黃金期貨投資

前言

　　黃金具有商品和金融雙重屬性，在金融投資領(lǐng)域中具有舉足輕重的地位。從投資的角度而言，黃金可以說(shuō)是每一位投資人士最熱門(mén)的首選項(xiàng)目之一。從古到今，黃金一直為人們所喜愛(ài)，它不僅是一種自然的生產(chǎn)資源，也是一種公認(rèn)的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。黃金的重要性和價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于那些不可靠、價(jià)值不穩(wěn)定的貨幣。黃金作為保值工具，可以抵御通貨膨脹的威脅，因而在通貨膨脹時(shí)期尤為各類投資者所偏愛(ài)。　　近年來(lái)，國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)劇烈，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，而黃金期貨可作為黃金生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、加工企業(yè)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。除風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能外，黃金期貨也是一種重要的投資工具，投資者可通過(guò)預(yù)測(cè)分析黃金的價(jià)格走向，并選擇合適的投資方式獲取投資收益。我國(guó)作為世界較為重要的黃金生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，在國(guó)際黃金價(jià)格上漲時(shí)期，于2008年初及時(shí)推出黃金期貨交易，這不僅有利于投資者規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，也是完善我國(guó)期貨市場(chǎng)、發(fā)展我國(guó)黃金市場(chǎng)以及繁榮我國(guó)金融市場(chǎng)的需要，將有利于進(jìn)一步完善我國(guó)黃金市場(chǎng)體系和價(jià)格形成機(jī)制，形成現(xiàn)貨市場(chǎng)、遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)互相促進(jìn)、共同發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)?！　?duì)投資者而言，投資黃金及其衍生品，需要掌握黃金投資的有關(guān)知識(shí)和交易技巧，基于黃金的商品與金融屬性，其價(jià)格影響因素及投資方式具有一定特殊性。為此，本書(shū)擬在詳細(xì)介紹現(xiàn)有黃金投資方式的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步全面介紹黃金期貨市場(chǎng)的投資原理與技巧。其內(nèi)容包括黃金投資市場(chǎng)基本知識(shí)、世界黃金交易的發(fā)展歷史、政治和經(jīng)濟(jì)等因素對(duì)黃金價(jià)格的影響，以及黃金期貨套期保值策略與投資技巧。本書(shū)通過(guò)結(jié)合實(shí)戰(zhàn)案例，使讀者掌握黃金投資操作中的基本分析和技術(shù)分析等相關(guān)投資技巧。

內(nèi)容概要

本書(shū)對(duì)黃金投資市場(chǎng)有細(xì)致的描述，對(duì)黃金期貨術(shù)語(yǔ)有清晰的定義，全面系統(tǒng)地分析了黃金期貨投資策略、定價(jià)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制等內(nèi)容，力圖涵蓋真實(shí)黃金期貨投資的各個(gè)方面。全書(shū)充滿作者對(duì)黃金期貨市場(chǎng)的深度見(jiàn)解、實(shí)踐建議，同時(shí)就具體投資時(shí)的復(fù)雜問(wèn)題提供指導(dǎo)，讓黃金期貨投資者輕松踏上成功之路。

作者簡(jiǎn)介

何志剛，浙江省建德市人。畢業(yè)于中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院及上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，先后獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士和博士學(xué)位，英國(guó)約克大學(xué)（The University of York）國(guó)家公派訪問(wèn)學(xué)者。浙江工商大學(xué)金融學(xué)院教授，兼任中大期貨特約研究員及《商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理》、《浙江工商大學(xué)學(xué)報(bào)》副主編。自1993年以來(lái)從事期貨市場(chǎng)及投資技術(shù)分析的研究和教學(xué)。主持或承擔(dān)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)課題《基于TRM理論的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)研究》、浙江省自然科學(xué)基金項(xiàng)目《套期保值的理論與策略研究》、國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目《我國(guó)商品期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)研究》等省部級(jí)以上項(xiàng)目8項(xiàng)，編著《股票、期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》《國(guó)際期貨市場(chǎng)的理論與實(shí)務(wù)研究》等作品6部，在各類報(bào)刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文50余篇。為多家期貨和證券公司從業(yè)人員、投資者講授投資分析實(shí)務(wù)，對(duì)證券與期貨市場(chǎng)投資具有豐富的理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

