投機教父尼德霍夫回憶錄

內(nèi)容概要

　　尼德霍夫的投機信念：股市長期走好，短期反復無常！
　　尼德霍夫是一位以自我為中心的怪人，而這個人對市場波動有著不一般的洞察力。他有時能賺很大一筆錢?但代價是他所冒的風險甚至能嚇倒他的前任雇主——喬治·索羅斯，一個從不怕冒險的人。
　　《投機教父尼德霍夫回憶錄：索羅斯操盤手自白》更像是尼德霍夫的一次心靈歷程。書中充滿著一位華爾街頂級操盤手的回憶和觀察，他認為生活中不只包括平衡表、收入狀況和價格圖。尼德霍夫在作為一位世界級的投資者之外還是一位壁球冠軍。他出生于一個猶太人大家庭，這對他的價值觀燙上了永久的烙印。他把從一切事物中得來的經(jīng)驗都試圖運用于市場交易中，包括下棋、賭博、賽馬、音樂、體育，甚至還包括性。他把自己的世界觀訓練成一種獨特的方式——逆向思考，并靠它來發(fā)現(xiàn)機會。在這一點上他和索羅斯的反射理論十分接近。
《投機教父尼德霍夫回憶錄：索羅斯操盤手自白》中，他也討論了金融危機、市場趨勢的循環(huán)等經(jīng)濟相關(guān)問題。尼德霍夫甚至還建立了一套市場生態(tài)系統(tǒng)，他把個人投資者比做食草動物，把共同基金比做食肉動物，而將經(jīng)紀公司比做分解細菌。在最后一章里，他把那些希望迅速從市場中賺大錢的人比作大象，它們每天往返于同一路徑，遲早會不可避免的落入非洲土著在路上早挖好的陷阱中。
在《投機教父尼德霍夫回憶錄：索羅斯操盤手自白》中，你會了解到很多市場心理，尼德霍夫警告讀者不要期望“用一本書的價格”學到成功的秘密。生活就是投機，而我們都是投機客，我們投機于我們的職業(yè)生涯、人際關(guān)系、游戲和投資。改變生活的決策能力取決于我們讀取和預期事件結(jié)果的能力。

作者簡介

維克多?尼德霍夫（Victor
Niederhoffer）　　股票、債券、外匯和期貨市場萬里挑一的投機客，被評為美國最優(yōu)秀的商品交易人，也是喬治?索羅斯的顧問和操盤手，以及其他許多投資理財高手的導師?！?br />在尼德霍夫的世界中，生命就是一場投機活動，我們?nèi)峭稒C客，除非賠錢的時候（這時我們叫做賭徒）。你我都在自己的職業(yè)生涯、人際關(guān)系、游戲和投資中冒險投機。　　
尼德霍夫畢業(yè)于哈佛大學，并拿到芝加哥大學的財務學博士學位，長于競爭、樂于競爭，五度榮獲美國全國壁球大賽冠軍，并于1976年獲得世界冠軍。他在辦公室中不穿鞋子，要求員工一定要看《全國問訊報》等八卦雜志，而且從不在大交易日前做愛。　
改變生命的決定，取決于我們有沒有能力判讀事件的結(jié)果。尼德霍夫在本書中，和我們分享畢生投機、競爭和勝利的不凡見識。

書籍目錄

自序　
看我投機日元　
第1章 海濱少年：投機初啟蒙　
第2章 爺爺和我的故事：關(guān)于投機的教誨　
第3章 預測與投機：投機是神諭還是科學　
第4章 在輸中成長：輸?shù)慕逃柵c贏的訣竅
第5章 勇闖哈佛：自信人生二百年　
第6章 游戲與投機：相同的本質(zhì)　
第7章 下棋與投機：棋盤如市場　
第8章 賭博與投機：前者是老師
第9章 賭馬與投機：把握市場循環(huán)　
第10章 欺騙與投機：詭道者立于市場　
第11章 性與投機：欲望的掌控　
第12章 從象牙塔到華爾街：真我的風采
第13章 蝴蝶效應與投機：把握關(guān)聯(lián)　
第14章 音樂與投機：變奏中的乾坤　
第15章 投機市場生態(tài)：和諧平衡　
尾聲

