決勝金融危機-揭秘危機真相.看懂中國經(jīng)濟

前言

認識危機，抓住機遇貝爾斯登倒了、美林證券倒了、雷曼兄弟倒了、AIG被國有化了、摩根斯坦利和高盛也已非獨立的投資銀行……這一年多來，美國到底出了什么事？被稱為“金融海嘯”的金融危機到底給美國和世界經(jīng)濟帶來了怎樣的沖擊？美國經(jīng)濟危機直接影響了中國經(jīng)濟的發(fā)展。我國的外匯儲備余額為19056億美元，同比增長32.92％（2008年9月），美元的貶值，將給我國帶來巨大的外匯損失。美國經(jīng)濟危機直接影響了中國出口，導致了中國經(jīng)濟增速回落、需求放緩。我們必須正視這種現(xiàn)實，認真研究這次美國金融危機的本質(zhì)和對中國經(jīng)濟的影響，毫無疑問是非常必要的。美國的經(jīng)濟危機還對我國吸引外資造成了直接影響。從國內(nèi)看，目前，我國的GDP占全世界的約4％，總量很大。但是在看到這樣的經(jīng)濟總量的同時，我們也不可忽視我們的經(jīng)濟發(fā)展，很大程度上還是靠廉價的資源、廉價的勞動力以及對環(huán)境的破壞來支撐的。低效率，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的單一，環(huán)境欠賬，以及不完善的社會保障體系等，都揭示出我們的發(fā)展存在著巨大的隱含成本。這次金融危機給我們的啟示，就是我們必須要堅持可持續(xù)發(fā)展的方針，堅持改革開放，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

內(nèi)容概要

由于中國經(jīng)濟與美國經(jīng)濟、世界經(jīng)濟的密不可分性，我們每一個人都不可避免地卷入到了這場危機和海嘯之中。人民幣的升值、原材料的漲價、勞動力成本的上升、國外市場需求的下降……一切的一切，都讓很多中國人感到了前所未有的迷茫與恐慌。那么：什么是金融危機？金融危機又是如何產(chǎn)生的？面對這個全球性的“災難”，中國的企業(yè)和個人又當如何應對呢？    在《決勝金融危機 抓住中國機會》一書中，況杰先生與諸位財經(jīng)界學者以他們獨到的觀點，深刻的見解全方位地剖析和解讀了這場金融危機的實質(zhì)，揭示了金融危機背后隱藏的諸多真相，分析了這場危機對中國經(jīng)濟各方面的影響，特別是就中國企業(yè)和個人的應對之策，提出了建設(shè)性的觀點和建議。

作者簡介

況杰，知名危機管理、企業(yè)管理和投融資咨詢專家、普匯商界精英俱樂部發(fā)起人、普匯創(chuàng)展管理咨詢機構(gòu)高級合伙人、“中國經(jīng)濟名家講壇”組委會秘書長。1991年畢業(yè)于清華大學化學工程系，2003年獲得國立愛爾蘭大學（UCD） Smurfit商學院工商管理碩士（MBA）學位。曾任某財富500強