書(shū)籍目錄

第一章　黃金投資概述　第一節(jié)　認(rèn)識(shí)黃金　　一、什么是黃金　　二、黃金的金融屬性　　三、黃金在貨幣體系中地位的演變　第二節(jié)　國(guó)際黃金投資市場(chǎng)　　一、國(guó)際黃金投資市場(chǎng)概況　　二、主要黃金市場(chǎng)概述　　三、國(guó)際黃金市場(chǎng)的交易者　　四、國(guó)際黃金市場(chǎng)的主要交易工具　第三節(jié)　我國(guó)黃金投資市場(chǎng)　　一、商業(yè)銀行紙黃金交易市場(chǎng)　　二、上海黃金交易所　　三、我國(guó)黃金期貨市場(chǎng)　　四、我國(guó)黃金現(xiàn)貨投資工具的比較第二章　黃金期貨投資市場(chǎng)　第一節(jié)　期貨交易概述　　一、商品期貨交易的產(chǎn)生　　二、金融期貨交易的產(chǎn)生　　三、中國(guó)期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展　　四、期貨合約　　五、期貨市場(chǎng)的功能　第二節(jié)　期貨市場(chǎng)的運(yùn)行　　一、期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)　　二、期貨交易制度　　三、期貨市場(chǎng)的監(jiān)管　第三節(jié)　我國(guó)黃金期貨市場(chǎng)　　一、黃金期貨合約　　二、黃金期貨投資的特點(diǎn)　　三、黃金期貨投資的操作　　四、黃金期貨投資的注意事項(xiàng)第三章　黃金期貨投資的策略　第一節(jié)　黃金期貨的套期保值　　一、套期保值交易　　二、基差與基差風(fēng)險(xiǎn)　　三、黃金期貨套期保值交易的操作策略　　四、影響企業(yè)套期保值決策的因素　第二節(jié)　黃金期貨的投機(jī)　　一、投機(jī)的概念　　二、黃金期貨投機(jī)的基本原理與特征　　三、黃金期貨投機(jī)的作用　　四、黃金期貨投機(jī)的基本策略　第三節(jié)　黃金期貨的套利　　一、套利的概念　　二、黃金期貨套利的作用　　三、黃金期貨套利的基本策略　　四、我國(guó)黃金期貨套利交易的技巧　第四節(jié)　黃金期貨組合投資策略　　一、兩種經(jīng)典的組合投資理論　　二、投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)　　三、組合投資策略制定的基本步驟　　四、黃金期貨套期保值與組合投資　　五、黃金期貨與其它資產(chǎn)的比較第四章　黃金期貨的定價(jià)機(jī)制　第一節(jié)　國(guó)際黃金價(jià)格的類型　　一、按不同的貨幣劃分　　二、按不同的成色劃分　　三、按不同的市場(chǎng)劃分　　四、按不同交割時(shí)間劃分　　五、按參與黃金交易的不同對(duì)象劃分　第二節(jié)　國(guó)際黃金期貨定價(jià)機(jī)制　　一、倫敦黃金市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制　　二、 其它黃金市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制　第三節(jié)　黃金期貨的理論價(jià)格　　一、持有成本模型　　二、完美市場(chǎng)下的期貨合約價(jià)格持有成本模型　　三、非完美市場(chǎng)的持有成本模型　第四節(jié)　黃金價(jià)格的歷史走勢(shì)　　一、20世紀(jì)70年代金價(jià)飛速上漲　　二、黃金的20年熊市（1980-2000）　　三、黃金進(jìn)入牛市第五章　黃金期貨投資的基本分析　第一節(jié)　影響國(guó)際黃金價(jià)格的主要因素　　一、國(guó)際地緣政治事件　　二、美元走勢(shì)　　三、石油價(jià)格　　四、通貨膨脹的影響　　五、其他金融產(chǎn)品價(jià)格　　六、各國(guó)的貨幣政策　　七、黃金的供求關(guān)系　第二節(jié)　影響我國(guó)黃金期貨價(jià)格的因素　　一、國(guó)際黃金價(jià)格　　二、黃金現(xiàn)貨價(jià)格　　三、人民幣匯率　　四、股價(jià)指數(shù)　第三節(jié)　黃金期貨價(jià)格模型構(gòu)建　　一、變量的確定　　二、黃金期貨價(jià)格形成機(jī)制一般性因素的實(shí)證檢驗(yàn)　　三、我國(guó)黃金期貨價(jià)格形成的實(shí)證檢驗(yàn)　第四節(jié)　黃金期貨價(jià)格模型預(yù)測(cè)運(yùn)用　　一、多元回歸方程預(yù)測(cè)　　二、自回歸單整移動(dòng)平均模型預(yù)測(cè)　　三、其它預(yù)測(cè)方法第六章　黃金期貨投資的技術(shù)分析　