章節(jié)摘錄

第10 章欺騙與投機：詭道者立于市場他喜歡的招數(shù)之一，是在人們圍繞著他的時候，詢問（他不打算走的）一些道路和水道的方向，甚至下令畫好地圖、鋪好道路，好像馬上要利用一般。然而當人們議論紛紛，猜測他的意圖時，他卻從容不迫地從相反的方向溜掉了。“神秘，神秘，成功的秘密！”——一位弗吉尼亞州崇拜者，《斯通沃·法克森傳記》一滴水可以折射太陽的光輝。如果我老爸也像馬蒂·雷斯曼的老爸一樣，以賭賽馬為職業(yè)，而不是警察，那我走投機這條路，一路走來，可能比現(xiàn)在富有多了。老爸總是教導我說：“做人要坦誠、正直，做事要踏實、勤奮。”而馬蒂的老爸則經(jīng)常揶揄地對他說：“孩子，這次我可幫不上你什么忙，我很遺憾。大學里的比賽往往事先已經(jīng)安排好結(jié)果，就像所有其他的比賽一樣。”欺騙無處不在，從最低層的病毒到最高級的人類，每一種生命形態(tài)都具備欺騙的能力。如果無視這一點，必將導致災難。我很慚愧地承認，我第一次研究市場時，把一些建議當成圣旨。這樣的建議包括“我發(fā)現(xiàn)使用長期趨勢分析圖表對于了解未來至關(guān)重要，讓我們看一看，投機實際上是一種具備高度可視性的活動……找一找那些不斷重復的周期和循環(huán)。當箭頭向上或向下運動時就把它標出來，然后測一下波峰與波谷之間的時間間隔”，又比如，“市場會經(jīng)歷活躍和沉悶兩種時期，出現(xiàn)有趨勢和無趨勢的狀況。拿出一把尺子來，畫出趨勢線，并且開始跟隨趨勢。雖然市場發(fā)生了變化，技術(shù)指標卻不會變”。再如“通過態(tài)勢分析，比如觀察價格及其他變化就可以著出市場運行的趨勢，所以你可以使用不同的指標來確定這一趨勢”。這些簡潔有力的說法并不是我編造的，是我從本地書店里六本最暢銷的技術(shù)分析書籍中摘錄下來的，其中一兩處說法經(jīng)過我調(diào)整，以免讀者看出作者是什么人。35 年前，我完全相信這些“高明”的指導。今天，恐怕許多人同樣會把這些話奉為金科玉律、至理明言。我曾經(jīng)遵照這些建議行動，卻發(fā)現(xiàn)那些掠奪者像鯊魚一樣聚集在我的周圍。我經(jīng)歷了5 次重大教訓才知道，事物的表象和實際很少是一樣的。謹慎與不信任：欺騙的經(jīng)濟理論社會經(jīng)濟學家奧利弗·威廉森，提出一種經(jīng)濟行為理論，假定企業(yè)根據(jù)大致相同的原因，表現(xiàn)出與動植物相似的行為。他的理論被稱之為“交易費用經(jīng)濟學”，認為“交易成本的經(jīng)濟因素，是選擇某種資本主義組織，而不選另一種的主要原因”。他提出三層的結(jié)構(gòu)，解釋企業(yè)組織或機構(gòu)如何取得效率：那些基于個人信念和行為支配下的契約關(guān)系，必須受到機構(gòu)環(huán)境的以制度為表現(xiàn)形式的管制。詹姆斯·麥迪遜是第一個研究這一主題的美國人。他在《聯(lián)邦主義者報告書》中指出：“由于在人類中總存在一定程度的墮落與邪惡，所以猜疑與謹慎從某種程度上也就220 是必不可少的了。”威廉森把這種墮落與邪惡稱之為“機會主義”，就是利用陰謀詭計追求私利的行為。組織發(fā)展出限制和管理規(guī)則的目的，就是盡量擴大利潤，同時考慮到人類交易行為中狡詐，或者，換一種說法，一種人性中的機會主義的性質(zhì)，“減少機會主義在交易成本經(jīng)濟學中扮演重要的角色”。交易成本經(jīng)濟學指出，個人的買賣決定，包含三個要點：（1）價格；（2）風險（包括陰謀詭計）；（3）對抗風險的保護措施。如果一個社會的規(guī)范、風俗、產(chǎn)權(quán)、契約法律和法庭能夠成功的抑制機會主義，那么用于防范風險的那些保護措施也就成為多余，而這又會大大降低交易中的成本。相反，如果在一個社會中的機會主義盛行，這便會導致成本高昂的防范措施，經(jīng)濟組織則會傾向于通過一體化來把盡可能多的交易納入一個組織內(nèi)部。當然組織里的雇員仍然存在機會主義的問題，但這種一體化的等級組織可以先發(fā)制人。換句話說，內(nèi)部事件都在內(nèi)部解決，不必訴諸于法庭。此外，組織可以改變限制因素，或制訂新規(guī)定，用命令控制員工，也可以嘗試從雇員的內(nèi)心世界來改變他們，如通過各種宣傳來影響雇員的思想，以此來引導他們服務組織的管制。