跑贏大盤的選股秘訣

內(nèi)容概要

　　600％的獲利！別懷疑，希拉里·克拉默真的做到了！　　這是一套投資大師舍不得公開的選股秘訣！不管牛市熊市，你都能靠它賺錢：即使你不懂經(jīng)濟和金融也沒關系，只要多留意日常生活中的變化，你就能夠跑贏大盤。線索就在身邊，隱藏在日常生活中——你只要掌握發(fā)現(xiàn)線索的秘訣就行了。　　運用本書的方法，你也能做到：　　1.在專家吹捧某種趨勢、大家一窩蜂跟進之前，你已搶先一步發(fā)現(xiàn)這個趨勢?！　?.比別人更早發(fā)現(xiàn)前景看俏的績優(yōu)企業(yè)?！　?，在別人“高處不勝寒”時，你已賺得盆滿缽滿?！　?.培養(yǎng)你的想象力，使生活充滿更多的樂趣。　　當你掌握了克拉默這些久經(jīng)考驗的秘訣，你的眼睛和耳朵就會成為你最可靠也是最有效的內(nèi)幕消息，使你無論身處牛市還是熊市，永遠立于不敗之地！

作者簡介

　　希拉里·克拉默（Hilary Kramer），全球性投資專家，同時也是美國存線財經(jīng)頻道金融專家、理財顧問。她存證券研究、資產(chǎn)配置和投資組合管理等領域有逾20年的經(jīng)驗，被公認為華爾街最好的操盤手之一，通過投資理財已獲得1000多萬美元的財富。在過去10年中，克拉默致力于幫助散戶，希望將自己成功投資的秘訣傳授給散戶，并經(jīng)常為《華爾街日報》、?？怂剐侣勵l道、美國廣播公司（ABC）、彭博電視臺（Bloomberg）、CNBC等媒體撰寫評論文章。另外，克拉默在紐約證券交易所和納斯達克證券交易所掛牌交易的企業(yè)中擔任管理職位，并曾擔任由私募基金和上市公司共同集資的全球投資基金的資深常務董事，掌管高達52億美元的資金。

書籍目錄

引言：獲得巨額財富的機會無處不在關鍵在于發(fā)現(xiàn)它們趨勢秘訣1：進行六度分離游戲趨勢秘訣2：像偵探一樣思考趨勢秘訣3：知道點基礎心理學趨勢秘訣4：找出真正的王牌趨勢秘訣5：染上新聞癮趨勢秘訣6：不可忽視統(tǒng)計數(shù)據(jù)趨勢秘訣7：放眼天下，投資無國界趨勢秘訣8：釋放你的想象力趨勢秘訣9：每個趨勢都伴隨勢均力敵的反向趨勢結(jié)論：趁勢而起，其樂無窮

