理財投資策劃

前言

　　隨著人們收入水平的不斷提高，許多家庭和個人都有了或多或少的剩余資金。而與此相對應(yīng)的是：銀行存款利率維持在較低水平，且在目前物價上漲的情況下持續(xù)表現(xiàn)為負(fù)利率，極大地挫傷了人們的儲蓄積極性，導(dǎo)致部分資金不得不無奈地放在銀行，另一部分資金卻形成了現(xiàn)金沉淀，減緩了貨幣流通速度，造成了社會資源的浪費(fèi)。一方面，數(shù)額巨大的資金渴望在單調(diào)的儲蓄存款之外尋找到在安全性基礎(chǔ)之上能取得更高收益的理財渠道；另一方面，商業(yè)銀行也有采取更加靈活的方式拓寬資金來源、開辟新的利潤增長點(diǎn)、提高市場競爭能力的強(qiáng)烈需求。而理財投資策劃正是將兩者有機(jī)結(jié)合在一起的現(xiàn)實(shí)途徑，在當(dāng)前和今后一段時期有著廣泛的發(fā)展空間。當(dāng)越來越多的資金以理財?shù)姆绞竭M(jìn)入各類金融機(jī)構(gòu)時，如何有效地開展組合投資以降低風(fēng)險、提高收益，無疑具有十分迫切的現(xiàn)實(shí)意義。

內(nèi)容概要

本書一方面保留了部分必要的公式、圖表，便于學(xué)生全面了解、把握；另一方面更加注重對相關(guān)理論主要觀點(diǎn)、內(nèi)容和結(jié)論的提煉，以及對投資活動的具體指導(dǎo)等。通過學(xué)習(xí)，學(xué)生不但可以了解我國現(xiàn)有理財產(chǎn)品的種類、特點(diǎn)，還可了解各個理財市場的運(yùn)行歷史與現(xiàn)狀，并把握可能出現(xiàn)的投資機(jī)會。這些內(nèi)容既是大學(xué)本科金融理財策劃專業(yè)方向?qū)W生的必備知識，也是各類投資機(jī)構(gòu)開拓相關(guān)業(yè)務(wù)的最佳參考。

