外匯波浪理論

前言

　　外匯貨幣市場(chǎng)中的交易額2007年以來(lái)每天都超過(guò)了2000億美元，這個(gè) 數(shù)字還將在接下來(lái)的五年內(nèi)增加一倍。交易量驚人增長(zhǎng)的原因十分簡(jiǎn)單： 沒(méi)有交易傭金，交易成本低廉，可以方便地進(jìn)人網(wǎng)上貨幣市場(chǎng)，沒(méi)有經(jīng)紀(jì) 人，沒(méi)有固定訂貨批量，較高的流動(dòng)性，較低的保證金以及較高的杠桿效 用，以及較少的法規(guī)限制。這些因素已經(jīng)吸引了其他金融市場(chǎng)的新手交易 者和有經(jīng)驗(yàn)的投機(jī)者的注意力。 關(guān)于本書(shū) 本書(shū)寫(xiě)作的目的是給貨幣即期和期貨市場(chǎng)交易者提供一種具有創(chuàng)新性 的方法，并通過(guò)這一方法對(duì)外匯市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行技術(shù)分析。金融市場(chǎng)價(jià) 格以波浪的形式移動(dòng)，這些波浪依照次序排列就形成了商業(yè)周期。相應(yīng)地 ，這些商業(yè)周期還會(huì)組成更大的周期。我們最主要的目標(biāo)是確定這些周期 的方向。 本書(shū)的結(jié)構(gòu) 本書(shū)包括十個(gè)主要部分。 第一部分 貨幣市場(chǎng) 這一部分的大部分內(nèi)容是對(duì)貨幣即期市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的簡(jiǎn)要介紹。這 包括專業(yè)詞匯的定義，它們將在本書(shū)以后的內(nèi)容中用到。 第二部分 技術(shù)分析 這一部分學(xué)習(xí)一下技術(shù)分析中四種最顯著的種類(形態(tài)識(shí)別，經(jīng)濟(jì)計(jì)量 模型，交叉交易系統(tǒng)和波浪理論）。 第三部分 反轉(zhuǎn)圖 這一部分將詳細(xì)解釋波浪理論使用的基本反轉(zhuǎn)圖，這部分內(nèi)容將成為 以后內(nèi)容的鋪墊。 第四部分 波動(dòng)理論簡(jiǎn)史 波浪理論有著久遠(yuǎn)而有趣的歷史。這部分將仔細(xì)考察所有主要理論， 包括艾略特波動(dòng)原則。 第五至第九部分 周期 這五個(gè)部分中詳細(xì)解釋不同長(zhǎng)度的周期(二波浪周期至六波浪周期）， 著重檢測(cè)的是該理論預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。比率分析和周期頻率在確定每種預(yù)測(cè) 結(jié)果的置信水平時(shí)起到十分重要的作用。 第十部分 前沿話題 凸周期性質(zhì)被稱作“分形”，這一性質(zhì)將在這部分中出現(xiàn)。一個(gè)周期 由更小的波浪周期組成，這一性質(zhì)就在此表現(xiàn)出來(lái)。這樣就可以在兩個(gè)不 同的分形層次上進(jìn)行預(yù)測(cè)，因此提供了在進(jìn)入市場(chǎng)之前一個(gè)更高的置信水 平。

內(nèi)容概要

外匯交易權(quán)威專家賈雷德·F·馬丁內(nèi)斯，將自己豐富的外匯交易知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)形成了這本實(shí)用的指導(dǎo)手冊(cè)。無(wú)論你的外匯交易水平如何，都可以通過(guò)本書(shū)的閱讀學(xué)習(xí)，將外匯交易理論轉(zhuǎn)化為實(shí)際利潤(rùn)，使自己成為一位成功的外匯交易者。

作者簡(jiǎn)介

詹姆斯·L·比克弗德是一位成功的、經(jīng)驗(yàn)豐富的網(wǎng)絡(luò)外匯即期交易專家，從1980年代早期開(kāi)始。他在商品期貨市場(chǎng)從市事交易活動(dòng)，2001年以后，他將投資全部集中到即期外匯貨幣對(duì)的網(wǎng)絡(luò)交易上。他具有計(jì)算機(jī)科學(xué)、應(yīng)用數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)的學(xué)術(shù)背景，工在技術(shù)分析和外交易方面著述頗豐：《給技術(shù)分析師的圖表繪制方法》、《貨幣交易指南》、《技術(shù)分析的視覺(jué)方法》、《外匯市場(chǎng)交易者的伙伴：聚焦兒種主要貨幣》。

