多贏對沖投資

內(nèi)容概要

羅斯柴爾德怎樣找到瓊斯、索羅斯、保爾森？這本由溫天編著的《多贏對沖投資》用最簡單的道理告訴你大師中的大師如何動作資本。
作者親歷羅斯柴爾德進入中國的多贏對沖頂尖操作，折服于猶太金融高手的商業(yè)智慧。

作者簡介

溫天，法國愛德蒙得洛希爾銀行股份有限公司在中國業(yè)務(wù)的創(chuàng)始人、執(zhí)行董事和業(yè)務(wù)總經(jīng)理，曾任該行上海代表處首席代表和中?；鸸芾砉径?。擁有香港中文大學(xué)會計碩士和美國亞利桑那大學(xué)MBA學(xué)歷。2001—2005年，在華安基金管理公司擔任公司核心業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、產(chǎn)品和市場營銷負責人，是第一代本土資產(chǎn)管理專家。2005年，加盟愛德蒙得洛希爾銀行，首先幫助該行申請到QFII執(zhí)照并達成了與中國銀行的產(chǎn)品合作。其后，在中國銀行參股愛德蒙得洛希爾銀行過程中扮演了核心角色，作為介紹人、商業(yè)結(jié)構(gòu)設(shè)計者，參與了全程的定價、談判和商務(wù)安排。在愛德蒙得洛希爾銀行收購中海基金成為其戰(zhàn)略投資者和第三大股東過程中，充分展示出多贏對沖的實踐智慧，歷時5年，力促雙方無摩擦合資成功，創(chuàng)造了中外合資基金公司的一個“標桿”。除在與中國銀行合作中擔任主辦人和領(lǐng)導(dǎo)人角色外，還參與協(xié)調(diào)了愛德蒙得洛希爾銀行在中國的多個項目，中國各大商業(yè)銀行展開了良好的業(yè)務(wù)溝通。此外，還擁有多年擔任境外私募股權(quán)基金投資決策委會員成員和執(zhí)行事務(wù)合伙代表的經(jīng)歷。

書籍目錄

引言
另類投資管理由的系統(tǒng)化模式
  定義另類投資管理：一項復(fù)雜的活動
  另類投資管理與股市體系
  對沖管理常用的投資工具
  對沖基金管理和多贏對沖基金管理：基本原理
  對沖基金的主要特性
  多贏對沖投資成功的秘訣
  欺詐、破產(chǎn)與清盤
  對沖基金的規(guī)范立法
  對沖基金運行中的主要參與者
另類投資管理的方法
  中性市場策略：風(fēng)險的抵消
  相對價值/套利交易：差價利用
  事件驅(qū)動型策略：對于意外事件的利用
  投機策略
  整體策略：經(jīng)濟學(xué)家的眼光
  宏觀策略：備受爭議的策略
  長短期資產(chǎn)管理
  私人股權(quán)管理：非上市投資
  私人股權(quán)投資技術(shù)的運用
  根據(jù)投資策略的細分
如何進行多贏對沖基金管理
  立法規(guī)范
  多贏對沖基金管理的特性
  基金挑選工具和方法
  技術(shù)規(guī)范準則：另類投資管理協(xié)會(AIMA)提出的審查要點
  金融市場監(jiān)管局關(guān)于對沖基金管理和多贏對沖基金管理的幾點詳細說明
  喬治·卡爾維茨的傳奇故事
  另類投資管理的原則
  投資者的應(yīng)付費用
  對另類投資的幾點思考
  另類投資的主要風(fēng)險
  對于未來多贏對沖投資的預(yù)測
中國多贏對沖投資
  年陽光私募行業(yè)年度報告
  信托理財?shù)娜缕脚_：有限合伙企業(yè)
  多贏對沖投資的中國模式：TOT
  中國陽光私募產(chǎn)業(yè)調(diào)查
  證券投資信托發(fā)行報告
  《信托公司凈資本管理辦法》解析
  年中國信托行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)分析
  年私募大事件盤點
附錄
  多贏對沖投資操作模式實戰(zhàn)介紹
  資本控股基金概況
朋友和天命的“多贏對沖”(跋)

章節(jié)摘錄

　　然而，瓊斯的功勞還不止于此。弗朗索瓦·塞爾吉·拉比當（大學(xué)教授兼日內(nèi)瓦私人銀行聯(lián)合會定量分析主管）曾在2002年5月6日發(fā)表的一篇副刊文章中說道：“如果我們把瓊斯的觀點和后來馬科維茨以及夏普的觀點放在一起，我們將發(fā)現(xiàn)一些有趣的事實。馬科維茨和夏普曾因他們的現(xiàn)代資產(chǎn)管理理論獲得了1990年的諾貝爾獎，他們認為所有的股票都包含兩種風(fēng)險：一種是非系統(tǒng)風(fēng)險，這可以通過分散經(jīng)營策略加以消除；另一種是系統(tǒng)風(fēng)險，它是無法消除的。瓊斯的理論盡管專業(yè)術(shù)語不同，但結(jié)論卻是相同的，只是瓊斯主張市場風(fēng)險可以消除，而非系統(tǒng)風(fēng)險則不能消除。為了讓買進股票和賣出股票的比例達到平衡，瓊斯還發(fā)明了‘速度’這一專業(yè)術(shù)語，專門用來測量股票在股市上的表現(xiàn)?，F(xiàn)在我們只要稍加思索，就不難發(fā)現(xiàn)這個‘速度’其實就是β系數(shù)的原型。這個系數(shù)后來由夏普在1964年提出，也就是瓊斯基金運行的第15個年頭?！薄　〖词鼓莻€年代很少有人意識到瓊斯這一創(chuàng)新投資模式的意義，但仍然有不少投資者被瓊斯基金的驕人業(yè)績所吸引。他們陸續(xù)來到瓊斯的公司，把自己的一部分資金投到瓊斯的基金中去。迅速膨脹的資本讓瓊斯產(chǎn)生了擔憂：如果說他對投資10萬美元還算有信心的話，那么面對翻了兩倍的資金數(shù)額，他還能照樣應(yīng)付自如嗎？因此，為了不給自己的基金管理帶來過大的管理壓力，瓊斯決定停止吸收新的資金。緊接著，其他許多對沖基金經(jīng)理也效仿了他的做法。此外，面對繁忙的業(yè)務(wù)，瓊斯也雇傭了其他幾名基金經(jīng)理，并且推出了首個有多名管理者介入的投資平臺，這就是至20世紀90年代才為人所知的多頭對沖基金。

圖書封面

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