欺騙的原則欺騙的生態(tài)和經(jīng)濟學理論可以運用到任何領(lǐng)域。我決心專心研究人生中最三個最常見的領(lǐng)域---戰(zhàn)爭、運動和大自然---以此拉開研究市場中欺騙的序幕。我的個別研究很快就衍生出一個假設。一開始時，兩個集團進行激烈的生存競爭，大部分的精力都耗費在直接戰(zhàn)斗上。獵食者與獵物在它們各自的攻守戰(zhàn)術(shù)上，都變得極為高明，因此，間接的手段可以使雙方都節(jié)省精力。在每個領(lǐng)域中，都有花樣繁多的欺騙技巧，這樣讓生命可以延續(xù)，不必全浪費在直接對抗上。但是接著有一些“天才”，發(fā)展了一種更好的防衛(wèi)或者進攻技巧，不管這是深思熟慮的結(jié)果，還是偶然的運氣。這一技巧通過基因遺傳、規(guī)范、語言等形式一代代延續(xù)下去，同時這些利于生存的欺騙技巧本身又在不斷的演化。但是最后，另一方對這種新策略，也會發(fā)展出對策。攻守雙方經(jīng)常不斷的進化，以保持均衡。這種交錯式的發(fā)展，在軍事上稱為軍備競賽，在生物學上稱為共同進化。兵不厭詐許多動物演進出一兩種欺騙的手段，但人類是高等動物，需要時，隨時可以想出欺騙的方法。人類常常隨心所欲，把基本欺騙方法混合和搭配運用。不需要欺騙時，人類可以節(jié)省他們大量的精力。想找到人類這種特殊才能的明顯例子，最容易找到的地方是在戰(zhàn)爭中。許多軍事專家一致認為，擔任倫敦《泰晤士報》戰(zhàn)地特派記者40 余年的李德爾·哈特是這方面的最高權(quán)威。他對于他稱之為迂回方法的效力和廣泛運用，提出以下的結(jié)論。迂回方法至少可以視為是欺騙的“兄弟”。我在研究一系列軍事戰(zhàn)役的過程中，首先看出間接方法勝過直接方法。我原來只是想尋找戰(zhàn)略上的啟示……卻開始了解到迂回方法的運用范圍大多了，它見諸于生活的每一個角落，它是人生法則，也是一種真實的哲學。在一些人為因素控制的問題中，在一些由于過度強調(diào)自身利益而導致的意志的沖突中，迂回方法則是在實際中解決這些問題的關(guān)鍵。在這些情況下，直接的攻擊往往會帶來頑固的抵抗，這增加了解決問題的難度。當你想別人接受不同的觀點時，你最好采用一種不會引人懷疑的滲透方法，或是從側(cè)翼展開進攻，這樣便能輕而易舉把事情扭轉(zhuǎn)過來。這種迂回方法在政治領(lǐng)域中受到普遍的歡迎，在商界有一句格言：“如果你勸說你的上司接受一種新觀點，最穩(wěn)妥的方法就是說服他相信這是他的觀念！”就像在戰(zhàn)爭中一樣，目標是不戰(zhàn)而屈人之兵；而要達成這一目的，最好的方法是讓對方自動撤除防御。哈特檢討了古今數(shù)十場著名的戰(zhàn)役，引用了許多篇章和詩句，說明欺騙怎樣帶來重大的勝利?？v觀歷史，我發(fā)現(xiàn)有三個例子可以說是成功戰(zhàn)役的典范：誘餌、致命禮物和攔路打劫。誘餌《舊約》士師記第四章第十二節(jié)中，提供了一個古代軍事欺詐和詭計的例證。一只由西西業(yè)率領(lǐng)、裝備了“900 輛鐵戰(zhàn)車”的威力強大的迦南人軍隊，準備攻擊以色列。迦南人的計劃很快傳到以色列人那里，于是女祭司狄波拉建議伯拉克國王立刻組成一支由1萬以色列人組成的武裝力量，并帶領(lǐng)他們藏在泰伯山的山腰上。狄波拉派出一小支軍隊引誘西西亞的大軍沿河岸進入泰伯山下的一片沼澤地，在那里所有的重型戰(zhàn)車都陷入淤泥，無法移動，這時伯拉克的軍隊從山上蜂擁而至，把迦南人打得落花流水。致命禮物木馬屠城記的故事家喻戶曉。希臘人經(jīng)過10 年浴血奮戰(zhàn)，運用數(shù)萬甲兵，獲得最有力量的神的幫助，運用最先進的武器裝備，再加上依靠阿奇利斯、尤利塞斯、艾格米蒙等英雄的努力，仍無法攻陷特洛伊固若金湯的城防。尤利塞斯最終不得不采用欺騙的策略，他設計出一只木馬并把軍中20 名最勇猛的土兵藏在馬腹里，其他軍隊拔營而歸，坐船行駛到田納多。木馬被特洛伊人運進城內(nèi)，到了晚上，希臘人從木馬里鉆出來，殺死守門的衛(wèi)兵，打開城門，終于摧毀了特洛伊城。我研究和特洛伊木馬有關(guān)的主要資料，例如荷馬于的《奧德賽》、弗吉爾盂的《埃涅阿斯紀》和奧維德榆的《變形記》時，最使我震驚的便是希臘人實施的并賴以取得戰(zhàn)爭最終勝利的層出不窮的欺騙技巧。我大致計算了一下，發(fā)現(xiàn)至少有5 個地方可以堪稱令后世所有欺騙值得模仿的樣板。……