書(shū)籍目錄

說(shuō)明第一部分　貨幣市場(chǎng)　第1章　即期貨幣　第2章　貨幣期貨第二部分　技術(shù)分析　第3章　形態(tài)識(shí)別　第4章　計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型　第5章　交叉交易系統(tǒng)　第6章　波浪理論第三部分　反轉(zhuǎn)圖　第7章　點(diǎn)數(shù)圖　第8章　磚形圖　第9章　擺度圖第四部分　波浪理論簡(jiǎn)史　第10章　波浪理論起源　第11章　江恩角度線理論　第12章　康德捷夫波浪　第13章　艾略特波浪理論　第14章　加特萊形態(tài)　第15章　古德曼擺度計(jì)數(shù)系統(tǒng)第五部分　二波浪周期　第16章　二波浪周期的性質(zhì)　第17章　提高預(yù)測(cè)精度第六部分　三波浪周期　第18章　三波浪周期的基本類型　　第19章　第三波的預(yù)測(cè)第七部分　四波浪周期　第20章　多重波浪周期名稱　第21章　四波浪周期的性質(zhì)第八部分　五波浪周期　第22章　五波浪周期的性質(zhì)　第23章　第五波的預(yù)測(cè)第九部分　六波浪周期　第24章　六波浪周期的性質(zhì)　第25章　第六波的預(yù)測(cè)　第26章　雙重波浪的預(yù)測(cè)第十部分　前沿話題　第27章　數(shù)據(jù)運(yùn)算　第28章　擺度運(yùn)算　第29章　實(shí)踐研究附錄　A　ISO貨幣對(duì)　B　匯率　C　全球銀行時(shí)間　D　基本三波浪周期

