趨勢(shì)跟蹤

前言

　　如果你在書店里翻閱這本書，你大概身處投資類圖書區(qū)?？纯此闹馨桑愀浇娜艘苍趯ふ彝顿Y優(yōu)勢(shì)。如果你是在線閱讀，看到那些評(píng)價(jià)和推薦文章，你就知道有很多人已經(jīng)比你早到一步了。你面前的其他書籍，無論是真是假，都聲稱代表了讓你致富的機(jī)會(huì)。無論你是否意識(shí)到了，你都身處市場(chǎng)之中。你尋找有利可圖的交易信息和優(yōu)勢(shì)，想讓自己在股票、債券、房地產(chǎn)和商品市場(chǎng)上占到先機(jī)?！　‘?dāng)初，我模仿了彼得·斯德多梅爾的交易策略，他是芝加哥期貨交易所的交易員和“市場(chǎng)輪廓”的發(fā)起人。關(guān)于市場(chǎng)的構(gòu)成以及如何在市場(chǎng)中賺錢，我的觀念比較狹隘。我聽說過喬治·索羅斯、吉姆·羅杰斯、彼得·林奇，以及其他一些交易者。當(dāng)我聽到“低買高賣”這個(gè)詞時(shí)，我覺得它很有意義，很有吸引力，它讓我曾經(jīng)嘗試去做一個(gè)專挑便宜貨的人，就像過去的古董商人一樣。我渾然不覺自己的知識(shí)是多么淺薄。不管怎樣，雖然我對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和資金管理全然不知，我依然用自己的市場(chǎng)輪廓模型做交易，并獲得了滿意的收益。有位同事向我指出，“看來你是在拿自己的觀點(diǎn)和別人的觀點(diǎn)下注啊。”在電影《我的小山雀》里，針對(duì)梅·韋斯特的問題，菲爾茲的精彩回答讓我印象深刻。“撲克牌是靠運(yùn)氣的游戲嗎？”“照我這樣玩就不是。”我只關(guān)心市場(chǎng)信號(hào)，我有一連串的“好運(yùn)氣”，而不是那些缺乏準(zhǔn)備的交易者常常受到的懲罰。我離場(chǎng)，是為了在另一天更好地進(jìn)行交易。

內(nèi)容概要

約翰·亨利為什么能賺到那么多錢，夠他買下波士頓紅襪隊(duì)？?jī)?yōu)秀的投資經(jīng)理人艾德·斯科塔、比爾·鄧恩、杰里·帕克和基斯·坎貝爾等為什么能在市場(chǎng)行情好與不好的時(shí)候都賺大錢？答案就是趨勢(shì)跟蹤——一個(gè)可以讓你長(zhǎng)期獲利的交易策略。    本書由該領(lǐng)域首屈一指的專家執(zhí)筆，為您揭開趨勢(shì)跟蹤的神秘面紗。過去30年，無論是在牛市還是熊市，利用趨勢(shì)跟蹤策略進(jìn)行交易總能獲得巨額利潤(rùn)。一些交易名家正是運(yùn)用此策略，成為了億萬富翁。作者通過研究世界頂級(jí)趨勢(shì)跟蹤者的歷史績(jī)效數(shù)據(jù)，剖析了交易大師們強(qiáng)大的投資理念。讀完此書，你將對(duì)如何控制風(fēng)險(xiǎn)、如何進(jìn)行高利潤(rùn)波段操作有更為深刻的認(rèn)識(shí)。你也將認(rèn)識(shí)世界上最優(yōu)秀的趨勢(shì)跟蹤交易者，并學(xué)會(huì)如何把這種策略運(yùn)用到自己的投資組合中去。    本書在美國亞馬遜網(wǎng)站交易類書籍長(zhǎng)期排名第一，管理著幾十億資產(chǎn)的對(duì)沖基金公司甚至明確規(guī)定將此書作為員工的必讀書。這是第一本講述鮮為人知，卻取得巨大成功的交易者和他們?nèi)绾谓灰椎臅?。?nèi)容包括趨勢(shì)跟蹤策略的歷史，以及偉大的趨勢(shì)跟蹤交易者如何在市場(chǎng)的重大事件中作為勝利者凸顯出來的故事。趨勢(shì)跟蹤策略吸引著每個(gè)對(duì)交易、投資和市場(chǎng)感興趣的人，因?yàn)橼厔?shì)跟蹤的交易方法適用于所有的市場(chǎng)，它超越了地緣政治、文化和語言界限。對(duì)于任何國家的投資者來說，它都是世界上最好的長(zhǎng)期投資策略。

作者簡(jiǎn)介

邁克爾·卡沃爾，趨勢(shì)跟蹤投資公司（Trend FolIowiflg.com）董事長(zhǎng)；一批成功的趨勢(shì)跟蹤投資管理人的研究者，近十年來提供交易員、避險(xiǎn)基金和銀行有關(guān)趨勢(shì)跟蹤投資法的顧問與咨詢服務(wù)。他傳授趨勢(shì)跟蹤交易以及其他異于傳統(tǒng)投資方式的另類投資法，向投資人提供財(cái)務(wù)決策、交易

