鯊魚投資學(xué)

內(nèi)容概要

　　無論牛市、熊市。散戶都是最大的犧牲品！即使你每天搜遍財經(jīng)媒體的“幕后真相”，也不能幫你正確地選擇股票！即使你死守著“長期持有”、“買低賣高”的傳統(tǒng)投資策略，資金仍舊牢牢被套！即使你將經(jīng)紀(jì)人和理財顧問的投資建議奉為圭臬，卻只能創(chuàng)造平庸的績效?！　∧阒绬?？你所選擇的投資靠山都與你背道而馳！　　為你提供信息的人，不是專業(yè)的理財經(jīng)理，就是不買股票的記者，吸引眼球是他們的目標(biāo)，他們選擇透露信息的標(biāo)準(zhǔn)不是幫你發(fā)財，而是震撼你的耳朵！　　傳統(tǒng)的華爾街根本不希望你賣掉股票，他們會想方設(shè)法阻撓你去尋求投資上的安全決策。　　經(jīng)紀(jì)人和理財顧問的目標(biāo)不是幫你賺錢，而是持有你的資產(chǎn)，賺取你的傭金。　　多數(shù)“專家”過去被吹捧為偉大的預(yù)言家，今天看來只是一個笑話。很多人憑著運(yùn)氣好，偶爾看對股市風(fēng)向，但是沒有人能夠長期持續(xù)性地看對?！　〕俗约?，你不能依靠任何人！　　《鯊魚投資學(xué)》教您駕馭自己的力量，成為行動敏捷的個體，量身打造適合您個人的投資法則！在股市的洪流中降低虧損機(jī)率、提高報酬率。

作者簡介

　　詹姆士·德伯勒 全美公認(rèn)最頂尖的股市投資顧問之一。原任稅務(wù)與商務(wù)律師，歷經(jīng)失聰、失業(yè)、失婚的三重打擊，然后徹底醒悟：人生的危機(jī)正是轉(zhuǎn)機(jī)的開始。他以3萬美金的僅有資產(chǎn)，投入充滿獲利良機(jī)的股市，藉由自創(chuàng)的鯊魚股市投資奇術(shù)，在股海中以小博大，咸魚翻身，累積千萬財富。　　2000年，美國牛市轉(zhuǎn)熊，指數(shù)大跌，股市崩盤，德伯勒的“鯊魚投資”理念，使這一年成為他炒股炒的最好的一年。　　德伯勒現(xiàn)任鯊魚資金管理公司和鯊魚投資公司的首席執(zhí)行官，同時還運(yùn)營著以賦予散戶投資人以力量為宗旨的網(wǎng)站。2001年起，德伯勒已經(jīng)是詹姆斯·J·克拉默的RealMoney.com網(wǎng)站上的一位極具特色的作家。作為對投資者進(jìn)行在線教育的先鋒人物，德伯勒于1995和赫伯·柏林伯格一起建立了美國在線服務(wù)公司的“鯊魚襲擊交易網(wǎng)站”，那些熱衷于股票交易的投資者紛紛涌向該網(wǎng)站。1999年，德伯勒成立了第一個鯊魚投資網(wǎng)站——Supertraders。從此，就從一個聊天室發(fā)展成為一個全面提供金融相關(guān)服務(wù)的熱點(diǎn)網(wǎng)站。

書籍目錄

序言第一部分　在華爾街打翻身仗第1章　鯊魚式投資壯大散戶力量第2章　鯊魚投資學(xué)的投資法則第3章　什么是鯊魚式投資第二部分　先洗腦，再投資第4章　為什么長期持有比鯊魚式投資風(fēng)險大第5章　為什么傳統(tǒng)投資建議只能創(chuàng)造平庸的績效第6章　破除華爾街迷思第7章　洞悉股市動態(tài)：情緒波動、感情用事及非理性行為第三部分　一名鯊魚式投資者的成長歷程第8章　鯊魚式投資的10條規(guī)則第9章　走勢圖：股市海洋中的導(dǎo)向標(biāo)第10章　投資組合管理：成功投資的關(guān)鍵點(diǎn)第11章　基本面分析：你需要的就是速度和簡單第12章　發(fā)掘獨(dú)有的鯊魚式風(fēng)格第13章　投資方式面面觀第14章　學(xué)習(xí)永無止境第15章　寫給想成為職業(yè)投資者的人致謝