章節(jié)摘錄

　　外匯市場(chǎng)是可以同時(shí)買(mǎi)人一種貨幣并賣(mài)出另一種貨幣的交易場(chǎng)所。貨 幣通過(guò)一個(gè)經(jīng)紀(jì)人或交易商成對(duì)地進(jìn)行交易，比如歐元和美元（EUR/UsD）， 或英鎊和日元（GBP/JPY）。 外匯市場(chǎng)是全球最大的金融市場(chǎng)，每天的交易額達(dá)到2000億美元以上 。這一交易額是股票、期權(quán)和期貨市場(chǎng)交易額之和的三倍還多。 與其它金融市場(chǎng)不同的是，外匯的即期市場(chǎng)沒(méi)有一個(gè)實(shí)際可見(jiàn)的交易 場(chǎng)所，也沒(méi)有交易終端。銀行、公司和個(gè)人使用網(wǎng)絡(luò)來(lái)交易貨幣。這一無(wú) 具體交易場(chǎng)所的特性使得外匯市場(chǎng)可以每天24小時(shí)連續(xù)營(yíng)業(yè)，跨過(guò)全球各 個(gè)時(shí)區(qū)，穿越各個(gè)主要金融中心。這一事實(shí)產(chǎn)生了許多縱橫交錯(cuò)的后果， 我們會(huì)在以后章節(jié)中討論。 即期市場(chǎng)是處理任何一種金融工具的現(xiàn)行價(jià)格的市場(chǎng)。期貨市場(chǎng)，例 如芝加哥期貨商品交易所（CBOT），提供一種商品合同，執(zhí)行日期是在未來(lái) 的幾個(gè)月內(nèi)。外匯即期交易的交割通常在兩個(gè)交易日內(nèi)完成。 貨幣對(duì) 每一筆外匯交易都包括同時(shí)買(mǎi)入一種貨幣并賣(mài)出另一種貨幣。這兩種 買(mǎi)入和賣(mài)出的貨幣一般被稱為一筆交易中的貨幣對(duì)。 基礎(chǔ)貨幣 基礎(chǔ)貨幣是每種貨幣對(duì)中的第一種貨幣。它表示的是，對(duì)于第二種貨 幣來(lái)說(shuō)第一種貨幣的價(jià)值大小。例如，如果美元/瑞士法郎（USD/CHF）的比 率是1.6215，那么每1美元的價(jià)值等于1.6215瑞士法郎。在外匯市場(chǎng)中，美 元通常在報(bào)價(jià)中被當(dāng)作基礎(chǔ)貨幣，也就是說(shuō)外匯市場(chǎng)報(bào)價(jià)的意思是貨幣對(duì) 中的另一種貨幣所表示的1美元的價(jià)值。但是貨幣報(bào)價(jià)中的英鎊、歐元和澳 大利亞元不以這樣的慣例表示。 報(bào)價(jià)貨幣 報(bào)價(jià)貨幣是貨幣對(duì)中的第二種貨幣。這種貨幣通常被稱作“基點(diǎn)貨幣 ”，任何沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)或者損失都用這一貨幣表示。 基點(diǎn)和Tick值 一個(gè)基點(diǎn)代表的是任一外幣的最小變動(dòng)單位的價(jià)格。幾乎所有的貨幣 對(duì)都由五個(gè)有效數(shù)字組成，大多數(shù)的貨幣對(duì)在第一個(gè)數(shù)字后緊跟著一個(gè)小 數(shù)點(diǎn)，例如，歐元/美元（EUR/USD）等于1.2812。在這個(gè)例子中，每個(gè)單一 的基點(diǎn)等于小數(shù)點(diǎn)后第四位數(shù)字最小的變化數(shù)值，也就是等于0.0001。所 以如果在任何貨幣配對(duì)中的報(bào)價(jià)貨幣是美元，那么一個(gè)基點(diǎn)總是等于1美分 的1％。 一個(gè)值得注意的特例是美元/日元（USD/JPY）對(duì)，在這里一個(gè)基點(diǎn)等于 0.01美元（1美元大約等于107.19日元）?；c(diǎn)有時(shí)也稱作“點(diǎn)”。 正如一個(gè)基點(diǎn)代表的是最小的價(jià)格變化一樣（y軸），Tick值是每?jī)晒P交 易發(fā)生的最短時(shí)間間隔（x軸）。（有時(shí)Tick值也是基點(diǎn)的意思。）當(dāng)在交易活 動(dòng)高峰時(shí)期，對(duì)較為活躍的貨幣對(duì)進(jìn)行交易時(shí)（比如，歐元/美元和美元/日 元），一秒鐘內(nèi)時(shí)間跨度內(nèi)可能會(huì)發(fā)生許多個(gè)Tick值。當(dāng)在交易低活動(dòng)性小 額交叉配對(duì)時(shí)（比如墨西哥比索和新加坡元），每?jī)傻饺齻€(gè)小時(shí)內(nèi)只有一個(gè) Tick值。（圖1-1） 如上例，Tick值并不是在單一相同的時(shí)間間隔發(fā)生的。幸好，大多數(shù) 歷史數(shù)據(jù)擁有者將把大量的時(shí)間數(shù)據(jù)分組，并計(jì)算規(guī)則時(shí)間間隔內(nèi)（1分鐘 ，5分鐘和30分鐘，1小時(shí)，1天等等）的開(kāi)盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià) 。 