書籍目錄

序言前言第一章  認識美國金融危機  一、“次貸”危機是怎么產(chǎn)生的？    1.什么是次級貸款？    2.“次貸”危機為什么會爆發(fā)，它更深層原因是什么？    3.為什么要對具有極高風險的次級貸款者提供貸款呢？    4.泡沫是這樣吹大的    5.“拒付風險”轉(zhuǎn)移顛覆“信用文化”  二、由“次貸”危機導致的金融危機真相    1.“次貸”為什么會轉(zhuǎn)化為金融危機？    2.誰是罪魁禍手    3.什么是“巴塞爾協(xié)議”？它有什么功能？    4.政府應該承擔什么責任？    5.危機產(chǎn)生的最深刻原因——華爾街文化    6.“特里芬兩難”？    7.不僅僅是陰謀家們的“貪婪”    8.那些迷人的“衍生品”是如何讓人自愿掏腰包的  三、石油價格的暴漲與“次貸”危機的關(guān)系    1.金融套利是石油價格高漲的原因    2.石油為什么成為金融套利的寶貝？    3.未來石油價格走勢怎樣？  四、美國金融危機向何處去？    1.危機過程的五個階段    2.金融危機可能引發(fā)的后續(xù)效應    3.金融危機發(fā)展的兩種可能性    4.危機過后，國際社會怎樣加強監(jiān)管和控制？    5.危機能不能預測？怎么能從管理角度對危機進行控制？第二章  回首看危機  一、1929年美國經(jīng)濟危機    1.“資本主義已經(jīng)走到盡頭了”？    2.美國股民瘋狂了    3.席卷全球的大蕭條    4.羅斯?！靶抡必┚任C    5.昔日的“大蕭條”與今天危機之比較  二、什么是布雷頓森林體系？這個體系的崩潰說明了什么？  三、1987年美國金融危機    1.繁榮背后隱藏著什么隱患？    2.一個“華爾街歷史上最壞的日子”    3.與1929年危機的不同與“幸運”    4.昔日的“股災”與今天危機之比較    5.認識“垃圾債券之父”米爾肯  四、1997年的亞洲金融危機    1.亞洲金融危機的特點    2.致命問題的暴露  五、2001年美國經(jīng)濟危機和美聯(lián)儲    1.新經(jīng)濟的泡沫    2.為什么格林斯潘有這么大的權(quán)力？第三章  美國金融危機對中國經(jīng)濟的影響  一、看懂中國經(jīng)濟    1.2008年中國經(jīng)濟遭遇前所未有的困難    2.金融危機對中國實體經(jīng)濟產(chǎn)生的影響  二、金融危機對通信行業(yè)的影響    1.對于中國運營商的經(jīng)營，暫時不會有特別實質(zhì)的影響。    2.中國電信運營商可能會面臨更大的資金壓力。    3.跨國制造企業(yè)在中國的發(fā)展會受到一定程度影響。    4.金融危機使中國本土制造商打入國際市場的腳步延緩。    5.金融危機對于未來3G業(yè)務的打擊較大。  三、金融危機對汽車業(yè)的影響    1.金融危機讓汽車行業(yè)雪上加霜    2.金融危機對歐美及發(fā)達地區(qū)汽車市場影響有多大？    3.為什么金融危機對整體市場影響如此嚴重？    4.業(yè)界巨頭出手調(diào)整策略    5.汽車行業(yè)如何實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型？    6.危機是否導致業(yè)界重新洗牌？  四、金融危機給中國保險業(yè)帶來的挑戰(zhàn)與機遇    1.金融危機為我國保險業(yè)帶來的啟示    2.美國少數(shù)大公司蒙受巨額虧損，國人要小心！    3.受危機沖擊最嚴重的債券保險市場    4.在中國的合資保險企業(yè)可能受到的沖擊  五、金融危機對我國零售業(yè)的影響    1.危機帶給消費市場的總體影響    2.2008年的各零售業(yè)指標預示了什么？  六、美國“次貸”危機對中國房地產(chǎn)市場的影響    1.中國經(jīng)濟困難產(chǎn)生的主要原因是什么？    2.我國房地產(chǎn)市場前景與未來走勢如何？第四章  蟲國的機會  一、宏觀經(jīng)濟主要對策是什么？    1.海外并購，要優(yōu)先并購什么？    2.我們在投資戰(zhàn)略上應做哪些調(diào)整？    3.用龐大的美元儲備投資什么？    4.中國怎樣與參與救市？    5.如何拓寬投資渠道？我們手里的美元怎么用？    6.如何應對出口不足、內(nèi)需應如何平衡？    7.利用救市的機會，加強我們的薄弱環(huán)節(jié)    8.金融危機對于中國的資源整合有何影響？    9.我們的石油產(chǎn)業(yè)存在哪些問題，應該怎么做？    10.面對超級經(jīng)濟體的超級實力，中國應該怎么做？  二、中國企業(yè)如何應對國際金融風暴    1.找棉衣——靠聯(lián)盟協(xié)會來自救    2.冬眠——靠九字真經(jīng)積蓄潛力    3.覓食——尋找最佳機遇    4.強體  三、職場白領(lǐng)如何面對金融危機的影響    1.狼來了，最可怕的是什么？    2.七項措施讓白領(lǐng)輕松應對金融危機    3.在校的大學生們需要做些什么準備？  四、金融危機下個人如何合理投資、規(guī)避風險？    1.投資黃金無疑是一個選擇    2.注意投資黃金的風險性    3.選擇貸幣市場基金    4.關(guān)注保險品種中“分紅險”的縮水    5.私募基金如何選擇  五、對當前股票市場的幾點判斷    1.中國股市下跌的關(guān)鍵因素    2.被套牢的投資者下一步該如何操作    3.如何把握股市未來趨勢？  六、危機中的股票市場更需要價值投資理念    1.如何避免價值投資、長期投資的誤區(qū)    2.基于價值理論的投資建議附錄一：金融危機大事記附錄二：名家觀點金融風暴中關(guān)于文化和價值觀的思考（代后記）

