金融市場學(xué)教程

前言

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融市場是現(xiàn)代市場體系的核心。在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢下，全球金融市場正以不可逆轉(zhuǎn)的趨勢走向一體化，并在全球范圍內(nèi)芡揮引導(dǎo)資本流動、為資產(chǎn)定價、優(yōu)化資源配置和提高經(jīng)濟(jì)運行效率的作用。因而，掌握金融市場的基礎(chǔ)知識和基本理論，熟悉金融市場的組織架構(gòu)、交易工具、運作機(jī)制和運行規(guī)律，了解金融市場的發(fā)展趨勢，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)務(wù)件下所有已經(jīng)從事和準(zhǔn)備從事經(jīng)濟(jì)工作的人應(yīng)該具備的知識。金融市場學(xué)是研究市場經(jīng)濟(jì)條件下，金融市場運行機(jī)制及各主體行為規(guī)律的科學(xué)，是我國高等院校金融專業(yè)的主干課程，也是不少院校經(jīng)濟(jì)類、管理類專業(yè)的基礎(chǔ)課程。國內(nèi)有關(guān)金融市場學(xué)方面的教材已有多種，而且各具特色，以適應(yīng)不同層次的教學(xué)需要。我希望將自己講授金融市場學(xué)十多年所積累的資料和心得整理出來，為我國高等教育的教材建設(shè)添磚加瓦，盡一份綿薄之力。本教材按金融市場的基本構(gòu)架安排教材的體系，在結(jié)構(gòu)安排上力求簡潔、緊湊。全書共分十章，除第一章、第九章、第十章闡述金融市場的概況和發(fā)展趨勢、國際金融中心和國際金融組織、金融風(fēng)險和金融市場監(jiān)管以外，其余各章分別闡述貨幣市場、債券市場、股票市場、基金市場、外匯市場、黃金市場、衍生工具市場等金融市場的各個子市場，使學(xué)生能從金融市場總體和微觀結(jié)構(gòu)兩個層面上認(rèn)識和把握金融市場。在內(nèi)容安排上，著重闡明金融市場的基本概念、基礎(chǔ)知識和基本理論，對各個子市場則分別闡述市場主體、交易工具、運作機(jī)制、收益風(fēng)險和定價原理，使學(xué)生能對各個子市場有完整的認(rèn)識，又可通過對金融市場作總體描述的章節(jié)了解各個子市場之間的有機(jī)聯(lián)系，認(rèn)識和把握金融市場的總體情況。在較全面闡述西方成熟金融市場運作機(jī)制和運行規(guī)律的同時，注意結(jié)合中國金融市場改革和發(fā)展的實踐，引導(dǎo)學(xué)生在學(xué)習(xí)理論知識的同時關(guān)注中國的金融改革。在寫作上，我們力求深入淺出、行文規(guī)范。為方便教學(xué)，每一章都有提要、本章小結(jié)、重要概念和包括判斷題、單項選擇題、多項選擇題三種類型的練習(xí)題及參考答案。我們還準(zhǔn)備了與教材配套的電子課件，使用本教材的教師可向出版社索取。

內(nèi)容概要

　　《金融市場學(xué)教程(第2版)》介紹有關(guān)金融市場的基礎(chǔ)知識和基本理論，闡述金融市場的組織架構(gòu)、交易工具、運作機(jī)制、運行規(guī)律和發(fā)展趨勢。《金融市場學(xué)教程(第2版)》從解釋概念入手，力求淺顯而不失嚴(yán)謹(jǐn)。各章后附有復(fù)習(xí)思考題，可檢驗對基本概念和基礎(chǔ)理論的理解?！督鹑谑袌鰧W(xué)教程(第2版)》可作為經(jīng)濟(jì)、金融和管理各專業(yè)本科生的必修課教材或參考書，也可作為其他各專業(yè)本科生的公共選修課教材。此外，《金融市場學(xué)教程(第2版)》還可供對金融市場有興趣的讀者參閱?！　”窘滩牡诙嫒脒x教育部普通高等教育“十一五”國家級規(guī)劃教材，補充了利率決定理論、貨幣市場與利率市場化的關(guān)系及我國利率市場化的改革進(jìn)程、貨幣市場與貨幣政策的作用機(jī)制、傳導(dǎo)機(jī)制、反饋機(jī)制等內(nèi)容，補充和完善了相關(guān)數(shù)據(jù)，教材的相關(guān)內(nèi)容與我國金融市場的發(fā)展基本保持同步。金融市場在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體系中處于核心地位。金融市場學(xué)是研究市場經(jīng)濟(jì)條件下金融市場運行機(jī)制及各主體行為規(guī)律的科學(xué)。

