普林格打開(kāi)證券黑盒子

前言

　　本書(shū)主要針對(duì)那些想自行設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)的交易者，不過(guò)，它也為那些積極從事市場(chǎng)交易但仍未在其日常交易活動(dòng)中使用機(jī)械式交易系統(tǒng)的交易者提供有益的指導(dǎo)。對(duì)于那些沒(méi)有時(shí)間或者沒(méi)有興趣設(shè)計(jì)他們自己系統(tǒng)的人士，我也推薦了一些自己最喜歡的交易系統(tǒng)。它們并非完美無(wú)缺，但全都經(jīng)過(guò)了嚴(yán)格的測(cè)試，有些還收獲了很高的利潤(rùn)?！　‰S著本書(shū)研究逐步展開(kāi)，我們可以發(fā)現(xiàn)使用自動(dòng)化交易系統(tǒng)的三條重要原則?！　。ㄒ唬┳詈?jiǎn)單的系統(tǒng)最管用　　這并不是說(shuō)每一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)都將失敗，也不是說(shuō)每一個(gè)簡(jiǎn)單的系統(tǒng)都將為交易者帶來(lái)豐厚利潤(rùn)。但我的確認(rèn)為，復(fù)雜的系統(tǒng)是由各種曲線擬合堆砌起來(lái)的，而更為簡(jiǎn)化、經(jīng)過(guò)精心設(shè)計(jì)的系統(tǒng)，能夠在更廣泛的市場(chǎng)、更長(zhǎng)的時(shí)段內(nèi)產(chǎn)生更好的效益。此外，我們往往都有追求完美的傾向，因而擺出一大堆業(yè)績(jī)極佳的優(yōu)秀例子，并且引入許多復(fù)雜的規(guī)則，以獲取更大的邊際利潤(rùn)。詢問(wèn)任何一位成功的交易者，他都會(huì)告訴你，完美是不可能的。不要只想著一次交易獲得巨額利潤(rùn)，“一夜暴富”不現(xiàn)實(shí)，應(yīng)該追求小幅但卻穩(wěn)定的盈利，使自己“積小勝為大勝”。在這方面，要牢記“止損，把握趨勢(shì)讓利潤(rùn)膨脹”這句老話?！　。ǘ┗诳缡袌?chǎng)關(guān)系的系統(tǒng)通常能夠產(chǎn)生最佳效益　　這些系統(tǒng)都是以被證實(shí)的跨市場(chǎng)關(guān)系為根據(jù)的，比如利率和股票、債券和大宗商品以及黃金和商品研究局（CRB）綜合指數(shù)等等。接下來(lái)，這種關(guān)系可用來(lái)衡量市場(chǎng)究竟處于有利還是不利的環(huán)境之中。如果處于有利的環(huán)境，系統(tǒng)從多頭進(jìn)行交易；如果處于不利的環(huán)境，則從空頭進(jìn)行交易。舉例來(lái)說(shuō)，如果利率的趨勢(shì)是下降的，則為股票提供了有利的環(huán)境。通常情況下，我們可以利用標(biāo)準(zhǔn)普爾綜合指數(shù)與移動(dòng)平均線的交叉來(lái)決定做多或做空。然而，當(dāng)系統(tǒng)決定了利率處于下降趨勢(shì)中時(shí)，這種方法可以用作“過(guò)濾器”，濾掉那些負(fù)值的移動(dòng)平均線交叉，或者我們可能采用的任何觸發(fā)方法?？缡袌?chǎng)的關(guān)系用于交叉檢驗(yàn)我們想在其中交易的市場(chǎng)，以此避免大量的鋸齒式波動(dòng)。　?。ㄈr(shí)間跨度越長(zhǎng)，成功的機(jī)會(huì)越大　　這條原則會(huì)令大多數(shù)人失望。我原本可以寫(xiě)一本書(shū)來(lái)介紹大量產(chǎn)生了豐厚利潤(rùn)的當(dāng)日交易系統(tǒng)，這無(wú)疑會(huì)使書(shū)更加暢銷(xiāo)，但坦白說(shuō)，我無(wú)法從中找到任何有規(guī)律的東西。對(duì)于那些基于每日數(shù)據(jù)的系統(tǒng)，只有少部分似乎在短期的交易中獲得了較好利潤(rùn)，最優(yōu)秀的系統(tǒng)是基于每月和每周的數(shù)據(jù)來(lái)運(yùn)行的。一方面，這意味著普通投資者，不必每時(shí)每刻都密切關(guān)注市場(chǎng)并耗費(fèi)太多的交易成本；另一方面，當(dāng)代社會(huì)，人們隨時(shí)隨地可以獲取新聞與信息，很少有人能夠耐心、堅(jiān)定地等待重大的調(diào)整。他們要么因?yàn)槭袌?chǎng)走勢(shì)暫時(shí)對(duì)其頭寸不利而感到灰心喪氣，要么由于沒(méi)有從報(bào)價(jià)機(jī)上看到令人興奮的消息而感到煩躁不安。本書(shū)中介紹的一些系統(tǒng)，在較長(zhǎng)的時(shí)段內(nèi)產(chǎn)生了令人難以置信的效益，我對(duì)它們完全有信心。但我也知道，能夠耐心、有分寸地遵循這些系統(tǒng)的交易者可謂鳳毛麟角，這也是必須對(duì)你個(gè)人的交易實(shí)踐進(jìn)行一次現(xiàn)實(shí)檢驗(yàn)的原因?！　”緯?shū)分為三個(gè)獨(dú)立的部分：　　◎ 第一篇　闡述設(shè)計(jì)和測(cè)試交易系統(tǒng)的基礎(chǔ)；　　◎ 第二篇　介紹一些基于特定市場(chǎng)的單個(gè)系統(tǒng)；011 　　◎ 第三篇　介紹一些可靠的跨市場(chǎng)交易方法?！　”緯?shū)正文中使用的大多數(shù)表格，都是MetaStock繪圖軟件的屏幕截圖。其質(zhì)量不如手工輸入的表格那樣清晰，但我想向你們展示一些真實(shí)的例子，好比你們?cè)谧约译娔X上看到的那樣。我覺(jué)得，貼近真實(shí)更為重要。　　牢記以上這些提示，開(kāi)始沉浸到知識(shí)中去吧，你會(huì)學(xué)到大量的規(guī)則與原則，最重要的是，祝你好運(yùn)！