章節(jié)摘錄

　　第一部分　在華爾街打翻身仗　　第1章　鯊魚式投資壯大散戶力量　　大多數(shù)投資者在面對股市時就像是小魚遇到了大海。如果他們運(yùn)氣足夠好，在他們成為其他動物的美餐前，就可以在海洋中游來游去享受點(diǎn)小食物。個人投資者總有一種傾向，就是交出對自己錢財命運(yùn)的掌控大權(quán)。他們把錢投資在他們所認(rèn)為的好股票或是基金上，然后什么也不做，只是盼望著這個投資海洋能夠善待他們一些。而當(dāng)他們采取行動時，往往又是沖動異常，毫無計(jì)劃和戰(zhàn)略可言?！　∫话銇碚f，投資者對于他們辛苦掙來的錢所面臨的巨大風(fēng)險幾乎無法做出什么評價或鑒定，所以他們表現(xiàn)得很被動。他們買那些所謂“安全”或“藍(lán)籌股”的股票，然后就放棄了對行情的控制權(quán)，只想著為什么他們只能得到那么點(diǎn)回報。他們依賴于希望和運(yùn)氣，而不是技術(shù)或戰(zhàn)略，他們是在賭博，而不是在做風(fēng)險厭惡型的投資?！　∥以诠善笔袌鏊e累的個人經(jīng)驗(yàn)證明，投資者不但可以保護(hù)他們的資金并掌控自己的命運(yùn)，同時還能像大海中的鯊魚那樣獲得巨大的收益。這種鯊魚式投資法的實(shí)質(zhì)就是使自己變得更加積極進(jìn)取，從而來充分利用作為一個小型投資者的優(yōu)勢。在一個變幻莫測的環(huán)境中迅速做出反應(yīng)從而保護(hù)自己的資金這個邏輯是顯而易見的。但是，大部分投資者不僅選擇在這樣一種持續(xù)危險和無法控制的市場環(huán)境中維持守株待兔的被動狀態(tài)，而且就像被洗腦了似的堅(jiān)持認(rèn)為這恰恰就是最好的方式。　　這種對市場的天真想法正是誤導(dǎo)性傳統(tǒng)觀念的一個重要體現(xiàn)，即我們中的大部分人從來不提出問題，然而掌控華爾街的卻是那幫力量強(qiáng)大而其利益又與我們相悖的一股力量。華爾街的那些專業(yè)人士和財經(jīng)媒體說服投資者相信，沒有比跟隨傳統(tǒng)方式更能取得投資成功的方式了。不湊巧的是，這些方式在形勢好的時候確實(shí)有利可圖?！　∪A爾街專業(yè)人士的觀念已經(jīng)在投資者心中根深蒂固了，投資時最好守株待兔，而且要寬宏大量，因?yàn)檫@在長期來講，很可能使一切變得很順利。但不幸的是，這樣一種傳統(tǒng)的投資觀念不但帶來的只是一般的投資回報，還帶來了高于平均水平的損失風(fēng)險。從理論上來說，長期持有好股票似乎可行。但如果投資者長期持有壞股票，那對他或她的經(jīng)濟(jì)狀況的打擊也會迅速惡化。　　技術(shù)：小型投資者的力量所在　　鯊魚式投資者在股票市場建立之初就已經(jīng)存在了，但這些年來他們一直只是和華爾街保持著密切關(guān)系的一小群人。通常來說，這些人有資本，而且彼此關(guān)系非常密切，和華爾街上的普通投資者是不一樣的。　　當(dāng)投資工具和投資方法通過網(wǎng)絡(luò)可以被利用時，這所有的一切就都改變了。技術(shù)使每個愿意成為鯊魚式投資者的人都能夠運(yùn)用這些投資工具和投資方法。要是在過去，普通投資者只能依賴于經(jīng)紀(jì)人、金融顧問以及媒體來獲取與投資進(jìn)程相關(guān)的分析和建議。但現(xiàn)在這種境況已經(jīng)發(fā)生了變化?！　