每個(gè)人都應(yīng)該了解期貨

前言

　　期貨市場的魅力只是在于投機(jī)嗎？　　為什么這么多牛人深耕于這個(gè)行業(yè)？　　為什么有人拋棄股票，選擇期貨投資？　　為什么說期貨市場有利于商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展？　　為什么說每個(gè)人都應(yīng)該了解期貨？　　為什么股指期貨遲遲不推出？　　期貨似乎一直是一個(gè)傲慢與偏見的行業(yè)，似乎從業(yè)人員都是傲慢的、不易親近的，似乎普通投資者都是對期貨持有偏見的。一個(gè)曾被妖魔化的行業(yè)，一個(gè)一直被視為洪水猛獸的投資理財(cái)工具到底能給我們帶來什么呢？　　確實(shí)很多投資者都對期貨這個(gè)理財(cái)工具避而遠(yuǎn)之，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為期貨只是賭博的工具，期貨市場只是賭場，不是你死就是我亡，不是賺大錢就是虧大錢；認(rèn)為期貨對投機(jī)者有吸引力之外，沒有其他任何意義。　　這樣的觀點(diǎn)對期貨的理解太過偏激，當(dāng)然是大錯(cuò)特錯(cuò)的。雖然敢于冒險(xiǎn)的人確實(shí)可以把期貨市場看成資本博弈的場所，但是期貨的功能遠(yuǎn)不止于此。　　就筆者的理解，一般來說，期貨具有五大功能：商品定價(jià)權(quán)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值、資產(chǎn)配置、投機(jī)。各項(xiàng)功能針對不同的群體都有著非常重要的作用?！　。?）商品定價(jià)權(quán)，就是國際大宗商品的價(jià)格誰說了算，這對一個(gè)國家、對整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)作意義重大?！　。?）價(jià)格發(fā)現(xiàn)，就是提前顯示商品價(jià)格的走勢，這對市場各個(gè)參與者（供應(yīng)、加工、貿(mào)易、運(yùn)輸、需求、消費(fèi)）都有著極大的指導(dǎo)意義。　?。?）套期保值，就是利用期貨市場鎖定成本或利潤，降低企業(yè)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，這對商品生產(chǎn)商、加工商、貿(mào)易商的安全經(jīng)營意義非凡。

內(nèi)容概要

　　本書內(nèi)容為期貨中國網(wǎng)www.7hcn.com采訪的21位期貨行業(yè)領(lǐng)軍人物的訪談實(shí)錄。施建軍、馬文勝、羅旭峰、胡俞越、李欣京、莊兆基、曹金明、裘一平、尚守哲、卓陽、張明華、姚廣、邊成鋒、朱斌、鄧強(qiáng)、李永強(qiáng)、胡軍、陳斌、徐宏、許英、王中偉等，有期貨公司老總、有教授、有研究所所長、有分析大師、有波浪專家、有操盤高手，均是業(yè)內(nèi)知名人物。本書整合了這21位中國期貨行業(yè)領(lǐng)軍人物的獨(dú)到見解、精彩觀點(diǎn)、經(jīng)營理念和人生哲學(xué)，它是對中國期貨行業(yè)的深刻思變、是對廣大投資者的慧語良言。

作者簡介

沈良，期貨中國網(wǎng)www.7hcn.com總編，《期貨兵法》作者，《誰能幫你贏利》作者，股票和期貨口袋理論開創(chuàng)者，畢業(yè)于廈門大學(xué)新聞傳播學(xué)院，金融文化資深講師、資深財(cái)經(jīng)評論家。
　  原創(chuàng)熱門財(cái)經(jīng)類文章百余篇，如《美國的民主負(fù)擔(dān)》、《中國必將贏得貨幣戰(zhàn)爭》、《中國缺的是金融戰(zhàn)略家》、《財(cái)富的核心是追逐杠桿》、《虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)是兩個(gè)盤》、《如果美元時(shí)代終結(jié)》等。
　  頂尖文案網(wǎng)www.topys.cn創(chuàng)始人，512救災(zāi)網(wǎng)www.512119.cn創(chuàng)始人。

