普林格打開證券黑盒子

前言

　　本書主要針對那些想自行設(shè)計交易系統(tǒng)的交易者，不過，它也為那些積極從事市場交易但仍未在其日常交易活動中使用機械式交易系統(tǒng)的交易者提供有益的指導。對于那些沒有時間或者沒有興趣設(shè)計他們自己系統(tǒng)的人士，我也推薦了一些自己最喜歡的交易系統(tǒng)。它們并非完美無缺，但全都經(jīng)過了嚴格的測試，有些還收獲了很高的利潤?！　‰S著本書研究逐步展開，我們可以發(fā)現(xiàn)使用自動化交易系統(tǒng)的三條重要原則。　?。ㄒ唬┳詈唵蔚南到y(tǒng)最管用　　這并不是說每一個復(fù)雜的系統(tǒng)都將失敗，也不是說每一個簡單的系統(tǒng)都將為交易者帶來豐厚利潤。但我的確認為，復(fù)雜的系統(tǒng)是由各種曲線擬合堆砌起來的，而更為簡化、經(jīng)過精心設(shè)計的系統(tǒng)，能夠在更廣泛的市場、更長的時段內(nèi)產(chǎn)生更好的效益。此外，我們往往都有追求完美的傾向，因而擺出一大堆業(yè)績極佳的優(yōu)秀例子，并且引入許多復(fù)雜的規(guī)則，以獲取更大的邊際利潤。詢問任何一位成功的交易者，他都會告訴你，完美是不可能的。不要只想著一次交易獲得巨額利潤，“一夜暴富”不現(xiàn)實，應(yīng)該追求小幅但卻穩(wěn)定的盈利，使自己“積小勝為大勝”。在這方面，要牢記“止損，把握趨勢讓利潤膨脹”這句老話?！　。ǘ┗诳缡袌鲫P(guān)系的系統(tǒng)通常能夠產(chǎn)生最佳效益　　這些系統(tǒng)都是以被證實的跨市場關(guān)系為根據(jù)的，比如利率和股票、債券和大宗商品以及黃金和商品研究局（CRB）綜合指數(shù)等等。接下來，這種關(guān)系可用來衡量市場究竟處于有利還是不利的環(huán)境之中。如果處于有利的環(huán)境，系統(tǒng)從多頭進行交易；如果處于不利的環(huán)境，則從空頭進行交易。舉例來說，如果利率的趨勢是下降的，則為股票提供了有利的環(huán)境。通常情況下，我們可以利用標準普爾綜合指數(shù)與移動平均線的交叉來決定做多或做空。然而，當系統(tǒng)決定了利率處于下降趨勢中時，這種方法可以用作“過濾器”，濾掉那些負值的移動平均線交叉，或者我們可能采用的任何觸發(fā)方法?？缡袌龅年P(guān)系用于交叉檢驗我們想在其中交易的市場，以此避免大量的鋸齒式波動?！　。ㄈr間跨度越長，成功的機會越大　　這條原則會令大多數(shù)人失望。我原本可以寫一本書來介紹大量產(chǎn)生了豐厚利潤的當日交易系統(tǒng)，這無疑會使書更加暢銷，但坦白說，我無法從中找到任何有規(guī)律的東西。對于那些基于每日數(shù)據(jù)的系統(tǒng)，只有少部分似乎在短期的交易中獲得了較好利潤，最優(yōu)秀的系統(tǒng)是基于每月和每周的數(shù)據(jù)來運行的。一方面，這意味著普通投資者，不必每時每刻都密切關(guān)注市場并耗費太多的交易成本；另一方面，當代社會，人們隨時隨地可以獲取新聞與信息，很少有人能夠耐心、堅定地等待重大的調(diào)整。他們要么因為市場走勢暫時對其頭寸不利而感到灰心喪氣，要么由于沒有從報價機上看到令人興奮的消息而感到煩躁不安。本書中介紹的一些系統(tǒng)，在較長的時段內(nèi)產(chǎn)生了令人難以置信的效益，我對它們完全有信心。但我也知道，能夠耐心、有分寸地遵循這些系統(tǒng)的交易者可謂鳳毛麟角，這也是必須對你個人的交易實踐進行一次現(xiàn)實檢驗的原因。　　本書分為三個獨立的部分：　　◎ 第一篇　闡述設(shè)計和測試交易系統(tǒng)的基礎(chǔ)；　　◎ 第二篇　介紹一些基于特定市場的單個系統(tǒng)；011 　　◎ 第三篇　介紹一些可靠的跨市場交易方法?！　”緯闹惺褂玫拇蠖鄶?shù)表格，都是MetaStock繪圖軟件的屏幕截圖。其質(zhì)量不如手工輸入的表格那樣清晰，但我想向你們展示一些真實的例子，好比你們在自家電腦上看到的那樣。我覺得，貼近真實更為重要?！　±斡浺陨线@些提示，開始沉浸到知識中去吧，你會學到大量的規(guī)則與原則，最重要的是，祝你好運！