章節(jié)摘錄

四、金融危機下個人如何合理投資、規(guī)避風險？況杰（普匯創(chuàng)展管理咨詢機構(gòu)高級合伙人）從2007年的最高超過6000點，到2008年現(xiàn)在不到2000點，中國股市深陷恐慌情緒之中。再加上美國金融危機的影響，市場上恐慌情緒更加嚴重。在這種情況下，很多人會問，應該如何資本操作，如何投資呢？從資產(chǎn)管理的角度分析，資產(chǎn)的多元配置應該是一貫的原則。不要把所有的雞蛋都放在一個籃子里，也不要把所有的資金都放在股市里，應該考慮多種投資理財工具。1.投資黃金無疑是一個選擇有報道顯示：美國金融危機的加深，正推動投資者買人黃金作為避風港式的投資，甚至有可能出現(xiàn)鉑金低于黃金價格的情況，而這將是1996年以來的首次。分析師指出，與鉑金相比，黃金更加容易轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，因此其投資魅力遠在鉑金之上。與此同時，全球經(jīng)濟放緩導致汽車需求下降，作為汽車行業(yè)催化劑原料的鉑金需求必然受到牽連。數(shù)據(jù)顯示，鉑金與黃金價格之問的比率10月份一度下跌至1.1083，是自1997年5月8日以來的最低水平。自9月15日雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護以來，截至10月中旬，黃金價格已經(jīng)上漲了15％，而鉑金價格則已經(jīng)下跌了14％，和年內(nèi)最高價格相比更是跌去60％，之多。但是，黃金價格也是有很大波動的，投資黃金一定注意風險。今年下半年，國際金價經(jīng)歷大起大落，波動幅度最大的9月份，最高價和最低價的差距竟達180美元，這一番波動令很多投資者在面對黃金投資時謹慎了許多。有專家認為：目前黃金期價受到避險資金的投資需求增加、美元弱勢、整體商品市場不振以及金融市場趨穩(wěn)的影響，短期內(nèi)仍將維持高位上下兩難的走勢，多空主力難以分出勝負。從商品屬性看，2008年以來，有色金屬的代表倫敦銅從8800美元上方跌到了目前最低4800美元，跌幅45％；農(nóng)產(chǎn)品代表美國從1650美分跌到了最低888美分，跌幅46％；原油期價從最高147美元跌倒最低70美元左右，跌幅超過50％；而黃金最大跌幅僅有28％，目前跌幅約20％，明顯低于其他商品。從貨幣屬性看，由于近期全球金融市場危機，股市暴跌，從而引發(fā)資金避險需求大增，推動金價走高；另一方面，黃金ETF大量增持黃金也代表了機構(gòu)投資者對于黃金后市看好的觀點。全球主要國家股市的大幅下滑，資金紛紛撤出股市，流人安全系數(shù)相對較高的黃金市場。根據(jù)某期貨公司的消息，9月18日以來，全球黃金ETF（上市交易基金）的持金量不斷增加，從當時的767.09噸一路增持到了10月14日的929.16噸，短短不到一個月時間，增持幅度達到了20％以上，可見增持幅度之大，這期間黃金價格的強勢也就不難從理解了。目前市場上和黃金掛鉤的投資品種很多，不同品種各自對應相應風險，例如紙黃金對價格比較敏感。一般的投資者如果要投資黃金，可以考慮持有一部分現(xiàn)貨，分批購買，因為市場上黃金的贖回渠道已經(jīng)十分便利，而且現(xiàn)貨黃金一般都能對應相應的購買力，即使不能增值，也有保值的作用。目前情況下，投資黃金，更多的是應該考慮其相對于外幣的保值作用。一般情況下，黃金在個人的投資組合里的比重不應該超過15％。金融危機對外匯市場的影響是巨大的，所以，除非是外匯交易的老手，一般不要輕易投資于外匯交易市場。切不要以為人民幣對美元近年來有較大升幅，就以為美元是弱勢，事實上，去年一直看高的澳元，對美元的匯價在10月初曾跌至14個月以來的低點，日元更是曾跌至3年以來的低點。而中信集團公司旗下香港上市子公司中信泰富，更是由于其財務人員違規(guī)單邊做多澳元，在10月20日爆出面臨約20億美元的潛在外匯虧損驚天丑聞。2.注意投資黃金的風險性（1）關(guān)注股票型基金的風險性黃金、外幣之外，基金是經(jīng)常被很多缺乏金融知識的人們認為是“專家理財”的好方法。在牛市中，股票型基金大放異彩，有的年漲幅甚至高達180％；而在熊市中，股票型基金卻是幾乎遭到人人唾棄的品種，部分基金虧損超過60％。這里面當然有公募基金投資方式上的一些局限所造成的原因，但是也說明，在熊市中，投資股市是具有較高風險的。（2）關(guān)注債券型基金的風險性但也不要認為作為固定收益品種的債券型基金就沒有風險了。我們的債券型基金分為偏債型（也可歸于混合型基金）、純債型，還有所謂“增強收益型”。因為偏債型基金可以用一部分資金（一般不超過30％）投資于股票，所以在2007年的牛市里取得了不俗的業(yè)績，而在2008年的熊市里就跌得比較慘了。而所謂“增強收益型”呢，一般是以其基金資產(chǎn)的0～20％投資于股票（由認購新股所得，不在二級市場買入，俗稱“打新股”）等權(quán)益類品種，而熊市里“打新股”有可能是負收益，也就是造成有的時候債券型基金反而跑不過貨幣型基金的奇怪現(xiàn)象。（3）貨幣型基金可成為避險工具而貨幣型基金不僅是一種“現(xiàn)金管理工具”，在熊市里還是一種避險工具。據(jù)銀河證券基金研究中心的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，國內(nèi)投資基金中，股票型基金今年以來的凈值增長率為-45.68％，債券型基金平均為0.93％，而同期貨幣市場基金（A級為例）凈值增長率為2.23％。事實證明熊市之中貨幣基金整體表現(xiàn)良好。