章節(jié)摘錄

　　趨勢秘訣1：進行六度分離游戲　　許多人都非常熟悉凱文·貝肯的六度分離游戲：“我是薩麗的朋友，她的一個堂兄為一個導演設計制作活動道具，而這名導演正好跟凱文·貝肯一起工作。”這個游戲的關鍵在于任何人都能通過六層甚至更少的關系與凱文·貝肯聯(lián)系到一起，它揭示了更深層的“六度分離”理論，就是世界上的任何一個人都能通過六層關系認識另外一個人。　　我曾建立不同的聯(lián)系并將投資熱點與被忽略的絕佳股區(qū)聯(lián)系在一起，從而獲得上百萬的收益。我挑選股票最重要的技巧之一是選擇“最不引人注目的”股票。那些公司實質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)鏈條上游的供應商或是可以從趨勢變化、社會變革、經(jīng)濟或政治驅(qū)動中獲益的企業(yè)?！　‘斏鐣W家研究人類之間的普遍性聯(lián)系時，卻很少有研究證明關系鏈條對金融趨勢的重要意義。經(jīng)濟學家建立了許多經(jīng)濟模型的復雜等式關系，但一個明顯的趨勢如何導致其他趨勢的發(fā)生仍然是投資界未攻克的堡壘，即使是職業(yè)投資專家也做不到。因此，找出趨勢間的相互聯(lián)系是從趨勢中獲利的關鍵秘訣之一。那個游戲的目的是通過六個步驟與凱文‘貝肯聯(lián)系到一起。為了更好地把握金融趨勢，可通過兩個、三個或六個步驟將兩個不同的服務或產(chǎn)品聯(lián)系在一起，這樣通過清晰的趨勢把握能夠帶來成功的投資。正因為如此，即使是投資于兩家性質(zhì)相去甚遠的公司，差別度在10、15或20以上，也有可能從中獲利?！　￡P鍵在于這并不是一門簡單的科學?！　∫杂衩滓掖紴槔Ｔ谶^去的幾年里，乙醇作為煤油的替代物由于在環(huán)境保護方面的優(yōu)勢逐漸獲得了人們的普遍青睞，玉米價格開始水漲船高。許多投資者紛紛利用這一趨勢獲得了收益。到了現(xiàn)在，玉米價格已經(jīng)開始回落，通過這個趨勢獲利的潛力也開始下降。相比在一些事物已經(jīng)被價值高估的時候進入，你應該在早些時候應用“六度分離”理論，這樣你能夠獲得更高的收益，就上面的事例而言，你應該投資可以通過玉米深加工產(chǎn)生的新衍生物。雖然每個人都希望自己能把握住趨勢，但你可能會驚訝地發(fā)現(xiàn)很多人甚至沒有想到在趨勢形成前就進行投資?！　∪绻麑τ衩椎男枨篌E增，農(nóng)民們就會努力去滿足這種需求。為了提高玉米的產(chǎn)量，他們需要哪種產(chǎn)品或服務？一方面，他們要購買新的拖拉機和其他農(nóng)用設備，以及更多的農(nóng)藥和化肥。所以你需要關注類似AGCO或約翰一迪爾公司（John Deere）這樣生產(chǎn)拖拉機、聯(lián)合收割機、噴霧器和其他農(nóng)用設備的公司，或是關注孟山都公司（Monsanto，美國最大的轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品開發(fā)和銷售商），它的主要產(chǎn)品是用于玉米和豆類（生物燃料的又一種原材料）的農(nóng)藥。瑞士先正達公司（Syngenta）是另一個例子：該公司的主要產(chǎn)品是高產(chǎn)出的優(yōu)良原種，包括玉米種子，它們還研制出了雜交作物原種以改善生物燃料的品質(zhì)。另外還有些中間商公司如：阿徹一丹尼爾斯一米德蘭公司（Archer Daniels Midland），主要負責存儲、運輸和加工農(nóng)產(chǎn)品，以及火車機車制造商如美國機車公司（American Railcar），主要負責制造和維護用于運送農(nóng)產(chǎn)品的機車。這樣的公司清單將會越列越長?！　〗⒙?lián)系　　我發(fā)現(xiàn)玩六度分離游戲最簡單的方法是畫出圖表。揭示一個明顯的趨勢產(chǎn)生的波浪傳遞效應是一件有趣的事。你經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)世界上任何領域的產(chǎn)品、服務、公司都會明顯地受到某個趨勢的影響。　　不要以過于直接的方式來思考問題。一個趨勢產(chǎn)生的波浪傳遞效應將會帶給你不同方向的大量指引。玩轉(zhuǎn)六度分離游戲，你所需要的只是一點點創(chuàng)造力?！　∽屛覀兿葋砜匆粋€例子。從2001年1月開始，利率開始下調(diào)。當美國聯(lián)邦儲備委員會決定降低聯(lián)邦基金利率后，銀行優(yōu)惠貸款利率隨著這個趨勢而下降，另外還有抵押利率。由于貸款利率下調(diào)，激發(fā)了投資者對房地產(chǎn)市場的熱情。因為抵押利率下調(diào)，那些利率高時買不起房子的人就能夠購買房產(chǎn)?！　∪绻愀矣谡J為進入21世紀后房地產(chǎn)市場前景廣闊的話，那么你是正確的。美國住宅房產(chǎn)的價值在2000年到2005年間上漲了約10萬億美元，人均房產(chǎn)開支較1999年底上漲幅度超過60％。所以僅僅是從貸款利率下降的趨勢中，你就能發(fā)現(xiàn)一個贏利的好方法?