書籍目錄

前言Ⅰ前言Ⅱ自序第一部分　第1章  趨勢(shì)跟蹤    市場(chǎng)    獲利和虧損    投資者vs.交易者：你如何看待世界    基本分析vs.技術(shù)分析：你是哪種類型的交易者    感性交易vs.機(jī)械交易：你如何決策    永恒的策略    趨勢(shì)跟蹤變化了嗎    趨勢(shì)跟蹤操作法則：追隨價(jià)格    追隨趨勢(shì)    應(yīng)對(duì)虧損    結(jié)論　第2章  趨勢(shì)跟蹤交易名家    比爾·鄧恩    約翰·亨利    艾德·斯科塔    基斯·坎貝爾    杰里·帕克    沙勒姆·亞伯拉罕    理查德·丹尼斯    理查德·鄧齊恩    杰西·利弗莫爾和迪克森·瓦茨第二部分　第3章  績(jī)效數(shù)據(jù)    絕對(duì)收益    波動(dòng)恐懼與風(fēng)險(xiǎn)混淆    趨勢(shì)跟蹤交易者眼里的波動(dòng)性    浮虧    相似的趨勢(shì)跟蹤績(jī)效    市場(chǎng)的零和本性　第4章  趨勢(shì)跟蹤大事記    事件1：股市泡沫    事件2：長(zhǎng)期資本管理公司的破產(chǎn)    事件3：亞洲金融風(fēng)暴和維克多·尼德霍夫    事件4：巴林銀行的倒閉    事件5：德國金屬股份有限公司    最后的思考    未來的暴風(fēng)雨　第5章  棒球：在打擊區(qū)外思考    本壘打    統(tǒng)計(jì)學(xué)決策與比利·比尼    約翰·亨利的棒球世界    紅襪隊(duì)的2003—2004賽季第三部分　第6章  人類行為    前景理論    情商：丹尼爾·戈?duì)柭?   查爾斯·?？思{    艾德·斯科塔的交易部落    好奇心比學(xué)位更重要    致力于成功　第7章  制定決策    奧卡姆剃刀理論    簡(jiǎn)捷的啟發(fā)式?jīng)Q策    創(chuàng)新者的困境    過程與結(jié)果　第8章  視交易為一門科學(xué)    形成批判性思維    混沌理論：線性與非線性    復(fù)利是投資的魔法　第9章  交易圣杯    “買人并持有”幻想破滅    買入并持有之王：沃倫·巴菲特    攤平虧損    崩潰和恐慌：退休金計(jì)劃    華爾街：陷入分析誤區(qū)    最后的思考第四部分　第10章  交易系統(tǒng)    風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)與不確定性    關(guān)于交易系統(tǒng)的五個(gè)核心問題    設(shè)計(jì)你的交易系統(tǒng)    常見問題　第11章  結(jié)語    緩慢的認(rèn)同    誰應(yīng)受到指責(zé)    了解游戲規(guī)則    高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)才是獲利的真正途徑    幸運(yùn)垂青勇者后記    比爾·米勒和雷格梅森基金公司    市場(chǎng)奇才拉里·海特    非有效市場(chǎng)    消除對(duì)趨勢(shì)跟蹤的誤解    對(duì)沖基金誤區(qū)    最后的思考致謝附錄  引言  附錄A  短線交易  附錄B  成功交易者的個(gè)人特質(zhì)  附錄C  趨勢(shì)跟蹤模型  附錄D  基于“交易指南”軟件的交易系統(tǒng)范例  附錄E  現(xiàn)代投資組合理論與期貨管理  附錄F  關(guān)于交易系統(tǒng)的重要問題