第一節(jié)　技術(shù)分析的理論概述　　一、技術(shù)分析發(fā)展的回顧　　二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)　　三、技術(shù)分析的基本理論　第二節(jié)　圖表分析　　一、圖表分析方法簡(jiǎn)介　　二、趨勢(shì)分析　　三、價(jià)格形態(tài)分析　　四、成交量與持倉(cāng)量分析　第三節(jié)　指標(biāo)分析　　一、移動(dòng)平均線　　二、價(jià)格振動(dòng)法　　三、相反意見(jiàn)指標(biāo)第七章　黃金期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)及控制策略　第一節(jié)　黃金期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)　　一、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵　　二、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分類　　三、黃金期貨投資者的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源　第二節(jié)　黃金期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)控制策略　　一、針對(duì)代理風(fēng)險(xiǎn)所采取的控制策略　　二、針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制策略　　三、針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制策略　　四、針對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)的控制策略　　五、針對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)的控制策略參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章　黃金投資概述　　第一節(jié)　認(rèn)識(shí)黃金　　一、什么是黃金　　傳統(tǒng)意義上的黃金是一般等價(jià)物、特殊商品和貨幣，具有價(jià)值和使用價(jià)值。牛津當(dāng)代大辭典對(duì)黃金的定義為：金是最富延展性的金屬，不易為強(qiáng)酸所侵蝕，但可溶于水，現(xiàn)為世界經(jīng)濟(jì)的基本通貨，具有公定價(jià)格。上述定義表明，黃金具有商品和貨幣雙重屬性?！　≡谌鹗啃刨J銀行和中國(guó)人民銀行編譯的黃金手冊(cè)中對(duì)黃金的解釋為：黃金是最知名的貴金屬，它不易與其他物質(zhì)發(fā)生化學(xué)反應(yīng)，容易儲(chǔ)藏和運(yùn)輸，容易鍛鑄，化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，具有良好的導(dǎo)電性，且產(chǎn)量稀少。這使黃金在人類超過(guò)7000年的歷史中形成了超越種族、宗教和歷史界限的吸引力，并承擔(dān)著國(guó)際交換媒介和最終保值工具的經(jīng)濟(jì)職能。黃金在金融范疇內(nèi)是一項(xiàng)安全的價(jià)值儲(chǔ)藏，一種超國(guó)界的交換媒介，一個(gè)對(duì)投機(jī)者和政府貨幣儲(chǔ)備的誘惑。這個(gè)解釋同樣揭示了黃金具有商品屬性和貨幣屬性。（一）黃金的特點(diǎn)金，英文名GOLD，化學(xué)元素符號(hào)Au，元素周期表第六周期IB族元素，原子序數(shù)79，相對(duì)原子質(zhì)量196.967，是以游離狀態(tài)存在于自然界并無(wú)法人工合成的天然產(chǎn)物，因呈現(xiàn)出黃色，故又被稱為黃金。在人類已發(fā)現(xiàn)的所有金屬中，黃金的韌性和延展性是最好的。1克黃金可以拉成長(zhǎng)3500米、直徑為0.0043毫米的金絲，1000克黃金可以延展530平方米。黃金的密度會(huì)隨著溫度的變化而略有變化，常溫下金的密度為19.29～19.37克／立方厘米。由于金錠中含有一定量的氣體，因此其密度會(huì)略有降低，但經(jīng)壓延后其密度會(huì)增大。黃金在自然條件下的揮發(fā)性極小，即使在高溫條件下的熔煉環(huán)境中（1100～1300攝氏度），黃金的揮發(fā)性損失也很小，一般損耗率只有0.01～0.025％。

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