書籍目錄

馬文勝：股指期貨對浙江期貨行業(yè)是個(gè)大挑戰(zhàn)許英：一流期貨公司核心競爭力體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和產(chǎn)品創(chuàng)新上邊成鋒：中國金融行業(yè)將進(jìn)入黃金30年羅旭峰：期貨，永遠(yuǎn)在路上！施建軍：浙江期貨行業(yè)將進(jìn)入惡性競爭時(shí)代朱斌：金融創(chuàng)新有風(fēng)險(xiǎn)，但停滯不前風(fēng)險(xiǎn)更大 曹金明：期貨行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)控制是第一位的鄧強(qiáng)：中國期貨行業(yè)大有可為莊兆基：奧巴馬上，美元強(qiáng)李永強(qiáng)：人生就是財(cái)富胡軍：每個(gè)人都應(yīng)該了解期貨姚廣：投資者教育應(yīng)該“去商業(yè)化”胡俞越：12大原因?qū)е轮袊谪浶袠I(yè)不樂觀尚守哲：用程序化交易克服沖動(dòng)、貪婪與恐懼李欣京：證券是職業(yè)足球，期貨是乒乓球陳斌：對期貨必須要望而生畏徐宏：期貨是“敢為天下先”的行業(yè)裘一平：風(fēng)險(xiǎn)控制是一種制度安排張明華：風(fēng)險(xiǎn)處置不能只看一時(shí)一事王中偉：將風(fēng)控工作作為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的核心工作施建軍：期貨公司更應(yīng)是一個(gè)培訓(xùn)的學(xué)校卓陽：適合全世界的交易模式是存在的