內(nèi)容概要

打開(kāi)交易黑盒，揭示系統(tǒng)奧秘。　　詳解實(shí)戰(zhàn)策略，把握盈利區(qū)間。　　《普林格打開(kāi)證券黑盒子》一書(shū)介紹如何設(shè)計(jì)和測(cè)試機(jī)械交易系統(tǒng)，主要針對(duì)那些想自行設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)的交易者，也為那些從事市場(chǎng)交易、但仍未使用機(jī)械交易系統(tǒng)的交易者提供有益的指導(dǎo)?！　?shū)中闡釋了交易系統(tǒng)特性的三條重要原則：　　● 最簡(jiǎn)單的系統(tǒng)最管用；　　● 基于跨市場(chǎng)關(guān)系的系統(tǒng)，通常能夠產(chǎn)生最佳效益；　　● 時(shí)間跨度越長(zhǎng)，成功的機(jī)會(huì)越大?！　?shū)中列舉了大量實(shí)例圖表，力圖用一種貼近真實(shí)的方法講解如何建立、驗(yàn)證和使用交易系統(tǒng)，從而讓讀者能從中學(xué)到交易系統(tǒng)的大量規(guī)則和原則，在進(jìn)行各種證券交易時(shí)做到盈利。

作者簡(jiǎn)介

馬丁•普林格（Martin J.Pring），當(dāng)今最負(fù)盛名的技術(shù)分析家和頂尖的投資作家，聞名全球的技術(shù)分析大師，該領(lǐng)域中最有影響力的領(lǐng)袖人物之一。金融教育類(lèi)網(wǎng)站Pring的總裁，肯林格•特納資本公司的主席、他還是倍受尊敬的時(shí)事通訊《跨市場(chǎng)評(píng)論》（The Intermarket Review）的主編。普林格先生創(chuàng)作了大量獲得讀者高度認(rèn)可的投資類(lèi)書(shū)籍，其中包括《馬丁•普林格論技術(shù)分析》（Martin Pring on Technical Analysis）系列叢書(shū)和《技術(shù)分析精論》（Technical Analysis Explained）等，同時(shí)他還為諸如《期貨》（Futures）、《投資視野》（Investment Vision）等主流財(cái)經(jīng)雜志撰稿。