，F(xiàn)在讓我們進行更深層次的考慮，抵押利率下降意味著更多人將選擇抵押貸款方式，這就意味著新房市場的井噴時代到來。房地產(chǎn)開發(fā)商已經(jīng)準備應對抵押利率下調(diào)帶來的房地產(chǎn)市場的繁榮?！　≡龠M一步思考，一旦房地產(chǎn)建筑業(yè)繁榮，哪些產(chǎn)品和服務會受到正面影響？最初顯然是建筑材料、建筑人員和家裝設計公司。而房產(chǎn)抵押公司的繁榮，會帶動哪些人的繁榮？次級貸款方、次級抵押貸款購買者、銀行，還有其他一些人?！　∫坏┠汩_始了這個游戲，就很難停止。在美國這樣一個消費主義至上的國度，低利率也會造成人們停止儲蓄。事實匕在利率降低的情況下他們會增加貸款，提高籌資規(guī)模，這樣他們就能買入他們期盼已久（但很難負擔）的商品——如一輛新的SUV車，一艘在甲板尾部裝備按摩浴缸的豪華游艇，昂貴的鞋子等。他們的大部分款項是如何獲得的呢？通過用卡的形式。所以利率降低對于信用卡公司以及為信用卡公司提供服務的公司也是好消息——另外還有信用卡設備提供商以及債務回收公司?！　∷悦绹\通公司（American Express）的股票價格在過去五年內(nèi)逐步增長，幾乎翻了一番，并不是巧合。我從2001年到2003年一直在福克斯電視臺財經(jīng)新聞中推薦這只股票。同樣，萬事達卡在2006年非常成功地首次公開發(fā)行股票（IPO）也不是偶然，上市首日股票價格就上漲了近300％?！　‖F(xiàn)在你已經(jīng)找到了一個趨勢如何影響其他眾多趨勢的路徑。但是如何將這一理論應用于實際操作？這一信息又將如何幫助我們把握趨勢獲得收益？你需要做的就是考慮投資這樣一些公司：它們公開上市，并且所在的領域、行業(yè)某種程度上與股市的某個明顯趨勢有些疏離?！　±纾?005年11月我在美國在線網(wǎng)站的博客中推薦西部集團（West Corporation）這家公司，當時的交易價格還不到40.89美元。這家公司的主營業(yè)務是為其他公司回收欠款。我知道當時美國的債務問題已經(jīng)到了幾乎無法控制的地步，尤其是受個人資產(chǎn)貸款急劇增加的影響，所以我相信西部集團回收欠款的服務具有廣闊的市場需求。2006年末，西部集團被四合院公司（Quadrangle）以每股48.75美元的價格收購。如果一些人在2005年11月買人2700美元西部集團的股票，它的賣出價格是3219美元——那么收益就是519美元，或者說接近20％。就一年而言，這個回報率算不上低！　　再舉一個例子。在房地產(chǎn)業(yè)繁榮階段，我曾經(jīng)投資過新世紀財務公司（New Century Financial），這是一家提供次級住房貸款的公司。次級貸抵押具有很高的風險。它為那些有不良信貸記錄的客戶提供高利率的抵押貸款，而且其中絕大部分還是浮動利率。當利率提高時，我賣出新世紀公司的股票，因為我知道利率的提高對于次級貸借款者是滅頂之災，他們需要償付更多的利息。在這個過程中，許多借款者無力償還他們的抵押貸款，于是新世紀公司也就提出了破產(chǎn)申請。我很慶幸事先就退出了。　　在房地產(chǎn)業(yè)繁榮時期，我買了高級家具零售商RestorationHardware公司的股票。它的主營業(yè)務是極具吸引力且價格昂貴的家具與家裝飾件。我還通過買入百得公司（Black&Decker，全世界最大的電動工具制造商）的股票獲得收益，它的主營業(yè)務是銷售鉆孔機和鋸子給公司承包商和自助裝修人士?！　≠徺I那些隨著房地產(chǎn)價格變化而上漲或下跌的股票的最重要的意義是因為這種方式可以“玩轉(zhuǎn)”房地產(chǎn)市場，而不需要真的去花錢購買（和抵押貸款購買）實際的資產(chǎn)。最終，我通過房地產(chǎn)市場的繁榮掙到了比那些“房奴們”所能想象到的還要多的錢——而我根本沒有花錢買一處真正的房產(chǎn)！　　六度分離游戲沒有終結(jié)　　一旦你開始用廣泛聯(lián)系的方式進行思考，你就能輕易地擴展你的趨勢網(wǎng)絡。例如，你可以考慮一下人口統(tǒng)計學。生育高峰時出生的小孩步人老齡化意味著未來需要更多的健康防護，如住院治療、醫(yī)藥品、假肢，甚至還有救護車等。我曾買入城鄉(xiāng)公司（Rural/Metro）的股票，這是一家總部設在亞利桑那州的小型救護公司。如今，我敢肯定該公司的股票價格已經(jīng)翻了一番。我在2006年初還推薦過旭日升高級生活公司（Sunrise Senior Living）的股票，當時正值該公司由于推遲發(fā)布盈余報告而導致股價下跌。我預測它將從每股35美元下跌到每股25美元，然后重新上漲到每股45美元。再接著，它又會跌到每股26美元左右，隨即反彈至每股40美元以上。為什么會有如此大的起伏？因為這家公司的主營業(yè)務是為高端客戶提供特別的私人護理服務。隨著美國人15的逐步老齡化，我相信該公司未來具有廣闊的發(fā)展前景?！　⊥瑯拥?，卡特爾醫(yī)療公司（Cantel Medical）是一家生產(chǎn)消毒和衛(wèi)生處理系統(tǒng)以及其他廣泛應用于醫(yī)院、牙醫(yī)、醫(yī)生的醫(yī)療設備公司。