章節(jié)摘錄

　　馬文勝：股指期貨對浙江期貨行業(yè)是個(gè)大挑戰(zhàn)　　訪談精彩語錄：　　在國際期貨市場的發(fā)展過程中，有兩種公司發(fā)展最迅猛：一種是有大金融背景的公司，另一種是專業(yè)的期貨公司?！　∑谪浭袌霾皇谴蟊娡顿Y市場，它是一個(gè)專業(yè)的市場。　　期貨公司不是一個(gè)營銷機(jī)構(gòu)，而是一個(gè)專家機(jī)構(gòu)?！　」芍钙谪浀耐瞥?，浙江板塊面臨了非常大的挑戰(zhàn)?！　≠Y本市場越大，對期貨市場需求就越多，這兩個(gè)市場是相輔相成的?！　∑贩N的增多，產(chǎn)業(yè)的做大，對國民經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用是巨大的?！　∑谪浭袌鰧τ诂F(xiàn)貨市場會產(chǎn)生一個(gè)彈簧效應(yīng)。　　就股指期貨的推出來說，只是資本市場中多了一項(xiàng)配置工具?！　〗窈蠊嫉幕饝?yīng)該在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上考慮期貨市場?！　∑谪浌镜娘L(fēng)險(xiǎn)是要通過流程來處置的，而不是需要決策來處置的。　　品茶和風(fēng)險(xiǎn)，套路是相通的?！　∑谪?，我定義它為自己的終生奮斗的一個(gè)行業(yè)?！　∑谪浿袊?：首先歡迎馬先生來到杭州，恭喜馬先生上任新湖期貨，對于現(xiàn)在的職位：新湖期貨董事長，與當(dāng)初在中期做總裁相比，面臨哪些挑戰(zhàn)？　　馬文勝：來新湖期貨工作和在中期工作有很多類似的地方，也有很多的差異，就比較大的差異來說，主要還是戰(zhàn)略上。中國國際期貨是中國比較大的一家期貨公司，而新湖期貨是一家規(guī)模相對較小的期貨公司，所以在戰(zhàn)略上會有些不同，在組織架構(gòu)和人員培養(yǎng)都存在差異。就人員引進(jìn)和人員培養(yǎng)來說，比在中期付出相對要多一些。而且由于客戶數(shù)量的原因，使我們以后客戶服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面都要有一些前瞻性的做法。　?。ㄐ潞谪浐椭衅谥饕牟町愂窃趹?zhàn)略上）　　期貨中國2：您初到新湖期貨這個(gè)公司，如何定位這個(gè)公司？將對它有什么期許？　　馬文勝：中國期貨市場未來將有一個(gè)非常好的發(fā)展前景，我們將結(jié)合浙江乃至全國的情況，把新湖期貨打造成全國一流，使之進(jìn)入到第一梯隊(duì)的期貨公司。我們將圍繞規(guī)范、規(guī)模、創(chuàng)新打造新湖期貨。　?。ㄒ?guī)范、規(guī)模、創(chuàng)新，三年內(nèi)將新湖期貨打造成一流的期貨公司）　　期貨中國3：業(yè)界對于您的到來都很期待，俗話說：新官上任三把火，下面您將會有什么動(dòng)作？您將怎樣打造新湖期貨的品牌和核心競爭力？　　馬文勝：目前的公司規(guī)模不是很大，底子還不是很厚，我上任主要是做好四步曲。　　1.理順公司內(nèi)部的管理機(jī)制。期貨行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，大股東又是上市公司，目前在沒有很大業(yè)務(wù)量的情況下，規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)控制、學(xué)習(xí)先進(jìn)公司、完善內(nèi)部的體制和機(jī)制是重要任務(wù)?！　?.設(shè)置組織框架。設(shè)置總部、分部以及內(nèi)部、外部機(jī)構(gòu)的框架，完善內(nèi)外部門的聯(lián)系渠道?！　?.運(yùn)用人才，制訂各部門用人的制度和權(quán)限。從文憑、工作經(jīng)驗(yàn)、個(gè)性等各方面考核人才，協(xié)調(diào)適合他們的崗位。比如：前段時(shí)間新湖期貨在杭州地區(qū)進(jìn)行了一次招聘，從600多人的隊(duì)伍中篩出22人，加入到我們的團(tuán)隊(duì)。　　4.全面開拓市場。在完成前三步的戰(zhàn)略目標(biāo)之后，現(xiàn)在我們新湖期貨將要完成的是第四步，全面開拓市場，在客戶的選擇上，我們更注重選擇在產(chǎn)業(yè)鏈上的客戶。讓客戶了解期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值的功能，從而合理運(yùn)用期貨市場。在短短的兩個(gè)月時(shí)間，新湖期貨也收到了很好的效益，整個(gè)業(yè)務(wù)量上升了一倍?！　。ù蛟煨潞谪浐诵母偁幜σ咚牟角　∑谪浿袊?：您一到杭州，不管是人才招聘的成功還是業(yè)務(wù)量的攀升，好像大家都是沖著您來的，哈哈?！　●R文勝：呵呵（笑）。主要還是大家對于期貨市場的認(rèn)同，對于這個(gè)市場的看好。還有就是浙江人才濟(jì)濟(jì)，給我留下了深刻的印象?！　∑谪浿袊?：現(xiàn)在我們把話題重新回到新湖集團(tuán)，新湖集團(tuán)本來是以房地產(chǎn)為主業(yè)的，現(xiàn)在拓展金融行業(yè)的業(yè)務(wù)，以房地產(chǎn)和金融為兩個(gè)龍頭，這樣的集團(tuán)背景，對新湖期貨來說是優(yōu)勢還是不足？　　馬文勝：股東背景不影響期貨公司的發(fā)展。最核心的是股東的實(shí)力以及股東對于期貨行業(yè)的看法和認(rèn)識，還有期貨公司在股東各個(gè)產(chǎn)業(yè)中的定位，這個(gè)尤其重要。在國際期貨市場的發(fā)展過程中，有兩種公司發(fā)展最迅猛：一種是有大金融背景的公司，如摩根，期貨業(yè)務(wù)在整個(gè)大金融平臺下的配置業(yè)務(wù)，有很多資源可以共用；另一類是專業(yè)的期貨公司，相當(dāng)于國內(nèi)的民營企業(yè)，沿著專業(yè)的發(fā)展方向，做的也相當(dāng)?shù)某晒?。所以說我認(rèn)為股東的背景對于期貨公司的發(fā)展沒有太直接的影響?！　。ü蓶|背景不影響期貨公司的發(fā)展）　　期貨中國6：一種是大金融背景下的期貨公司，另一種是走專業(yè)路線的期貨公司，對于這兩種公司來說，新湖期貨更偏向于哪一種？　　馬文勝：新湖期貨將走一條比較專業(yè)的道路，因?yàn)槲覀冇X得期貨這個(gè)行業(yè)不同于銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)，參與期貨市場的投資者會更加專業(yè)。