書(shū)籍目錄

第一篇　交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、測(cè)試與運(yùn)用指南　第1章　尋找投資寶典—交易系統(tǒng)　第2章　機(jī)械式交易系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)　第3章　機(jī)械式交易系統(tǒng)的不足　　第4章　如何設(shè)計(jì)系統(tǒng)　第5章　系統(tǒng)設(shè)計(jì)實(shí)用指南　第6章　風(fēng)險(xiǎn)控制工具　第7章　系統(tǒng)測(cè)試過(guò)程　第8章　系統(tǒng)結(jié)果檢查　第9章　系統(tǒng)結(jié)果改進(jìn)　第10章　運(yùn)用系統(tǒng)及實(shí)用指南　第11章　近乎完美的系統(tǒng)第二篇　基于某一證券的交易系統(tǒng)的分析　第12章　為美國(guó)股市進(jìn)行優(yōu)化　第13章　移動(dòng)平均線與振蕩指標(biāo)的結(jié)合　第14章　測(cè)試移動(dòng)平均線和振蕩指標(biāo)　第15章　三重指標(biāo)系統(tǒng)　第16章　關(guān)于杠桿借貸第三篇　基于跨市場(chǎng)關(guān)系的交易系統(tǒng)分析　第17章　股票對(duì)短期利率　第18章　CRB對(duì)黃金　第19章　債券對(duì)大宗商品　第20章　使用相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的系統(tǒng)

章節(jié)摘錄

　　穩(wěn)定獲利與控制風(fēng)險(xiǎn)　　經(jīng)過(guò)精心設(shè)計(jì)的機(jī)械式交易系統(tǒng)，比那些讓投資者自行決定買(mǎi)入和賣(mài)出的系統(tǒng)更加穩(wěn)定。穩(wěn)定地控制虧損和利潤(rùn)，是風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)重要因素。如果你不能確定風(fēng)險(xiǎn)，怎樣來(lái)控制它？自動(dòng)交易系統(tǒng)有助于我們成功識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)反復(fù)測(cè)試的系統(tǒng)能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的結(jié)果，使我們事先知道在任何情況下怎樣對(duì)預(yù)先確定和測(cè)試的規(guī)則的運(yùn)行做出反應(yīng)?！　≡趶?qiáng)勢(shì)上漲的趨勢(shì)中，機(jī)械式交易系統(tǒng)將任由利潤(rùn)發(fā)展，而如果出現(xiàn)鋸齒波信號(hào)，將自動(dòng)限制虧損。再次觀察圖2-4，我們發(fā)現(xiàn)，在幾次鋸齒波信號(hào)之后，市場(chǎng)緊接著來(lái)了一次強(qiáng)勁走勢(shì)。鋸齒波代表著多方和空方的戰(zhàn)斗存在不確定性，鋸齒波越多，不確定性越大。結(jié)果，當(dāng)一方或另一方贏得戰(zhàn)斗時(shí)，接下來(lái)的走勢(shì)就極為強(qiáng)勁，因?yàn)檩數(shù)哪且环揭呀?jīng)消耗殆盡了。在這一例子中，空方無(wú)疑是輸?shù)哪且环?，因?yàn)閮r(jià)格隨后強(qiáng)勢(shì)反彈?！　∫涀?，一個(gè)精心設(shè)計(jì)的模型，應(yīng)當(dāng)讓投資者或交易者參與每一個(gè)重要趨勢(shì)。經(jīng)過(guò)電腦測(cè)試的系統(tǒng)，應(yīng)當(dāng)能夠量化利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)。交易系統(tǒng)不可能完美無(wú)缺，但它們可以用來(lái)系統(tǒng)地度量風(fēng)險(xiǎn)。如果沒(méi)有建立可靠的風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)劃，不論你有沒(méi)有系統(tǒng)，都不可能做到盈利。有一件事情是好的：如果可以判斷利潤(rùn)的性質(zhì)，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中導(dǎo)出的系統(tǒng)，就可以為你評(píng)估將來(lái)的利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)。一方面，能夠賺取10萬(wàn)美元的利潤(rùn)固然不錯(cuò)，但如果它要讓你承擔(dān)10萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)才能賺取，那樣的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)比率絕對(duì)談不上有利。另一方面，假如經(jīng)過(guò)反復(fù)測(cè)試的系統(tǒng)能讓你只冒著虧損1萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)而賺取10萬(wàn)美元的利潤(rùn)，當(dāng)然安全得多。這種系統(tǒng)無(wú)疑不能保證你剛好損失1萬(wàn)美元，因?yàn)槲覀儧](méi)有任何理由相信市場(chǎng)中的下跌幅度不會(huì)超過(guò)你在測(cè)試期間經(jīng)歷的最大跌幅。這種可能性雖然極小，但即使你采用考慮最周全、反復(fù)測(cè)試次數(shù)最多的系統(tǒng)，也不能完全排除其可能性。

編輯推薦

　　“止損，把握趨勢(shì)讓利潤(rùn)膨脹！”成功的交易系統(tǒng)，應(yīng)該是簡(jiǎn)單實(shí)用、方便操作的，不僅能夠賺取豐厚利潤(rùn)，而且可以避免重大風(fēng)險(xiǎn)。

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