中國上市公司總體并購活動的時間性研究

前言

　　眾所周知，企業(yè)并購是市場經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，是一心經(jīng)濟發(fā)展的迫切需要。從宏觀層面講，并購能夠盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化資源配置，推動產(chǎn)業(yè)整合，促進科技進步，實現(xiàn)經(jīng)濟增長；從微觀層舊講，并購是節(jié)約交易費用、促使企業(yè)迅速發(fā)展壯大的重要途徑 西方國家企業(yè)并購實踐已經(jīng)充分證明了這一點，并購成為西方發(fā)達國家企業(yè)擴張的主要經(jīng)營策略和手段。自19世紀末以來，以美國為代表的西方國家已經(jīng)出現(xiàn)了五次較大規(guī)模的企業(yè)并購浪潮，而且自20世紀90年代以來的第五次并購浪潮仍在持續(xù)不斷的高漲之中。每一次企業(yè)并購浪潮，既體現(xiàn)了時代的特征，反映了人們對并購認識的不斷加深，同時也造就了一大批前所未有的巨型企業(yè)，推動著現(xiàn)代食業(yè)的形成、演變及社會經(jīng)濟的發(fā)展。西方國家并購史表明，由于受到企業(yè)內(nèi)外部條件的影響，并購活動呈現(xiàn)出一定隨機性，呈浪潮式發(fā)展態(tài)勢。這種波動對并購理論提出了挑戰(zhàn)。

內(nèi)容概要

本書采用理論與實踐相結(jié)合、規(guī)范與實證相結(jié)合的研究方法，以“時間性”為切入點，對我國上市公司總體并購活動的時間性特征及其決定因素進行了深入研究。角度新穎，資料翔實，論證充分，結(jié)構(gòu)清晰，在方法和內(nèi)容方面都拓展了國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域研究的廣度和深度。本書的出版，不僅有助于對并購領(lǐng)域的一些歸納性假設(shè)進行檢驗，對總體并購周期波動發(fā)展路徑提供解釋，而且還有助于人們認識和把握我國上市公司總體并購活動的發(fā)展趨勢，為微觀主體的經(jīng)營決策和國家宏觀調(diào)控政策的制定提供有價值的參考。

作者簡介

唐紹祥，1958年出生，安徽蕪湖人。畢業(yè)于中國科技大學(xué)，博士，教授，現(xiàn)任寧波大學(xué)副校長，全國數(shù)量經(jīng)濟學(xué)會副理事長，浙江省經(jīng)濟學(xué)會常務(wù)理事，西北農(nóng)林科技大學(xué)、華僑大學(xué)博士生導(dǎo)師。主持和參加多項國家自然科學(xué)基金、國家社科基金和科技部、教育部軟科學(xué)、浙江省自然和社科基金項目研究，出版專著5部，在國內(nèi)外重要學(xué)術(shù)期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文數(shù)十篇，獲得多項科技獎勵。

書籍目錄

序緒論  第一節(jié)  選題動因  第二節(jié)  研究方法和研究思路  第三節(jié)  本書結(jié)構(gòu)安排第一章  文獻綜述  第一節(jié)  并購概念界說  第二節(jié)  總體并購活動時間性研究綜述  第三節(jié)  并購動因理論研究綜述第二章  全球并購浪潮的簡要回顧  第一節(jié)  第一次并購浪潮（19世紀末至20世紀初）  第二節(jié)  第二次并購浪潮（1919—1930）  第三節(jié)  第三次并購浪潮（1953—1970）  第四節(jié)  第四次并購浪潮（1975—1992）  第五節(jié)  第五次并購浪潮（1994年至今）  本章小結(jié)第三章  我國并購浪潮假說的實證檢驗  第一節(jié)  我國總體并購活動發(fā)展狀況的簡單回顧  第二節(jié)  數(shù)據(jù)、模型的描述與分析  第三節(jié)  并購浪潮假說的實證檢驗  本章小結(jié)  附錄第四章  我國上市公司總體并購活動的周期特征研究  第一節(jié)  周期非對稱性理論及檢驗方法  第二節(jié)  我國上市公司總體并購活動的基本特征分析  第三節(jié)  我國上市公司并購周期非對稱性的實證檢驗  第四節(jié)  并購周期狀態(tài)之間的轉(zhuǎn)移規(guī)律  本章小結(jié)第五章  我國并購周期與經(jīng)濟周期的關(guān)聯(lián)性研究  第一節(jié)  問題的提出  第二節(jié)  經(jīng)濟周期的定義及分類  第三節(jié)  周期類型、指標及研究方法的選擇  第四節(jié)  我國并購周期與經(jīng)濟周期關(guān)聯(lián)性的實證研究  第五節(jié)  我國并購周期與經(jīng)濟周期關(guān)聯(lián)性的原因分析第六章  我國上市公司總體并購活動與宏觀金融變量關(guān)聯(lián)性的實證檢驗  第一節(jié)  我國上市公司總體并購活動與宏觀金融變量關(guān)聯(lián)性假說的建立  第二節(jié)  數(shù)據(jù)及模型的描述  第三節(jié)  上市公司總體并購活動與宏觀金融變量的長期關(guān)系檢驗  第四節(jié)  上市公司總體并購活動與宏觀金融變量的短期動態(tài)關(guān)系檢驗  本章小結(jié)第七章  我國上市公司總體并購活動的影響因素分析——對我國總體并購活動時間性的成因解釋  第一節(jié)  宏觀層面的成因分析  第二節(jié)  中觀層面的成因分析  第三節(jié)  微觀層面的成因分析  第四節(jié)  并購邊界角度的影響因素分析結(jié)論參考文獻后記

章節(jié)摘錄

　　緒論　　第一節(jié) 選題動因　　一 并購活動的蓬勃發(fā)展對總體并購活動的時間性特征和影響因素的研究提出了要求　　自19世紀末以來，以美國為代表的西方國家已經(jīng)出現(xiàn)了五次較大規(guī)模的企業(yè)并購浪潮，而且自20世紀90年代以來的第五次并購浪潮仍在持續(xù)不斷的高漲之中。每一次企業(yè)并購浪潮，既體現(xiàn)了時代的特征，也反映了人們對并購認識的不斷加深，同時也造就了一大批前所未有的巨型企業(yè)，推動著現(xiàn)代公司的形成、演變及社會經(jīng)濟的發(fā)展?！　‰S著中國日益融入全球經(jīng)濟圈，為迎接加入WT0后來自境外跨國公司的嚴峻挑戰(zhàn)，跟上世界經(jīng)濟的步伐，同時也為了加快我國經(jīng)濟體制改革，實現(xiàn)兩個根本性的轉(zhuǎn)變，使國有企業(yè)走出傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟的束縛，尤其是為了使占國民生產(chǎn)總值60％以上的大中型國有企業(yè)真正建立起具有市場競爭效率的現(xiàn)代企業(yè)制度，國家提出“以產(chǎn)權(quán)革命為核心、以資本為紐帶，對國有企業(yè)實行戰(zhàn)略性重組，推進資本要素的合理流動和有效配置”①，要求通過多種手段實現(xiàn)戰(zhàn)略重組，全方位深化企業(yè)改革，這就為全國企業(yè)并購提供了一個政策鼓勵的宏觀環(huán)境。在這樣的大背景下，企業(yè)并購自然成為我國經(jīng)濟改革的熱點，企業(yè)界也掀起了一次次并購浪潮。

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