媒體關(guān)注與評論

維克多·尼德霍夫倜儻不群、博采多納，帶領(lǐng)讀者從海濱小城到華爾街，一路走來，屢屢駐足有趣的景點，從而撰成獨到的見識洋溢全書的大作，對專業(yè)人士和門外漢一樣有用。——喬治·索羅斯，技術(shù)派精神領(lǐng)袖、全球著名投資大師尼德霍夫有如財務學領(lǐng)域中的培根。與金融理論家持有的煩瑣哲學相反，他致力于觀察數(shù)據(jù)，希望從中找到異常現(xiàn)象，而且真的找到不少異常現(xiàn)象，從而在充滿隨機現(xiàn)象的事業(yè)生涯中大放異彩，最終寫出見解深刻的《投機教父尼德霍夫回憶錄》。——納西姆·尼古拉斯·塔勒布，全球暢銷書《黑天鵝》作者做了 40年的交易商，我認識了成百上千的優(yōu)秀商人，我相信成功商人最起碼的典型特質(zhì)就是隨機應變。生意場上至關(guān)重要的因素就是懂得如何面對失敗和如何卷土重來，而尼德霍夫的身上正體現(xiàn)了這種素質(zhì)。——亨利·夏特金，夏特金·亞伯·卡爾文有限公司本書是第一本以投機為主題的饒富深意的著作。成功的投機和下棋、釣魚、打牌、打網(wǎng)球、繪畫、音樂一樣，都是優(yōu)雅的藝術(shù)。尼德霍夫把每個領(lǐng)域中最美好的一面呈現(xiàn)出來，告訴讀者其中的原則是如何豐富一個人的生命和財富的。——馬丁·艾德斯頓，Boardroom出版公司總裁如同尼德霍夫本人的生活是將“天方夜譚”轉(zhuǎn)化成“習以為常”一樣，這本書本來可以命名為《毫無可能》。但是誰能料想他的講述是如此精彩紛呈、引人入勝，以至于讀者仿佛已親身卷入了一位非凡人物的職業(yè)化和充滿智慧的生活。——羅伯特·凱懷特，凱懷特通訊社創(chuàng)始人本書寓教于樂，書中所展現(xiàn)的洞察力和跨學科關(guān)系，不僅是關(guān)于金融市場的建設性意見，而且是關(guān)于世界如何運行的闡述。本書內(nèi)容引人入勝、發(fā)人深思。——赫伯特·倫敦，紐約大學人類學教授 

編輯推薦

★金融大鱷索羅斯鄭重推薦★新一代交易者的必讀圣經(jīng)★第一本以投機為主題的饒富深意的交易經(jīng)典★頂尖操盤手的心靈歷程、投資觀察和獲利策略

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