作者簡介

霍文文，上海財經(jīng)大學(xué)教授，主要講授和研究方向為證券投資、金融市場、金融期貨期權(quán)。主要著作有《證券投資學(xué)》，《證券市場基礎(chǔ)知識》等等。

書籍目錄

第一章 金融市場概論第一節(jié) 金融市場的含義和功能一、金融市場的含義二、金融市場的分類三、金融市場的功能第二節(jié) 金融市場要素一、金融市場主體二、金融市場工具三、金融市場中介四、金融市場的組織方式五、金融市場監(jiān)管第三節(jié) 金融市場的歷史與發(fā)展趨勢一、金融市場的發(fā)展歷史二、金融市場全球一體化的發(fā)展趨勢本章小結(jié)練習(xí)題第二章 貨幣市場第一節(jié) 貨幣市場概述一、貨幣市場的概念二、貨幣市場的特征三、貨幣市場的參與者四、貨幣市場的功能第二節(jié) 貨幣市場與利率市場化及貨幣政策一、利率決定理論二、貨幣市場與利率市場化三、貨幣政策與貨幣市場第三節(jié) 同業(yè)拆借市場一、同業(yè)拆借市場概述二、同業(yè)拆借市場的運行三、同業(yè)拆借市場的管理四、我國的同業(yè)拆借市場第四節(jié) 回購協(xié)議市場一、回購協(xié)議概述二、回購協(xié)議市場的運行三、回購協(xié)議市場的風(fēng)險分析四、我國的回購協(xié)議市場第五節(jié) 短期政府債券市場一、短期政府債券概述二、短期政府債券市場的運行三、短期政府債券收益率和價格的計算四、我國的短期政府債券市場第六節(jié) 其他子市場一、商業(yè)票據(jù)市場二、銀行承兌匯票市場三、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、四、貨幣市場基金市場本章小結(jié)練習(xí)題第三章 債券市場第一節(jié) 債券市場概述一、債券的定義二、債券票面的基本要素三、債券的特征四、債券的種類五、我國債券的種類六、債券市場的功能第二節(jié) 債券市場的運行一、債券發(fā)行市場二、債券流通市場三、我國的債券市場第三節(jié) 債券投資的收益與風(fēng)險一、債券投資收益二、債券投資風(fēng)險三、債券利率的期限結(jié)構(gòu)第四節(jié) 債券的價格一、債券的定價二、凸性與久期三、影響債券價格的主要因素本章小結(jié)練習(xí)題第四章 股票市場第一節(jié) 股票市場概述一、股票的定義和性質(zhì)二、股票的特征三、股票的分類四、股票市場的概念和結(jié)構(gòu)五、股票市場的功能六、我國的股票市場第二節(jié) 股票市場的運行一、股票發(fā)行市場二、股票流通市場第三節(jié) 股票投資的收益與風(fēng)險一、股票投資收益二、股票投資風(fēng)險三、股票投資收益與風(fēng)險的關(guān)系第四節(jié) 股票的價格與價格指數(shù)一、股票的理論價格二、影響股票價格的因素三、股價平均數(shù)和股價指數(shù)本章小結(jié)練習(xí)題第五章 基金市場第一節(jié) 基金市場概述一、證券投資基金的概念二、證券投資基金的性質(zhì)三、證券投資基金的特征四、證券投資基金的作用五、證券投資基金的分類第二節(jié) 基金市場運行一、證券投資基金的發(fā)行二、證券投資基金的交易三、證券投資基金的當(dāng)事人第三節(jié) 基金的投資、收益與評價一、證券投資基金的投資二、證券投資基金的收益、費用和分配三、證券投資基金的績效評價本章小結(jié)練習(xí)題第六章 外匯市場第一節(jié) 外匯市場概述一、外匯市場的定義二、外匯市場的特點三、外匯市場的層次與分類四、外匯市場的參與者五、外匯市場的功能六、世界主要外匯市場第二節(jié) 外匯和匯率一、外匯二、匯率三、匯率決定理論四、影響匯率的因素五、人民幣匯率改革與中國外匯市場第三節(jié) 外匯市場交易方式一、即期外匯交易二、遠(yuǎn)期外匯交易三、擇期外匯交易四、掉期外匯交易五、外匯期貨交易六、外匯期權(quán)交易第四節(jié) 套匯交易與套利交易一、套匯交易二、套利交易本章小結(jié)練習(xí)題第七章 黃金市場第一節(jié) 黃金市場概述一、認(rèn)識黃金二、黃金市場的定義……第八章 金融衍生工具市場第九章 國際金融中心和國際金融組織第十章 金融風(fēng)險與金融市場監(jiān)管參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