買(mǎi)入價(jià)格 買(mǎi)入價(jià)格是在外匯市場(chǎng)能夠買(mǎi)人某種貨幣的價(jià)格。在這一價(jià)格下，交 易者能夠賣(mài)出基礎(chǔ)貨幣。買(mǎi)入價(jià)格在報(bào)價(jià)中的左側(cè)顯示。例如，在買(mǎi)賣(mài)報(bào) 價(jià)美元/瑞士法郎（USD/CHF）1.4527/32中，買(mǎi)入價(jià)格是1.4527，也就是說(shuō)你 可以賣(mài)出一美元來(lái)獲得1.4527瑞士法郎。 賣(mài)出價(jià)格 賣(mài)出價(jià)格是外匯市場(chǎng)中能夠賣(mài)出一種特定貨幣的價(jià)格。在這一價(jià)格下 ，交易者可以買(mǎi)入基礎(chǔ)貨幣。報(bào)價(jià)中的右側(cè)顯示的是賣(mài)出價(jià)格。例如，買(mǎi) 賣(mài)報(bào)價(jià)美元/瑞士法郎（USD/CHF）1.4527/32中，賣(mài)出價(jià)格是1.4532，也就是 說(shuō)你能夠用1.4532瑞士法郎買(mǎi)人一美元。賣(mài)出價(jià)格通常也叫做報(bào)價(jià)。 買(mǎi)賣(mài)價(jià)差 買(mǎi)入價(jià)格和賣(mài)出價(jià)格之間的差距稱為價(jià)差。大數(shù)是一種交易商的術(shù)語(yǔ) ，是指匯率的前幾個(gè)數(shù)字。這些數(shù)字經(jīng)常在交易商的報(bào)價(jià)中被忽略掉。例 如，美元/日元（USD/JPY）如果是117.30/117.35，這一報(bào)價(jià)通常被表示為 30/35，省略掉前三位數(shù)字。 買(mǎi)賣(mài)價(jià)差的最顯著的特征是它同時(shí)也是進(jìn)行一整輪買(mǎi)賣(mài)交易的交易成 本。一趟進(jìn)出是在相同的貨幣配對(duì)中相同數(shù)量買(mǎi)人（賣(mài)出）交易和相反的賣(mài) 出（買(mǎi)入）交易。在上面美元和日元的例子中，交易成本是5個(gè)基點(diǎn)。（圖1- 2）遠(yuǎn)期和互換 直接遠(yuǎn)期與即期市場(chǎng)交易極為相似，在直接遠(yuǎn)期交易中，一旦其遠(yuǎn)期 直接匯率被確定下來(lái)，其確認(rèn)過(guò)程和交割過(guò)程與即期市場(chǎng)是一樣的。遠(yuǎn)期 是持續(xù)時(shí)間超過(guò)48小時(shí)但小于180天的即期交易，其將在這段時(shí)間內(nèi)交割并 以即期市場(chǎng)價(jià)格執(zhí)行。 外匯互換是兩種一定數(shù)量的貨幣在某一特定時(shí)問(wèn)內(nèi)交換并在之后某一 13期做相反交換的交易。這種交易的目的是通過(guò)在最適當(dāng)?shù)臅r(shí)間交換一定 數(shù)量的貨幣來(lái)控制交易者的流動(dòng)性和貨幣風(fēng)險(xiǎn)。這種做法十分有效。例如 ，現(xiàn)在以市價(jià)賣(mài)出美元同時(shí)買(mǎi)人歐元，并約定在將來(lái)的某個(gè)時(shí)間做相反的 交易。 自從貨幣風(fēng)險(xiǎn)被信貸風(fēng)險(xiǎn)所取代，這種交易與外匯即期交易就有著概 念上的不同。但是這些交易活動(dòng)是緊密相連的，因?yàn)橥鈪R互換經(jīng)常會(huì)使由 即期或期貨市場(chǎng)所產(chǎn)生的外匯交易的執(zhí)行日期推移到一個(gè)最優(yōu)的時(shí)間。通 過(guò)將交割時(shí)間保持在一周以內(nèi)，并不斷更新互換合同，市場(chǎng)參與者將其對(duì) 市場(chǎng)變化把握的靈活性達(dá)到最大。因此，互換比買(mǎi)斷期貨的交割日更短。 在一周之內(nèi)交割的互換交易占總互換交易的71％，相對(duì)的，只有53％的直 接期貨交割日在一周之內(nèi)。P11-P15

編輯推薦

　　在這個(gè)日交易量達(dá)2000億美元的外匯市場(chǎng)，你需要掌握：　　對(duì)外匯市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的詳細(xì)直觀的解釋；　　進(jìn)行成功的外匯交易的實(shí)際方法；　　二波浪至六波浪周期的精準(zhǔn)檢驗(yàn)；　　波浪理論中具有一定深度的前沿話題；　　可以用于其他證券交易的分析原則。

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