≡谶^去的十年中，電腦、衛(wèi)星和有線電視、高速網(wǎng)絡(luò)、專業(yè)金融媒體以及網(wǎng)站的出現(xiàn)，極大地改變了普通投資者所能利用的投資工具。現(xiàn)在，無論你在世界的哪個角落，都可以用到以前只有華爾街的專業(yè)人士才能使用的投資工具了?！　‰m然有了這些新式技術(shù)和信息，但大部分人還是在用和十年前差不多的老方法來對他們辛苦賺來的錢進(jìn)行投資。投資者現(xiàn)在可以在網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)人那里開戶，可以利用網(wǎng)上眾多的投資建議以及二十四小時運(yùn)行的財經(jīng)電視媒體，但他們?nèi)匀徽J(rèn)為，參與股市的最佳方式還是他們祖輩使用的老方法。　　為什么投資者不使用身邊的現(xiàn)代投資工具來改善他們的投資成果呢?　　關(guān)鍵原因有兩個：一是很多投資者根本不知道如何有效地使用這些投資工具和信息。許多軟件、網(wǎng)站和信息來源雖然旨在協(xié)助投資者完成投資任務(wù)，但這些東西太多、太復(fù)雜，也太不方便，從而使人們感覺更加迷茫，更加不確定應(yīng)該如何操作。他們不知道在這眾多的信息當(dāng)中就存在著那些使每個人都有可能成為鯊魚式投資者的投資工具。　　許多個人投資者都不太熟悉的股票走勢圖就是其中一個極具價值的投資工具。走勢圖向投資者提供股票結(jié)構(gòu)分析，對實(shí)施成功的投資戰(zhàn)略很有幫助，但這種走勢圖卻存在被使用復(fù)雜化的傾向，以至于大家都認(rèn)為只有對那些異?；钴S的交易者才有用處?！　∪A爾街的許多專業(yè)人士都積極地鼓吹投資者不要使用股票的走勢圖。這些圖表常常被視為是無用的魔法。這就涉及到之所以技術(shù)工具未被廣泛使用來改善個人投資的第二個關(guān)鍵原因。華爾街說服了投資者：無視傳統(tǒng)建議是極為危險的行為?！　∪A爾街希望投資者能夠固守那些可以帶來傭金和費(fèi)用的傳統(tǒng)投資方法。他們希望個人投資者把資金放到他們手上，并依賴于他們的建議。華爾街的巨鯨們不希望看到進(jìn)取、自負(fù)的投資鯊魚們在投資池中攪起波瀾。他們想要的是那些完全依附于他們來獲取建議的、被動的投資小魚們，而這些建議往往給他們帶來高額的支付而又靠不住的費(fèi)用?！　∪A爾街的巨鯨　　華爾街的主宰者是那些巨鯨，即每日交易量占到華爾街全部交易量絕大部分的大型共同基金、養(yǎng)老基金、投機(jī)性投資基金、公共團(tuán)體以及經(jīng)紀(jì)公司。這些不但是大型團(tuán)體，而且完全有為所欲為的能力。這些巨鯨每日的交易量占到華爾街整個交易總量的80％以上。　　大部分個人投資者犯的一個共同錯誤，就是他們堅(jiān)信華爾街的巨鯨們所使用的投資方式就是最佳的投資方式。他們努力成為大型基金的迷你版。他們和擁有上億美金的共同基金采用同樣的戰(zhàn)略和方法。而真正讓人感到驚訝的是，大部分投資者的想法都已經(jīng)根深蒂固，那就是他們認(rèn)為可以以其人之道還治其人之身。　　一邊是坐在家中手頭只有有限信息資源的個人，一邊卻是花費(fèi)幾百萬美金進(jìn)行調(diào)查研究、熟悉各家公司的管理并聘請了大量人員發(fā)掘商業(yè)全方面信息的基金公司。你覺得在這種情形下，個人能比基金公司取得更多投資成果的幾率有多大呢?　　除非你足夠幸運(yùn)，否則想通過復(fù)制共同基金的投資技巧來與共同基金抗衡并不是一個可以產(chǎn)生好結(jié)果的戰(zhàn)略。