后記

金融風暴中關(guān)于文化和價值觀的思考明明知道次級貸款是有風險的，明明知道那些所謂創(chuàng)設(shè)的金融衍生產(chǎn)品是有風險的，明明知道股票6000點一定是“高處不勝寒”了，為什么還有那么多人去投資？行為金融學上用“過度自信”和“從眾心理”來解釋。在投資者中，無論是理性投資者還是非理性投資者，都不會懷疑自己理性的存在。他們自認為是掌握了一定信息和專業(yè)知識，因此面對投資決策的時候，便過于相信自己的判斷力。這就是“過度自信”的概念。同樣，人們在對自己過度自信的同時，還盲從于投資銀行家、評級機構(gòu)和很多自詡為經(jīng)濟學家的專家們，投資者必然會受到其他投資者和整個投資行為過程的影響，產(chǎn)生一種模仿、攀比、追隨和互相傳染的傾向。在某些時候，這種非理性行為會達到一個可怕的高度，人們的預期會造成大量的錯誤定價，人們的這種非理性無法互相抵消，反而相互加強，市場變得更加無序、無效。其結(jié)果，就是市場的崩潰。當人們的價值觀變得自私、逐利、損人利己的時候，擊鼓傳花的博傻游戲就一定會出現(xiàn)，而且一定會在某一個時刻出現(xiàn)崩盤，結(jié)果也必然是群體受害。誰比誰傻？博傻游戲的結(jié)果一定是集體犯傻。古語道：君子愛財，取之有道。這個道，就是價值觀。