內(nèi)容概要

打開交易黑盒，揭示系統(tǒng)奧秘?！　≡斀鈱崙?zhàn)策略，把握盈利區(qū)間?！　　镀樟指翊蜷_證券黑盒子》一書介紹如何設(shè)計和測試機械交易系統(tǒng)，主要針對那些想自行設(shè)計交易系統(tǒng)的交易者，也為那些從事市場交易、但仍未使用機械交易系統(tǒng)的交易者提供有益的指導。　　書中闡釋了交易系統(tǒng)特性的三條重要原則：　　● 最簡單的系統(tǒng)最管用；　　● 基于跨市場關(guān)系的系統(tǒng)，通常能夠產(chǎn)生最佳效益；　　● 時間跨度越長，成功的機會越大?！　辛信e了大量實例圖表，力圖用一種貼近真實的方法講解如何建立、驗證和使用交易系統(tǒng)，從而讓讀者能從中學到交易系統(tǒng)的大量規(guī)則和原則，在進行各種證券交易時做到盈利。

作者簡介

馬丁•普林格（Martin J.Pring），當今最負盛名的技術(shù)分析家和頂尖的投資作家，聞名全球的技術(shù)分析大師，該領(lǐng)域中最有影響力的領(lǐng)袖人物之一。金融教育類網(wǎng)站Pring的總裁，肯林格•特納資本公司的主席、他還是倍受尊敬的時事通訊《跨市場評論》（The Intermarket Review）的主編。普林格先生創(chuàng)作了大量獲得讀者高度認可的投資類書籍，其中包括《馬丁•普林格論技術(shù)分析》（Martin Pring on Technical Analysis）系列叢書和《技術(shù)分析精論》（Technical Analysis Explained）等，同時他還為諸如《期貨》（Futures）、《投資視野》（Investment Vision）等主流財經(jīng)雜志撰稿。

書籍目錄

第一篇　交易系統(tǒng)的設(shè)計、測試與運用指南　第1章　尋找投資寶典—交易系統(tǒng)　第2章　機械式交易系統(tǒng)的優(yōu)勢　第3章　機械式交易系統(tǒng)的不足　　第4章　如何設(shè)計系統(tǒng)　第5章　系統(tǒng)設(shè)計實用指南　第6章　風險控制工具　第7章　系統(tǒng)測試過程　第8章　系統(tǒng)結(jié)果檢查　第9章　系統(tǒng)結(jié)果改進　第10章　運用系統(tǒng)及實用指南　第11章　近乎完美的系統(tǒng)第二篇　基于某一證券的交易系統(tǒng)的分析　第12章　為美國股市進行優(yōu)化　第13章　移動平均線與振蕩指標的結(jié)合　第14章　測試移動平均線和振蕩指標　第15章　三重指標系統(tǒng)　第16章　關(guān)于杠桿借貸第三篇　基于跨市場關(guān)系的交易系統(tǒng)分析　第17章　股票對短期利率　第18章　CRB對黃金　第19章　債券對大宗商品　第20章　使用相對強勢的系統(tǒng)

章節(jié)摘錄

　　穩(wěn)定獲利與控制風險　　經(jīng)過精心設(shè)計的機械式交易系統(tǒng)，比那些讓投資者自行決定買入和賣出的系統(tǒng)更加穩(wěn)定。穩(wěn)定地控制虧損和利潤，是風險控制的一個重要因素。如果你不能確定風險，怎樣來控制它？自動交易系統(tǒng)有助于我們成功識別風險。經(jīng)過反復(fù)測試的系統(tǒng)能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的結(jié)果，使我們事先知道在任何情況下怎樣對預(yù)先確定和測試的規(guī)則的運行做出反應(yīng)?！　≡趶妱萆蠞q的趨勢中，機械式交易系統(tǒng)將任由利潤發(fā)展，而如果出現(xiàn)鋸齒波信號，將自動限制虧損。再次觀察圖2-4，我們發(fā)現(xiàn)，在幾次鋸齒波信號之后，市場緊接著來了一次強勁走勢。鋸齒波代表著多方和空方的戰(zhàn)斗存在不確定性，鋸齒波越多，不確定性越大。結(jié)果，當一方或另一方贏得戰(zhàn)斗時，接下來的走勢就極為強勁，因為輸?shù)哪且环揭呀?jīng)消耗殆盡了。在這一例子中，空方無疑是輸?shù)哪且环?，因為價格隨后強勢反彈?！　∫涀。粋€精心設(shè)計的模型，應(yīng)當讓投資者或交易者參與每一個重要趨勢。經(jīng)過電腦測試的系統(tǒng)，應(yīng)當能夠量化利潤和風險。交易系統(tǒng)不可能完美無缺，但它們可以用來系統(tǒng)地度量風險。如果沒有建立可靠的風險控制計劃，不論你有沒有系統(tǒng)，都不可能做到盈利。有一件事情是好的：如果可以判斷利潤的性質(zhì)，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)中導出的系統(tǒng)，就可以為你評估將來的利潤與風險。一方面，能夠賺取10萬美元的利潤固然不錯，但如果它要讓你承擔10萬美元的風險才能賺取，那樣的風險與回報比率絕對談不上有利。另一方面，假如經(jīng)過反復(fù)測試的系統(tǒng)能讓你只冒著虧損1萬美元的風險而賺取10萬美元的利潤，當然安全得多。這種系統(tǒng)無疑不能保證你剛好損失1萬美元，因為我們沒有任何理由相信市場中的下跌幅度不會超過你在測試期間經(jīng)歷的最大跌幅。這種可能性雖然極小，但即使你采用考慮最周全、反復(fù)測試次數(shù)最多的系統(tǒng)，也不能完全排除其可能性。

編輯推薦

　　“止損，把握趨勢讓利潤膨脹！”成功的交易系統(tǒng)，應(yīng)該是簡單實用、方便操作的，不僅能夠賺取豐厚利潤，而且可以避免重大風險。

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