大股東控制、盈余管理與上市公司業(yè)績滑坡

出版時間:2005-5  出版社:中國財政經(jīng)濟出版社  作者:李東平  頁數(shù):234  
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內容概要

  我國資本市場最大的特點,或在于“新興加轉軌”這幾個字。對這幾個字的詮釋,已經(jīng)很多了,但系統(tǒng)探討和研究積累卻很不夠。其結果,“瞎子摸象”的故事,在理論研究、政策分析、實務操作中時有發(fā)生,也很難避免?! 〕诗I給讀者的這本專著——《大股東控制、盈余管理與上市公司業(yè)績滑坡》,是李東平同志的博士學位論文。這項研究,可以說是貼近我國“新興加轉軌”資本市場實際的佳作。我以為,書中所研究的主要問題,不僅關乎我國資本市場財務與會計研究,也是研究我國上市公司股權分置、資產重組、公司治理等的基礎,有著突出的理論價值和現(xiàn)實意義。也正因為如此,作者四年前做的這個研究,目前已成為相關研究中引用頻率最高的基礎文獻之一。

作者簡介

  李東平,四川宣漢人,1971年生。上海財經(jīng)大學管理學(會計學)博士、西南財經(jīng)大學經(jīng)濟學《會計學)碩士,中國注冊會計師(非執(zhí)業(yè)會員)。曾在深圳大學經(jīng)濟學院任教,在香港科技大學、財政部統(tǒng)計評價司等地從事有關研究工作,現(xiàn)在中國證監(jiān)會機構監(jiān)管部工作。個人研究比較重視理論、政策,實務的結合,研究涉及國企改制上市、財務與會計、內部控制及資金安全、投資顧問行業(yè)發(fā)展等方面,曾在《會計研究》、《中國會計與財務研究》等雜志發(fā)表交章數(shù)篇。

書籍目錄

內容摘要AbStraCt第1章 導論1.1 引言1.2 研究命題1.3 結構安排1.4 主要發(fā)現(xiàn)第2章 股票發(fā)審制度安排、“供需瓶頸”與“租金”2.1 國企改革與股份制企業(yè)制度創(chuàng)新的簡要歷程2.2 發(fā)審制度安排中的控制特征2.3 股票發(fā)行審核過程中財務指標的重要性2.4 股票市場發(fā)展中的“供需瓶頸”2.5 制度后果:“尋租”與盈余管理第3章 首次公開發(fā)行股票前的企業(yè)資產重組3.1 資產重組目標的異化3.2 資產重組基本模式的演變3.3 主要資產的分割3.4 改制上市中的主要會計問題3.5 后果:擴大了盈余管理空間第4章 股權設置、大股東控制與最高管理人兼任4.1 股權設置4.2 大股東類型與大股東持股4.3 最高管理人兼任4.4 大股東控制、最高管理人兼任是企業(yè)特殊改制過程的必然結果第5章 上市公司的盈余管理:一種分析框架的描述5.1 西方盈余管理理論研究的支點5.2 我國特殊制度背景下的上市公司盈余管理5.3 盈余管理的度量5.4 我國上市公司盈余管理的分析框架第6章 公司化改造、大股東類型安排與上市公司業(yè)績滑坡6.1 研究背景……第7章 大股東控制、過度包裝與公司IPO之后的業(yè)績第8章 非IPO公司的母子公司業(yè)績差異與上市公司業(yè)績預測第9章 發(fā)現(xiàn)與啟示圖表索引

章節(jié)摘錄

  與證券市場發(fā)審制度相聯(lián)系又相對獨立的是國有企業(yè)改制的過程,包括IPO之前的資產重組和股權設置等問題。資產重組的最大威脅來自于,通行的資產剝離和資產捆綁慣例可能導致改制過程忽視企業(yè)的成長經(jīng)驗和正常邊界。又由于資產重組將企業(yè)看成各分項資產的簡單加總,忽視了企業(yè)資產的整體性和協(xié)同性,導致資產重組中的利潤包裝行為盛行。但這種包裝行為已經(jīng)超出了應計制會計下盈余管理的研究范圍?! 」蓹嘣O置則產生了大股東控制和最高管理人兼任等問題。這不僅帶來了大股東與小股東的矛盾和沖突,也使內部人與除國有大股東之外的外部股東之間的矛盾突出了。大股東和內部人可能會為了自己的利益幫助上市公司進行盈余管理。也由于國有大股東存在所有者缺位問題,導致上市公司利益向大股東、內部人甚至個人傾斜,從而使上市公司盈余管理問題更加普遍、復雜?! ≌怯捎谔厥庵贫缺尘跋碌挠喙芾恚貏e是特殊的資產重組和大股東控制問題,導致上市公司的業(yè)績指標難以獨立客觀地反映上市公司的業(yè)績水平,而是與上市公司的大股東業(yè)績指標有關。由于大股東普遍具有幫助上市公司進行盈余管理的動機,其行為的結果必將擴大母子公司業(yè)績指標的差異,因而,母子公司業(yè)績指標差異中包含了盈余管理因素。正是在此基礎上,我們分析上市公司的母子公司業(yè)績指標差異問題。  由于股票公開發(fā)行之前和之后,上市公司具有重要的差別。因而,本文在分別分析首次公開發(fā)行股票(IPO)公司和非首次公開發(fā)行股票(NonIPO)公司的母子公司業(yè)績指標差異的基礎上,分析母子公司業(yè)績指標差異對上市公司未來業(yè)績指標變化的影響。之所以做這種分析,原因在于盈余管理產生的盈利是短期性的?!  ?/pre>

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