在他最擅長的領(lǐng)域你根本不是他的對手。但是，如果你在他的弱勢項(xiàng)目中挑戰(zhàn)他的話，那結(jié)果就會大不一樣了?！　□忯~們不會試圖用華爾街的巨鯨們所使用的方式來參與投資游戲，因?yàn)檫@種方式根本不會起到什么作用。鯊魚們參與市場所用的是一種可以充分利用自身的速度和靈活性的方式。　　投資新方式：鯊魚式投資　　說到鯊魚存活的時間和狀態(tài)，沒有幾種生物可以與之媲美。與它的“表兄弟”恐龍不同，直到現(xiàn)在，鯊魚仍在繁衍生存。理由很簡單，因?yàn)轷忯~擁有的眾多生理和行為特征能夠使它們遠(yuǎn)離危險并成為高效的吞食機(jī)器?！　□忯~兼具靈活性和侵略性。一有機(jī)會它們就會沖上前去享受美餐。只要條件允許，它們會毫不猶豫、近乎瘋狂地飽餐一頓。它們才不管什么理論是由或是世界形勢。只要有吃的，它們就會沖上前去。　　雖然鯊魚極具攻擊性而且也很殘忍，但當(dāng)環(huán)境變化的時候它們就會迅速游離。一旦吃飽了，它們就不會再閑逛。它們會繼續(xù)游，開始搜尋下一次機(jī)會。它們總是處在不停的游動、搜尋、捕食，然后游離之中。對于那些想占領(lǐng)投資池的個人投資者來說，鯊魚就是他們的最佳典范?！　⊥顿Y者們相信參與市場的最佳方式就是成為其他眾多投資者群體中的一員，就像大海中的金槍魚一樣，會和成千上萬同樣擁有這種想法的同類結(jié)成群體從而保證自身的安全。他們很被動，而且對所遇到的事情也沒有掌控力。他們的首要目標(biāo)就是靠追隨大眾而生存。如果運(yùn)氣好，他們的這種被動狀態(tài)會確保他們的安全，但他們往往會遇到意想不到的結(jié)果而最終成為別人的美餐?！　□忯~式投資就是關(guān)于控制自身投資的一種方式，提倡的是主動突擊而不是守株待兔。鯊魚捕食時移動迅速、靈活，而當(dāng)危險出現(xiàn)時則又迅速撤離。危險一旦出現(xiàn)，鯊魚就會毫不猶豫地游離搜尋下一個目標(biāo)。它們知道即使情況再好，在一個地方逗留的時間過長最終還是會存在危險?！　□忯~式投資的一個關(guān)鍵優(yōu)勢就是，它不但能改善投資回報，而且還能降低投資損失的風(fēng)險。你通過學(xué)習(xí)如何將股票迅速、果斷地出手從而將風(fēng)險最小化，就是在投資中迅速撤離的典范。如果你的投資毫無起色，那就放棄這個投資去尋找別的機(jī)會。在華爾街，賣掉股票是最被唾棄和不恥的戰(zhàn)術(shù)工具之一。傳統(tǒng)的華爾街不希望你賣掉股票，他們會想方設(shè)法阻撓你去尋求投資上的安全決策?！　榱四軌驌碛邢聃忯~那樣的魚鰭，你就得重新審視之前對于投資的眾多想法和觀念。鯊魚式投資就是要掌控自身的力量，從而成為一個移動迅速的個人。你最先要學(xué)習(xí)的事物之一就是：和市場想法以及你所知道的所有事情都要背道而馳。積極投資，即蓄勢待發(fā)，是一種比華爾街推薦的“買人并長期持有”法更加安全的投資方式。　　成為投資型鯊魚　　成為投資型鯊魚的第一步就是要了解股票市場的運(yùn)行動態(tài)。許多投資者苦苦掙扎的主要原因之一，就是他們對股票市場及其運(yùn)行方式持有錯誤的觀點(diǎn)?！　∈聦?shí)上，投資者并不知道股票和股票市場變動的原因。在對股票市場的看法中，他們把華爾街巨鯨們的傳統(tǒng)觀點(diǎn)加入到了他們自己的想法之中。他們并沒有抓住他們較之大型基金和團(tuán)體機(jī)構(gòu)所擁有的優(yōu)勢。