證券市場流動性風險管理

內容概要

本書是作者近年來承擔國家自然科學基金項目的主要研究成果。其內容包括：深入系統(tǒng)地總結了流動性風險度量與管理的研究成果，提出指令驅動機制下交易對價格沖擊的微觀結構模型；針對傳統(tǒng)VaR未考慮流動性風險以及已有研究在度量流動性風險方面的缺陷，分別在股票價格服從幾何布朗運動和算術布朗運動及線性價格沖擊的假設下，設計出考慮內生流動性風險的VaR——LrVaR；分別利用數(shù)值解法和解析解法求出使得LrVaR最小的變現(xiàn)策略；推導出基于均值方差效用的最優(yōu)變現(xiàn)策略；在機構投資者面臨資金約束的前提下，給出了機構投資者最小平均成本控制策略。    本書內容豐富，具有探索性、前瞻陛和現(xiàn)實意義，可供金融專業(yè)的研究人員、博士和碩士研究生，以及相關人士參閱。

作者簡介

劉海龍，1959年出生，吉林省吉林市人，漢族，中共黨員。上海交通大學管理學院金融工程研究中心副主任。管理科學與工程系教授，博士生導師。學術背景：1982年畢業(yè)于吉林大學（原長春地質學院）應用數(shù)學專業(yè)，獲工學學士學位，1995年1月畢業(yè)于東北大學管理科學與工程專業(yè)，獲工

書籍目錄

第1章 緒論 1.1 研究背景 1.2 研究意義 1.3 本書主要研究內容 1.4 本書主要創(chuàng)新點第2章 相關研究綜述 2.1 引言 2.2 流動性及其影響因素研究 2.3 流動性風險產生原因及其度量研究 2.4 內生流動性風險控制策略研究 2.5 已有研究不足及本書研究計劃第3章 指令驅動機制下股票流動性度量(高頻數(shù)據(jù)) 3.1 引言 3.2 指令驅動機制下交易類型識別及凈指令流計算 3.3 指令驅動機制下交易對價格沖擊的微觀結構模型 3.4 中國股票市場股票價格沖擊系數(shù)的測算 3.5 本章小結第4章 指令驅動機制下股票流動性度量(低頻數(shù)據(jù)) 4.1 引言 4.2 指令驅動機制下股票流動性度量指標：有效流速 4.3 指令驅動機制下股票流動性度量的序數(shù)方法 4.4 本章小結第5章 考慮內生流動性風險的VaR 5.1 引言 5.2  VaR和流動性風險 5.3 設計考慮內生流動性風險的VaR指標 5.4 實證分析 5.5 本章小結第6章 基于LrVaR的最優(yōu)策略 6.1 引言 6.2 連續(xù)時間框架下的LrVaR 6.3 基于hVaR的最優(yōu)變現(xiàn)策略：數(shù)值求解 6.4 基于LrVaR的最優(yōu)變現(xiàn)策略：解析求解 6.5 本章小結第7章 基于均值方差效用的最優(yōu)策略 7.1 引言 7.2 基于均值方差效用的最優(yōu)策略：單種股票 7.3 基于均值方差效用的最優(yōu)策略：多種股票 7.4 市場中其他投資者的交易對變現(xiàn)成本的影響 7.5 本章小結第8章 資金約束下的投資成本控制策略 8.1 引言 8.2 模型描述與假設 8.3 投資過程與投資策略 8.4  Monte Carlo模擬 8.5 本章小結第9章 回顧與展望 9.1 本書的主要工作和結論 9.2 未來研究展望 9.3 結語附錄 A．基于蒙特卡羅模擬LrVaR計算 B．改進的N—R算法程序框圖 C．捕食者B最優(yōu)策略的推導及存在的必要條件 D．泛函極值的必要條件——歐拉方程 E．中英文關鍵詞索引 參考文獻

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