由于人口老齡化，這些產(chǎn)品的需求會進一步增加，所以該公司的股票價格在我買入6個月內(nèi)上漲25％并不奇怪。Bi0—Reference醫(yī)學實驗室是一個在大紐約區(qū)提供臨床醫(yī)療實驗的機構(gòu)。我在2006年4月買入該股票，在此之前的5年里該股票價格已經(jīng)上漲了4倍。即便如此，我仍看好這家公司的盈利前景。果然，在后來8個月內(nèi)，該公司股票價格再度上漲了50％?！　∧憧赡苠e過了房地產(chǎn)熱潮或者是沒有在一開始就把握住人口出生潮趨勢，但是你可以從過去五十年里最大的趨勢中獲得慰藉。這個趨勢涵括了交通運輸、農(nóng)業(yè)、化工、制造業(yè)、生物科技和房地產(chǎn)等各個領域。我將其稱為“綠色革命”——在清潔技術(shù)、替代能源以及環(huán)境質(zhì)量提高和恢復等方面的重大進步。你不需要將你的錢直接投資于乙醇加工廠或者太陽能利用公司。比如說你可以投資于約翰迪爾這樣的公司，因為需要這樣的公司生產(chǎn)出更多收割型拖拉機，從而產(chǎn)出更多用于生物燃料的作物——這些作物的最終歸宿就是生物燃料。進一步說，因為更多的作物用于生物燃料，而不是用作飼料，牛肉和雞肉的成本很可能上升，所以消費者就會轉(zhuǎn)而尋找其他形式的富含蛋A質(zhì)的食物——比如說魚。于是你可以關注那些專門生產(chǎn)魚類產(chǎn)品的公司。　　“綠色革命”并不是目前唯一的趨勢。六度分離游戲的實質(zhì)在于持續(xù)不斷地尋找新的投資機會?！　〔⒎撬信c趨勢相關的公司都是贏家　　如果你能選擇出那些在趨勢中處于最佳位置并且成長良好的公司，那么就意味著你能通過六度分離游戲獲得很高的收益。比如說，在住宅建造熱潮中，釘子的需求量很大，所以釘子和螺絲公司（Nails and Screws，Inc.，一家制造釘子和螺絲的公司），是一個很好的投資方向。但是不要把資金投向隨便一個與六度趨勢相連的公司。因為一個趨勢預示著很好的投資機會，但卻并不意味著相關的某家公司就一定能從這個趨勢中獲利?！　‘斈銘梦宜榻B的趨勢秘訣，來判定一家公司是否受到趨勢的積極影響，進而判定該公司是否值得投資時，你必須牢記以下關鍵的兩點事項。　　第一，無論什么時候，盡可能投資你所熟悉的或是偏好的公司。如果你被家裝產(chǎn)品零售商勞氏公司（Lowe’s）的產(chǎn)品所震撼，那么其他人很可能會有同樣的感覺。另一方面，如果你對另一家家具建材零售商家得寶公司（Home Depot）的產(chǎn)品不滿意，那么我會認為這只是你個人的感覺。2006年初，我在美國在線的博客上講述了我在家得寶店購物時的不愉快經(jīng)歷，當時店里居然沒有一個服務員主動來招待我！我知道大部分人有著和我一樣的經(jīng)歷。我認為這最終將損害該公司的利益，事實果然如此。另外，家得寶公司還因為房地產(chǎn)市場降溫而利益受損，但它的對手勞氏公司同樣受到房地產(chǎn)市場降溫的影響，損失卻小得多，而且恢復得更快。在我的博客中，我稱贊了勞氏公司的客戶服務，我也能確定正是因為具有高品質(zhì)的服務才造就了勞氏公司比對手更好的結(jié)果?！　〉诙?，研究公司的財務報表。你可以通過互聯(lián)網(wǎng)很輕松地獲得這些資料——可以是該公司為投資者發(fā)布的報告，也可以從許多值得信賴的金融網(wǎng)站中查詢。記住我在前面說的，要一直堅持做足功課。你需要教會自己如何閱讀資產(chǎn)負債表和損益表，這點很重要。同樣重要的是你需要學會尋找資源。比如直接閱讀一家公司的資產(chǎn)負債表，這可以是該公司每年為投資者提供的年報，或是美國證券交易委員會官方網(wǎng)站上發(fā)布的報告。如今市面上有很多好的書籍以及網(wǎng)站都能教你分析一家公司的基本情況?！　∥以u估一家公司的關鍵要素是它的財務基本情況、盈利能力、增長率、股票價值以及它的管理水平。以下是需要關注的幾條法則?！　≡u估公司能力的基本要素　　1.財務基本情況：一家公司必須有良好的財務基本情況。為了評估財務狀況，你可以很輕易地通過計算這些比率得出：　　a.速動比率：這一指標之所以被稱為“速動比率”是因為它能最直接地給你一家公司財務基本情況的簡單印象。它用于衡量一家公司的流動性狀況——它是公司償付短期負債能力的指標。它的計算方法是公司不包括存貨在內(nèi)的流動資產(chǎn)（現(xiàn)金、準現(xiàn)金、應收賬款及短期投資）除以流動負債。如果你不愿意自己做算術(shù)的話，許多可靠的財經(jīng)類網(wǎng)站都將會為你代勞。與行業(yè)內(nèi)其他公司相比，如果一家公司的速動比率越高，就表示該公司資金周轉(zhuǎn)越穩(wěn)健。　　b.資產(chǎn)負債率：高負債是個危險的信號。將一家公司的負債除以它的資產(chǎn)，你就能得出這個比率。該指標越低，說明該公司財務狀況越穩(wěn)健。如果該指標接近40％至50％。那么你就得關注一下原因，尤其是當這家公司的速動比率低時，意味著它在未來償債能力方面可能存在問題。　　那些高負債的公司一般會將它們年利潤收入的很大一部分用來償還債務的利息和本金，而不用于繼續(xù)投資和股息獲利，而后兩者恰恰是你成為一個投資者的重要因素。