該書的第一部分講述的就是華爾街的運(yùn)行原理以及影響市場的各種觀念和理論。對市場動態(tài)的深入了解將幫助你建立起鯊魚式投資背后的觀念和理論，同時也為發(fā)掘一種符合你特殊情況的投資方式奠定基礎(chǔ)?！　∫坏┠阏莆樟诉@些理念并且弄清楚了你對市場的想法，你就可以開始制定適合自己的鯊魚式投資戰(zhàn)略。首先我們將討論一些基本的鯊魚式投資理念，諸如走勢圖的使用和理財管理體系。　　最佳的鯊魚式投資方式取決于你獨(dú)特的能力、目標(biāo)以及環(huán)境。當(dāng)你熟知鯊魚式投資的想法和基本理念后，你就可以很好地適應(yīng)它們了?！　‘?dāng)你開始學(xué)習(xí)鯊魚式投資時，有一點(diǎn)一定要銘記在心：鯊魚式投資就是關(guān)于掌控自己的金融命運(yùn)的一種投資方式。鯊魚式投資要求你要花費(fèi)一些時間并付出努力來理解它、運(yùn)用它，但你所得到的回報也足以改變你的生活。　　鯊魚投資學(xué)的投資法則　　密西根州安阿伯市的一個炎熱的夏日，我正在和美國稅務(wù)局的一名情報人員通電話，討論一個客戶的稅務(wù)規(guī)避計(jì)劃的解決方案。情況比較棘手，經(jīng)過幾個月的討論，似乎可行的解決方案已經(jīng)近在咫尺。正當(dāng)我對自己的工作沾沾自喜時，忽然間遇到了一個很大的打擊，幾乎把我推到了崩潰的邊緣?！　‘?dāng)時，我根本記不起來那個美國稅務(wù)局的情報人員說了什么。電話線路挺好，而且情報人員說得也很清楚，英語也很標(biāo)準(zhǔn)，但無論我怎么努力，還是聽不懂她在說什么。雖然幾年來我一直在回避這個問題，但現(xiàn)在我不得不承認(rèn)我是一個聾子，而且不可能再繼續(xù)我的律師生涯?！　∥业穆犃σ恢倍疾惶谩Ｎ业母改敢灿蓄愃频拿?，很顯然我繼承了他們身上這種導(dǎo)致耳蝸問題的基因，從而使得我的聽力出現(xiàn)了問題。隨著我年齡的增長，我的聽力問題也越來越嚴(yán)重，但還不至于影響我的正常生活。我是密歇根大學(xué)法律和商業(yè)專業(yè)的雙學(xué)士，后來又考取了注冊會計(jì)師。雖然聽力有問題，我還是成為了稅務(wù)和公司法領(lǐng)域的一名律師。我時不時地需要調(diào)整一下來改善我的聽力，比方說坐得靠前一點(diǎn)，避開嘈雜的地方或是聲效不太好的房間，但不管怎樣，這些都不是主要問題。一般來說，我的聽力問題最多也就是在我聽錯什么東西的時候讓我感到有點(diǎn)尷尬而已，但卻并沒有嚴(yán)重阻礙到我的工作和生活?！　?0世紀(jì)90年代初的一個夏日，這種情況卻開始發(fā)生巨大的改變。我的聽力迅速下降并且已經(jīng)嚴(yán)重影響到了我生活的方方面面。我試過助聽器，上過讀唇的課程，嘗試過其他各種各樣的方式來對付這個問題，但沒有任何作用。情況只有變得越來越糟。最后我的聽力徹底消失了，我成了一個十足的聾子。我可以感覺到巨大聲響的振動，但卻什么也聽不見。我也沒有辦法和別人進(jìn)行面對面的正常交談。因?yàn)槲腋静欢终Z也不認(rèn)識其他的聾啞人，我唯一的交流方式就是通過寫字?！　〖词故悄切┛既×俗詴?jì)師的律師，如果沒法跟客戶交流，也照樣不受歡迎。我沒有辦法，只好結(jié)束了我的律師工作以及其他一些對沖基金公司的生意。我?guī)缀跏チ宋宜械馁Y產(chǎn)，我的婚姻也隨之結(jié)束。