失效的彈簧，出現(xiàn)持續(xù)的單邊暴跌市與單邊暴漲市，失效市場已經(jīng)失去了對原有趨勢自我修正的能力。如果政府的干預成功，使市場迅速恢復短暫失去的自我調節(jié)功能，則市場仍屬于有效市場；如果政府的干預失敗，市場長時間無法恢復自我調節(jié)功能，則市場屬于無效市場。　　其三，金融市場的黑天鵝事件是不可預測的，與基本面、技術面無關，只與流動性有關，屬于流動性過剩與不足導致的極端走勢，其波動幅度與持續(xù)時間遠超市場預期。當然，應當承認，有時金融市場黑天鵝事件是對基本面變化極度夸張的反應，二者變化極不相稱?！　∑渌?，金融市場的白天鵝事件是大概率事件，金融市場的黑天鵝事件是小概率事件。　　國際金融市場司空見慣的由基本面主導牛熊轉換，是對幾年一遇的、周期性經(jīng)濟危機的超前反映，屬于白天鵝事件。由于各國央行通常采用加大流動性的方式反危機，周期性經(jīng)濟危機及其引發(fā)的牛熊轉換影響有限。　　20世紀70年代以來國際金融市場平均4年一次的金融危機及其引發(fā)的相關股市、匯市、債市、房市的崩潰，之所以稱為黑天鵝事件，因為對于遭遇金融危機打擊的國家而言，金融危機屬幾十年一遇的小概率事件，而且金融危機引發(fā)的資產(chǎn)泡沫破滅、貨幣大幅貶值及經(jīng)濟嚴重衰退、長期蕭條，可以給一國經(jīng)濟帶來毀滅性打擊，比如亞洲金融危機導致馬來西亞經(jīng)濟倒退20年，日本泡沫破滅導致日本經(jīng)濟停滯20年。史無前例的全球金融危機可能引發(fā)2009年全球經(jīng)濟出現(xiàn)二戰(zhàn)以來第一次負增長。因此，金融危機與其引發(fā)的經(jīng)濟危機都屬于黑天鵝事件?！　〗鹑谖C引發(fā)的經(jīng)濟危機與周期性經(jīng)濟危機的作用機理不同，影響范圍不同，干預方法不同，導致傳統(tǒng)經(jīng)濟學金融學理論的失效。最典型的是，央行大幅降低利率注入流動性這一反周期性經(jīng)濟危機的利器，在對付金融危機引發(fā)的經(jīng)濟危機時，很可能掉入“流動性陷阱”。

編輯推薦

　　《毀滅與顛覆：重重迷霧籠罩的金融危機》“全球最聰明的腦袋都集中在了華盛頓和華爾街”，而正是這些“最聰明的腦袋”制造了史無前例的全球金融危機！作為“黑天鵝”現(xiàn)象的金融危機毀滅了大量的財富，顛覆了人們的傳統(tǒng)觀念和思維模式！　　全球金融危機將終結美國霸權還是終結對美國霸權的挑戰(zhàn)，全球金融危機是美國在關鍵時刻對關鍵對手的關鍵阻擊嗎？一旦中國經(jīng)濟持續(xù)三十年高增長終結，意味著中國會象絕大多數(shù)發(fā)展中國家一樣落人“中等收入陷阱”嗎？

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