期貨市場不是大眾投資市場，它是一個(gè)專業(yè)的市場，它是給我們的產(chǎn)業(yè)客戶、機(jī)構(gòu)投資者提供對沖、套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能。所以說在這樣一個(gè)市場，專業(yè)化更加重要。　?。ㄆ谪浭袌霾皇谴蟊娡顿Y市場，它是一個(gè)專業(yè)的市場）　　期貨中國7：聽說您是畢業(yè)于北京航空航天大學(xué)，學(xué)的是飛機(jī)設(shè)計(jì)，您是在怎樣的機(jī)緣巧合下進(jìn)入期貨行業(yè)的？　　馬文勝：我是從北航畢業(yè)以后，南下深圳工作，做的是彩電設(shè)計(jì)。我學(xué)的是結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，其實(shí)從專業(yè)上來說，做彩電電子設(shè)計(jì)我已經(jīng)脫離了原來的專業(yè)，也在一次偶然的機(jī)會，我進(jìn)入當(dāng)時(shí)剛剛成立的深圳中期，覺得期貨這個(gè)行業(yè)非常的有魅力——無論交易還是自己從業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)都很大。在90年代初期，大家都看不清楚它未來的發(fā)展和走勢，但就一個(gè)行業(yè)來說，它在國內(nèi)出現(xiàn)了，在國外發(fā)展得又很好，它必然有它自己的內(nèi)涵。所以我就下定決心，在期貨行業(yè)好好地做下去，從中發(fā)現(xiàn)一些規(guī)律。現(xiàn)在回顧自己的人生軌跡，看來還是沒有選錯(cuò)。（笑）　?。ㄆ谪浶袠I(yè)有它自己的內(nèi)涵）　　期貨中國8：您很早就進(jìn)入期貨行業(yè)，也經(jīng)歷了中國的期貨行業(yè)大起大落的波動(dòng)，在您認(rèn)為期貨行業(yè)最核心競爭力的是什么？　　馬文勝：如果從一個(gè)行業(yè)來說，一定要上升到一個(gè)國家戰(zhàn)略，一個(gè)國家應(yīng)該對它自己的期貨市場重視。比如美國的衍生品市場非常發(fā)達(dá)，而這次次級貸款危機(jī)，就是試圖運(yùn)用巨大的衍生品市場來化解這場危機(jī)。而中國的很多大宗商品的價(jià)格都在美國市場被發(fā)現(xiàn)，也是源于美國對資本市場和衍生品市場的重視。這個(gè)是從整個(gè)市場來看。從一個(gè)期貨公司來看，我們微觀到一個(gè)期貨公司的核心競爭力有以下幾個(gè)方面：（1）適合于行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略；（2）機(jī)制和組織的架構(gòu)；（3）人才；（4）專業(yè)化——期貨公司不是一個(gè)營銷機(jī)構(gòu)，而是一個(gè)專家機(jī)構(gòu)。（5）技術(shù)能力——現(xiàn)在我們很多交易都是通過電子終端來完成的，隨著股指期貨的推出和更多的金融衍生品的推出，一個(gè)公司技術(shù)的能力決定了它客戶的寬度?！　。ㄒ粋€(gè)國家應(yīng)該重視自己的期貨市場；期貨公司不是一個(gè)營銷機(jī)構(gòu)，而是一個(gè)專家機(jī)構(gòu)）　　期貨中國9：您剛才說的技術(shù)能力，除了硬件方面的技術(shù)外，是否還有其他如人才等軟件方面的技術(shù)？　　馬文勝：對，技術(shù)是兩個(gè)方面。一方面是整個(gè)公司對技術(shù)的投入，以及它運(yùn)用這個(gè)技術(shù)在整個(gè)行業(yè)內(nèi)的適應(yīng)性；另一個(gè)方面是我們對軟件的理解，我們開發(fā)的產(chǎn)品，對于我們客戶程序化交易的支持，還有我們設(shè)計(jì)的一些衍生品結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品，對于客戶在產(chǎn)品上的運(yùn)用，這是我們理解的軟件?！　∑谪浿袊?0：剛才您也多次談到了期貨公司對于人才的態(tài)度，那能否談?wù)勀鷮ΜF(xiàn)今中國期貨行業(yè)的人才的看法？　　馬文勝：整個(gè)中國期貨市場的人才結(jié)構(gòu)，我們形象地把它比喻成一個(gè)金字塔的結(jié)構(gòu)。上層就是在整個(gè)市場上比較專業(yè)型的人才，如有管理經(jīng)驗(yàn)、操盤經(jīng)驗(yàn)、研發(fā)能力的這些高端人才，是非常少的；中部人才現(xiàn)在還有待培養(yǎng)；最底部基礎(chǔ)的部分，數(shù)量還不夠，現(xiàn)在中國在期貨協(xié)會注冊的期貨從業(yè)人員只有8000多人，現(xiàn)在期貨行業(yè)需要大量的人才。反過來說，由于期貨市場的發(fā)展，這成了一個(gè)機(jī)會，只要人才愿意干，我覺得期貨這個(gè)行業(yè)還是有捷徑的，很快可以冒頭，這個(gè)行業(yè)缺人，人才還是有很好的發(fā)展空間的?！　。ㄆ谪浶袠I(yè)缺人，人才在期貨行業(yè)會有很大的發(fā)展空間）　　期貨中國11：那我相信在中國期貨行業(yè)快速發(fā)展的階段，優(yōu)秀人才只要三到五年或許就能成為一個(gè)高端層面的人才，我們也相信，如果有人能在馬董的培養(yǎng)下，運(yùn)用您的人才培養(yǎng)捷徑，或許他能夠迅速成長?！　●R文勝：對，我們公司的人才培養(yǎng)計(jì)劃，我們本部或內(nèi)部在業(yè)務(wù)上，走的是事業(yè)部制。什么叫事業(yè)部制呢，就是我們要求每個(gè)人不用客戶量要求員工，而是看他的專業(yè)能力。我們希望他能成為我們所交易的各個(gè)品種的專家，等他達(dá)到這個(gè)層面的時(shí)候，自然而然客戶就有了。所以我們的路子就是先投入、培養(yǎng)人才，之后自然就有了產(chǎn)出。所以呢，我覺得期貨市場需要的是專家型的人才。期貨公司應(yīng)該適應(yīng)市場，培養(yǎng)專家型的人才，那公司的業(yè)務(wù)自然就會上去了?！　。ㄆ谪浌拘枰獙＜倚偷娜瞬牛囵B(yǎng)專業(yè)能力比客戶量更重要）　　期貨中國12：我相信有誰能在馬董的門下學(xué)習(xí)，將會有一個(gè)很大的進(jìn)步。下面有個(gè)關(guān)于宏觀的問題。在中國大經(jīng)濟(jì)背景下，期貨行業(yè)面臨的機(jī)遇將會大于挑戰(zhàn)嗎？請談?wù)勀目捶ā?/pre>