我感到無比的孤獨(dú)、消沉，甚至窒息，我不知道應(yīng)該如何來保證我的經(jīng)濟(jì)來源。慶幸的是我在州律師協(xié)會里還有殘疾人保險，至少可以應(yīng)付平時的日常生活開支，但未來卻是如此黯淡，看不到盡頭?！　∥也恢缿?yīng)該如何度過我的余生。我的殘疾險還能撐一段時間，但我的聽力已經(jīng)完全喪失，我根本不可能再找到什么有意義的工作。即使最卑微的體力勞動也需要溝通的能力，要想找到既有挑戰(zhàn)性又有前途的工作那就更是異想天開了?！　∵@種被隔離的感覺讓我悲痛萬分，也感覺無力逾越。很快我就理解了聽不見也看不見的海倫·凱勒所說的：“聽不見比看不見更受折磨。聽是知識和信息的源泉，如果失去了聽力就相當(dāng)于被隔離了一樣?！甭犃Φ膯适О盐液褪澜绺綦x開來，我已經(jīng)迷失了自我?！　‘?dāng)我正在苦苦思索應(yīng)該做些什么時，當(dāng)時已經(jīng)盛行了一陣子的被譽(yù)為奇跡的網(wǎng)絡(luò)開始進(jìn)入千家萬戶。我從我的小舅子弗萊德那里借了一臺個人電腦開始挖掘早期的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，如Prodigy和CompuServe(編者注：當(dāng)時美國在線服務(wù)的巨頭是Prodigy和CompuServe兩家公司，與這兩家公司相比，時代華納AOL公司當(dāng)時還不成什么氣候)。在網(wǎng)絡(luò)的世界中“我是聾子”的事實(shí)不會造成任何問題。現(xiàn)在我可以通過電腦和大家天南地北地聊。我一直很喜歡閱讀，所以也就可以和與我有同樣愛好的人聊關(guān)于各種書籍和文章。從某種程度上來說，我已經(jīng)不再感到孤獨(dú)，但我到底應(yīng)該干什么呢，這始終是一個困擾我的問題。　　最后，我從網(wǎng)絡(luò)中看到了致力于股票投資的Prodigys services的聊天版塊。這些原本在我看來是陳腐的、過分簡單的并且?guī)в袕?qiáng)烈情感的關(guān)于股票的討論卻成了我生命中的一個重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)?！　∫郧拔乙餐ㄟ^經(jīng)紀(jì)人投資過一點(diǎn)股票，但現(xiàn)在的方法卻和以前的截然不同。聊天版塊上的這些人自己做調(diào)查，自己做決定，而不太依賴于經(jīng)紀(jì)人或是金融界的專業(yè)人士。我一直以來對股票市場就很感興趣，忽然之間覺得不妨可以試試走這條路來賺錢。

媒體關(guān)注與評論

　　行情總在絕望中誕生！因?yàn)楣墒兄杏行嵊X靈敏的“鯊魚”。　　——胡立陽　　《鯊魚投資學(xué)》是我讀過的最具洞察力的一本書，它不僅僅告訴散戶投資人，你有能力打敗華爾街巨鯨，而且教你怎么做！　　——詹姆斯·J·克拉默　　甚至是專注于基本面分析的投資人都能從《鯊魚投資學(xué)》中獲益匪淺。至少它會告訴我，為什么你常常獲得了正確的信息，卻仍然選錯了股票。　　——赫伯·格林伯格

編輯推薦

　　股市飄紅，你只分得一小杯羹。 股市下挫，你輸?shù)蒙頍o分文！　　散戶就是股市的犧牲品！是誰在瓜分散戶的血汗錢？　　投資大師永遠(yuǎn)不會告訴你，也不敢告訴你的秘密　　亞馬遜書店2007年商業(yè)投資類暢銷書

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