章節(jié)摘錄

　　獲利和虧損　　在過去幾年里，公司和市場(chǎng)之間充斥著各種流言蜚語，公眾把獲利與市場(chǎng)操縱畫等號(hào)，這是可以理解的。然而，市場(chǎng)中有一些堅(jiān)持操守、極為正直的交易者，他們年復(fù)一年地取得了驚人的回報(bào)。我們強(qiáng)烈建議你分析他們的市場(chǎng)哲學(xué)和策略，這樣你就能明白他們的成功從何而來。如果你分析一下他們的信念和自我認(rèn)知，你就能明白是什么讓他們保持正直。然而，在分析別人的觀點(diǎn)之前，我們希望你先花點(diǎn)時(shí)間考慮一下自己，你是如何投資的？下面這些內(nèi)容是針對(duì)你的描述嗎？　　20世紀(jì)90年代末，正當(dāng)你因?yàn)槔碡?cái)無憂而自我感覺良好時(shí)，網(wǎng)絡(luò)股泡沫爆發(fā)了。等它結(jié)束時(shí)，你已經(jīng)損失了一大筆錢。你發(fā)覺自己對(duì)分析師、專家、經(jīng)紀(jì)商和資金管理者十分厭惡，因?yàn)槟悴杉{了他們的建議。除了聽從他們的建議之外，你沒有做任何錯(cuò)事?，F(xiàn)在，你懷疑自己還能否實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。你繼續(xù)保留剩余的投資，相信市場(chǎng)終究會(huì)好轉(zhuǎn)，但要決定如何處理你的養(yǎng)老金賬戶，已是一件頗有壓力的事情了。你仍然相信抄底是好辦法，甚至開始認(rèn)為，要想在市場(chǎng)中獲勝，真正需要的只是閉著眼睛碰運(yùn)氣?！　』蛘?，你眼中的金融世界可能是這樣的：的確，你在熊市里虧了一些錢，但不論是獲利還是虧損，你享受了因投資股票并希望獲利而產(chǎn)生的刺激感，投資對(duì)你來說是一種娛樂。另外，你喜歡夸耀你的投資，以博得別人的羨慕。你知道，如果你虧損，你可能會(huì)沮喪、會(huì)憤怒，但你也知道如果你獲利，那感覺一定是很棒的。由于你投資的主要目的是快速獲利，所以無論是熊市還是牛市，你都會(huì)一直這么做下去。畢竟，幾年前你曾利用“小道消息”賺過一筆?！　≡诳紤]投資時(shí)，有一種更好的方法。應(yīng)該信奉什么？這個(gè)問題你是怎么想的？你的想法應(yīng)該是客觀而理性的。你對(duì)自己的決策有著足夠的信心，不需要從別人那里尋求投資建議。你滿足于耐心等待，直至合適的機(jī)會(huì)出現(xiàn)。然而，你絕不會(huì)因?yàn)橘I了一只創(chuàng)出新高的股票而過分驕傲。對(duì)你來說，買入機(jī)會(huì)通常是市場(chǎng)突破時(shí)。相反的，如果當(dāng)你意識(shí)到自己做出了錯(cuò)誤決策時(shí)，你會(huì)立刻離場(chǎng)。你把虧損當(dāng)做學(xué)習(xí)和進(jìn)步的機(jī)會(huì)。沉湎于過去對(duì)你有什么好處？你把交易當(dāng)做一項(xiàng)事業(yè)，把買人和賣出的交易都記錄下來，其實(shí)質(zhì)上與你平衡支票簿賬目一樣。

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　《趨勢(shì)跟蹤》將代替《金融怪杰》，成為新一代交易者的必讀圣經(jīng)。　　——喬納森?霍恩尼格，Capitalistpig投資組合經(jīng)理，?？怂剐侣?lì)l道撰稿人　　邁克爾?卡沃爾的《趨勢(shì)跟蹤》絕對(duì)是經(jīng)典之作?！　?mdash;—艾德?斯科塔，進(jìn)行趨勢(shì)跟蹤交易長(zhǎng)達(dá)35年，被列入《金融怪杰》的名家　　一本好的投資書籍不僅具有持久的洞察力，還能引起廣大投資者的共鳴。我們相信邁克爾?卡沃爾的《趨勢(shì)跟蹤》就是這樣一本書?！　?mdash;—理查德?克里普斯，Legg Mason基金公司市場(chǎng)戰(zhàn)略分析家　　對(duì)于任何重視另類投資的人來說，這是一本值得強(qiáng)烈推薦的參考書?！　?mdash;—喬恩?斯德特，Altegris投資公司的主席兼CEO　　邁克爾?卡沃爾做了一件了不起的事，他讓讀者獲得了一個(gè)鮮為人知卻已被驗(yàn)證為最好的基金投資策略。這本書對(duì)于任何聰明的投資者而言，和金子一樣具有價(jià)值?！　?mdash;—克里斯汀娜?巴哈，超級(jí)基金CEO　　不管你對(duì)趨勢(shì)跟蹤是否感興趣，部應(yīng)該讀一讀這本書……卡沃爾對(duì)于如何運(yùn)用它深得要領(lǐng)?！　?mdash;—蓋爾?奧斯汀，《股票、未來和選擇》雜志主編　　卡沃爾創(chuàng)造一件稀有的事——讓一本趨勢(shì)跟蹤的書不但做到證據(jù)確鑿、研究透徹，而且還能文筆流暢、通俗易懂。這是一本各個(gè)水平階段的交易者都能發(fā)現(xiàn)其真正價(jià)值的好書。　　——約翰?莫爾丁，《投資法的靶心》作者

編輯推薦

　　新一代交易者的必讀圣經(jīng)　　被投資者奉為趨勢(shì)交易最佳經(jīng)典　　美國亞馬遜網(wǎng)站交易類書籍長(zhǎng)期排名第一　　趨勢(shì)跟蹤，在各類市場(chǎng)都絕對(duì)實(shí)用的投資策略　　《趨勢(shì)跟蹤：頂尖交易大師的操盤獲利策略（增訂版）》包含簡(jiǎn)單明了的數(shù)據(jù)圖表和頂級(jí)趨勢(shì)跟蹤者的真實(shí)交易記錄　　邁克爾·卡沃爾用通俗易懂的語言手把手地教你如何運(yùn)用趨勢(shì)跟蹤策略獲利

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