媒體關(guān)注與評論

金融海嘯席卷全球，身為局中人，我們每個人都有必要了解和思考這場危機的成因和影響。本書努力揭開事實背后的真相，眾多有識之士的真知灼見無疑是值得一讀的?！　　吕司W(wǎng)執(zhí)行副總裁、總編輯 陳彤危機提供了重新思考和資源重組的空間，我們需要更多的類似本書的從不同角度的探討?！　　泓c研究咨詢集團董事長 袁岳2008年全球的金融海嘯需要全方位的思考和解讀，不僅包括政府官員、學者和企業(yè)家的解讀，還需要傾聽那些與利益集團保持距離的包括一些媒體在內(nèi)的“非主流聲音”，這本書就是被賦予了這樣的使命?！　　陀嵭畔⒖萍加邢薰臼紫\營官 陳劍峰2008年彌漫全球的金融危機給世界帶來了震撼，人們在慌亂中手足無措時，一個新的服務經(jīng)濟和全球金融資本主義時代開始了。新的時代到來，需要人們預見它、解釋它，這本書就是解釋新的危機和新的時代到來的一本書?！　　本┕ど檀髮W世界經(jīng)濟研究中心主任、教授季鑄從某種意義上講，這次金融危機是一些金融業(yè)的高管為了追求自身高薪、福利，無限度地玩弄“錢生錢”的把戲造成的。行業(yè)發(fā)展必須尊重客觀規(guī)律，既要適度進行市場創(chuàng)新，也必須要有風險的監(jiān)管，追求穩(wěn)健的可持續(xù)發(fā)展?！　　獨W美同學會企業(yè)家聯(lián)誼會副會長 王劍鋒了解和看透這場金融危機是怎么來的，它是如何改變世界經(jīng)濟軌跡的，如今沒有什么東西比這更重要了！這本書濃縮了多位富有實踐經(jīng)驗的少壯派專家的智慧和洞見，不可錯過！　　——《經(jīng)理人》雜志總編輯 楊俊杰

編輯推薦

《決勝金融危機》由中國工人出版社出版。名危機管理和企業(yè)管理研究專家況杰、和訊財經(jīng)中國會秘書長李犁、原金融界網(wǎng)站（NASDAQ：JRJC）副總裁王煒、著名國際資源學者童媛春、企業(yè)制度改革與管理研究專業(yè)學者李開發(fā)等11位專家聯(lián)合撰寫；◎新浪網(wǎng)執(zhí)行副總裁、總編輯陳彤◎零點研究咨詢集團董事長袁岳◎和訊信息科技有限公司首席運營官陳劍峰等10位知名人士強力推薦?！蛎绹鹑谖C向何處去?危機可能引發(fā)的后續(xù)效應有哪些?◎金融危機對中國通信行業(yè)、汽車業(yè)、保險業(yè)和房地產(chǎn)市場影響有多大?什么時候買房合適?◎面對危機的不確定性，上班族應如何合理投資、規(guī)避風險?◎被股票市場套牢的投資者下一步該如何操作?◎如何避免價值投資、長期投資的誤區(qū)?機構(gòu)專家揭開深藏的內(nèi)幕，剖析這場充滿誘惑與欲望的金錢游戲真相，看懂世界經(jīng)濟與中國經(jīng)濟未來的走向，把握隨時可能來臨的財富增長的機會。作者陣容：知名危機管理和企業(yè)管理研究專家況杰 和訊財經(jīng)中國會秘書長李犁 原金融界網(wǎng)站（NASDAQ：JRJC）副總裁王煒 著名國際資源學者童媛春 中國工商銀行總行投資銀行部研究中心副處長馬筱琳 經(jīng)濟學家、企業(yè)制度改革與管理研究專業(yè)學者李開發(fā) 知名理財規(guī)劃師王建京 資深汽車行業(yè)評論員／分析師張志勇 中盛投資集團總裁楊永強 飛象網(wǎng)CEO、通信業(yè)知名觀察家項立剛 人力資源和社會障部《職業(yè)》雜志執(zhí)行主編李黃珍等聯(lián)合撰寫。強力推薦：新浪網(wǎng)執(zhí)行副總裁、總編輯陳彤 零點研究咨詢集團董事長袁岳 和訊信息科技有限公司首席運營官陳劍峰 北京工商大學世界經(jīng)濟研究中心主任季鑄 歐美同學會企業(yè)家聯(lián)誼會副會長王劍鋒 《經(jīng)理人》雜志總編輯楊俊杰 《證券市場周刊》主編于穎 天際網(wǎng)創(chuàng)始人及CEO林廷翰 《新財經(jīng)》副主編曹世中 中華英才網(wǎng)副總裁楊海等傾力推薦。當人們被激勵得過于有追求，以至于變得貪婪的時候，對利益的渴望就改變了人們的有價值觀。于是，沒有了文化，有了金融危機。當人們的價值觀變得自私、逐利、損人利已的時候，擊鼓傳花的博傻游戲就一定會出現(xiàn)，而且一定會在某一個時刻出現(xiàn)崩盤，結(jié)果也必然是群體受害。誰比誰傻？博傻游戲的結(jié)果，一定是集體犯傻。

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