書籍目錄

第一章  投資組合理論  第一節(jié) 投資組合理論的基本含義    一、投資組合理論的定義與研究目的    二、金融資產(chǎn)投資的收益與收益率    三、金融資產(chǎn)投資的風(fēng)險及其種類    四、金融理財投資組合的操作程序　　第二節(jié) 均值方差模型  　一、投資組合的收益、方差和協(xié)方差  　二、有效邊界的確定  　三、效用分析與最優(yōu)投資組合  　四、無風(fēng)險借貸的擴(kuò)展模型　第三節(jié) 單指數(shù)模型與多指數(shù)模型 　 一、單指數(shù)模型的基本結(jié)構(gòu)  　二、單指數(shù)模型的參數(shù)估計與風(fēng)險的分散化  　三、多指數(shù)模型的內(nèi)涵與種類　第四節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型 　 一、資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件  　二、資本市場線  　三、證券市場線  　四、異質(zhì)預(yù)期  　五、證券特征線　第五節(jié) 資本資產(chǎn)套利模型 　 一、套利定價的基本含義  　二、套利定價模型的種類  　三、套利定價模型的資本資產(chǎn)定價模型的比較   　四、三因素模型第二章  其他投資理論　第一節(jié) 有效市場假說 　 一、有效市場假說的基本含義  　二、有效市場假說的具體形式  　三、有效市場假說的實(shí)證檢驗(yàn)　第二節(jié) 行為金融理論 　 一、行為金融理論的產(chǎn)生背景  　二、行為金融理論的主要觀點(diǎn)　第三節(jié) 分形市場假說 　 一、分形市場假說的基本內(nèi)容與實(shí)證檢驗(yàn)  　二、分形市場假說與有效市場假說的區(qū)別  　三、分形市場假說對理財投資的啟示  　四、分形市場假說的理論延伸第三章  股票投資組合策劃　第一節(jié) 股票概述 　 一、股票的定義與特點(diǎn)  　二、普通股  　三、優(yōu)先股  　四、我國對股票的分類　第二節(jié) 股票投資風(fēng)險與股票定價 　 一、股票價值的不同體現(xiàn)  　二、影響股票價格變動的因素  　三、股票投資風(fēng)險的測量方法  　四、股票定價　第三節(jié) 股票投資價值的基本分析  　一、公司基本情況分析  　二、公司財務(wù)狀況分析  　三、行業(yè)與宏觀分析　第四節(jié) 股票投資價值的技術(shù)分析 　 一、技術(shù)分析的基本含義  　二、K線分析  　三、價格指標(biāo)分析  　四、成交量指標(biāo)分析  　五、心理指標(biāo)分析　第五節(jié) 股票投資理論 　 一、江恩理論  　二、波浪理論  　三、道式理論  　四、隨機(jī)漫步理論第四章  債券投資組合策劃　第一節(jié) 債券概述 　 一、債券常識  　二、政府債券  　三、公司債券  　四、國際債券　第二節(jié) 債券的收益與風(fēng)險 　 一、債券的收益率  　二、債券的投資風(fēng)險與信用評級  　三、債券定價　第三節(jié) 債券的久期與凸性 　 一、債券的收益率曲線  　二、債券的久期  　三、債券的凸性　第四節(jié) 債券組合投資策略 　 一、被動型組合投資策略  　二、主動型組合投資策略  　三、被動型與主動型組合投資策略的比較　第五節(jié) 我國債券市場的交易規(guī)則 　 一、我國債券的種類  　二、我國證券交易所債券的交易規(guī)則  　三、我國柜臺市場債券的交易規(guī)則  　四、我國債券的回購與轉(zhuǎn)托管第五章  存款與基金的投資組合策劃　第一節(jié) 儲蓄存款的組合策劃 　 一、我國儲蓄存款的基本原則與計息方法  　二、我國儲蓄存款的常見類型  　三、我國儲蓄存款的利率結(jié)構(gòu)與理財策略　第二節(jié) 人民幣理財產(chǎn)品的組合策劃 　 一、人民幣理財產(chǎn)品的定義與種類  　二、人民幣理財產(chǎn)品在我國的主要投資對象  　三、人民幣理財產(chǎn)品的組合投資策略　第三節(jié) 外匯理財產(chǎn)品的組合策劃 　 一、個人實(shí)盤外匯買賣  　二、個人外匯期權(quán)買賣　　  三、個人外匯結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品買賣 　 四、外匯理財產(chǎn)品的組合投資策略　第四節(jié) 投資基金的組合策劃 　 一、投資基金的定義與發(fā)展歷史  　二、投資基金的類型  　三、投資基金的運(yùn)作程序  　四、投資基金的風(fēng)險控制  　五、投資基金的組合策略第六章  其他金融產(chǎn)品的投資組合策劃　第一節(jié) 信托產(chǎn)品投資策劃 　 一、信托概述  　二、信托公司集合資金信托計劃管理  　三、信托公司受托境外理財業(yè)務(wù)管理  　四、我國信托產(chǎn)品的資金運(yùn)用方式　第二節(jié) 衍生金融產(chǎn)品投資策劃 　 一、衍生金融產(chǎn)品概述  　二、金融期貨投資策劃  　三、金融期權(quán)投資策劃  　四、金融遠(yuǎn)期和互換投資策劃　第三節(jié) 黃金產(chǎn)品投資策劃 　 一、黃金產(chǎn)品概述  　二、影響黃金價格的主要因素  　三、黃金投資在我國的發(fā)展第七章  組合投資管理實(shí)務(wù)　第一節(jié) 客戶情況分析 　 一、客戶基本情況調(diào)查  　二、客戶投資類型問卷分析  　三、客戶財務(wù)狀況分析  　四、客戶家庭生命周期分析　第二節(jié) 組合投資策略分析 　 一、組合投資的經(jīng)典經(jīng)驗(yàn)  　二、組合投資的資金分配技巧  　三、組合投資的常用方法　第三節(jié) 組合投資案例分析 　 一、股票型基金組合投資案例  　二、動態(tài)策略基金組合投資案例  　三、資源優(yōu)選型基金組合投資案例  　四、指數(shù)型基金組合投資案例  　五、混合型基金組合投資案例主要參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　四、異質(zhì)預(yù)期在實(shí)際投資活動中，不同的投資者對整個市場或同一種金融資產(chǎn)未來的價格變化，不可能具有完全一致的看法。所以主觀上看，不同的投資者面臨不同的有效邊界。即使存在無風(fēng)險資產(chǎn)，也不會出現(xiàn)所有的投資者都持有完全相同的資產(chǎn)組合的情況。假定某一市場上僅有中國銀行與中國聯(lián)通兩種股票，甲乙兩位投資者都對其未來無風(fēng)險收益率、方差、協(xié)方差達(dá)成了共識，對中國銀行的期望收益率也看法一致，唯一的分歧是甲對中國聯(lián)通的期望收益率是10％，乙則是30％；顯然，乙會加大對中國聯(lián)通的投資比例，導(dǎo)致甲乙持有不同的最佳資產(chǎn)組合。這種現(xiàn)象即異質(zhì)預(yù)期。異質(zhì)預(yù)期在投資市場上比比皆是，由于異質(zhì)預(yù)期的存在，資本資產(chǎn)定價模型的分離性質(zhì)不再成立。投資者可能在其理財組合中不持有所有的風(fēng)險資產(chǎn)，甲因?yàn)橄嘈胖袊y行股票的價格被高估而賣出，但乙卻采取了相反的行動。因此，對于所需求的期望收益率水平，用主觀參數(shù)代替回報率、方差與協(xié)方差，通過最小化方差，求得每位投資者的最佳投資方案，可以得到：未來股價與每種股票的回報率是所有者對不同參數(shù)預(yù)期的加權(quán)平均值。

圖書封面

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