插圖：2.新中國的金融市場（1）改革開放前的金融市場。解放初期，生產(chǎn)停頓、經(jīng)濟(jì)蕭條、通貨惡性膨脹、金融市場極度混亂。為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和金融，人民政府采取了很多措施來整頓金融市場。主要的措施有：將官僚資本主義金融機(jī)構(gòu)收歸國有；對私營金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行社會主義改造；肅清國民黨貨幣和在我國流通的外國貨幣，統(tǒng)一貨幣發(fā)行；禁止金銀計價流通和私相買賣，由國家統(tǒng)一購銷管理；由國家統(tǒng)一管理集中經(jīng)營外匯；建立新中國的金融機(jī)構(gòu)；遏制通貨膨脹等。經(jīng)過一段時間整頓，金融市場秩序恢復(fù)正常。在20世紀(jì)50年代末到70年代末，我國實行高度集中統(tǒng)一的計劃經(jīng)濟(jì)體制和與之相適應(yīng)的高度集中的金融體制。在這種體制下，金融市場不起作用，只能逐漸消亡。（2）改革開放后的金融市場。1978年以后，中國進(jìn)入改革開放的新的歷史時期。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制作為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的確立，金融市場作為市場經(jīng)濟(jì)體系重要組成部分的地位也得到確認(rèn)。同時，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的多元化發(fā)展和微觀經(jīng)濟(jì)主體地位和利益的逐步確立，不僅社會經(jīng)濟(jì)得到長足發(fā)展、社會財富不斷增加、經(jīng)濟(jì)貨幣化程度逐步提高，而且國民收入的分配格局和投融資結(jié)構(gòu)也發(fā)生了重大變化，金融市場的作用相應(yīng)加強(qiáng)。經(jīng)過30年的改革和發(fā)展，我國金融市場體系已基本形成。我國的貨幣市場已發(fā)展為包括同業(yè)拆借市場、回購協(xié)議市場、商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場和貨幣基金市場的市場體系。上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）已成為我國金融市場的基準(zhǔn)利率。我國債券市場已形成以銀行間債券市場為主、證券交易所市場為輔、商業(yè)銀行柜臺市場為補充的多層次債券市場體系，債券的品種包括國債、地方政府債、中央銀行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債、公司債和資產(chǎn)支持證券等。我國的股票市場已逐漸形成由滬深交易所主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場和代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（三板市場）構(gòu)成的多層次資本市場體系，為不同類型的市場主體提供融資和投資的平臺。近年來，我國股票市場的融資規(guī)模、總市值、成交總額在國際市場上已位居前列，對外開放的程度也曰漸擴(kuò)大。

編輯推薦

《金融市場學(xué)教程(第2版)》：普通高等教育“十一五”國家級規(guī)劃教材,復(fù)旦博學(xué)·金融學(xué)系列

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