公司財務(wù)理論

內(nèi)容概要

　　本書包括九個相互聯(lián)系的章節(jié)。第一章介紹了金融市場的作用和分離定理；第二章介紹了非確定性投資決策和風(fēng)險態(tài)度；第三章介紹了Markowitz證券組合理論；第四章介紹了資本資產(chǎn)定價理論及其實證檢驗；第五章完整地介紹了現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論，特別是完整地推導(dǎo)了原始MM理論、引入公司所得稅的MM理論和引入個人所得稅的MM理論（稅差模型），以及Ross模型；第六章介紹了現(xiàn)代債券定價定理和久期與凸度的技術(shù)；第七章介紹了股票期貨與股指期貨的定價理論與應(yīng)用：第八章介紹了期權(quán)價格的性質(zhì)和二叉樹期權(quán)定價理論；第九章介紹了基于股價行為理論的：BSM模型；最后附上了兩篇關(guān)于公司財務(wù)理論當(dāng)中具體問題的研究論文。 對于經(jīng)濟學(xué)、工商管理、財務(wù)管理、會計學(xué)等專業(yè)的碩士研究生而言，閱讀本書可以充分了解這些理論的來龍去脈和邏輯推理過程，從而掌握其核心思想和精神實質(zhì)。對于準(zhǔn)備博士研究生入學(xué)考試者而言，本書是一本不可多得的讀書筆記。

書籍目錄

前言第一章　金融市場的作用和分離定理第一節(jié)　沒有金融市場條件下的跨期消費一投資選擇一、投資機會曲線二、無差異曲線三、沒有金融市場的跨期消費一投資選擇第二節(jié)　存在金融市場情況下的跨期消費一投資一、消費總現(xiàn)值二、金融市場線和等現(xiàn)值線三、跨期消費總現(xiàn)值的最大化四、通過金融市場借貸情況下的跨期消費一投資選擇第三節(jié)　分離定理和金融市場的作用一、分離定理：投資決策與融資決策的分離二、金融市場的作用第二章　非確定性投資決策與風(fēng)險態(tài)度第一節(jié)　不確定性和風(fēng)險一、確定性、風(fēng)險性和不確定性投資二、風(fēng)險的測量第二節(jié)　不確定性投資的目標(biāo)一、收益最大化二、期望收益最大化三、期望效用最大化第三節(jié)　期望效用理論一、基本公理二、風(fēng)險態(tài)度三、不同投資者的風(fēng)險態(tài)度四、不同投資者的無差異曲線第三章　Markowitz證券組合理論第一節(jié)　股票收益率分析一、股票收益率的測度和分布二、個別股票收益率的預(yù)期收益和風(fēng)險三、股票組合的預(yù)期收益和風(fēng)險第二節(jié)　Markowitz證券組合理論一、Markowitz證券組合二、Markowitz有效前沿三、引入無風(fēng)險債券的Markowitz有效前沿四、分離定理五、市場證券組合的構(gòu)成第四章　資本資產(chǎn)定價模型及其實證檢驗第一節(jié)　CAPM的推導(dǎo)一、資本市場線CML二、證券Si和市場證券組合M構(gòu)造的新組合P三、資本資產(chǎn)定價模型四、資本資產(chǎn)定價模型的隱含條件五、β的含義六、證券市場線第二節(jié)　單因素模型、單指數(shù)模型和市場模型一、單因素模型二、單指數(shù)模型三、分散化的效果四、證券特征線（Securities Character Line，SCL）第三節(jié)　CAPM的檢驗一、早期的檢驗方法二、Roll的批判三、Fama-French的發(fā)現(xiàn)第五章　現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論第一節(jié)　MM理論之前的資本結(jié)構(gòu)理論一、凈收入理論二、凈營運收入理論三、傳統(tǒng)理論第二節(jié)　MM理論及其發(fā)展一、無稅的Modigliani-Miller理論二、引入公司所得稅的MM理論三、引入公司所得稅和個人所得稅的MM理論四、MM理論的內(nèi)在統(tǒng)一第三節(jié)　引入財務(wù)拮據(jù)成本（含代理成本）的資本結(jié)構(gòu)理論一、財務(wù)拮據(jù)成本和稅盾同時影響下的資本結(jié)構(gòu)理論二、引入財務(wù)拮據(jù)成本和個人所得稅的資本結(jié)構(gòu)理論三、代理成本作用下的權(quán)衡理論第四節(jié)　不對稱信息條件下的資本結(jié)構(gòu)理論一、信號傳遞分析（Signaling Approach）二、優(yōu)序融資理論（Pecking Order Theory）附錄1：利用CAPM證明MM理論附錄2：最佳資本結(jié)構(gòu)的確定第六章　債券的久期與凸度第一節(jié)　債券定理一、債券的內(nèi)在價值二、債券投資的風(fēng)險三、債券定理第二節(jié)　久期及其性質(zhì)一、久期的概念二、久期的性質(zhì)三、有效久期第三節(jié)　凸度及其性質(zhì)一、凸度的概念二、凸度的用途三、凸度免疫第七章　股票期貨與股指期貨的定價理論與應(yīng)用第一節(jié)　股票期貨與股指期貨定價理論一、不付紅利情況下，股票現(xiàn)貨價格與期貨價格的關(guān)系二、支付紅利情況下，現(xiàn)貨價格與期貨價格的關(guān)系三、股指期貨的價格及其增長率第二節(jié)　股指期貨的交易策略一、β對沖二、調(diào)整組合的β系數(shù)三、最佳對沖比率第八章　期權(quán)的二叉樹定價方法第一節(jié)　期權(quán)價格的基本特征一、影響期權(quán)價格的因素二、假設(shè)和符號三、期權(quán)價格的上、下限四、買權(quán)和賣權(quán)的平價關(guān)系五、提前執(zhí)行六、紅利的影響第二節(jié)　二叉樹定價方法一、一個一步二叉樹的特例二、一般化的一步二又樹三、風(fēng)險中性估值四、二步二叉樹五、歐式期權(quán)的二步二叉樹六、美式期權(quán)七、多步二叉樹八、使用波動率σ確定υ和d九、二叉樹方法的總結(jié)（二步為例）第九章　股價行為和BSM模型第一節(jié)　股價行為的模型一、股價的Markov性二、Wiener Processes三、Generalized Wiener Processes四、Ito Processes五、股價的變化過程六、漂移率（Drift rate）、方差率（Variance rate）和波動率（Volatility）第二節(jié)　Ito Lemma—、Ito Lemma二、股票期貨和股價的對數(shù)服從的隨機過程第三節(jié)　Black-Scholes-Merton期權(quán)定價模型一、股價和股價的連續(xù)復(fù)收益率的概率分布二、期權(quán)和股票的對沖組合三、B-S-M偏微分方程四、B-S-M偏微分方程的解法附文1：公司治理與公司價值：新制度分析附文2：全流通發(fā)行制度下的IPO抑價問題研究

圖書封面

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