媒體關(guān)注與評論
　　做期貨就跟開車一樣，風(fēng)險(xiǎn)是掌握在自己手里的，期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)甚至小于證券投資?！　　叧射h　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退的時(shí)候，實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭到了破壞，就可以用期貨市場來對沖風(fēng)險(xiǎn)?！　　┙ㄜ姟　∥艺J(rèn)為期貨公司之間的一場惡戰(zhàn)難以避免，而且現(xiàn)在已經(jīng)開打了?！　　噺?qiáng)　　不管是股票、期貨，還是外匯，都有價(jià)格波動(dòng)，都有規(guī)律，秘密在三和五?！　　f兆基　　投入兩萬美金，沒想到不到兩個(gè)月竟然賺到20萬美金，有時(shí)想想外國人是不是很傻啊?！　　钣缽?qiáng)　　股指期貨應(yīng)該現(xiàn)在推出?！　　嵩健　_動(dòng)、貪婪與恐懼使自己失去了耐心。　　——尚守哲　　在這樣一個(gè)“羊趕走狼”的難以置信的行情中，羊還是被狼吃掉了。　　——李欣京　　既然能制造一個(gè)工具，那么工具的運(yùn)行規(guī)則當(dāng)然也是可以修改的。　　——陳斌　　期貨公司洗牌是必然的，只不過這次是通過暴跌行情強(qiáng)行洗牌，今后也可能以另外的方式洗牌。　　——裘一平　　2009年、2010年沒有中國，世界經(jīng)濟(jì)會快速惡化，但是有中國，我認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)能夠很快地爬起來?！　　筷?/pre>


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　　《每個(gè)人都應(yīng)該了解期貨》整合了這21位中國期貨行業(yè)領(lǐng)軍人物的獨(dú)到見解、精彩觀點(diǎn)、經(jīng)營理念和人生哲學(xué)，它是對中國期貨行業(yè)的深刻思變、是對廣大投資者的慧語良言。





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