媒體關注與評論

　　我常常教人要持之以恒地閱讀．以培養(yǎng)對景氣的嗅覺。當然，利用生活周遭的觀察也是方法之一?？死倪@本書更教導你直接由生活周遭的信息及活生生的范例，來看出趨勢，進而投資獲利，本書值得一看。　　--臺灣富邦金控首席經(jīng)濟學家、富邦投顧董事長丁予嘉　　希拉里·克拉默讓選股變得簡單容易?？赐辍杜苴A大盤的選股秘訣》后，你不會再盲目地投資。坊間讓人愛不釋手的理財書籍少之又少，但是這本書就是其中之一，趕快買一本吧！　　--《百萬富翁地帶》作者珍妮弗·歐本蕭　　希拉里·克拉默關于市場和"未來趨勢"的精辟見解，對投資大眾來說就像荒漠甘露那樣及時且重要。　　--全美聯(lián)播廣播節(jié)目《杜蘭夫婦公開講》主持人肯·杜蘭和德拉·杜蘭　　多年來，我依照希拉里·克拉默的投資方法進行投資?？死⒁饧毠?jié)，客觀判斷策略是否奏效，也對他人具有同情心，這一切讓她擁有一項關鍵優(yōu)勢--能從社會趨勢中發(fā)現(xiàn)投資商機。在本書中，她以清晰；佳確的方式將她的策略完整地展現(xiàn)出來?！　?-《金融時報》專欄作家約翰·迪扎德

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