中國(guó)上市公司控制權(quán)市場(chǎng)研究

內(nèi)容概要

本文從“中國(guó)公司控制權(quán)市場(chǎng)發(fā)展悖論入手”，回顧了國(guó)內(nèi)外公司控制權(quán)市場(chǎng)理論與實(shí)證研究的現(xiàn)狀，比較了各國(guó)公司控制權(quán)市場(chǎng)模式的異同，強(qiáng)調(diào)了制度因素在中國(guó)公司控制權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)生與發(fā)展過(guò)程中的重要作用，建立了基于ICP分析框架的中國(guó)上市公司控制權(quán)市場(chǎng)理論與數(shù)學(xué)模型，論證了中國(guó)上市公司控制權(quán)市場(chǎng)的作用要素與作用機(jī)理，提出了“股權(quán)分治狀態(tài)下公司控制權(quán)市場(chǎng)低績(jī)效假說(shuō)”，并分別從企業(yè)績(jī)效與市場(chǎng)績(jī)效兩個(gè)方面進(jìn)行了詳細(xì)的實(shí)證檢驗(yàn)，得出了明確的研究結(jié)論及相應(yīng)的政策建議，從而在一定程度上填補(bǔ)了目前國(guó)內(nèi)外在該領(lǐng)域研究的空白。其中，本文的基本結(jié)論：“盡管存在著頻繁的并購(gòu)活動(dòng)，但在總體上，中國(guó)股權(quán)分置狀態(tài)下的公司控制權(quán)市場(chǎng)是低績(jī)效的；這種低績(jī)效并不是偶然的市場(chǎng)偏差，而是取決于其制度變遷與制度供給的結(jié)果；在不同的制度變遷與制度供給條件下，盲目地套用西方現(xiàn)有的公司控制權(quán)市場(chǎng)結(jié)論，不僅是無(wú)益的，甚至是有害的”，以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)睦碚摲治龊拖鑼?shí)的實(shí)證結(jié)果，澄清了目前國(guó)內(nèi)流行的“兼并收購(gòu)創(chuàng)造價(jià)值”、“殼資源有效利用”、“通過(guò)場(chǎng)外協(xié)議收購(gòu)解決國(guó)有股減持難題”和“培育公司控制權(quán)市場(chǎng)改善公司治理”等模糊認(rèn)識(shí)，為準(zhǔn)確判斷現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)公司控制權(quán)市場(chǎng)的價(jià)值取向、作用發(fā)揮和發(fā)展趨勢(shì)，也為促進(jìn)制度供給者在該領(lǐng)域的正確抉擇提供了有價(jià)值的參考。

作者簡(jiǎn)介

高愈湘，1968年生，山東省青島市人，漢族。2004年畢業(yè)于北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。在北京交通大學(xué)中國(guó)企業(yè)兼并重組研究中心從事企業(yè)并購(gòu)研究。
    作者長(zhǎng)期在大型國(guó)有企業(yè)中從事經(jīng)營(yíng)管理工作，曾擔(dān)任煙臺(tái)鐵路公司總會(huì)計(jì)師。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。企業(yè)并購(gòu)等多方面具有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和扎實(shí)的理論功底。
   作者多年來(lái)始終關(guān)注理論研究工作，曾在國(guó)內(nèi)外專業(yè)學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表學(xué)術(shù)論文二十余篇，并被ISTP等國(guó)際檢索機(jī)構(gòu)檢索。曾參與國(guó)家級(jí)科研項(xiàng)目?jī)身?xiàng)，省部級(jí)科研項(xiàng)目三項(xiàng)，參編學(xué)術(shù)著作三部。

書籍目錄

第1章  導(dǎo)論  1．1問(wèn)題的提出  1．2名詞辨析    1．2．1控股與控制    1．2．2企業(yè)(或公司)的控股權(quán)與控制權(quán)    1．2．3市場(chǎng)、公司控制權(quán)市場(chǎng)、上市公司控制權(quán)市場(chǎng)與公司    控制權(quán)市場(chǎng)績(jī)效  1．3研究的目的和意義    1．3．1研究目的    1．3．2研究意義  1．4研究方法    1．4．1經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本研究方法    1．4．2并購(gòu)績(jī)效實(shí)證研究的經(jīng)典技術(shù)方法    1．4．3本文所采取的研究方法  1．5研究?jī)?nèi)容與框架    1．5．1研究?jī)?nèi)容    1．5．2研究框架  1．6預(yù)計(jì)創(chuàng)新點(diǎn)第2章  公司控制權(quán)市場(chǎng)理論與實(shí)證綜述  2．1并購(gòu)理論  2．2公司控制權(quán)市場(chǎng)理論    2．2．1公司控制權(quán)市場(chǎng)的主流理論    2．2．2公司控制權(quán)市場(chǎng)的反主流理論    2．2．3國(guó)內(nèi)對(duì)公司控制權(quán)市場(chǎng)理論的研究  2．3公司控制權(quán)市場(chǎng)實(shí)證(Empirical)    2．3．1國(guó)外學(xué)者研究的成果    2．3．2國(guó)內(nèi)學(xué)者研究的成果第3章  各國(guó)公司控制權(quán)市場(chǎng)模式的比較分析  3．1市場(chǎng)導(dǎo)向型公司控制權(quán)市場(chǎng)——以美國(guó)為例    3．1．1歷史變遷——“浪潮”起伏    3．1．2股權(quán)結(jié)構(gòu)——個(gè)人持股    3．1．3法律環(huán)境——充分披露    3．1．4文化背景——個(gè)體主義  3．2機(jī)構(gòu)導(dǎo)向型公司控制權(quán)市場(chǎng)——以日本為例    3．2．1歷史變遷——逐步活躍    3．2．2股權(quán)結(jié)構(gòu)——交叉持股    3．2．3法律環(huán)境——逐漸放松    3．2．4文化背景——集體主義  3．3家族治理型公司控制權(quán)市場(chǎng)——以韓國(guó)為例    3．3．1歷史變遷——漸次發(fā)展    3．3．2股權(quán)結(jié)構(gòu)——家族控股    3．3．3法律環(huán)境——東西合壁    3．3．4文化背景——家族主義  3．4內(nèi)部人控制型公司控制權(quán)市場(chǎng)——以俄羅斯為例    3．4．1歷史變遷——私有化浪潮    3．4．2股權(quán)結(jié)構(gòu)——內(nèi)部人控制    3．4．3法律環(huán)境——法制的“真空”    3．4．4文化背景——矛盾與復(fù)雜  3．5四種典型公司控制權(quán)市場(chǎng)模式的比較第4章  中國(guó)公司控制權(quán)市場(chǎng)的制度變遷與制度供給”第5章  中國(guó)公司控制權(quán)市場(chǎng)的ICP模型第6章  中國(guó)公司控制權(quán)市場(chǎng)企業(yè)績(jī)效的實(shí)證研究第7章  中國(guó)公司控制權(quán)市場(chǎng)市場(chǎng)績(jī)效的實(shí)證研究第8章  結(jié)論與建議參考文獻(xiàn)附錄致謝

圖書封面

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